Nvidia dan Advanced Micro Devices Mengeluarkan Peringatan $711 Miliar kepada Wall Street yang Tidak Bisa Diabaikan oleh Investor AI

Poin-Poin Kunci
AI adalah teknologi yang mengubah permainan yang menurut analis PwC dapat menciptakan nilai ekonomi global sebesar $15,7 triliun pada tahun 2030.
Permintaan untuk unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia dan AMD telah sangat tinggi, menyebabkan pertumbuhan penjualan sebesar 68% dan 32% untuk segmen data center masing-masing tahun lalu.
Namun, saham kedua perusahaan anjlok setelah laporan pendapatan terbaru mereka, menandakan bahwa reset yang sangat dibutuhkan dari ekspektasi AI investor mungkin akan segera terjadi.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Nvidia ›
Munculnya dan penyebaran internet mulai mengubah lintasan pertumbuhan perusahaan lebih dari tiga dekade lalu. Sejak saat itu, investor telah menunggu (dengan tidak sabar) untuk lompatan teknologi berikutnya. Meskipun beberapa tren lain yang dihebohkan mengikuti jejak internet, termasuk nanoteknologi, pencetakan 3D, dan teknologi blockchain, kecerdasan buatan (AI) lah yang benar-benar meningkat.
Analis di PwC percaya kecerdasan buatan dapat menambah $15,7 triliun ke ekonomi global pada tahun 2030. Jika perkiraan ini bahkan mendekati benar, itu menjelaskan mengapa saham raksasa unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), yang biasa dikenal sebagai "AMD," telah melonjak. Sejak awal 2023, saham Nvidia dan AMD telah naik 1.140% dan 208%, masing-masing.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik oleh Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Namun sementara hasil operasi dari duo dinamis ini memvalidasi kegembiraan investor, reaksi langsung Wall Street terhadap hasil kuartalan mereka tidak kurang dari peringatan $711 miliar yang tidak bisa diabaikan oleh investor AI.
Nvidia dan AMD telah meletakkan fondasi yang kokoh sebagai raksasa GPU
Namun, sebelum menggali detail di balik peringatan ini, investor perlu memahami bagaimana Nvidia dan AMD menjadi dua perusahaan paling penting di arena AI.
Sebagian besar keriuhan seputar juggernaut ini berasal dari GPU mereka. Meskipun kedua perusahaan memiliki lini produk lain, banyak di antaranya menguntungkan/sukses, fokus investor telah tertuju pada pertumbuhan GPU masing-masing - yaitu, otak yang menggerakkan pengambilan keputusan dalam hitungan detik, solusi AI generatif, dan pelatihan model bahasa besar di pusat data yang dipercepat AI.
GPU Nvidia telah memegang monopoli virtual dalam pangsa pasar pusat data perusahaan selama bertahun-tahun. Beberapa generasi GPU-nya, termasuk Hopper, Blackwell, dan Blackwell Ultra, telah unggul dibandingkan pesaing eksternal, termasuk AMD, dalam hal kemampuan komputasi.
Untuk membangun poin ini, kemungkinan AMD atau pesaing luar negeri mana pun tidak akan menutup kesenjangan dalam waktu dekat. CEO Nvidia Jensen Huang memimpin siklus inovasi agresif yang akan melihat chip AI canggih baru diperkenalkan setiap tahun. GPU Vera Rubin akan menggantikan Blackwell Ultra ketika memasuki pasar pada paruh kedua 2026.
Meskipun seri GPU Instinct AMD belum mampu mengimbangi Nvidia dalam sprint singkat, chip mereka tetap sangat berharga. Mereka lebih murah daripada perangkat keras Nvidia dan mungkin menawarkan waktu tunggu yang lebih singkat. Keuntungan sebagai pendatang pertama di ruang AI tidak hanya tentang komputasi, dan AMD benar-benar dapat memanfaatkan dinamika ini.
Dalam tahun fiskal terbaru masing-masing, Nvidia melaporkan penjualan segmen data center penuh tahun sebesar $193,7 miliar (naik 68%), sementara AMD mencatat pendapatan $16,6 miliar (naik 32%) dari operasi data center-nya.
Patut juga dicatat bahwa kelangkaan GPU telah memainkan peran kritis dalam kesuksesan kedua perusahaan. Dengan permintaan untuk infrastruktur AI yang tampaknya tidak pernah puas, Nvidia dan AMD telah dapat menaikkan harga pada GPU paling canggih mereka. Harga yang lebih tinggi telah diterjemahkan menjadi margin kotor yang lebih menarik bagi kedua perusahaan.
Investor tidak bisa mengabaikan peringatan AI $711 miliar ini
Meskipun daftar panjang hal-hal yang telah berjalan dengan baik untuk Nvidia dan AMD, sejarah telah memperingatkan selama beberapa waktu bahwa pembalikan nasib akan datang. Hingga baru-baru ini, preseden historis adalah ekor angin yang jelas dalam layar skeptis. Namun ada angin sakal baru yang nyata bagi investor AI yang terlalu besar untuk diabaikan.
Saat Nvidia melaporkan hasil operasi kuartal fiskal keempatnya setelah bel penutupan pada 25 Februari, harga sahamnya dengan cepat melonjak setinggi $203,10 dalam perdagangan setelah jam kerja. Dua hari kemudian, per 27 Februari, saham Nvidia telah turun menjadi $177,19. Dalam basis puncak ke lembah, Nvidia kehilangan sekitar $630 miliar dalam nilai pasar setelah laporan kuartalannya.
Tapi ini bukan satu-satunya. Dari bel penutupan pada 3 Februari, ketika AMD membuka kap mesin hasil kuartal fiskal keempatnya, hingga penutupan perdagangan pada 5 Februari, saham AMD anjlok dari $242,11 menjadi $192,50. Penurunan ini menghapus sekitar $81 miliar dalam kapitalisasi pasar.
Secara kolektif, Nvidia dan AMD kehilangan $711 miliar dalam nilai pasar pada basis puncak ke lembah kurang dari 48 jam setelah mereka mengungkapkan hasil operasi kuartal fiskal keempat dan tahun fiskal penuh masing-masing. Pesan yang jelas dan keras: ekspektasi AI investor terlalu tinggi.
Sejarah menunjukkan bahwa setiap teknologi yang mengubah permainan harus menavigasi peristiwa pecahnya gelembung babak awal selama 30 tahun terakhir. Meskipun tidak ada rima, alasan, atau peringatan tentang kapan musik berhenti, konstanta dari setiap tren hal besar berikutnya adalah investor melebih-lebihkan adopsi dan/atau optimalisasi inovasi tersebut.
Kecerdasan buatan tidak memiliki masalah adopsi. Hasil operasi Nvidia dan AMD membuat jelas bahwa bisnis akan menghabiskan bahkan lebih jika pembuat chip terkemuka dunia Taiwan Semiconductor Manufacturing dapat lebih memperluas kapasitas chip-on-wafer-on-substrat bulanan.
Namun, mengharapkan bisnis untuk mengoptimalkan solusi AI untuk memaksimalkan penjualan dan keuntungan adalah tugas yang berat dalam jangka waktu singkat. Perusahaan publik membutuhkan waktu lebih dari setengah dekade untuk memahami seluk-beluk internet untuk memaksimalkan potensinya. Mungkin akan membutuhkan beberapa tahun lagi sebelum perusahaan membuka potensi sejati AI.
Meskipun demikian, ini menyiratkan bahwa sejarah kembali berima dan bahwa investor telah melebih-lebihkan tahap awal optimalisasi solusi AI. Jika ini terbukti akurat, gelembung AI pada akhirnya akan terbentuk dan meledak, menyeretnya bersama saham perangkat keras AI paling menonjol di Wall Street.
Nvidia dan AMD juga mungkin ditantang oleh persaingan internal. Banyak dari pelanggan terbesar mereka berdasarkan penjualan bersih sedang mengembangkan GPU secara internal untuk digunakan di pusat data mereka. Meskipun chip ini tidak selevel dengan perangkat keras Nvidia dan AMD, mereka akan jauh lebih murah dan lebih mudah diakses. Ini adalah resep yang bisa menghilangkan kelangkaan GPU yang telah mendorong kekuatan harga yang kuat dan margin menggiurkan bagi Nvidia dan AMD.
Jika saham Nvidia dan AMD tidak dapat melaju maju setelah penjualan kuartalan rekor, ini harus berfungsi sebagai peringatan kepada Wall Street bahwa ekspektasi investor mungkin tidak tercapai.
Haruskah Anda membeli saham Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 898% - kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
* Pengembalian Stock Advisor per 22 Maret 2026.
Sean Williams tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.