Michael Burry Telah Kehilangan Minat pada Palantir dan Malah Bertaruh pada Saham Perangkat Lunak Kecerdasan Buatan (AI) Lain yang Terpuruk Ini

Poin-Poin Penting

Burry adalah investor blak-blakan yang paling dikenal karena memprediksi krisis hipotek subprime.

Baru-baru ini, ia kehilangan minat pada saham Palantir dan malah memilih untuk membeli saham Salesforce.

Kedua saham tersebut telah berjuang karena investor pertumbuhan telah beralih dari industri perangkat lunak.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Palantir Technologies ›

Michael Burry sekali lagi menjadi sorotan setelah memposting beberapa konten yang memecah belah di blog Substack-nya. Investor yang terkenal bertaruh melawan pasar perumahan AS menjelang keruntuhannya pada tahun 2008 kini secara terbuka kehilangan minat pada Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) sambil mengisyaratkan optimisme tentang Salesforce (NYSE: CRM) dengan membuka posisi baru di dalamnya.

Di pasar yang terobsesi dengan hiruk pikuk kecerdasan buatan (AI), keputusan perdagangan yang berlawanan arah dari Burry membawa narasi yang lebih dalam ke permukaan: Ketika setiap perusahaan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) mengklaim sebagai "AI-native," mana yang benar-benar memberikan nilai yang tahan lama, dan dengan harga berapa?

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Jawabannya terletak pada bagaimana dua platform perusahaan yang sangat berbeda menavigasi badai yang sama -- yang disebut "SaaSpocalypse" yang dipicu oleh debut alat AI agen baru.

Siapa Michael Burry, dan mengapa investor harus memperhatikannya?

Burry bukanlah manajer uang biasa. Seorang mantan dokter yang beralih menjadi investor otodidak, ia paling dikenal karena mendirikan dana lindung nilai Scion Asset Management (yang baru-baru ini ia tutup). Selama masa jabatannya mengelola Scion, Burry memberikan keuntungan luar biasa setelah panggilan awal pada keruntuhan hipotek subprime. Kisahnya kemudian didramatisasi dalam buku dan film fitur The Big Short.

Retorika blak-blakan dan pendekatan forensik Burry dalam memilih saham telah memberinya banyak pengikut setia. Ia dikenal menghabiskan waktu berjam-jam untuk meneliti neraca, memodelkan skenario arus kas, dan menilai parit kompetitif. Dengan kata lain, ia mendalami detail daripada mengejar narasi.

Inilah sebabnya, ketika ia secara publik mengkritik satu idola sektor AI dan beralih ke yang lain, itu bukan sekadar rotasi biasa. Ini adalah sinyal bahwa ia berpikir valuasi secara agresif berbeda dari ekonomi yang mendasarinya.

Dua platform perangkat lunak dengan dua filosofi yang sangat berbeda

Sekilas, Palantir dan Salesforce tampak seperti sepupu dalam industri perangkat lunak perusahaan. Kedua perusahaan mengembangkan platform berbasis cloud yang membantu organisasi besar memahami data dalam jumlah besar. Selama beberapa tahun terakhir, masing-masing telah menginvestasikan miliaran dolar ke dalam fitur AI generatif baru. Namun di balik permukaan, Palantir dan Salesforce memiliki DNA yang sangat berbeda.

Kekuatan Palantir berakar pada integrasi data yang mendalam dan didorong oleh ontologi. Platform Foundry dan Gotham perusahaan bertindak sebagai pusat komando digital, menggabungkan sumber data yang berbeda menjadi intelijen operasional waktu nyata. Sepanjang revolusi AI, perusahaan telah memenangkan kesepakatan besar dengan pemerintah AS dan perusahaan Fortune 500 justru karena sistemnya dirancang untuk berkembang dalam lingkungan berisiko tinggi dan berantakan di mana alat siap pakai seringkali tidak memadai.

Sebaliknya, Salesforce adalah pemimpin pasar yang tak terbantahkan dalam manajemen hubungan pelanggan. Platform intinya menyatukan penjualan, layanan profesional, pemasaran, dan perdagangan ke dalam satu pandangan pelanggan yang diperkuat oleh Einstein AI. Di mana Palantir unggul dalam analitik khusus yang sangat penting, Salesforce mendominasi dalam menstandarisasi alur kerja komersial bervolume tinggi.

Kesamaan antara Palantir dan Salesforce jelas: Kedua perusahaan menjual langganan perangkat lunak berulang dan berlomba untuk menyematkan model bahasa besar ke dalam ekosistem mereka.

Perbedaannya terletak pada aplikasi. Keunggulan Palantir terletak pada kedalamannya, sedangkan keunggulan Salesforce berasal dari kemudahan adopsi. Dengan kata lain, satu platform terasa seperti superkomputer yang dibuat khusus yang dirancang untuk menaklukkan masalah canggih, sementara yang lain terasa seperti sistem operasi yang sangat diperlukan untuk memfasilitasi operasi pelanggan sehari-hari.

Disiplin valuasi di era disrupsi "Age of AI"

Kedua saham tersebut baru-baru ini dihukum, tetapi karena alasan yang sedikit berbeda, mengindeks fenomena yang sama.

Pengenalan Claude CoWork dan rekan-rekannya telah mempercepat ide yang secara tidak sadar ditakuti oleh banyak investor pertumbuhan: agen AI yang dapat menyusun email, menganalisis pipeline, mengorkestrasi kampanye, dan bahkan mensimulasikan seluruh siklus penjualan atau proses bisnis dengan pengawasan dan masukan manusia minimal dapat membuat alat perangkat lunak perusahaan lama menjadi tidak berguna. Perusahaan yang dulunya membutuhkan beberapa alat SaaS khusus tiba-tiba memiliki jalur untuk konsolidasi. Pada gilirannya, kelelahan langganan dapat dengan cepat mengakibatkan pemotongan anggaran TI.

Kelipatan valuasi Palantir yang tinggi mencerminkan ekspektasi yang sangat tinggi untuk pertumbuhan Platform Kecerdasan Buatan (AIP) komersialnya. Tekanan jual yang terlihat pada saham Palantir selama beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa investor mempertimbangkan gagasan bahwa pertumbuhan bisa gagal meningkat secepat yang diharapkan Wall Street.

Di sisi lain, Salesforce sudah diperdagangkan pada valuasi yang lebih masuk akal dibandingkan dengan Palantir, terlepas dari bertahun-tahun eksekusi yang stabil. Salesforce, dengan basis pelanggan yang besar dan kemampuan yang terbukti untuk menjual modul AI ke kontrak pelanggan yang ada, berpotensi menawarkan jalur yang lebih terlihat dalam jangka pendek untuk pertumbuhan pendapatan. Dengan latar belakang ini, Burry mungkin berpikir Salesforce terlihat seperti barang murah.

Untuk saat ini, Burry telah memilih dengan modalnya. Di antara kedua raksasa perangkat lunak, Salesforce terlihat sebagai nilai yang lebih baik. Langkahnya berfungsi sebagai pengingat bagi investor cerdas bahwa dalam SaaSpocalypse, perusahaan dengan parit ekonomi terkuat dan kekuatan harga yang paling tahan lama akan bertahan.

Sementara kekuatan Salesforce terletak pada tugas-tugas administratif, keunggulan kompetitif Palantir adalah kemampuannya untuk berfungsi sebagai lapisan data dasar yang akan memberdayakan infrastruktur AI dekade mendatang, terlepas dari industri. Pendekatan ontologi-pertamanya lebih cocok untuk dunia data yang tidak terstruktur dan multimodal di mana agen otonom mungkin tidak akan pernah berkembang sepenuhnya, terlepas dari keberadaannya di mana-mana. Untuk alasan ini, saya berbeda dari Burry -- saya melihat Palantir sebagai peluang yang lebih unggul dalam jangka panjang.

Haruskah Anda membeli saham Palantir Technologies sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Palantir Technologies, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Palantir Technologies bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $498.522! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.276.807!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 983% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 200% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 27 April 2026. *

Adam Spatacco memiliki posisi di Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Palantir Technologies dan Salesforce. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.