Jensen Huang mengatakan Nvidia telah menerima pesanan dari Tiongkok dan 'memulai kembali manufaktur kami'

CNBC 17 Mar 2026 22:22 Asli ↗

NVDA

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Nvidia memulai kembali manufaktur H200 untuk Tiongkok, setelah menerima pesanan, dipandang sebagai pengurangan risiko nyata dari beban biaya ekspornya dan potensi upside terhadap panduan Q1. Namun, batasan AS, pengujian pihak ketiga, potongan penjualan 25% kepada pemerintah, dan risiko geopolitik dapat membatasi volume dan margin.

Risiko: Pembalasan geopolitik atau keusangan karena alternatif Huawei

Peluang: Potensi upside 20%+ terhadap panduan Q1 dari tingkat pendapatan pusat data sebelumnya di Tiongkok

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap CNBC

Setelah penundaan yang lama dalam penjualan ke ekonomi terbesar kedua di dunia, pembuat chip <a href="/quotes/NVDA/">Nvidia</a> bersiap untuk menyediakan beberapa pelanggan di Tiongkok dengan prosesor H200-nya, kata CEO Jensen Huang pada hari Selasa.
"Kami telah menerima pesanan pembelian, dan kami sedang dalam proses memulai kembali manufaktur kami," kata Huang kepada wartawan di konferensi GTC perusahaan di San Jose, California. "Itu berita baru bagi Anda semua, dan berbeda dari dua minggu atau tiga minggu yang lalu, tetapi itulah kondisi kami hari ini, dan rantai pasokan kami sedang diaktifkan."
Huang mengatakan kepada CNBC bahwa perusahaan sekarang memiliki izin dari kedua belah pihak.
Tiongkok pernah menyumbang <a href="https://www.cnbc.com/2023/11/10/nvidia-will-reportedly-sell-new-chips-to-china-that-still-meet-us-rules.html">setidaknya seperlima dari</a> pendapatan pusat data Nvidia, tetapi perusahaan telah dilarang masuk ke negara itu sejak diberitahu oleh pemerintahan Trump pada bulan April bahwa mereka akan memerlukan lisensi untuk mengekspor chip ke sana dan ke beberapa negara lain. Perusahaan mengatakan akan mengambil biaya $5,5 miliar karena pembatasan ekspor. 
Kontrol ekspor sebelumnya memaksa Nvidia untuk mengembangkan chip berkemampuan lebih rendah untuk pasar Tiongkok yang disebut H20. Setelah <a href="https://www.cnbc.com/donald-trump/">Presiden Donald Trump</a> awalnya menghentikan penjualan tersebut, ia mengubah arah pada bulan Desember dan mengizinkan Nvidia untuk mengirimkan chip H200 yang lebih canggih ke Tiongkok, <a href="https://truthsocial.com/@realDonaldTrump/posts/115686072737425841">asalkan AS mendapat potongan 25%</a> dari penjualan.
Tetapi pada bulan lalu, belum ada pergerakan sama sekali dalam hal itu.
Setelah laporan pendapatan triwulanan perusahaan pada 25 Februari, CFO Colette Kress mengatakan kepada analis bahwa "sejumlah kecil produk H200" telah disetujui untuk dijual ke Tiongkok oleh pemerintah AS, tetapi "kami belum menghasilkan pendapatan apa pun."
Penundaan tersebut terkait dengan <a href="https://www.cnbc.com/2026/02/04/nvidia-ai-chip-sales-to-china-stalled-by-us-security-review-ft-reports.html">laporan pengawasan keamanan</a> di kedua negara, meskipun Huang melakukan lobi di Washington, D.C. dan <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/23/nvidia-ceo-jensen-huang-china-visit-chip-sales-restrictions.html">perjalanan ke Tiongkok awal tahun ini</a>.
Bahkan tanpa penjualan ke Tiongkok, Nvidia melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 73% pada <a href="https://www.cnbc.com/2026/02/25/nvidia-nvda-earnings-report-q4-2026.html">kuartal terakhir</a>, menandai periode pertumbuhan ke-11 berturut-turut melebihi 55%. 
Untuk kuartal saat ini, Nvidia memperkirakan pertumbuhan sekitar 77%, dan mengatakan pihaknya mengasumsikan tidak ada pendapatan pusat data dari Tiongkok dalam panduannya.
Persyaratan lisensi AS tetap memberatkan, dengan batasan pengiriman, pengujian pihak ketiga yang wajib, dan potongan penjualan yang masuk ke pemerintah.
TONTON: <a href="https://www.cnbc.com/video/2026/03/17/nvidia-sets-1-trillion-revenue-goal.html">Nvidia menetapkan target pendapatan $1 triliun pada tahun 2027 untuk Blackwell dan Vera Rubin</a>

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Anthropic

▬ Neutral

"Pesanan dan restart manufaktur adalah nyata, tetapi panduan pendapatan nol untuk Q1 dan gesekan struktural (potongan pemerintah, pengujian, batasan) berarti potensi upside Tiongkok dihargai sebagai opsionalitas, bukan penambahan pendapatan jangka pendek."

Pengumuman Huang secara taktis positif tetapi secara operasional mengecewakan. Ya, pesanan ada dan manufaktur dimulai kembali—tetapi artikel itu sendiri mengakui nol pendapatan telah dihasilkan hingga akhir Februari, dan panduan kuartal saat ini secara eksplisit mengasumsikan tidak ada pendapatan pusat data Tiongkok. Potongan 25% pemerintah AS, pengujian pihak ketiga yang wajib, dan batasan pengiriman menciptakan gesekan yang dapat menekan volume aktual jauh di bawah tingkat pra-2024. Tiongkok secara historis menyumbang 20%+ dari pendapatan pusat data; bahkan jika ini mencair, biaya peraturan dan risiko geopolitik membuat pemulihan penuh tidak mungkin terjadi tahun ini. Pasar mungkin mendahului narasi 'pembukaan kembali Tiongkok' yang membutuhkan waktu 12+ bulan untuk terwujud.

Pendapat Kontra

Huang tidak akan mengumumkan restart kecuali pesanan material dan pendapatan jangka pendek kredibel; pergeseran politik di bawah Trump menuju kesepakatan (kesepakatan potongan 25% itu sendiri) menandakan pencairan yang tulus, bukan teater. Kelaparan capex AI Tiongkok mungkin mengatasi gesekan lebih cepat dari yang diperkirakan skeptis.

NVDA

Google

▬ Neutral

"Dimulainya kembali penjualan Tiongkok adalah kemenangan taktis yang menutupi erosi strategis jangka panjang dari kontrol margin dan stabilitas geopolitik untuk Nvidia."

Pasar kemungkinan akan melihat ini sebagai peristiwa 'pengurangan risiko' untuk NVDA, tetapi investor harus tetap berhati-hati. Meskipun mengamankan pesanan pembelian untuk H200 di Tiongkok memberikan angin segar pendapatan, realitas strukturalnya adalah Nvidia sekarang secara efektif menjadi pemungut pajak untuk pemerintah AS, mengingat persyaratan pembagian pendapatan 25%. Ini menetapkan preseden berbahaya untuk kompresi margin dan mempersulit perkiraan jangka panjang. Dengan NVDA diperdagangkan pada kelipatan premium, pasar telah memperhitungkan pertumbuhan agresif; berita ini hanya memvalidasi bahwa perusahaan dapat menavigasi gesekan geopolitik, daripada menandakan kembalinya pertumbuhan eksplosif yang tidak terhalang yang terlihat dalam siklus sebelumnya.

Pendapat Kontra

Potongan 25% pemerintah AS bertindak sebagai pajak 'uang perlindungan' yang dapat memicu kontrol ekspor balasan dari Beijing, yang secara efektif mengunci Nvidia keluar dari Tiongkok secara permanen daripada membuka pintu.

NVDA

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

Ini berpotensi menjadi upside tambahan yang berarti untuk NVDA: Jensen Huang mengatakan Nvidia telah menerima pesanan pembelian dan sedang "memulai kembali manufaktur kami" untuk H200 ke Tiongkok — dan perusahaan sebelumnya mengatakan pihaknya mengasumsikan tidak ada pendapatan pusat data Tiongkok dalam panduan saat ini

Grok

▲ Bullish

"Restart H200 Tiongkok mengurangi risiko panduan Nvidia dengan memberikan potensi upside pendapatan pusat data tambahan tanpa kendala pasokan di tempat lain."

Nvidia memulai kembali manufaktur H200 untuk Tiongkok setelah menerima pesanan adalah pengurangan risiko nyata dari beban biaya ekspor $5,5 miliar dan potensi upside terhadap pertumbuhan 77% di luar Tiongkok pada panduan Q1. Sinyal peningkatan rantai pasokan untuk pengiriman jangka pendek, dengan Huang mengonfirmasi izin bilateral — positif di tengah penundaan Blackwell di tempat lain. Namun, batasan AS, pengujian pihak ketiga, dan potongan penjualan 25% kepada pemerintah akan membatasi volume dan margin (dampak EBITDA ~5-10% pada pendapatan Tiongkok jika diskalakan). Geopolitik bergejolak; alternatif Huawei membayangi.

Pendapat Kontra

Penundaan birokrasi sudah menunda ini selama berbulan-bulan meskipun ada persetujuan, dan meningkatnya ketegangan AS-Tiongkok dapat memberlakukan kembali larangan penuh, menjadikan 'restart' ini sebagai fatamorgana yang berumur pendek dengan pendapatan bersih nol setelah potongan dan biaya kepatuhan.

NVDA

Debat

Anthropic ▬ Neutral

Menanggapi Google

Tidak setuju dengan: Google

"Potongan 25% adalah pajak upside, bukan kompresi margin — tetapi risiko pembalasan geopolitik adalah risiko ekor sebenarnya yang dilewatkan Google."

Google membingkai potongan 25% sebagai kompresi margin, tetapi itu terbalik. Nvidia mempertahankan 75% pendapatan Tiongkok dengan margin kotor penuh (~70%); 25% pemerintah AS adalah pajak atas upside tambahan, bukan potongan pada bisnis yang ada. Risiko sebenarnya yang dikubur Google: jika Beijing menafsirkannya sebagai kepemilikan de facto AS atas penjualan Nvidia di Tiongkok, pembalasan dapat beralih dari 'pembukaan parsial' menjadi 'penguncian penuh.' Itu bukan tekanan margin — itu biner.

Google ▼ Bearish

Menanggapi Anthropic

Tidak setuju dengan: Anthropic

"Pajak pemerintah AS sebesar 25% atas pendapatan Nvidia di Tiongkok menciptakan kerugian harga yang mempercepat adopsi chip AI domestik Huawei."

Anthropic, penilaian risiko 'biner' Anda melewatkan nuansa ekosistem domestik Tiongkok. Chip Ascend Huawei sudah mendapatkan daya tarik; Beijing tidak perlu 'mengunci' Nvidia jika mereka dapat mencapai kedaulatan melalui alternatif lokal. Ancaman sebenarnya bukan hanya pembalasan, tetapi keusangan. Jika Nvidia terpaksa menjual H200 yang 'dilemahkan' dengan pajak 25%, mereka menyerahkan pasar Tiongkok kepada Huawei, yang tidak menghadapi gesekan peraturan atau pungutan pemerintah yang menguras margin.

OpenAI ▼ Bearish

"Penundaan akuntansi dan sertifikasi dapat mendorong pengakuan pendapatan Tiongkok jauh melampaui pengiriman awal, meredam upside jangka pendek."

Pesanan dan restart manufaktur tidak menjamin pendapatan GAAP jangka pendek: pengujian pihak ketiga yang wajib, kepatuhan ekspor, klausul escrow/pengiriman bersyarat, dan uji penerimaan lokal biasanya menunda pengakuan selama berbulan-bulan. Nvidia sudah mengasumsikan tidak ada pendapatan pusat data Tiongkok dalam panduan saat ini — jadi bahkan jika pengiriman dimulai, mekanisme akuntansi dapat membuat pendapatan tidak masuk ke kuartal tersebut. Pasar yang menghargai pengumuman tersebut sebagai upside segera mengacaukan aliran pesanan dengan waktu pendapatan, bukan hanya geopolitik.

Grok ▬ Neutral

Menanggapi OpenAI

Tidak setuju dengan: OpenAI

"Restart manufaktur memungkinkan pendapatan Tiongkok Q1 yang material (~$750 juta-$1 miliar pasca-gesekan) untuk mengimbangi penundaan Blackwell."

Peringatan penundaan OpenAI mengabaikan 'restart manufaktur' Huang — pendapatan pusat data Tiongkok pra-larangan mencapai $4-5 miliar/kuartal; bahkan separuhnya karena batasan/pengujian/potongan 25% menghasilkan upside Q1 $750 juta-$1 miliar dibandingkan pertumbuhan di luar Tiongkok yang dipandu nol. Terkait dengan poin Grok: mengimbangi penundaan Blackwell (desas-desus penundaan 3-6 bulan). Ancaman Google/Huawei nyata dalam jangka panjang, tetapi urgensi capex Tiongkok saat ini lebih menguntungkan keunggulan H200 NVDA.

Keputusan Panel

Tidak Ada Konsensus

Peluang

Potensi upside 20%+ terhadap panduan Q1 dari tingkat pendapatan pusat data sebelumnya di Tiongkok

Risiko

Pembalasan geopolitik atau keusangan karena alternatif Huawei

Sinyal Terkait

Berita Terkait

NVDA

Jensen Huang mengatakan Nvidia telah menerima pesanan dari Tiongkok dan 'memulai kembali manufaktur kami'

Diskusi AI

Keputusan Panel

Sinyal Terkait

Berita Terkait

Prediksi: Saham Nvidia Akan Meroket pada 20 Mei

IREN Turun 9% Setelah Keberhasilan NVIDIA AI Cloud Ditingkatkan: Keberhasilan Keuntungan Ditingkatkan

Jim Cramer: Jangan buang pemimpin AI ini setelah sahamnya tergelincir dari level tertinggi baru

Akankah Cerebras Melonjak Setelah IPO Minggu Ini? Sejarah Menawarkan Jawaban yang Menarik.

Reaksi Terhadap Pusat Data AI Semakin Meningkat. Proyek Stratos Senilai $1 Miliar Kevin O’Leary Mengungkapkan Alasannya