Michael Burry membeli saham mega tech yang tertekan

Ketika Michael Burry bergerak, orang-orang memperhatikan. Bukan karena dia selalu benar, tetapi karena dia cenderung bertindak sebelum orang banyak menyadarinya. Dan apa yang baru saja dia lakukan di sektor perangkat lunak adalah jenis taruhan yang berlawanan dengan arus yang menjadi dasar reputasinya.

Saham yang dia beli adalah salah satu perusahaan terbesar di dunia. Dan alasan dia membelinya lebih spesifik dan lebih menarik daripada sekadar panggilan bullish pada teknologi.

Apa yang Burry ungkapkan tentang Microsoft, dan mengapa

Dalam postingan Substack yang diterbitkan pada 23 April, Burry mengungkapkan bahwa dia telah memulai posisi long baru di Microsoft. Dia juga meningkatkan kepemilikan di MSCI, PayPal, dan Adobe, posisi yang baru saja mulai dia bangun.

Waktunya disengaja. Saham perangkat lunak telah dijual tajam pada 23 April menyusul panduan pendapatan yang mengecewakan dari IBM dan ServiceNow, yang diinterpretasikan investor sebagai peringatan tentang AI yang mengganggu permintaan perangkat lunak perusahaan. Burry melihat reaksi itu sebagai reaksi berlebihan.

"Saham perangkat lunak dijual tajam hari ini karena beberapa berita pendapatan dari IBM dan ServiceNow yang dianggap investor sebagai indikasi ancaman AI," tulisnya dalam postingan Substack, seperti dicatat CNBC. Dia mengatakan dia melihat peluang di "saham perangkat lunak dan pembayaran yang hancur" dan mengonfirmasi bahwa dia tidak menjual saham perangkat lunaknya selama aksi jual tersebut.

Dia juga mengatakan bahwa dia telah menganalisis Microsoft secara "forensik" dan percaya bahwa perusahaan tersebut memiliki parit kompetitif untuk berkembang meskipun ada kekhawatiran terkait AI, seperti yang dikonfirmasi Motley Fool.

Mengapa saham Microsoft menarik perhatian Burry

Microsoft mengalami masa sulit. Sahamnya turun sekitar 25% dari level tertinggi sepanjang masa pada Juli 2025 dan 13% sepanjang tahun berjalan, menurut 24/7 Wall St. Saham ini pulih sekitar 18% dari level terendah baru-baru ini dalam beberapa minggu sebelum postingan Burry, tetapi tetap jauh di bawah puncaknya.

Pergerakan harga semacam itu persis seperti yang menarik investor yang berlawanan dengan arus. Burry cenderung membeli bisnis berkualitas ketika sentimen telah mendorong harga lebih rendah dari yang dibenarkan oleh fundamental. Microsoft cocok dengan deskripsi itu dengan bersih saat ini.

Bisnis itu sendiri tidak rusak. Segmen cloud komersial Microsoft, yang mencakup Azure, Office 365, dan Dynamics, menghasilkan pendapatan berulang berbasis langganan dengan margin yang tidak dapat ditandingi oleh sebagian besar rekan teknologi. Azure tetap menjadi salah satu dari hanya dua platform cloud berskala sangat besar secara global. Perusahaan menghasilkan puluhan miliar arus kas bebas setiap tahun, cukup untuk mendanai pembelian kembali saham dan dividen tanpa kendala.

Dengan kelipatan harga terhadap pendapatan ke depan sekitar 26x, Microsoft diperdagangkan jauh di bawah median P/E lima tahunnya sebesar 34x, menurut GuruFocus. Burry tidak membeli perdagangan AI spekulatif. Dia membeli mesin penghasil uang dengan diskon dari sejarahnya sendiri.

Burry tidak menyarankan investor untuk membeli teknologi secara luas

Langkah Burry bukanlah panggilan beli-semua-teknologi yang sederhana. Pada saat yang sama dia menambahkan nama-nama perangkat lunak, dia membeli opsi jual pada Invesco QQQ Trust ETF, Nvidia, dan iShares Semiconductor ETF, seperti yang dilaporkan GuruFocus.

Kombinasi itu banyak berbicara tentang di mana Burry berpikir pasar salah harga. Dia condong ke nama-nama perangkat lunak yang dia yakini telah dihukum secara tidak adil, sambil secara bersamaan melindungi dari potensi penurunan di bagian perdagangan AI yang paling ramai: semikonduktor dan Nasdaq yang lebih luas.

Secara sederhana, Burry tidak mengatakan beli teknologi secara luas. Dia mengatakan beli teknologi yang tepat dan berhati-hatilah terhadap yang lain.

Detail penting dari pergerakan portofolio Burry pada 23 April:

Posisi long baru dimulai di Microsoft, diungkapkan melalui Substack pada 23 April 2026, dilaporkan CNBC

Posisi di MSCI, PayPal, dan Adobe ditingkatkan bersama dengan pembelian Microsoft, dicatat CNBC

Opsi jual dibeli pada QQQ, Nvidia, dan iShares Semiconductor ETF, menurut GuruFocus

Microsoft turun sekitar 25% dari level tertinggi sepanjang masa pada Juli 2025 dan 13% sepanjang tahun berjalan, ditunjukkan oleh 24/7 Wall St

P/E Microsoft ke depan: Sekitar 26x, dibandingkan dengan median lima tahun sebesar 34x, dicatat GuruFocus

PayPal sekitar 37% di bawah puncaknya; Adobe turun sekitar 54% dari puncaknya, menurut CNBC

TD Cowen mempertahankan peringkat beli pada Microsoft dengan target harga $540, dilaporkan Invezz

Pemicu langsung untuk postingan Burry adalah aksi jual perangkat lunak pada 23 April. IBM dan ServiceNow keduanya memberikan panduan pendapatan yang mengecewakan investor yang takut AI akan mengikis permintaan perangkat lunak perusahaan. Pasar mengambil sinyal tersebut dan menjual saham perangkat lunak secara luas.

Argumen tandingan Burry adalah bahwa tidak semua perusahaan perangkat lunak menghadapi risiko AI yang sama. Dia melakukan pekerjaan forensik pada Microsoft secara khusus, dan menyimpulkan bahwa aksi jual menciptakan peluang membeli daripada sinyal peringatan. Alasannya adalah bahwa strategi AI Microsoft, terutama melalui Copilot dan Azure, memposisikannya sebagai penerima manfaat era AI, daripada korban.

Perbedaan itu penting karena memberi tahu investor bahwa Burry tidak membeli Microsoft meskipun ada kekhawatiran AI. Dia membelinya karena dia pikir pasar telah mencampuradukkan masalah satu perusahaan dengan masalah seluruh sektor.

Apa yang harus diambil investor dari langkah Microsoft Burry

Perdagangan Burry bukanlah rekomendasi untuk meniru secara membabi buta. Dia tidak mengungkapkan ukuran posisi, dan rekam jejaknya mencakup kemenangan spektakuler dan kekalahan yang patut dicatat. Mengikuti satu investor tanpa melakukan pekerjaan independen adalah bagaimana orang terbakar.

Tetapi struktur gerakannya patut dipelajari. Dia membeli aset perangkat lunak berkualitas dengan valuasi diskon sambil melakukan lindung nilai terhadap nama-nama infrastruktur AI yang paling ramai. Kombinasi itu mencerminkan pandangan spesifik: Pasar telah terlalu murah hati dengan saham chip dan terlalu keras dengan perangkat lunak.

Dengan Microsoft melaporkan pendapatan pada 29 April, titik data berikutnya datang dengan cepat. Jika hasil dan panduan bertahan, tesis Burry akan mendapatkan ujian nyata pertamanya.

Jika permintaan perangkat lunak lebih tangguh daripada yang disarankan oleh reaksi IBM dan ServiceNow, peluang "hancur" yang dia lihat di Microsoft bisa ditutup lebih cepat dari yang diharapkan pasar secara luas.