Transkrip Pendapatan Kuartal I 2026 Life Time (LTH)

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Selasa, 5 Mei 2026 pukul 10 pagi Waktu ET

PESERTA PANGGILAN

- Chief Executive Officer — Bahram Akradi

- Chief Financial Officer — Erik Weaver

Perlu kutipan dari analis Motley Fool? Email [email protected]

Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap

Erik Weaver: Terima kasih, Connor, dan selamat pagi semuanya. Kami menghargai Anda bergabung dengan kami untuk pembaruan bisnis dan keuangan Kuartal I kami. Harap dicatat bahwa pagi ini, kami memposting suplemen pendapatan di situs web Hubungan Investor kami yang mencakup detail tambahan tentang campuran keanggotaan dan pendapatan pusat perbandingan kami. Dimulai dengan pendapatan kuartal pertama kami. Total pendapatan meningkat 11,7% menjadi $789 juta didorong oleh kekuatan dan kinerja yang berkelanjutan di seluruh portofolio kami, termasuk pendapatan iuran yang lebih tinggi dan pemanfaatan yang kuat dari bisnis di pusat kami. Pendapatan pusat perbandingan tumbuh 8,6%, sedikit di atas ekspektasi kami. Seperti yang diuraikan dalam suplemen pendapatan, komponen pendapatan pusat perbandingan kami adalah sebagai berikut: peningkatan bauran keanggotaan, yang berkontribusi pada pertumbuhan 3,5%.

Ini termasuk perubahan jenis keanggotaan, penggantian keanggotaan iuran yang lebih rendah dengan keanggotaan iuran yang lebih tinggi, yang kami sebut sebagai churn dan ekspansi klub yang berkelanjutan ke pasar yang lebih makmur dan penggunaan yang lebih tinggi. Harga berkontribusi pada pertumbuhan 3%. Ini termasuk kenaikan iuran keanggotaan lama dan perubahan pada harga bergabung baru klub dalam periode 12 bulan sebelumnya. Dan bisnis di pusat berkontribusi pada pertumbuhan 2,3% karena kekuatan yang berkelanjutan dalam pemanfaatan bisnis di pusat kami, terutama pelatihan pribadi dinamis. Volume berkontribusi negatif 0,2% terhadap pertumbuhan pusat perbandingan. Ini didorong oleh pengurangan keanggotaan medis yang memenuhi syarat, yang akan saya bahas sebentar lagi. Seperti yang diharapkan, pertumbuhan pendapatan pusat perbandingan terus bergerak menuju target jangka panjang kami sebesar 6% hingga 8%.

Rata-rata iuran bulanan adalah $230, naik sekitar 10,5% dari tahun ke tahun, dan rata-rata pendapatan per keanggotaan pusat adalah $930, naik 10,2% dari tahun ke tahun. Pertumbuhan rata-rata iuran terutama didorong oleh tren bauran keanggotaan yang positif dan pelaksanaan strategi penetapan harga kami, seperti yang baru saja saya jelaskan. Kami mengakhiri kuartal ini dengan hampir 838.000 keanggotaan pusat, yang mencerminkan pertumbuhan 1,4%. Seperti yang telah kami diskusikan pada panggilan sebelumnya, kami telah mengelola bauran keanggotaan kami. Bagian dari strategi kami adalah membatasi keanggotaan yang memenuhi syarat tertentu, khususnya yang dikelola oleh penyedia asuransi medis pihak ketiga. Kami menyebut ini sebagai keanggotaan medis yang memenuhi syarat. Keanggotaan ini memiliki iuran rata-rata yang jauh lebih rendah. Pada Kuartal I 2026, keanggotaan medis yang memenuhi syarat hanya mewakili 3,4% dari total pendapatan iuran kami.

Kami berharap ini akan menjadi sekitar 3% pada akhir tahun dan terus mewakili proporsi yang lebih kecil dari pendapatan iuran kami seiring waktu. Pada kuartal pertama, keanggotaan medis yang memenuhi syarat menurun sekitar 15.000, turun 14,9% dari tahun ke tahun, sementara semua keanggotaan lainnya tumbuh sekitar $27.000, naik 3,7% dari tahun ke tahun secara total, menghasilkan pertumbuhan 11,9% dalam total pendapatan iuran. Karena pengurangan lebih lanjut dari tahun ke tahun dalam keanggotaan medis yang memenuhi syarat, kami memperkirakan pertumbuhan total keanggotaan pusat sebesar 0,5% hingga 1% pada kuartal kedua, 1% hingga 1,5% pada kuartal ketiga, dan 2% hingga 3% pada kuartal keempat.

Namun, kami memperkirakan pertumbuhan keanggotaan, tidak termasuk keanggotaan medis yang memenuhi syarat sebesar 3,5% hingga 3,8% pada kuartal kedua dan 4% hingga 5% pada kuartal ketiga dan keempat. Dengan strategi ini, kami berharap dapat memberikan pertumbuhan pendapatan sebesar 10% hingga 12% untuk setiap kuartal dan sepanjang tahun. Beralih ke laba bersih. Untuk kuartal ini, laba bersih adalah $88 juta, peningkatan 15,8% dari tahun ke tahun. Laba bersih kuartal pertama mencakup sekitar $8 juta item yang terpengaruh pajak bersih yang dikecualikan dari laba bersih yang disesuaikan, terutama terdiri dari kompensasi berbasis saham.

Laba bersih pada tahun sebelumnya mendapat manfaat dari sekitar $1 juta item yang terpengaruh pajak bersih, terutama didorong oleh manfaat pajak penghasilan sebesar $12,6 juta yang dihasilkan dari latihan opsi saham yang signifikan oleh Chief Executive Officer kami, sebelum kedaluwarsa tahun 2025, sebagian diimbangi oleh kompensasi berbasis saham. Laba bersih yang disesuaikan, yang mengecualikan dampak yang terpengaruh pajak dari item-item ini adalah $96 juta, naik 27,4% dari tahun ke tahun. Adjusted EBITDA adalah $227 juta, peningkatan 18,3% dari kuartal tahun sebelumnya, dan margin adjusted EBITDA kami meningkat 160 basis poin menjadi 28,7%. Faktor utama untuk ekspansi margin kami termasuk leverage yang lebih besar pada biaya operasional pusat dan G&A perusahaan, kinerja pendapatan iuran yang berkinerja baik, dan waktu sale leaseback.

Dari ekspansi margin 160 basis poin, sekitar 30 basis poin berkaitan dengan pajak gaji pemberi kerja yang terkait dengan latihan opsi CEO yang terjadi pada Kuartal I 2025. Seperti yang disebutkan dalam rilis pendapatan kami, kami memperbarui titik tengah panduan margin adjusted EBITDA sepanjang tahun menjadi 28%. Panduan ini mencakup dampak dari sebagian besar klub kami yang dibuka pada paruh kedua tahun 2026. Dan biaya pra-pembukaan yang terkait dan dampak awal operasi pada margin. Kas bersih yang disediakan oleh aktivitas operasi meningkat menjadi $199 juta, sekitar 8% lebih tinggi dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Total belanja modal adalah $260 juta, naik 82% dari tahun sebelumnya, mencerminkan aktivitas konstruksi untuk mendukung pembukaan klub baru kami untuk tahun 2026 serta dimulainya konstruksi klub yang direncanakan untuk tahun 2027. Hingga hari ini, kami telah membuka 5 dari 14 klub yang dijadwalkan dibuka tahun ini. 9 klub yang tersisa dan jumlah klub yang dijadwalkan dibuka tahun 2027 sedang dalam konstruksi. Pada bulan April, kami menutup transaksi sale-leaseback yang menghasilkan sekitar $200 juta hasil sale-leaseback dan memperkirakan untuk menyelesaikan sekitar $400 juta untuk sepanjang tahun, mendukung fokus berkelanjutan kami pada menghasilkan arus kas bebas positif tahunan. Dengan itu, saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Bahram. Bahram?

Bahram Akradi: Terima kasih, Erik. Selamat pagi semuanya, dan terima kasih kepada tim kami di seluruh perusahaan atas kerja luar biasa mereka kuartal ini. Seperti yang disebutkan Erik, kami terus melihat kinerja yang kuat di semua aspek bisnis kami. Kami tidak melihat dampak apa pun dari lingkungan makro yang lebih luas saat ini. Permintaan sangat kuat untuk klub baru kami, termasuk 4 klub yang baru saja kami buka dalam 30 hari terakhir. Semuanya berkinerja sangat baik. Saluran real estat kami terus kuat. Dan kami berharap dapat terus menumbuhkan pendapatan dan adjusted EBITDA dalam kisaran dua digit rendah. Saya akan menjaga pidato persiapan saya sangat singkat karena hasil bisnis kami berbicara sendiri.

Tetapi saya ingin fokus dan memberikan kejelasan tentang prospek arus kas bebas positif kami. Minggu lalu, kami mengumumkan penutupan $200 juta sale leaseback dan menaikkan target sale leaseback sepanjang tahun kami menjadi $400 juta, menghasilkan arus kas bebas positif pada tahun 2026. Kami berharap dapat memberikan pertumbuhan arus kas bebas positif setiap tahun ke depan, sambil menjual hanya sebagian dari aset real estat milik kami yang dibangun di tahun mana pun, yang menghasilkan peningkatan nilai portofolio real estat yang dapat digunakan kapan saja sebagai likuiditas tambahan.

Semua ini menempatkan kami pada posisi yang sangat kuat dengan leverage yang sangat rendah, arus kas operasi yang kuat dan terus bertambah, serta portofolio aset real estat yang signifikan. Kami akan terus berinvestasi di klub kami yang sudah ada, memanfaatkan ruang kosong kami dengan membuka klub baru, dan dengan bijaksana mengembalikan modal kepada pemegang saham kami. Dengan itu, kami akan membuka panggilan untuk pertanyaan.

Operator: [Instruksi Operator] Pertanyaan pertama kami datang dari jalur John Heinbockel dengan Guggenheim Partners.

John Heinbockel: Ketika kita melihat apa yang kita ketahui tentang saat ini, sepertinya satu tahun lagi pembangunan baru di pinggiran kota secara signifikan. Bagaimana Anda memikirkan di luar tahun 2027? Apakah Anda berpikir tahun 2028, 2029 akan sangat mirip dengan tahun 2026 dan 2027? Dan kemudian bagaimana pemikiran Anda tentang pengambilalihan. Anda telah melakukan banyak -- Anda belum melakukan banyak dalam beberapa waktu. Saya tidak tahu apakah Anda menyukai penggunaan modal itu. Bagaimana pemikiran Anda tentang jenis proyek tersebut.

Bahram Akradi: Pertanyaan bagus, John. Senang mendengar dari Anda. Pasar sangat menarik ke depan. Kami memiliki beberapa pembukaan klub yang luar biasa, non-pinggiran kota di pasar perkotaan yang luar biasa. Kami sangat ingin masuk ke pasar ini dengan klub berukuran signifikan. Menariknya, saat ini, klub perkotaan kami berkinerja dengan pengembalian investasi modal yang luar biasa saat kami masuk ke sana ke dalam sewa dan kami melakukan beberapa perbaikan sewa, pengembaliannya luar biasa. Mereka meningkat dengan sangat baik. Dan klub pinggiran kota tidak pernah lebih baik. Seperti yang kami buka sekarang di mana saja di pinggiran kota, semi-pinggiran kota adalah hasil terbaik yang pernah saya lihat selama bertahun-tahun. Jadi kami sangat senang.

Kami senang dengan semua lokasi dalam saluran, baik di pasar perkotaan yang sangat, sangat panas di mana kami akan menjadi bagian dari pengembangan yang lebih besar, dan kami telah bernegosiasi tentang beberapa hal ini selama 5 tahun, 6 tahun, 7 tahun, maksud saya mereka hanya -- mereka membutuhkan waktu lebih lama. Jadi mereka lebih dekat ke sisi lain. Dan kemudian kami memiliki -- kami masih memiliki jumlah peluang prototipe pinggiran kota yang terus bertambah karena pergeseran demografi ke pasar seperti yang baru saja kami buka pada hari Senin klub di Akatio. Ini adalah lokasi kedua di Gilbert, Arizona, tidak hanya itu, keempat klub, hasil yang luar biasa. Tetapi ada -- pasar itu 5 tahun yang lalu, tidak ada apa-apa di sana.

Dan sekarang, ini adalah salah satu pasar terpanas. Jadi kami terus menjelaskan, kami tidak khawatir tentang prospek di mana kami akan kehabisan peluang untuk membangun klub perkotaan, semi-perkotaan, atau pinggiran kota. Saya tidak -- itu adalah hal terakhir yang kami khawatirkan di sini, hanya peluang luar biasa, dan semuanya berkinerja sangat baik. Hal terpenting yang menurut saya disalahpahami tentang bisnis ini adalah pengembalian -- pengembalian tunai-ke-tunai tidak masalah bagaimana kami melakukannya. Ketika kami masuk ke klub-klub ini, ke dalam sewa dengan dolar perbaikan sewa kami, kami selalu di atas 30% secara agregat.

Dan ketika kami melakukan klub kami dan membawanya untuk dijual leaseback, kami melakukannya atau lebih baik. Jadi saya hanya tidak -- itu tidak terlalu penting bagi saya. Jika itu tidak penting sama sekali bagi saya. jika itu lebih banyak pinggiran kota atau perkotaan atau pasar mana saat ini, semuanya berkinerja sangat baik. Semoga itu menjawab Anda dan yang lainnya terkait hal itu.

John Heinbockel: Mungkin sebagai tindak lanjut dari itu, apakah keberhasilan itu mengubah pandangan Anda -- keberhasilan itu terhadap kurangnya persaingan dalam beberapa hal, apakah itu mengubah pandangan Anda tentang apa peluang ruang kosong itu, baik itu -- saya pikir pada titik-titik Anda mengatakan 600 mungkin atau lebih dari itu. Dalam pikiran Anda, apakah itu meningkat? Dan jika ya, seberapa besar menurut Anda.

Bahram Akradi: Untungnya atau sayangnya, saya pikir, akan jauh melampaui waktu Anda dan waktu saya, John. Saya tidak berpikir kami khawatir tentang kehabisan bahkan -- kami melakukan 14 klub setahun. Saya tidak melihat kapan kami akan mencapai titik di mana kami kesulitan. Dan kami telah melihat begitu banyak peluang di Amerika Serikat sehingga selalu membuat kami merenungkan untuk meluangkan waktu untuk terlibat dalam semua permintaan untuk menempuh perjalanan 10 jam, 20 jam, 30 jam dengan pesawat untuk mencapai permintaan internasional yang ada untuk merek kami. Jadi itu karena banyaknya peluang di Amerika Utara sangat besar.

Jadi benar-benar tidak ada kekhawatiran. Saya pikir kami selalu mengatakan 450, 500, saya tidak berpikir kami melihat -- saya tidak berpikir kami melihat jendela apa pun yang akan lebih kecil dari itu, mungkin akan terus tumbuh.

Operator: Pertanyaan berikutnya datang dari jalur Brian Nagel dengan Oppenheimer.

Brian Nagel: Selamat atas kuartal yang sangat bagus. Dan juga sangat menghargai pengungkapan pers tentang angka-angka, -- jadi -- terima kasih. Jadi pertanyaan saya -- pertanyaan pertama, kami telah membicarakannya sebelumnya, tetapi dalam rilis hari ini lagi, Anda berbicara tentang dalam pengaturan menawarkan perdagangan pribadi dinamis telah menjadi pendorong di sana.

Jadi pertanyaan yang ingin saya ajukan adalah bagaimana Anda melihat penetrasi DPT saat ini -- di mana kendurnya -- dan kemudian sehubungan dengan keanggotaan dan pengungkapan yang kami berikan hari ini, saat Anda terus mengatakan, meningkatkan keanggotaan ini di klub-klub ini, apakah itu, dengan cara apa pun, memberi Anda lebih banyak peluang dalam DPT dengan asumsi bahwa anggota non-kualifikasi ini lebih mungkin untuk mengambilnya.

Bahram Akradi: Izinkan saya pertama-tama memberikan pujian kepada seluruh tim DPG kami dari setiap DPT sendiri hingga Wakil Presiden Senior kami yang menjalankannya. Mereka melakukan pekerjaan luar biasa bahwa merek pelatihan pribadi dinamis telah dipahami. Kualitas pelatih kami luar biasa -- kami terus melihat peningkatan jumlah pelatih dinamis yang produktif. Dan pelaksanaannya luar biasa. Dan kami terus melihat lebih banyak peluang. Dan Anda benar, saat kami melaksanakan posisi merek baru kami, yang telah kami lakukan selama 3, 4 tahun terakhir, memposisikan Lifetime sebagai klub negara akolit dengan daya tarik luar biasa di mana harga benar-benar bukan faktor.

Jenis pelanggan yang datang kepada kami mereka tidak membicarakan harga. Kami tidak mempromosikan. Kami tidak beriklan. Kami tidak memberi mereka 3 bulan untuk bergabung. Mereka hanya datang dan ingin menjadi bagian dari merek dan pengalaman seumur hidup. ketika anggota-anggota itu juga terlibat dalam bisnis di pusat jauh lebih mudah daripada yang Anda tarik dengan mencoba memberi mereka 3 bulan atau 2 bulan atau sesuatu seperti itu untuk membuat mereka mendaftar. Lifetime tidak pernah berada dalam posisi yang lebih baik, merek.

Kami tidak pernah berada dalam posisi yang lebih baik, dan itu sepenuhnya karena perubahan posisi perusahaan dan merek kami selama 4 atau 5 tahun terakhir.

Erik Weaver: Ya. Dan jika saya bisa menambahkan itu, Brian, Bahram berbicara tentang jumlah pelatih saat kami berupaya memenuhi permintaan. Saat kami melihat di seluruh portofolio, mereka naik -- pelatih naik dua digit rendah dan bisnis baru sebenarnya naik lebih banyak lagi. Jadi sekali lagi, itu hanya berbicara tentang peningkatan permintaan yang dibicarakan Ron.

Brian Nagel: Itu sangat membantu. Dan kemudian pertanyaan tindak lanjut saya, topik yang berbeda. Tetapi terima kasih atas komentar tentang dinamika arus kas di sini pada tahun 2026. Tetapi saat kita melihat angka CapEx itu, baik yang ditutup dari Kuartal I atau panduan untuk tahun 2026. Maksud saya, bagaimana kita harus memikirkan itu relatif terhadap klub yang Anda buka pada tahun 2026. Dengan kata lain, saya, berapa banyak dari belanja modal pertumbuhan yang Anda alokasikan, katakanlah, sebenarnya terkait dengan klub di luar tahun berjalan ini.

Bahram Akradi: Ya. Jadi itu pertanyaan bagus. Tapi kami sudah Erik telah membahas ini berkali-kali. Kira-kira setengah-setengah, sekitar setengah dari modal yang kami -- kami luncurkan tahun ini sebagai belanja modal pertumbuhan klub baru, setengahnya adalah klub yang dibuka pada tahun 2026 dan setengahnya adalah klub yang mereka mulai -- kami sudah mulai konstruksi. Kami membeli tanah untuk -- sebagian besar untuk tahun 2027 dan bahkan beberapa untuk tahun 2028.