Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Meskipun ada kekhawatiran tentang hambatan pendapatan Tiongkok, persaingan, dan risiko peraturan, panel sepakat bahwa proyeksi pendapatan Q1 Nvidia yang kuat dan panduan capex hyperscaler memposisikannya untuk kinerja solid pada 20 Mei. Namun, mereka memperingatkan bahwa setiap indikasi perlambatan pembangunan AI atau kompresi margin dapat memicu volatilitas.
Risiko: Risiko peraturan ekspor ke Tiongkok dapat meningkat, memotong pangsa pendapatan yang signifikan (ChatGPT)
Peluang: Gelombang capex $725 miliar, yang sangat condong ke arah peningkatan Blackwell pada tahun 2025, dapat mengkonfirmasi pengeluaran yang difront-load dan memaksa ekspansi kelipatan (Grok)
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Sebagai perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapital pasar, Nvidia (NASDAQ: NVDA) mendapatkan lebih dari bagian yang seharusnya dari perhatian. Dan sekarang bahwa perusahaan ini sedang persiapkan untuk memutuskan laporan keuntungan fiscal 2027 setelah pasar tertutup pada 20 Mei, Wall Street sedang menyediakan diri untuk apa yang bisa menjadi laporan yang memindahkan pasar.
Nvidia memiliki sejarah mengalahkan ekspektasi analisis yang sangat tinggi. Berikut adalah apa yang harus diharapkan ketika Nvidia berdiri di panggung keuntungan pada Rabu.
Apakah AI akan menciptakan orang pertama triliun di dunia? Tim kami baru saja mempublish laporan tentang perusahaan yang tidak banyak dikenal, disebut sebagai "Monopoli yang Tidak Boleh Ditarik", yang memberikan teknologi kritis yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel.
Nvidia telah menjadi kekuatan dengan kekuatan unit proses grafik (GPU)nya, yang telah menjadi standar emas bagi pengembang yang ingin merancang, melatih, dan menjalankan aplikasi berbasis kecerdasan buatan. GPU Nvidia mendorong pusat data di seluruh dunia, memungkinkan AI generatif, machine learning, dan tugas komputasi yang kompleks lainnya.
Untuk tahun fiscal 2026 yang berakhir pada 25 Januari, Nvidia melaporkan pendapatan yang luar biasa sebesar $215.93 miliar, meningkat sebesar 65% dari tahun 2025. Margin luhur Nvidia adalah 71.1% yang luar biasa, sehingga menghasilkan keuntungan bersih sebesar $120.06 miliar untuk tahun tersebut. Penghasilan per aksi sebesar $4.90 meningkat sebesar 67% dari tahun fiscal 2025.
Nvidia memprediksi pendapatan tahun fiscal 2027 kuartal pertama sebesar $78 miliar, yang akan menjadi peningkatan sebesar 76.8% dari tahun sebelumnya. Jadi, dalam kata lain, uang akan terus mengalir. Konsensus estimasi untuk saham Nvidia dari analisis di Yahoo! Finance menegaskan bahwa perusahaan akan melakukan lebih baik, dengan pendapatan sebesar $79.17 miliar, meningkat sebesar 79.6% tahun terhadap tahun.
Dan ini lebih menarik memang karena Nvidia masih secara efektif tertutup dari membuat penjualan di China. China telah menjadi pelanggan utama untuk GPU Nvidia, mencatat $17.1 miliar dalam penjualan segera sebelum ini pada 2024. Nvidia telah menjual chip H20, yang merupakan versi turun dari chip Hopper H100, ke China hingga April 2025, ketika aturan ekspor baru memblokir penjualan.
Sejak itu, Washington dan Beijing telah berputar putar tentang chip Nvidia -- CEO Jensen Huang menyatakan pada satu saat terakhir bahwa Nvidia dapat kembali menjual, dengan 15% dari pendapatan yang akan berujung ke Treasury Amerika Serikat, tetapi penjualan tersebut tidak terjadi.
Kantor Komersi telah mengapprove penjualan chip H200 tingkat tinggi Nvidia ke 10 perusahaan di China. Namun, bahkan setelah Huang menemani Presiden Donald Trump dan eksekutif lain selama dua hari percakapan perdagangan di Beijing, Beijing tetap memblokir penjualan sebagai regulasi negara tersebut meminta perusahaan di negara tersebut untuk menggunakan alternatif domestik.
Faktor-faktor yang akan memindahkan harga saham Nvidia ke atas
Nvidia menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari penjualan pusat data. Di kuartal keempat tahun fiscal 2026, pendapatan pusat data mencapai $62.3 miliar, atau sekitar 91% dari pendapatan total Nvidia untuk kuartal tersebut.
Perusahaan terbesar di negara ini -- Amazon, Alphabet, Meta Platforms, dan Microsoft -- memukul Wall Street pada Februari ketika mereka mengumumkan rencana untuk menghabiskan hingga $700 miliar dalam satu tahun ini untuk membangun platform AI mereka. Jadi, ada kekhawatiran yang masuk akal dalam beberapa minggu terakhir ketika perusahaan tersebut melaporkan keuntungan kuartal yang pengeluaran modal capex akan mengurang.
Tetapi hal yang berlawanan terjadi. Analisis di BNP Paribas meraporkan bahwa penyedia AI terbesar meningkatkan panduannya setelah laporan keuntungan kuartal pertama, dan sekarang mengharapkan untuk menghabiskan $725 miliar pada capex -- hampir dua kali lipat laju pengeluaran dari tengah 2025. Jenis pengeluaran ini membuat proyeksi terbaik Nvidia terlihat mungkin. Huang menyatakan di konferensi Nvidia GTC 2026 bahwa Nvidia bisa mendapatkan hingga $1 triliun dalam pendapatan oleh tahun kalender 2027.
Di atas itu, Nvidia terus menemukan partner baru dan memanfaatkan momentumnya. Pemberitahuan terbaru mereka adalah partner dengan Iren untuk investasi hingga $2.1 miliar dalam perusahaan -- hingga 30 juta saham Iren -- saat Iren membeli infrastruktur AI Nvidia untuk mendukung hingga 5 gigawatt kekuatan menghitung.
Jangan mengabaikan Nvidia dalam kuartal ini
Satu hal tentang Nvidia -- ia memiliki sejarah mengalahkan ekspektasi analisis.
Periode
Earnings Per Share Estimate
Earnings Per Share Actual
Jumlah Earnings Beat
Q1 2026
$0.75
$0.81
$0.06
Q2 2026
$1.01
$1.05
$0.04
Q3 2026
$1.26
$1.30
$0.04
Q4 2026
$1.54
$1.62
$0.08
Penjelasan: Yahoo! Finance
Analisis mengharapkan Nvidia akan melaporkan EPS sebesar $1.78 pada 20 Mei, meningkat dari $0.81 satu tahun lalu. Saya mencari lagi satu kali pengalahan keuntungan dan panduan yang kuat saat penyedia AI meningkatkan reliance pada chip Nvidia.
Saham Nvidia saat ini berjual 5% dari puncak semua waktu tertinggi, tetapi saya memprediksi ia akan menyetel beberapa puncak baru dalam beberapa minggu berikutnya. Nvidia tetap menjadi beli kuat.
Apakah Anda harus membeli saham di Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim Analis The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik bagi penginvestor untuk membeli sekarang... dan Nvidia tidak termasuk dalam daftar tersebut. 10 saham yang masuk ke daftar itu bisa menghasilkan kembali besar dalam beberapa tahun ke depan.
Rekamkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $469.293!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.381.332!*
Sekarang, perlu diingat bahwa total return rata-rata The Motley Fool adalah 993% -- kinerja luar biasa memburu dibandingkan 207% untuk S&P 500. Jangan ketinggalan daftar top 10 terbaru yang tersedia dengan The Motley Fool Stock Advisor, dan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh penginvestor individu untuk penginvestor individu.
Patrick Sanders memiliki posisi di Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan penjelasan.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Pembatasan Tiongkok yang persisten dan valuasi yang tinggi membuat Nvidia rentan terhadap reaksi saham yang datar bahkan pada rekor pendapatan lainnya."
Proyeksi pendapatan Q1 Nvidia sebesar $78-79 miliar dan sejarah rekor EPS memposisikannya untuk kinerja kuat lainnya pada 20 Mei, didorong oleh capex hyperscaler yang kini dipandu sebesar $725 miliar. Namun, artikel ini meremehkan hambatan pendapatan Tiongkok yang persisten, di mana penjualan sebelumnya sebesar $17 miliar terhenti di tengah aturan ekspor dan alternatif lokal. Dengan pusat data menyumbang 91% dari pendapatan dan margin kotor mendekati 71%, setiap indikasi perlambatan pembangunan AI atau pencernaan inventaris dapat memicu volatilitas. Valuasi pada kelipatan yang tinggi menyisakan sedikit ruang untuk kekurangan panduan bahkan jika pertumbuhan tetap kuat.
Bayangan Tiongkok dilebih-lebihkan karena penjualan H200 yang disetujui kepada perusahaan-perusahaan tertentu dan kemitraan non-Tiongkok baru seperti Iren dapat mengimbangi kerugian, sementara panduan yang ditingkatkan dari hyperscalers sudah memvalidasi jalur pendapatan $1 triliun Nvidia.
"Pendapatan NVDA 20 Mei kemungkinan akan melampaui perkiraan, tetapi saham sudah memperhitungkan pertumbuhan 70%+; risiko sebenarnya adalah panduan yang mengkonfirmasi perlambatan atau kebijakan Tiongkok yang memburuk, bukan kejutan kenaikan."
Artikel ini mencampuradukkan potensi rekor panduan dengan kenaikan saham, tetapi NVDA sudah dihargai untuk kesempurnaan. Dengan kapitalisasi pasar ~$140 miliar dengan pertumbuhan pendapatan YoY 76-80% yang sudah diperhitungkan, standar untuk re-rating yang lebih tinggi sangatlah tinggi. Ya, hyperscalers menaikkan panduan capex menjadi $725 miliar, tetapi itu tersebar di beberapa vendor—AMD, Intel, dan silikon kustom semuanya mendapatkan pangsa pasar. Jurang pendapatan Tiongkok ($17,1 miliar → ~$0) nyata dan permanen di bawah kebijakan saat ini, namun artikel ini memperlakukannya sebagai pinggiran. Yang paling penting: artikel ini mengutip klaim Huang '$1 triliun pendapatan pada tahun kalender 2027' tanpa mencatat bahwa ini dibuat di konferensi perusahaan (bias inheren) dan membutuhkan pertumbuhan 4x dari tingkat saat ini untuk terwujud. Rekor EPS sudah diperhitungkan; pertanyaannya adalah apakah panduan mempertahankan pertumbuhan 70%+ atau kembali normal.
Jika hyperscalers benar-benar menggandakan intensitas capex dan margin kotor pusat data NVDA tetap di atas 70%, bahkan rekor yang sederhana pun dapat memicu ekspansi kelipatan—saham memiliki ruang untuk bergerak jika pasar percaya pada tesis $1 triliun.
"Valuasi Nvidia kini sepenuhnya bergantung pada pertumbuhan capex hyperscaler, menciptakan risiko 'biner' jika perusahaan-perusahaan tersebut beralih ke efisiensi yang dipimpin perangkat lunak daripada ekspansi komputasi mentah."
Pasar menilai NVDA untuk kesempurnaan, dengan asumsi capex hyperscaler tetap terlepas dari ROI langsung. Meskipun pengeluaran yang diproyeksikan sebesar $725 miliar memberikan angin segar yang besar, kita mendekati titik penurunan pengembalian pada kegunaan perangkat keras. Jika laporan 20 Mei menunjukkan sedikit saja perlambatan dalam margin kotor—saat ini pada 71% yang tidak berkelanjutan—saham dapat menghadapi re-rating yang keras. Investor mengabaikan risiko 'lembah kekecewaan': jika permintaan perangkat lunak perusahaan tidak terwujud untuk membenarkan pembangunan infrastruktur ini, hyperscalers pada akhirnya akan mengerem pesanan. NVDA adalah perdagangan momentum, bukan permainan nilai, dan valuasi saat ini tidak menyisakan ruang untuk gangguan rantai pasokan atau pergeseran prioritas alokasi modal.
Jika hyperscalers membangun 'parit pertahanan' melalui infrastruktur AI proprietary, mereka mungkin terus menghabiskan lebih banyak untuk perangkat keras NVDA terlepas dari pendapatan perangkat lunak jangka pendek untuk mencegah pesaing menyusul.
"Kasus bullish Nvidia jangka pendek bergantung pada satu kuartal lagi capex AI hyperscaler yang mendorong permintaan pusat data yang luar biasa, tetapi setiap tanda perlambatan capex atau kontrol ekspor yang lebih ketat ke Tiongkok dapat menggagalkan reli."
Risiko peristiwa: Laporan 20 Mei Nvidia lebih tentang apakah siklus capex AI tetap utuh daripada rekor item baris. Artikel ini condong ke arah kemungkinan pendapatan triliunan dolar; kenyataan akan bergantung pada permintaan pusat data dari hyperscalers, dan pada kecepatan penjualan chip tambahan ke Tiongkok dan wilayah lain. Risiko utama: risiko peraturan ekspor ke Tiongkok dapat meningkat, memotong pangsa pendapatan yang signifikan, sementara persaingan dari AMD/Intel dan chip yang dirancang untuk inferensi AI dapat mengikis kekuatan harga. Saham ini memperhitungkan ledakan AI yang berkepanjangan; setiap tanda moderasi capex atau kompresi margin akan lebih penting daripada rekor satu kuartal. Tetap saja, permintaan jangka panjang tampaknya kuat.
Bahkan jika Nvidia mengalahkan perkiraan, reli mungkin bergantung pada beberapa kuartal pertumbuhan yang luar biasa; kekalahan atau panduan yang lebih lemah dapat memicu penurunan mengingat kelipatan yang kaya. Dan risiko Tiongkok/kontrol ekspor tetap kurang dihargai; jika politik AS/UE bergeser atau Tiongkok beralih ke alternatif domestik, lintasan pertumbuhan NVDA bisa mengecewakan.
"Penundaan CUDA menunda kehilangan pangsa selama bertahun-tahun, bukan kuartal, tetapi pembatasan Tiongkok dapat mengubah parit pertahanan itu menjadi kerugian yang terkonsentrasi."
Linimasa kehilangan pangsa Claude meremehkan kekakuan CUDA selama bertahun-tahun, yang membuat hyperscalers tetap terikat pada tumpukan Nvidia bahkan ketika AMD dan ASIC kustom mendapatkan pijakan. Gelombang capex $725 miliar sangat condong ke arah peningkatan Blackwell pada tahun 2025, jadi panduan apa pun yang mengkonfirmasi pengeluaran yang difront-load ini masih dapat memaksa ekspansi kelipatan sebelum persaingan menggigit. Namun jika pembatasan ekspor semakin ketat pada chip generasi berikutnya, keunggulan ekosistem yang sama itu berubah menjadi jebakan pendapatan Tiongkok yang terkonsentrasi yang tidak dihitung oleh siapa pun.
"Keterikatan CUDA menunda erosi kompetitif tetapi tidak mencegah kompresi margin jika alternatif mencapai 80% kinerja dengan biaya lebih rendah."
Grok mencampuradukkan kekakuan CUDA dengan daya tahan margin. Ya, hyperscalers terikat pada tumpukan perangkat lunak Nvidia—itu nyata. Tetapi 'terikat' tidak berarti mereka akan menerima margin kotor 71% selamanya. Jika MI300X AMD atau silikon kustom mencapai 80% kinerja Nvidia dengan biaya 60%, hyperscalers yang dibatasi capex akan memanfaatkan kesenjangan itu dengan kejam. CUDA membeli waktu, bukan keabadian. Jebakan Tiongkok yang ditandai Grok adalah risiko ekor yang sebenarnya—bukan persaingan, tetapi kebijakan.
"Hyperscalers akan memprioritaskan kecepatan penerapan daripada efisiensi biaya perangkat keras, melindungi margin Nvidia dari tekanan harga kompetitif jangka pendek."
Claude, fokus Anda pada arbitrase margin mengabaikan bahwa hyperscalers saat ini memprioritaskan waktu pemasaran daripada efisiensi biaya. 'Parit pertahanan' Nvidia bukan hanya CUDA; itu adalah ketersediaan ekosistem H100/Blackwell secara keseluruhan. Jika Microsoft atau Meta berhenti untuk menunggu alternatif AMD yang lebih murah, mereka akan kalah dalam perlombaan AI dari Google atau Amazon. Risiko 'kompresi margin' sekunder dibandingkan dengan risiko eksistensial tertinggal dalam siklus pelatihan model dasar. Pengeluaran capex bersifat defensif, bukan berbasis nilai.
"Parit pertahanan perangkat lunak Nvidia dan kendala kapasitas dapat mempertahankan margin lebih lama dari yang diharapkan Gemini; risiko sebenarnya adalah guncangan rantai pasokan/kebijakan, bukan kompresi margin segera dari persaingan."
Gemini terlalu menekankan risiko margin dan mengabaikan parit pertahanan perangkat lunak Nvidia. Bahkan jika harga perangkat keras mengencang, CUDA/cuDNN dan tumpukan penuh menciptakan biaya peralihan yang dapat mempertahankan margin kotor premium sementara permintaan dibatasi kapasitasnya. Risiko sebenarnya adalah guncangan rantai pasokan/kebijakan (harga memori, kontrol ekspor) yang dapat menghambat peningkatan, bukan keruntuhan margin 71% yang cepat dari persaingan. Fokus pada daya tahan margin yang didorong oleh kapasitas; risiko peraturan dan pasokan adalah sinyal yang harus diperhatikan.
Meskipun ada kekhawatiran tentang hambatan pendapatan Tiongkok, persaingan, dan risiko peraturan, panel sepakat bahwa proyeksi pendapatan Q1 Nvidia yang kuat dan panduan capex hyperscaler memposisikannya untuk kinerja solid pada 20 Mei. Namun, mereka memperingatkan bahwa setiap indikasi perlambatan pembangunan AI atau kompresi margin dapat memicu volatilitas.
Gelombang capex $725 miliar, yang sangat condong ke arah peningkatan Blackwell pada tahun 2025, dapat mengkonfirmasi pengeluaran yang difront-load dan memaksa ekspansi kelipatan (Grok)
Risiko peraturan ekspor ke Tiongkok dapat meningkat, memotong pangsa pendapatan yang signifikan (ChatGPT)