Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Risiko: Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation
Peluang: Palantir's software-first business model and high operating margins
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Palantir berkembang lebih cepat, tetapi valuasi mereka tidak menyisakan banyak ruang untuk kesalahan.
Backlog cloud Oracle yang besar memberi investor visibilitas yang kuat ke permintaan AI di masa depan.
Oracle memiliki risiko eksekusi, tetapi valuasi mereka yang lebih rendah mungkin menawarkan profil imbal hasil risiko yang lebih baik.
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) dan Oracle (NYSE: ORCL) keduanya mendapat manfaat dari booming kecerdasan buatan (AI).
Palantir berkembang jauh lebih cepat dan melihat adopsi yang cepat dari Platform Kecerdasan Buatan (AIP) mereka. Oracle berkembang lebih lambat, tetapi backlog cloud mereka yang sangat besar dan pembangunan infrastruktur AI yang agresif memberi investor jenis peluang AI yang sangat berbeda.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Pendapatan Palantir meningkat 85% dari tahun ke tahun pada kuartal pertama tahun 2026 menjadi $1,6 miliar, sementara pendapatan komersial AS melonjak 133% menjadi $595 juta. Margin operasi yang disesuaikan perusahaan adalah 60% yang solid, sementara margin laba bebas yang disesuaikan adalah 57%. Palantir juga mencatat tingkat retensi dolar bersih 150%, menyoroti keberhasilan mereka dalam memperluas pengeluaran dari pelanggan yang sudah ada. AIP juga semakin banyak digunakan untuk operasi bisnis inti, membuat pertumbuhan Palantir terlihat lebih tahan lama daripada siklus hype AI jangka pendek.
Namun, valuasi perusahaan yang mahal mendekati 153,9 kali pendapatan dan 62,7 kali penjualan tidak menyisakan banyak ruang untuk kesalahan eksekusi apa pun.
Oracle berkembang dengan kecepatan yang lebih lambat, tetapi juga diperdagangkan dengan valuasi yang lebih masuk akal yaitu sekitar 34,7 kali pendapatan dan 8,7 kali penjualan. Analis memperkirakan bahwa pendapatan perusahaan akan tumbuh sekitar 20% dari tahun ke tahun menjadi $19,1 miliar pada Q4 tahun fiskal 2026. Pada Q3 fiskal, pendapatan meningkat 21,7% dari tahun ke tahun, sementara margin operasi yang disesuaikan adalah 43%. Kewajiban kinerja yang tersisa juga melonjak 325% menjadi $553 miliar, memberi perusahaan visibilitas yang tidak biasa ke permintaan cloud AI di masa depan.
Risikonya adalah backlog AI Oracle masih harus dikonversi menjadi kapasitas pusat data yang berfungsi. Perusahaan telah memperkirakan belanja modal tahun fiskal 2026 sekitar $50 miliar. Oracle juga telah mengumumkan rencana untuk mengumpulkan $45 miliar hingga $50 miliar pada tahun 2026 untuk mendanai ekspansi pusat data. Namun, pengeluaran pusat data AI ini menciptakan tekanan kas yang signifikan. Peluang Oracle, meskipun besar, bergantung pada pendanaan, kecepatan konstruksi, ketersediaan daya, pengendalian biaya, dan kebutuhan komputasi AI pelanggan yang berubah dengan cepat.
Palantir terlihat seperti perusahaan yang lebih kuat, tetapi Oracle tampaknya menawarkan prospek imbal hasil risiko yang lebih baik.
Sebelum Anda membeli saham di Palantir Technologies, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Palantir Technologies bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $471.072! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.303.352!
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 983% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 210% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Pengembalian Stock Advisor per 28 Mei 2026. *
Manali Pradhan, CFA tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Oracle dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Oracle's massive capex and funding needs introduce dilution and execution risks that its 8.7x sales valuation fails to reflect."
The article correctly flags Oracle's $553B remaining performance obligations as a visibility edge, yet glosses over the $50B FY2026 capex commitment—roughly 2.6x its expected annual revenue—plus the planned $45-50B debt raise. This scale of spending risks margin compression, equity dilution, and power/construction bottlenecks that could stretch beyond 2026. Palantir's 150% net dollar retention and 57% FCF margins show durable commercial traction, but its 62.7x sales multiple assumes flawless AIP expansion. Investors should model scenarios where Oracle's backlog converts slower than the 20% growth forecast, eroding the touted risk-reward advantage.
Oracle's backlog could convert faster than modeled if hyperscale demand accelerates, allowing the stock to rerate despite near-term cash burn.
"Both stocks are priced for flawless execution in an environment where capex inflation, power scarcity, and AI adoption plateaus are increasingly likely."
The article's framing obscures a critical math problem: Palantir's 153.9x P/E requires 85% YoY growth to sustain indefinitely, but growth deceleration is inevitable. Oracle's 34.7x P/E looks cheap until you model the $50B capex burden—that's ~8% of market cap annually, diluting per-share value regardless of backlog conversion success. The real risk isn't execution; it's that neither company's valuation properly prices the probability of both growth normalization AND capex overruns. Oracle's backlog visibility is real but not destiny—data center buildouts routinely face power constraints, cost inflation, and customer demand shifts.
Palantir's 150% net dollar retention and 60% operating margins suggest pricing power and efficiency that could justify premium multiples if AIP becomes genuinely embedded in enterprise workflows—making the valuation less precarious than it appears.
"Palantir's superior operating margins and net dollar retention justify a premium valuation over Oracle's capital-intensive infrastructure pivot."
The article frames this as a growth-versus-value trade, but that ignores the structural divergence in their business models. Palantir is a software-first entity with 60% operating margins, effectively acting as the 'operating system' for enterprise AI. Its 153x P/E is egregious, but it reflects a land-grab phase where net dollar retention of 150% proves sticky, high-margin lock-in. Conversely, Oracle is pivoting to an infrastructure-heavy model. The $553 billion backlog is impressive, but it masks massive capital intensity and execution risk in power-constrained data centers. Oracle is essentially becoming a utility with lower margins, while Palantir is scaling as a high-margin SaaS platform. I am skeptical of Oracle's ability to maintain margins while funding $50 billion in annual capex.
If the AI market shifts from software-layer value capture to infrastructure-layer dominance, Oracle’s massive physical capacity will become the bottleneck that dictates pricing power, rendering Palantir’s software irrelevant without the underlying compute.
"Oracle's massive AI backlog and scalable cloud build-out offer a clearer, more durable risk-reward path for AI spend than Palantir's high-valuation growth story."
Palantir's growth is impressive but the takeaway is the valuation risk: 153.9x earnings and 62.7x sales leaves little cushion if AIP adoption slows or competition intensifies. Even with a 150% net dollar retention and 60% adj operating margins, sustainability hinges on multi-year expansion into non-government clients and price discipline. Oracle offers a different risk-reward: a vast AI cloud backlog (RPO around $553B) and a capital-light model once capacity is added, plus earnings visibility from recurring revenue. The challenge for Oracle is heavy capex (target ~$50B in 2026) and execution risk around data-center timing, cost, and financing conditions. If AI demand underdelivers, Oracle's cash flow could suffer.
Palantir could surprise with stronger enterprise penetration and government demand that keeps revenue growing at a credible pace, making the 'high multiple' argument less fragile. Oracle's backlog conversion depends on capex funding and project execution; if financing costs rise or projects delay, earnings visibility could erode.
"Both valuations embed the same unpriced assumption that AI spending keeps accelerating through 2027."
Claude's capex dilution math for Oracle is sound, but it misses the correlated timing risk across both names. Palantir's 150% NDR and 57% FCF margins assume continued enterprise budget expansion through 2026-27; if ROI questions slow that spending, Oracle's backlog conversion and Palantir's retention could both disappoint in the same window. The $45-50B debt raise only amplifies Oracle's exposure to that single macro trigger.
"Palantir's embedded customer base buffers it better than Oracle's forward-looking backlog if AI spending sentiment deteriorates."
Grok's macro trigger insight is sharp, but it assumes both companies face identical budget-cycle risk. That's incomplete. Palantir's 150% NDR suggests existing customers are *deepening* spend—less vulnerable to budget freezes than new logo acquisition. Oracle's backlog conversion depends on *new* capex commitments from hyperscalers. If enterprise AI ROI questions hit, Palantir's retention holds; Oracle's backlog stalls. They're correlated but asymmetrically exposed.
"Palantir's net dollar retention is more vulnerable to macroeconomic budget cuts than Oracle's contractual backlog."
Claude, you're missing the 'lock-in' fallacy. Palantir’s 150% NDR is a trailing indicator of past pilot success, not a guarantee of future budget resilience. If enterprise AI ROI fails to materialize, even 'deepened' spend is the first item cut. Meanwhile, Oracle’s backlog is contractual, not discretionary. By focusing on 'new logo' risk for Oracle while assuming Palantir's retention is immune to macro-budgetary shifts, you’re miscalculating where the real revenue cliff lies when the AI hype cycle inevitably cools.
"Debt-financed capex timing and financing mix, not a fixed capex percentage, will dominate Oracle's and Palantir's cash flow and margins."
Claude's capex dilution math assumes the burden lands as a fixed ~8% of market cap annually and ignores how debt financing and tax shields alter cash flow per share. The real risk is timing and financing mix of the $50B, not just headline capex. If hyperscaler capex stalls or financing costs rise, Oracle’s margin and backlog conversion stall; Palantir's retention could still hold, but higher levered cash burn drags both names into a riskier cycle.
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Palantir's software-first business model and high operating margins
Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation