Saham Micron: Apakah Pemimpin Memori AI Baru Saja Mencapai Puncaknya?

Poin-Poin Kunci
Micron telah turun lebih dari 20% sejak melaporkan laporan laba rugi kuartal kedua yang kuat minggu lalu.
Google mengatakan algoritma baru dapat secara signifikan mengurangi kebutuhan penyimpanan AI.
Pada siklus memori sebelumnya, saham Micron telah mencapai puncaknya tak lama sebelum labanya mencapai puncak.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Micron Technology ›
Investor Micron (NASDAQ: MU) mendapat kenyataan pahit minggu lalu. Setelah pembuat chip memori tersebut merilis laporan laba rugi yang mengejutkan, sahamnya jatuh, dan sejak itu terus merosot.
Kombinasi keraguan tentang keberlanjutan booming memori, malaise seputar perang di Iran, dan ancaman baru terhadap chip memori dari Alphabet telah menyebabkan aksi jual 23%, dan saham telah jatuh setiap hari sejak laporan laba rugi.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut 'Monopoli yang Tak Tergantikan' yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Pada Kamis, Micron dan rekan-rekan memorinya merosot sebagai respons terhadap penelitian baru dari Google tentang algoritma yang dapat membuat penyimpanan AI lebih efisien, sehingga memerlukan lebih sedikit memori. TurboQuant, sebagaimana perusahaan menyebut teknologi tersebut, dapat memungkinkan 'kompresi besar-besaran untuk model bahasa besar dan mesin pencarian vektor.'
Meskipun implikasi dari TurboQuant belum sepenuhnya jelas, ini menyoroti risiko lain bagi Micron dan sektor memori, karena teknologi baru dapat meringankan hambatan memori.
Namun, sebagian besar penurunan Micron tampaknya disebabkan oleh kenaikan mendadaknya dalam setahun terakhir, dan karena sektor memori terkenal siklis, rentan terhadap boom dan bust yang besar.
Biasanya, perusahaan yang baru saja melipatgandakan pendapatannya dan menumbuhkan laba bersih hampir 10 kali lipat akan melonjak, tetapi saham Micron telah tumbuh menjadi salah satu perusahaan paling berharga di dunia dengan kapitalisasi pasar yang mencapai $500 miliar sebelum penurunan pasca-laba, sehingga investor mungkin berpikir saham ini sudah naik cukup tinggi.
Jadi apakah Micron sudah mencapai puncaknya? Mari kita lihat kembali apa yang dikatakan siklus memori sebelumnya.
Apa yang Dikatakan Sejarah Micron kepada Kita
Saham Micron secara historis bergerak dalam siklus karena sektor memori mengalami ayunan harga akibat fluktuasi persediaan antara kekurangan dan kelebihan. Baru-baru ini pada 2022, perusahaan ini merugi lebih dari $1 miliar per tahun, dan baru saja meraup hampir $14 miliar dalam laba dalam satu kuartal.
Saham bersifat forward-looking, jadi masuk akal jika saham Micron akan jatuh sebelum siklus laba mencapai puncaknya. Tentu saja kita tidak tahu kapan itu akan terjadi, dan manajemen telah menyarankan bahwa pasokan akan ketat hingga 2028. Panduan kuartal ketiga Micron juga memperkirakan hasil yang bahkan lebih kuat dari kuartal kedua, dengan pendapatan mencapai $33,5 miliar, naik dari $23,9 miliar di kuartal kedua, dan laba per saham yang disesuaikan sekitar $19,15, yang dibandingkan dengan $12,20 di kuartal kedua. Itu pertanda masih banyak ruang untuk pertumbuhan.
Sebelum booming AI, Micron pada dasarnya memiliki tiga puncak saham sejak 2014. Seperti yang Anda lihat dari grafik di bawah ini, setiap kali saham mencapai puncak, puncak laba bersih mengikutinya tak lama setelahnya.
Secara historis, saham mencapai puncak karena investor melihat bahwa laba akan segera melandai. Itu terjadi pada 2014-15, 2018, dan 2022 ketika saham membuat puncak ganda.
Apakah Kali Ini Berbeda?
Supercycle AI cukup besar sehingga memiliki beberapa perbedaan penting dari siklus sebelumnya. Investor masih tidak tahu kapan permintaan semikonduktor AI akan mencapai puncaknya, dan itu masih bisa bertahun-tahun lagi. Nvidia baru saja mengatakan akan menghasilkan $1 triliun dalam total pendapatan selama dua tahun ke depan, dan pemimpin chip AI tersebut baru-baru ini melihat pertumbuhan pendapatannya dipercepat.
Yang jelas adalah bahwa laba Micron tampaknya akan tumbuh selama beberapa kuartal ke depan, berdasarkan panduan perusahaan sendiri, komentar manajemen tentang kendala pasokan, dan ekspektasi Wall Street karena analis melihat laba melonjak hingga fiskal 2027. Faktanya, berdasarkan konsensus analis sebesar $58 dalam laba per saham tahun ini, Micron sekarang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba ke depan hanya 6.
Dengan menggunakan grafik di atas sebagai panduan, tampaknya puncak Micron masih akan datang. Perusahaan ini kemungkinan memiliki beberapa kuartal lagi pertumbuhan laba di depannya sebelum siklus mencapai puncak.
Meskipun aksi jual hampir 25% sejak laporan laba mungkin menakutkan, volatilitas adalah bagian dari sektor memori. Jika laba terus tumbuh, saham Micron seharusnya rebound.
Haruskah Anda membeli saham Micron Technology saat ini?
Sebelum Anda membeli saham Micron Technology, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Micron Technology bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $497.659!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.095.404!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 912% — mengungguli pasar dibandingkan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Returns Stock Advisor per 27 Maret 2026.
Jeremy Bowman memiliki posisi di Micron Technology dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Micron Technology, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.