Panggilan Keuntungan Q1 Manhattan Associates

Manhattan melampaui ekspektasi di Q1 dengan penghasilan total sebesar $282 juta (naik 7% YoY; +13% tanpa lisensi/pemeliharaan), pendapatan cloud naik 24% menjadi $117 juta, RPO naik 24% menjadi $2,35 miliar, dan manajemen meningkatkan panduan penuh tahun untuk penghasilan, margin operasional teradjust, dan EPS sambil tetapkan target RPO sebesar $2,62–2,68 miliar.

Pemberian AI agentiknya, Active Agents, menunjukkan permintaan awal yang kuat dengan uji coba 90 hari yang dibayar dan contoh ROI pelanggan (siklus pesanan lebih cepat, penurunan pengecualian), tetapi Manhattan mengharapkan pengaruh monetisasi utama terjadi pada 2027 bukan 2026.

Aksi keuangan dan modal: cash flow operasional sebesar $84 juta, perusahaan menyelesaikan kuartal dengan $226 juta kas dan tidak ada hutang, membeli kembali $150 juta saham (dengan otorisasi $350 juta tersisa), dan menambahkan sekitar 120 penyerapan layanan untuk mendukung pengembangan.

Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) melaporkan hasil keuntungan kuartal pertama 2026 yang manajemen deskripsikan sebagai "mulai kuat" tahun ini, merujuk pada pendapatan dan keuntungan yang lebih baik dari ekspektasi, pertumbuhan cloud yang mempercepat, dan peningkatan tajam pada RPO yang tersisa. Perusahaan juga meningkatkan panduan penuh tahun untuk penghasilan total, margin operasional, dan EPS sambil tetapkan rentang target RPO tahunan.

Hasil kuartal: pertumbuhan cloud dan layanan yang meningkat

Presiden dan CEO Eric Clark mengatakan Manhattan "mengelola" makro global yang volatil sambil memberikan "hasil yang rekam dan lebih baik dari ekspektasi", yang ditandai oleh pertumbuhan cloud sebesar 24% dan peningkatan terus-menerus pada pertumbuhan layanan.

CFO Linda Pinne, yang baru memimpin setelah menjabat sebagai Global Corporate Controller dan Chief Accounting Officer, melaporkan penghasilan total sebesar $282 juta, naik 7% setahun ke tahun. Tanpa lisensi dan pemeliharaan, penghasilan total naik 13%, mencerminkan transisi yang terus-menerus ke cloud.

Pendapatan cloud: $117 juta, naik 24%.

Pendapatan layanan: $126 juta, naik 4%.

RPO: $2,35 miliar, naik 24% setahun ke tahun dan 5% secara berturut-turut.

Profit operasional teradjust: $91 juta, untuk margin operasional teradjust sebesar 32,4%.

EPS teradjust: $1,24, naik 4%.

EPS GAAP: $0,82, turun 4%.

Pinne mengaitkan pertumbuhan pendapatan cloud yang melebihi ekspektasi pada "kombinasi eksekusi yang kuat, biaya overage yang ditangkap lebih besar, dan tarif penundaan yang lebih rendah dari portofolio pengembalian". Ia kemudian menambahkan beberapa biaya overage adalah "satu kali" dan "tidak akan berulang", dan mengatakan perusahaan tetapkan asumsinya untuk Q2–Q4 sesuai dengan yang sebelumnya disampaikan karena volatilitas makro.

Sehubungan dengan keuntungan, Pinne mengatakan keuntungan operasional teradjust yang lebih baik dari ekspektasi di kuartal ini didorong oleh pertumbuhan pendapatan cloud yang "menggantikan sebagian dari investasi go-to-market yang meningkat" yang dibahas sebelumnya. Ia menambahkan bahwa EPS GAAP tertekan oleh biaya pajak yang lebih tinggi terkait "penurunan manfaat kompensasi berbasis saham".

Momentum booking meningkatkan RPO; logo baru tetap menjadi penegak

Manajemen menekankan kekuatan booking dan eksekusi penjualan sebagai faktor kunci di balik peningkatan RPO. Clark mengatakan investasi yang dilakukan sepanjang 2025 untuk meningkatkan efektivitas go-to-market "sudah mulai memberikan hasil pada kuartal pertama dan berkontribusi pada peningkatan RPO sebesar 24% menjadi $2,35 miliar".

Clark juga mengatakan booking baru pelanggan "masih kuat", dengan "lebih dari 55% booking cloud baru" berasal dari logo baru. Ia menunjuk ke volume deal yang meningkat "di semua jenis deal", dan menyebutkan kontribusi yang lebih besar dari produk selain Active Warehouse, termasuk Active Omni, Active Transportation, dan Active Planning.

Dalam Q&A, Clark mengatakan volume deal meningkat secara luas, mengurangi ketergantungan pada deal besar. Ia mengatakan Manhattan "volume deal di semua jenis ini meningkat di Q1, sehingga tidak terlalu bergantung pada deal besar", menambahkan bahwa dua deal terbesar di kuartal ini berasal dari Eropa dan APAC. Ia juga mengatakan metrik kemenangan perusahaan telah "konstan di atas 70%", dan bahwa kinerja pengembalian adalah "kuat dan mendukung rencana" yang sebelumnya dibahas.

Pinne mengatakan durasi kontrak tetap sekitar 5,5 hingga 6 tahun, dengan 38% RPO yang diharapkan dianggaran sebagai penghasilan dalam 24 bulan berikutnya.

Active Agents: uji coba, contoh ROI awal, dan pendekatan monetisasi

Clark menghabiskan bagian besar dari pernyataan yang persiapkan untuk menegaskan permintaan awal yang kuat untuk Active Agents, Active Agents, mengatakan program uji coba "berjalan lebih baik dari ekspektasi". Ia menjelaskan dua komponen: "set agent dasar siap langsung diaktifkan", dan "Agent Foundry", yang memungkinkan pelanggan membangun dan mengembangkan agent mereka sendiri di platform Active Manhattan.

Clark argumen bahwa arsitekturnya memberikan keunggulan karena pelanggan "tidak perlu menerapkan data lake eksternal yang mahal dan kompleks", mencitakan "arkektur API pertama" yang dapat mengembangkan agent dalam menit, bukan bulan. Ia mengatakan perusahaan sudah memiliki "ratusan pelanggan dalam berbagai tahap kematangan AI" dan Active Agents akan menjadi fokus utama di konferensi Momentum pengguna bulan depan, termasuk "Active Agent Boot Camp" yang dirancang untuk memberikan pengalaman praktis dengan Agent Foundry.

Clark membagikan beberapa contoh awal dampak pelanggan, termasuk pelanggan retail Amerika Serikat yang melihat peningkatan 5% dalam siklus pesanan dan penurunan kebutuhan tenaga kerja di pusat distribusi terbesarnya menggunakan agent yang dikustomkan. Ia juga mendeskripsikan pelanggan kesehatan yang mencapai "penurunan persentase dua kali lipat dalam waktu loading dan peningkatan kehadiran keberangkatan on-time", dan mencitakan agent dasar Wave Coordinator yang mengurangi pengecualian "hampir 75%" untuk satu pelanggan distribusi makanan. Ia menambahkan bahwa untuk pelanggan distribusi industri, agent yang sama meningkatkan "barang yang dikirim lebih dari 30%" dan meningkatkan siklus pesanan "lebih dari 25%"

Sehubungan dengan waktu monetisasi, Clark mengatakan awal go-to-market melalui "uji coba 90 hari" yang dibayar, dengan konversi ke abonemen yang dibahas di akhir uji coba. Ia mengatakan percakapan konversi sedang dimulai di Q2 dan dalam beberapa kasus "sudah dimulai". Clark mengatakan perusahaan mengambil "pendekatan hati-hati terhadap monetisasi", mengharapkan "pengaruh lebih besar... pada 2027 daripada... pada 2026".

Di pertanyaan tentang operasi otomatis, Clark mengatakan sebagian besar agent dapat berjalan otomatis jika pelanggan memilih, mulai dari saran lalu beralih ke aksi otomatis "saat pengguna merasa nyaman".

Panduan meningkat; target RPO tetap

Pinne mengatakan perusahaan meningkatkan panduan penuh tahun 2026 untuk penghasilan total, margin operasional teradjust, dan EPS setelah keuntungan Q1, sambil tetapkan parameter untuk bagian lain tahun. "Kita mengambil keuntungan dari Q1 dan menerapkannya pada setiap satu metrik", kata ia, menambahkan perusahaan ini bijak karena volatilitas makro.

Untuk 2026, Manhattan tetap menargetkan RPO sebesar $2,62 miliar hingga $2,68 miliar,wakil 18% hingga 20% pertumbuhan. Panduan penuh tahun yang diperbarui termasuk:

Penghasilan total: $1,147 miliar hingga $1,157 miliar.

Margin operasional teradjust: titik tengah meningkat menjadi 35% dari 34,75%.

EPS teradjust: $5,29 hingga $5,37.

EPS GAAP: titik tengah meningkat menjadi $3,59; EPS GAAP Q2 di targetkan sebesar $0,86.

Pendapatan cloud: titik tengah meningkat menjadi $495 juta,wakil 21% pertumbuhan.

Pendapatan layanan: diharapkan naik 3% menjadi $518 juta.

Pinne mengatakan forex menjadi penegak 2 poin terhadap pertumbuhan penghasilan setahun ke tahun di Q1, dan dalam respons pada pertanyaan analis, ia mengatakan forex "sedikit lebih dari 1% penegak pada pendapatan cloud" di kuartal dan perusahaan mengharapkan "sekitar 1% penegak secara keseluruhan" pada penghasilan untuk tahun penuh.

Cash flow, buybacks, dan investasi tenaga kerja

Pinne melaporkan cash flow operasional sebesar $84 juta, naik 12%, mengubah menjadi margin cash flow bebas sebesar 28,3% dan margin EBITDA teradjust sebesar 33,1%. Revenue yang ditarik turun 20% setahun ke tahun menjadi $356 juta. Perusahaan menyelesaikan kuartal dengan $226 juta kas dan tidak ada hutang.

Manhattan membeli kembali $150 juta saham dalam kuartal dan memiliki $350 juta tersisa di bawah otorisasi pembelian kembali yang dibuka di Maret, sesuai dengan Pinne.

Sehubungan dengan penyerapan dan kapasitas layanan, Clark mengatakan perusahaan menambahkan "sekitar 120 penyerapan" ke tim layanan dan memiliki "sekitar 70 lagi yang sedang dimulai atau terbuka", menjelaskan penambahan ini didorong oleh permintaan. Ia mengatakan tim engineer yang di-deploy ke depan adalah penuh dengan orang-orang yang memiliki pengalaman di seluruh tim layanan engineering dan R&D Manhattan untuk mendukung pengembangan cepat agent dan pembuatan agent yang dikustom melalui Agent Foundry.

Clark menutup panggilan dengan menghormati CFO yang akan pensi Dennis Story atas kontribusinya selama 20 tahun dan mengekspresikan optimisme tentang peluang pertumbuhan, mencitakan pipeline yang kuat dan inovasi terus-menerus di seluruh platform Active yang terintegrasi.

Informasi tentang Manhattan Associates (NASDAQ:MANH)

Manhattan Associates, Inc (NASDAQ: MANH) adalah penyedia solusi perangkat lunak untuk ketenan rantai pasok dan komersial omnichannel yang dirancang untuk mengoptimalkan aliran barang, informasi, dan uang di seluruh operasional perusahaan. Produk flagshipnya termasuk manajemen gudang, manajemen transportasi, manajemen pesanan, dan aplikasi penuh jalur pelanggan. Solusi ini dilivrasikan melalui platform berbasis cloud yang disebut Manhattan Active, yang memungkinkan retailer, pabrikan, carrier, dan penyedia layanan logistik ketiga untuk mengkoordinasikan stok, mengelola distribusi, dan meningkatkan layanan pelanggan secara real time.

Bidang produk kunci termasuk Manhattan Active Warehouse Management, yang otomatisasi dan optimasi operasional gudang dari penerimaan hingga pengiriman; Manhattan Active Transportation Management, mendukung pilihan carrier, rute, dan pembayaran fret; dan Manhattan Active Omni, yang menyatukan penangkapan pesanan, visibilitas stok, dan pengiriman di seluruh toko, pusat distribusi, dan channel e-commerce.

Jalanan produk kunci termasuk Manhattan Active Warehouse Management, yang otomatisasi dan optimasi operasional gudang dari penerimaan hingga pengiriman; Manhattan Active Transportation Management, mendukung pilihan carrier, rute, dan pembayaran fret; dan Manhattan Active Omni, yang menyatukan penangkapan pesanan, visibilitas stok, dan pengiriman di seluruh toko, pusat distribusi, dan channel e-commerce.