Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis umumnya sepakat bahwa probabilitas resesi 40% tinggi, didorong oleh pasar tenaga kerja yang lemah, pendapatan disposabel riil yang datar, dan risiko biaya energi. Namun, mereka berbeda pendapat mengenai waktu dan tingkat keparahan resesi potensial, dengan beberapa berpendapat bahwa resesi bisa jadi ringan dan tertunda karena pertumbuhan yang dipimpin AI dan pembelian kembali saham perusahaan.
Risiko: Percepatan biaya energi yang didorong oleh Iran, yang dapat menekan margin dan memperlebar divergensi berbentuk K antara indeks yang berat teknologi dan saham kecil.
Peluang: Pertumbuhan yang dipimpin AI dan pembelian kembali saham perusahaan, yang dapat mempertahankan valuasi dan mengimbangi pertumbuhan PDB yang lebih lambat.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Moneywise dan Yahoo Finance LLC mungkin memperoleh komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah ini.
Dengan saham melambung ke level tertinggi baru, resesi mungkin menjadi hal terakhir yang dipikirkan investor. Namun menurut Mark Zandi, chief economist di Moody’s Analytics, Amerika berada sangat dekat dengan satu.
Dalam wawancara terbaru dengan TheStreet, Zandi mengatakan peluang resesi AS dalam 12 bulan ke depan kini berada pada 40% (1).
"Sebagai konteks, dalam ekonomi tipikal, apa yang disebut ekonom sebagai probabilitas tak bersyarat resesi lebih dekat ke 15%," katanya. "Jadi, 40% sangat tinggi, sangat tidak nyaman — itu memberi Anda gambaran seberapa dekat saya pikir situasinya dengan tepi di sini."
Thanks to Jeff Bezos, you can now become a landlord for as little as $100 — and no, you don't have to deal with tenants or fix freezers. Here's how
Dave Ramsey warns nearly 50% of Americans are making 1 big Social Security mistake — here’s how to fix it ASAP
The IRS usually taxes gold as a collectible — but this little-known strategy lets you hold physical bullion tax-free. Get your free guide from Priority Gold
Peringatan Zandi muncul bahkan setelah laporan pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan, dengan ekonomi AS menambah 115.000 pekerjaan pada April sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3% (2).
Namun angka utama tidak mengubah pandangannya.
"Pasar tenaga kerja masih menjadi kerentanan dalam ekonomi, masih sangat lemah," katanya, menambahkan bahwa risiko resesi tetap "sangat tinggi."
Zandi mengatakan bisnis tetap enggan merekrut, dengan tingkat perekrutan "masih sangat rendah di sebagian besar industri." Jam kerja juga tetap tertekan, yang Zandi katakan "agak konsisten dengan apa yang Anda lihat dalam resesi."
Ia juga menunjuk pada penurunan partisipasi angkatan kerja — artinya lebih sedikit orang yang secara aktif bekerja atau mencari kerja — sebagai tanda peringatan. Jika partisipasi tetap stabil selama setahun terakhir, Zandi berkata, tingkat pengangguran akan lebih dekat ke 5%.
Pada saat yang sama, inflasi menjadi kekhawatiran yang lebih besar. Zandi mengatakan tekanan harga meningkat karena perang Iran, harga energi yang lebih tinggi, tarif, dan faktor lain — dan itu menggerogoti daya beli rumah tangga.
"Pendapatan disposabel riil — setelah pajak, setelah memperhitungkan inflasi — tidak lebih tinggi hari ini dibandingkan setahun lalu," katanya. "Jadi, tidak ada pertumbuhan dalam daya beli, dan itu akan menjadi lebih buruk dan mulai menurun."
Tekanan itu sudah terlihat dalam pilihan konsumen.
Zandi mencatat bahwa rumah tangga kaya menarik tabungan untuk menambah daya beli mereka dan mempertahankan pengeluaran. Namun rumah tangga berpendapatan rendah‑menengah tidak memiliki bantalan yang sama.
"Mereka hidup lebih dari gaji ke gaji," katanya.
Jika orang Amerika harus menaruh lebih banyak gaji mereka ke dalam tangki bensin, ia memperingatkan, mereka akan memiliki lebih sedikit sisa untuk hal lain — mulai dari keanggotaan gym hingga pilihan makanan.
"Anda harus menurunkan standar. Anda tidak bisa makan daging sapi — Anda harus makan ayam," katanya.
Sementara itu, Wall Street telah menceritakan kisah yang sangat berbeda. Baik S&P 500 maupun Nasdaq Composite baru‑baru ini naik ke level tertinggi baru.
Bagi Zandi, ketidaksesuaian itu adalah bagian dari masalah.
"Pasar saham bukan ekonomi," katanya. "Dalam 36 tahun saya sebagai ekonom profesional, pasar saham belum pernah begitu terpisah dari ekonomi."
Ia mengaitkan banyak kekuatan pasar pada kecerdasan buatan, terutama perusahaan teknologi besar.
"Apa yang menggerakkan kereta pasar saham adalah hyperscaler besar dan perusahaan chip ini," katanya, menambahkan bahwa perdagangan AI "berjalan dengan dinamikanya sendiri" dan "tidak ada hubungannya dengan ekonomi."
Zandi juga mengatakan investor tampaknya bertaruh bahwa Presiden Donald Trump akan beralih jika ekonomi atau pasar mulai goyah.
"Investor saham melihat presiden, presiden melihat pasar saham," katanya. "Itu tidak terasa stabil… keseimbangan — itu seperti hall of mirrors."
Zandi juga memperingatkan bahwa valuasi terlalu tinggi.
"Valuasi sangat tinggi," katanya, mencatat bahwa rasio harga‑pendapatan mendekati level tertinggi historis, "kecuali mungkin selama gelembung internet, yang tidak berakhir dengan baik."
Zandi bukan satu‑satunya yang mengeluarkan peringatan. Manajer hedge fund miliarder Paul Tudor Jones mengatakan pasar "rasanya persis seperti tahun 1999."
Sementara itu, Berkshire Hathaway milik Warren Buffett kini memegang $397,4 miliar dalam kas — jumlah rekor yang banyak investor tafsirkan sebagai sinyal kehati‑hatian di pasar yang mahal (3).
Memang, pasar memang volatil secara inheren, dan tidak ada perkiraan yang dijamin. Namun dengan valuasi yang meluas dan risiko resesi yang tinggi, sekarang mungkin waktu yang tepat untuk mempertimbangkan diversifikasi di luar saham tradisional.
Berikut tiga cara sederhana untuk memulai.
Baca Selengkapnya: Non‑millionaires kini dapat mengumpulkan properti seperti 1% — cara memulai dengan hanya $100
Ketika awan badai mengumpul di atas ekonomi, banyak investor mulai mencari aset yang tidak sepenuhnya bergantung pada pendapatan perusahaan atau momentum pasar saham.
Di sinilah emas sering masuk ke dalam gambar.
Logam mulia ini telah lama dianggap sebagai tempat perlindungan yang aman, terutama selama periode stres ekonomi atau gejolak geopolitik. Tidak seperti saham, emas tidak terkait dengan kinerja masa depan perusahaan. Dan tidak seperti uang tunai, emas tidak dapat dicetak sesuka hati oleh bank sentral.
Ray Dalio, pendiri hedge fund terbesar di dunia, Bridgewater Associates, mengatakan kepada CNBC tahun lalu bahwa "orang biasanya tidak memiliki jumlah emas yang memadai dalam portofolio mereka," menambahkan, "ketika masa sulit datang, emas adalah diversifier yang sangat efektif."
Bahkan setelah penurunan terbaru, harga emas masih naik hampir 40% selama 12 bulan terakhir.
Salah satu cara berinvestasi dalam emas yang juga memberikan keuntungan pajak signifikan adalah membuka gold IRA dengan bantuan Priority Gold.
Gold IRA memungkinkan investor memegang emas fisik atau aset terkait emas dalam akun pensiun, menggabungkan keuntungan pajak IRA dengan manfaat perlindungan berinvestasi dalam emas — menjadikannya pilihan menarik bagi mereka yang ingin melindungi dana pensiun dari ketidakpastian ekonomi.
Dan ketika Anda melakukan pembelian yang memenuhi syarat dengan Priority Gold, Anda dapat menerima hingga $10.000 dalam logam mulia secara gratis.
Seperti saham, real estat memiliki siklusnya, tetapi tidak bergantung pada pasar yang booming untuk menghasilkan pengembalian.
Bahkan selama resesi, properti berkualitas tinggi dan esensial dapat terus menghasilkan pendapatan pasif melalui sewa. Dengan kata lain, Anda tidak perlu menunggu harga naik kembali untuk melihat hasil — aset itu sendiri dapat bekerja untuk Anda.
Ini juga merupakan lindung nilai terhadap inflasi yang terbukti. Saat biaya material, tenaga kerja, dan tanah naik, nilai properti sering kali meningkat juga. Pada saat yang sama, pendapatan sewa cenderung naik, memberi pemilik properti aliran pendapatan yang menyesuaikan dengan inflasi.
Memiliki properti sewaan memungkinkan investor mengumpulkan pembayaran sewa bulanan, tetapi menjadi tuan tanah jarang sekali pasif seperti yang terdengar. Mengelola properti melibatkan menemukan dan menyaring penyewa, mengumpulkan sewa, dan menangani permintaan perbaikan (dengan biaya sendiri) — dan itu mengasumsikan Anda dapat menabung cukup untuk uang muka dan mendapatkan hipotek untuk membeli properti tersebut.
Namun kini, Anda tidak perlu membeli properti secara penuh untuk menuai manfaat investasi real estat. Platform crowdfunding seperti mogul menawarkan cara lebih mudah untuk mendapatkan eksposur ke kelas aset penghasil pendapatan ini tanpa uang muka.
Platform investasi menawarkan kepemilikan fraksional dalam properti sewa blue‑chip, memberi investor pendapatan sewa bulanan, apresiasi real‑time, dan manfaat pajak — tanpa panggilan penyewa jam 3 pagi.
Didirikan oleh mantan investor real estat Goldman Sachs, tim tersebut memilih 1% teratas rumah sewa keluarga tunggal di seluruh negeri untuk Anda. Dengan kata lain, Anda mendapatkan akses ke penawaran berkualitas institusional dengan sebagian kecil biaya biasanya.
Setiap properti menjalani proses vetting yang ketat, memerlukan pengembalian minimum 12% bahkan dalam skenario downside. Secara keseluruhan, platform ini menampilkan IRR tahunan rata‑rata 18,8%. Penawaran sering habis terjual dalam kurang dari tiga jam, dengan investasi biasanya antara $15.000 hingga $40.000 per properti.
Anda dapat mendaftar akun dan kemudian menelusuri properti yang tersedia di sini.
Investor terkemuka seperti Dalio sering menekankan pentingnya diversifikasi — dan untuk alasan yang baik. Banyak aset tradisional cenderung bergerak beriringan, terutama selama periode stres pasar.
Pesan itu terasa sangat relevan hari ini. Hampir 40% bobot S&P 500 terkonsentrasi pada sepuluh saham terbesarnya dan rasio CAPE indeks belum setinggi ini sejak ledakan dot‑com.
Di sinilah, bagi banyak investor, aset alternatif masuk. Ini dapat mencakup segala hal mulai dari real estat dan logam mulia hingga ekuitas swasta dan seni rupa.
Mudah dipahami mengapa karya seni besar cenderung menghargai diri seiring waktu. Pasokan terbatas dan banyak karya terkenal sudah diambil oleh museum dan kolektor. Seni juga memiliki korelasi rendah dengan saham dan obligasi, menjadikannya pilihan diversifikasi yang solid.
Pada 2022, koleksi seni milik almarhum co‑founder Microsoft Paul Allen terjual seharga $1,5 miliar di Christie’s New York, menjadikannya koleksi paling berharga dalam sejarah lelang (4).
Tentu saja, membeli seni secara mandiri memiliki hambatan besar: harga tinggi, penyimpanan, asuransi, otentikasi, dan tantangan mengetahui karya mana yang dapat mempertahankan nilai jangka panjang.
Sekarang, Masterworks menawarkan satu investasi yang menggabungkan seni blue‑chip dengan aset diversifikasi lain seperti emas dan bitcoin, yang secara historis bergerak independen dari ekuitas dan satu sama lain.
Hasilnya adalah pendekatan yang lebih seimbang, all‑weather untuk investasi alternatif. Faktanya, model ini akan mengungguli S&P 500 sebesar 3,1x dari 2017 hingga 2025.*
Dengan memanfaatkan akses ke karya seni berkualitas museum bersama aset tidak berkorelasi lainnya, strategi ini bertujuan meningkatkan diversifikasi sambil tetap mengejar apresiasi yang berarti.
Temukan bagaimana strategi ini dapat memperkuat portofolio Anda untuk tahun‑tahun mendatang.
*Investasi melibatkan risiko. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan. Angka 3,1x mencerminkan backtest model, bukan kinerja dana aktual.
Ketika ketakutan resesi bertabrakan dengan valuasi saham yang historis tinggi, sulit mengetahui apakah portofolio Anda benar‑benar siap.
Di sinilah bekerja dengan penasihat keuangan dapat membantu.
Penasihat yang berkualitas dapat meninjau campuran saham, obligasi, uang tunai, dan aset alternatif Anda saat ini, lalu membantu Anda membangun strategi berdasarkan tujuan, toleransi risiko, dan horizon waktu Anda. Itu dapat sangat berharga ketika berita utama berisik, inflasi menempel, dan bahkan ekonom terkemuka memperingatkan bahwa ekonomi berada di tepi.
Jika Anda memiliki portofolio $250.000 atau lebih, platform seperti WiserAdvisor dapat menghubungkan Anda dengan profesional yang telah diverifikasi yang berspesialisasi dalam jenis perencanaan ini.
Cukup jawab beberapa pertanyaan tentang tabungan, timeline pensiun, dan portofolio investasi keseluruhan Anda.
Dari sana, WiserAdvisor meninjau jaringan mereka untuk mencocokkan Anda dengan hingga tiga penasihat terpercaya yang sesuai dengan kebutuhan spesifik Anda, secara gratis.
Anda kemudian dapat menjadwalkan konsultasi tanpa kewajiban dengan pasangan Anda untuk menentukan siapa yang paling cocok dengan tujuan jangka panjang Anda.
WiserAdvisor adalah layanan pencocokan dan tidak memberikan nasihat keuangan secara langsung. Semua penasihat yang dicocokkan adalah pihak ketiga, dan hasil keuangan spesifik tidak dijamin.
Bergabunglah dengan lebih dari 250.000 pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise serta wawancara eksklusif pertama — wawasan jelas yang dikurasi dan dikirim setiap minggu. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang diverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detail, lihat etika dan pedoman kami.
YouTube (1); The New York Times (2); Berkshire Hathaway (3); Christie's (4)
Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Disediakan tanpa jaminan apa pun.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Valuasi yang membentang dan peluang resesi 40% menciptakan penurunan material untuk ekuitas di luar pemimpin AI dalam setahun ke depan."
Probabilitas resesi Zandi sebesar 40%, dibandingkan dengan baseline 15%, bergantung pada tingkat perekrutan yang lemah, jam kerja yang tertekan, dan pendapatan disposabel riil yang datar setelah data pekerjaan April 115 ribu. Namun pandangan ini meremehkan bagaimana capex AI hyperscaler masih dapat meningkatkan pertumbuhan EPS S&P 500 bahkan jika konsumen beralih ke produk yang lebih murah di sektor non-teknologi. Valuasi mendekati puncak dot-com dan cadangan kas Berkshire sebesar $397 miliar menandakan penurunan jika biaya energi yang didorong oleh Iran meningkat lebih cepat dari perkiraan, menekan margin pada Q3.
Kontra terjelas adalah bahwa pivot Fed yang cepat atau pencabutan tarif Trump dapat menstabilkan tingkat partisipasi dan pendapatan riil, memungkinkan perdagangan AI untuk diperpanjang terlepas dari metrik tenaga kerja tradisional.
"Peluang resesi 40% memang mengkhawatirkan tetapi tidak membenarkan kepanikan; risiko sebenarnya adalah koreksi 15-20% jika pertumbuhan laba mengecewakan, bukan keruntuhan ekonomi sistemik."
Probabilitas resesi Zandi sebesar 40% memang tinggi tetapi tidak belum pernah terjadi sebelumnya—ini mencerminkan akhir 2018 dan awal 2022 tanpa terwujud. Masalah intinya: argumennya mencampuradukkan tiga masalah terpisah (pasar tenaga kerja yang lemah, stagnasi pendapatan riil, peregangan valuasi) tanpa menetapkan sebab-akibat atau waktu. Ketinggalan data pekerjaan April (115 ribu vs. biasanya 200 ribu+) memang nyata, tetapi pengangguran di 4,3% dan pertumbuhan upah yang masih positif tidak menandakan resesi yang akan segera terjadi. Risiko konsentrasi AI/mega-cap memang sah, tetapi itu adalah masalah valuasi dan rotasi sektor, bukan resesi. Petunjuk terbesar artikel ini: ia beralih dari peringatan resesi ke menjual IRA emas dan dana seni — menunjukkan audiens sebenarnya adalah alokasi aset berbasis ketakutan, bukan analisis ekonomi.
Jika pendapatan disposabel riil datar dan rumah tangga berpenghasilan rendah hidup dari gaji ke gaji, pengeluaran konsumen (70% PDB) seharusnya sudah mulai menurun—namun Q1 2024 menunjukkan pertumbuhan PCE riil sebesar 2,5%. Entah indikator utama Zandi salah, atau resesi sudah diperhitungkan dan tidak akan terwujud.
"Kesenjangan pasar bukanlah gelembung, tetapi divergensi struktural antara produktivitas yang didorong AI dan ekonomi riil yang dibatasi kredit."
Probabilitas resesi Zandi sebesar 40% adalah indikator tertinggal yang menyamar sebagai indikator utama. Meskipun ia secara akurat mengidentifikasi efek 'ruang cermin' dalam valuasi ekuitas — khususnya risiko konsentrasi pada hyperscaler seperti NVDA dan MSFT — ia mengabaikan ketahanan neraca perusahaan. Sebagian besar perusahaan S&P 500 mengunci utang berbunga rendah selama periode 2020-2021, mengisolasi mereka dari volatilitas suku bunga saat ini. Pasar yang 'terlepas' tidak selalu irasional; ia memperhitungkan ledakan produktivitas dari AI yang gagal ditangkap oleh metrik PDB tradisional. Risiko sebenarnya bukanlah resesi yang luas, tetapi divergensi berbentuk K di mana indeks yang berat teknologi berkembang sementara saham kecil (IWM) berjuang di bawah beban biaya modal yang lebih tinggi.
Kasus bullish mengabaikan bahwa jika pendapatan disposabel riil benar-benar menurun seperti yang diprediksi Zandi, bahkan raksasa teknologi yang didorong AI yang paling efisien pada akhirnya akan menghadapi jurang permintaan ketika anggaran TI perusahaan dipotong.
"Bahkan di tengah risiko resesi yang tinggi, penurunan jangka pendek di ekuitas AS tidak dijamin karena dukungan kebijakan dan kepemimpinan yang didorong AI dapat mempertahankan valuasi lebih lama dari yang ditakutkan banyak orang."
Peringatan risiko resesi Zandi sebesar 40% terjadi di tengah pasar yang diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, yang seharusnya meredam antusiasme investor. Kasus bearish terkuat adalah bahwa perlambatan ekonomi yang lemah/berkualitas rendah pada akhirnya merusak laba dan menekan kelipatan, terutama jika pendapatan disposabel riil tetap datar dan kelonggaran pasar tenaga kerja memburuk. Namun artikel ini menghilangkan beberapa poin kontra: The Fed dan Kongres dapat menunda pengetatan atau beralih ke pelonggaran jika inflasi mendingin, mendukung ekuitas; pertumbuhan yang dipimpin AI dan pembelian kembali saham perusahaan dapat mempertahankan valuasi bahkan dengan PDB yang lebih lambat. Selain itu, penurunan yang lebih ringan atau respons kebijakan yang cepat dapat menghasilkan penurunan yang dangkal daripada penurunan baru. Risikonya asimetris.
Kontra terkuat: jika bantuan kebijakan datang dan pertumbuhan yang didorong AI berlanjut, ekuitas dapat terus naik bahkan dengan risiko resesi; pasar mungkin lebih tangguh daripada yang disarankan fundamental tradisional.
"Pendapatan datar ditambah guncangan energi dapat menunda bantuan Fed dan memperlebar celah pasar berbentuk K sebelum kompensasi AI muncul."
Claude menandai pivot artikel tentang IRA emas tetapi melewatkan bagaimana pendapatan disposabel riil yang datar setelah data 115 ribu April secara langsung menekan 70% pangsa konsumen dari PDB bahkan sebelum capex AI dari NVDA dan MSFT dapat mengimbangi. Jika biaya energi yang didorong oleh Iran naik seperti yang dicatat Grok, Fed menunda pelonggaran dan divergensi berbentuk K yang dijelaskan Gemini melebar, dengan saham kecil IWM menghadapi biaya modal yang lebih tinggi sementara EPS S&P bertahan melalui pembelian kembali saham.
"Pendapatan riil yang datar adalah hambatan konsumen jangka pendek, bukan bukti resesi yang akan segera terjadi, dan matematika pembelian kembali saham rusak jika pertumbuhan pendapatan melambat seiring dengan percepatan capex."
Grok mencampuradukkan dua garis waktu yang berbeda. Ya, pendapatan disposabel riil yang datar menekan pengeluaran konsumen saat ini—tetapi itu adalah hambatan 2-3 kuartal, bukan katalis resesi jika pengangguran tetap di 4,3%. Skenario biaya energi Iran bersifat spekulatif; minyak belum melonjak secara material. Lebih penting: Grok mengasumsikan pembelian kembali saham saja yang mempertahankan EPS S&P jika permintaan konsumen menurun. Itu hanya berhasil jika pengeluaran TI perusahaan meningkat lebih cepat daripada peralihan konsumen yang memengaruhi pendapatan perusahaan. Belum ada bukti bahwa pertumbuhan capex mengimbangi perlambatan pendapatan dalam skala itu.
"Guncangan energi geopolitik dan pemotongan anggaran yang dipimpin konsumen menciptakan kerapuhan yang tidak dapat diimbangi oleh keuntungan produktivitas AI dalam jangka pendek."
Claude, Anda menolak risiko energi sebagai spekulatif, tetapi Anda mengabaikan umpan balik geopolitik. Jika guncangan pasokan yang didorong oleh Iran terjadi, mereka tidak hanya memengaruhi bensin ritel; mereka menaikkan biaya input industri, menghancurkan margin yang seharusnya diperluas oleh AI. Gemini, tesis 'ledakan produktivitas' Anda bersifat akademis; Anda mengabaikan bahwa anggaran TI perusahaan terbatas. Jika konsumen menurun, anggaran itu adalah yang pertama dipotong, terlepas dari seberapa efisien AI-nya.
"Margin EPS non-teknologi dan sensitivitas capex yang luas terhadap guncangan energi menimbulkan ancaman yang lebih besar bagi EPS S&P daripada optimisme AI utama, bahkan jika teknologi mega-cap tetap kuat."
Gemini, bingkai risiko energi Anda masuk akal tetapi saya akan menambahkan risiko yang lebih besar dan kurang jelas: margin EPS non-teknologi dan sensitivitas capex yang luas. Jika guncangan energi seperti Iran terjadi, input energi marjinal melonjak, menekan industri dan anggaran TI, sementara sebagian besar perusahaan S&P tidak mendapat manfaat dari keuntungan produktivitas AI saja. Pasar bisa tetap tinggi karena kekuatan mega-cap, tetapi pertumbuhan EPS di luar NVDA/MSFT bisa mengecewakan, menjaga kelipatan tetap tertekan bahkan jika penurunan yang dangkal menghindari resesi yang keras.
Para panelis umumnya sepakat bahwa probabilitas resesi 40% tinggi, didorong oleh pasar tenaga kerja yang lemah, pendapatan disposabel riil yang datar, dan risiko biaya energi. Namun, mereka berbeda pendapat mengenai waktu dan tingkat keparahan resesi potensial, dengan beberapa berpendapat bahwa resesi bisa jadi ringan dan tertunda karena pertumbuhan yang dipimpin AI dan pembelian kembali saham perusahaan.
Pertumbuhan yang dipimpin AI dan pembelian kembali saham perusahaan, yang dapat mempertahankan valuasi dan mengimbangi pertumbuhan PDB yang lebih lambat.
Percepatan biaya energi yang didorong oleh Iran, yang dapat menekan margin dan memperlebar divergensi berbentuk K antara indeks yang berat teknologi dan saham kecil.