Pertumbuhan Pendapatan Meta Sangat Mengesankan, tetapi Anggaran AI-nya Semakin Sulit Diabaikan

Poin-Poin Penting

Pendapatan kuartal pertama Meta meningkat 33% dari tahun ke tahun, laju pertumbuhan tercepat sejak 2021.

Manajemen menaikkan panduan belanja modal tahun penuh 2026 menjadi kisaran $125 miliar hingga $145 miliar.

Saham telah diperdagangkan lebih rendah sejak laporan tersebut, meskipun ada pertumbuhan garis atas yang kuat.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Meta Platforms ›

Saham Meta Platforms (NASDAQ: META) raih penurunan setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama 2026 minggu lalu. Hal ini terjadi meskipun pertumbuhan pendapatannya sebesar 33% dari tahun ke tahun menjadi lebih dari $56 miliar. Selain itu, tayangan iklan dan harga iklan Meta meningkat tajam. Dan margin operasinya sangat mengesankan pada 41%.

Jadi mengapa saham tersebut turun? Sekali lagi, tagihan AI jaringan sosial semakin besar. Hal ini membebani laba dan membuat sebagian investor khawatir.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »

Momentum garis atas yang kuat

Kisah pertumbuhan Meta sangat mengesankan. Laju pertumbuhan garis atas kuartal pertama yang kuat merupakan akselerasi dari pertumbuhan 24% di kuartal keempat dan bahkan lebih tinggi dari pertumbuhannya 26% di Q3.

Di balik pertumbuhan Meta adalah peningkatan 19% dari tahun ke tahun dalam tayangan iklan -- dan harga rata-rata per iklan meningkat 12%.

Keterlibatan di aplikasi Meta juga tetap kuat. Pengguna aktif harian meningkat 4% dari tahun ke tahun pada bulan Maret.

Dan perusahaan mengharapkan momentum garis atasnya yang kuat untuk terus berlanjut. Manajemen memproyeksikan pendapatan sebesar $58 miliar hingga $61 miliar pada Q2. Titik tengah mengimplikasikan pertumbuhan sekitar 25% dari tahun ke tahun.

Namun, di bawah semua ini terdapat beberapa biaya besar -- dan rencana untuk meningkatkan pengeluaran lebih lanjut dalam beberapa kuartal mendatang.

Tagihan AI terus bertambah

Bersamaan dengan hasilnya, Meta menaikkan panduan belanja modal tahun penuh 2026 (termasuk pembayaran pokok atas sewa pembiayaan) menjadi kisaran $125 miliar hingga $145 miliar -- naik dari kisaran sebelumnya sebesar $115 miliar hingga $135 miliar. Manajemen mengutip harga komponen yang lebih tinggi (terutama harga memori) dan biaya pusat data tambahan untuk mendukung kapasitas di masa depan.

Untuk menempatkan lintasan peningkatan pengeluaran ini dalam perspektif, Meta membelanjakan sekitar $39 miliar untuk belanja modal pada tahun 2024 dan sekitar $72 miliar pada tahun 2025. Titik tengah dari panduan yang diperbarui untuk tahun 2026 menempatkan pengeluaran mendekati $135 miliar -- mendekati dua kali lipat tingkat tahun lalu, dan lebih dari yang dibelanjakan perusahaan pada tahun 2024 dan 2025 digabungkan.

Belanja modal kuartal pertama saja adalah $19,8 miliar, naik sekitar 45% dari $13,7 miliar setahun sebelumnya.

Rencana pengeluaran yang lebih besar, untungnya, tidak mengubah panduan total pengeluaran tahun penuh Meta. Tetapi itu sudah sangat tinggi -- yaitu $162 miliar hingga $169 miliar.

Dengan semua ini, masuk akal bahwa perusahaan meningkatkan pengeluaran. Bahkan kebutuhan komputasi perusahaan saat ini -- sebelum membangun dan mengirimkan superintelijen pribadi yang ingin diciptakannya -- sangat signifikan.

"Pengalaman kami sejauh ini adalah bahwa kami terus meremehkan kebutuhan komputasi kami bahkan ketika kami secara signifikan meningkatkan kapasitas," kata Li selama panggilan pendapatan kuartal pertama Meta.

Manajemen menyadari optik tersebut. CEO Mark Zuckerberg menggunakan sebagian dari pernyataan persiapannya untuk menekankan upaya perusahaan untuk menjaga pengeluaran tetap efisien, termasuk penerapan lebih dari satu gigawatt silikon khusus yang dikembangkan dengan Broadcom dan menambahkan chip AMD bersama dengan sistem Nvidia.

"Salah satu tujuan utama dari inisiatif Meta Compute adalah untuk memimpin industri dalam efisiensi membangun komputasi, dan kami berharap itu akan menjadi keunggulan strategis dari waktu ke waktu," jelas Zuckerberg selama panggilan, ketika membahas bagaimana inisiatif silikon khusus ini merupakan bagian dari upaya perusahaan yang lebih luas untuk fokus pada peningkatan efisiensi investasinya.

Perusahaan juga berencana untuk mengurangi jumlah karyawan pada bulan Mei -- dan bahkan mengakhiri Q1 dengan jumlah karyawan turun 1% dari Q4.

Dengan harga rasio harga-laba masa depan sekitar 20, dengan kapitalisasi pasar mendekati $1,55 triliun pada saat penulisan ini, valuasi saham tidak tidak masuk akal mengingat profil pertumbuhannya. Tetapi penurunan baru-baru ini adalah pengingat bahwa investor semakin menimbang potensi AI Meta terhadap biaya untuk mencapainya.

Pada akhirnya, saya menyukai saham ini. Tetapi saya menganggapnya sebagai investasi berisiko tinggi. Oleh karena itu, investor yang memutuskan untuk membeli penurunan mungkin ingin menjaga posisi apa pun dalam saham tetap kecil. Jika perusahaan tidak dapat membuktikan bahwa ia memperoleh pengembalian yang baik atas pengeluaran besarnya, investor dapat kehilangan kepercayaan pada keputusan alokasi modal manajemen -- dan saham tersebut dapat tergelincir. Tentu saja, laba juga akan terkena dampak dalam kasus ini -- karena pengeluaran modal ini pada akhirnya akan muncul di laporan laba rugi sebagai depresiasi, yang membebani laba.

Haruskah Anda membeli saham Meta Platforms sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Meta Platforms, pertimbangkan hal ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor saat ini... dan Meta Platforms bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.473! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.216.605!

Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 968% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 202% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor seperti tanggal 4 Mei 2026. *

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Broadcom, Meta Platforms, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.