Prediksi: Saham Amazon Masih Layak Beli Setelah Mencapai Tertinggi Sepanjang Masa Seiring Percepatan Pendapatan AWS

Nasdaq 03 Mei 2026 16:48 ▬ Mixed Asli ↗

Amazon's Q1 2026 earnings: AWS growth and milestones AMZN

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Panel memiliki pandangan beragam tentang kinerja Amazon Q1 2026, dengan sebagian besar mengakui pertumbuhan AWS yang kuat dan ekspansi margin yang didorong oleh chip Trainium. Namun, ada ketidaksepakatan tentang keberlanjutan margin ini dan dampak potensial dari risiko peraturan, persaingan, dan kendala rantai pasokan pada pertumbuhan di masa depan.

Risiko: Intervensi peraturan karena margin AWS yang tinggi dan potensi kendala rantai pasokan untuk chip Trainium.

Peluang: Permintaan AI yang berkelanjutan dan efisiensi modal yang terukur di AWS.

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap Nasdaq

Poin-Poin Penting

Amazon melihat pendapatan komputasi awannya meningkat, sementara bisnis chipnya semakin kuat.

Sementara itu, operasi e-commerce-nya terus mencatat peningkatan efisiensi yang besar.

10 saham ini bisa menghasilkan gelombang jutawan berikutnya ›

Saham Amazon (NASDAQ: AMZN) menembus rekor tertinggi sepanjang masa setelah laporan pendapatan kuartal pertama yang kuat, meskipun saham tersebut tidak dapat mempertahankan kenaikannya. Sahamnya naik sekitar 40% selama setahun terakhir, pada saat penulisan ini. Namun, saya percaya Amazon masih berada di tahap awal reli keseluruhannya dan memprediksi saham ini masih memiliki potensi kenaikan yang besar, baik tahun ini maupun di tahun-tahun mendatang.

Mari kita lihat lebih dekat hasil Q1 2026 dan mengapa saya pikir saham ini masih merupakan pembelian yang bagus.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Pertumbuhan cloud terus berakselerasi

Tiga perusahaan komputasi awan terkemuka -- Amazon, Microsoft, dan Alphabet -- semuanya melaporkan pendapatan mereka pada hari yang sama (setelah penutupan pasar pada 29 April). Satu pesan jelas yang dikirim oleh ketiganya adalah bahwa permintaan sedang booming karena kecerdasan buatan (AI). Sama mengesankannya, bagaimanapun, adalah bahwa margin operasi cloud juga meningkat dengan beban kerja AI.

Untuk Q1, segmen Amazon Web Services (AWS) Amazon melihat pertumbuhan pendapatan meningkat 28% menjadi $37,6 miliar. Angka itu naik dari pertumbuhan 24% di Q4 2025 dan pertumbuhan 20% di Q3 2025. Ini adalah pertumbuhan pendapatan tercepat AWS dalam hampir empat tahun (15 kuartal).

Sementara itu, laba operasi di segmen tersebut naik 23% menjadi $14,2 miliar. Margin operasinya sebesar 37,7% kini telah meningkat selama tiga kuartal berturut-turut, dibantu oleh perusahaan yang menggunakan lebih banyak chip Trainium-nya. Amazon mengatakan pada skala besar Trainium akan menghemat puluhan miliar dolar dalam belanja modal (capex) dan memberikan margin operasi yang lebih baik untuk inferensi.

Perusahaan mengatakan memiliki komitmen sebesar $225 miliar untuk chip Trainium-nya, yang menawarkan kinerja harga 30% lebih baik daripada unit pemrosesan grafis (GPU) yang sebanding. Dikatakan bahwa Trainium2 sebagian besar sudah habis terjual, sementara Trainium3, yang baru saja mulai dikirimkan, hampir sepenuhnya terisi. Perusahaan juga mencatat bahwa Trainium4, yang sekitar satu setengah tahun lagi, sudah sebagian besar dipesan.

Sementara itu, operasi e-commerce Amazon terus berjalan lancar, dengan pertumbuhan penjualan yang solid dan bisnis yang menunjukkan leverage operasi yang mengesankan. Penjualan Amerika Utara-nya naik 12% YoY menjadi $104,1 miliar, sementara penjualan internasional melonjak 19%, atau 11% dalam mata uang konstan, menjadi $39,8 miliar. Periklanan terus menjadi pendorong pertumbuhan, dengan pendapatan iklannya meningkat 24% menjadi $17,2 miliar, didorong oleh bisnis iklan bersponsornya.

Perusahaan sekali lagi melihat leverage operasi yang mengesankan dalam operasi e-commerce Amerika Utara-nya, dengan laba operasinya untuk segmen Amerika Utara melonjak 43% menjadi $8,3 miliar. Segmen internasionalnya melihat laba operasi melonjak 40% menjadi $1,4 miliar.

Secara keseluruhan, pendapatan Amazon naik 17% YoY menjadi $181,52 miliar, yang dengan mudah melampaui konsensus analis sebesar $177,3 miliar, sebagaimana disusun oleh LSEG. Laba per saham (EPS) melonjak 75% menjadi $2,78, tetapi termasuk keuntungan besar dari investasinya di Anthropic, sehingga tidak sebanding dengan perkiraan analis untuk EPS sebesar $1,64.

Amazon memperkirakan pendapatan kuartal kedua berada di antara $194 miliar dan $199 miliar (mewakili pertumbuhan antara 16% dan 19%), yang berada di atas konsensus $188,9 miliar. Perusahaan berencana meluncurkan layanan internet komersial satelit Leo-nya pada Q3 2026.

Saatnya membeli saham

Saya pikir sulit untuk tidak merasa sangat optimis setelah pembaruan kuartalan Amazon. Perusahaan melihat pertumbuhan AWS berakselerasi, dengan margin operasi meningkat. Sementara itu, bisnis chip kustomnya, yang dipimpin oleh Trainium dan CPU Graviton-nya, mendapatkan banyak momentum. Baik di sisi perangkat keras maupun perangkat lunak, dengan AgentCore dan sekarang Amazon Bedrock Managed Agents yang Didukung oleh OpenAI, perusahaan terlihat sangat siap untuk AI agen.

Saya juga berpikir bahwa efisiensi operasional yang didorong perusahaan dalam operasi e-commerce-nya melalui AI dan robotika sangat diabaikan. Kemajuan yang telah dicapai di sini sungguh menakjubkan, dan tidak mendapatkan penghargaan yang layak. Sementara itu, Leo dapat menambah pendorong pertumbuhan tambahan pada portofolio bisnisnya.

Diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-pendapatan berjangka sekitar 33 kali perkiraan analis 2026 dan 27 kali perkiraan 2027, saham ini masih diperdagangkan jauh di bawah kelipatan pesaing ritelnya Walmart dan Costco (yang diperdagangkan pada kelipatan berjangka lebih dari 40 kali).

Oleh karena itu, prediksi saya adalah bahwa saham Amazon akan jauh lebih tinggi pada akhir tahun ini dan selama lima tahun ke depan, mengingat pertumbuhan dan valuasi yang menarik.

Jangan lewatkan kesempatan kedua yang berpotensi menguntungkan ini

Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda pasti ingin mendengar ini.

Dalam kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka yakini akan melonjak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:

Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan “Double Down” pada tahun 2009, Anda akan memiliki $514.753! Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan “Double Down” pada tahun 2008, Anda akan memiliki $53.344! Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan “Double Down” pada tahun 2004, Anda akan memiliki $496.473!*

Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.

**Hasil Stock Advisor per 3 Mei 2026. *

Geoffrey Seiler memiliki posisi di Alphabet dan Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Costco Wholesale, Microsoft, dan Walmart. The Motley Fool merekomendasikan London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Gemini by Google

▲ Bullish

"Kemampuan Amazon untuk menginternalisasi tumpukan perangkat keras AI-nya melalui Trainium adalah pendorong utama ekspansi margin yang berkelanjutan, memisahkannya dari volatilitas pesaing cloud yang bergantung pada Nvidia."

Kinerja Amazon Q1 2026 tidak dapat disangkal kuat, terutama pertumbuhan AWS sebesar 28% yang menandakan bahwa pergeseran infrastruktur cloud ke beban kerja asli AI memberikan leverage operasi yang sangat besar. Margin operasi AWS sebesar 37,7% adalah cerita sebenarnya; ini membuktikan Amazon berhasil menginternalisasi tumpukan AI melalui chip Trainium, mengurangi ketergantungan pada GPU pihak ketiga yang mahal. Namun, argumen valuasi yang membandingkan AMZN dengan Walmart atau Costco cacat—Amazon adalah pemain infrastruktur berkapitalisasi tinggi yang berfokus pada cloud, bukan pengecer tradisional. Meskipun peningkatan efisiensi e-commerce itu nyata, itu bersifat siklis. Alpha jangka panjang yang sebenarnya bergantung pada apakah margin AWS bertahan seiring dengan meningkatnya persaingan dari cloud AI khusus.

Pendapat Kontra

Jika pertumbuhan AWS terutama didorong oleh lonjakan pelatihan AI jangka pendek daripada permintaan inferensi yang berkelanjutan, Amazon menghadapi 'hangover' capex yang besar jika siklus pengeluaran AI mendingin, yang menyebabkan kompresi margin.

AMZN

Grok by xAI

▲ Bullish

"Ekspansi margin AWS menjadi 37,7% pada adopsi Trainium menandakan profitabilitas yang tahan lama, memposisikan AMZN untuk penilaian ulang di atas P/E berjangka 40x seiring dengan skala inferensi AI."

Hasil Q1 2026 Amazon menunjukkan pendapatan AWS berakselerasi menjadi 28% YoY ($37,6 miliar), tercepat dalam 15 kuartal, dengan margin meningkat menjadi 37,7% melalui chip Trainium ($225 miliar komitmen, kinerja harga 30% lebih baik daripada GPU). Leverage e-commerce bersinar: pendapatan operasional Amerika Utara +43% menjadi $8,3 miliar dengan pertumbuhan penjualan 12%; Internasional +40% menjadi $1,4 miliar. Iklan +24% menjadi $17,2 miliar permata yang terabaikan. Panduan Q2 ($194-199 miliar) mengalahkan konsensus. Pada P/E berjangka 33x 2026 (vs WMT/COST >40x), dinilai terlalu rendah untuk tren AI dan efisiensi robotika. Satelit Leo menambah diversifikasi. Potensi kenaikan hingga $250+ pada akhir tahun jika tren berlanjut.

Pendapat Kontra

EPS inti dinaikkan oleh keuntungan Anthropic (dilaporkan $2,78 vs perkiraan $1,64), menutupi profitabilitas yang mendasarinya; capex AI yang besar dapat menekan arus kas bebas jika permintaan melemah di tengah perlambatan makro atau persaingan cloud yang lebih ketat dari MSFT Azure.

AMZN

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Ekspansi margin AWS melalui adopsi Trainium itu nyata tetapi mungkin menandakan perlambatan dalam pertumbuhan yang didorong capex yang belum diperhitungkan oleh pasar."

Artikel tersebut mencampuradukkan percepatan AWS dengan penilaian ulang yang berkelanjutan, tetapi melewatkan ketegangan kritis: margin AWS meningkat *karena* Amazon mengganti kapasitas GPU yang mahal dengan chip kustom yang lebih murah (Trainium). Ini meningkatkan margin tetapi menyiratkan perlambatan intensitas capex ke depan—yang dapat mengecewakan jika pasar telah memperhitungkan pertumbuhan AWS yang terus-menerus 28%+ yang didanai oleh pengeluaran infrastruktur yang berat berkelanjutan. Komitmen Trainium sebesar $225 miliar terdengar mengesankan sampai Anda bertanya: dengan ASP berapa, dalam jangka waktu berapa, dan berapa banyak dari itu yang sudah termasuk dalam panduan saat ini? Leverage operasi e-commerce itu nyata (pertumbuhan OI 43% di NA), tetapi itu sebagian besar merupakan fungsi dari pendapatan iklan (pertumbuhan 24%) yang tumbuh lebih cepat daripada biaya pemenuhan—dinamika yang dapat berbalik jika CPM iklan terkompresi atau persaingan ritel meningkat. P/E berjangka 33x pada perkiraan 2026 tidaklah murah; ini mengasumsikan tidak ada kompresi kelipatan bahkan jika pertumbuhan AWS melambat ke pertengahan 20-an.

Pendapat Kontra

Jika pertumbuhan AWS moderat menjadi 20-22% pada tahun 2027 karena chip kustom mengkanibalisasi permintaan GPU dan capex normal, dan jika periklanan e-commerce menghadapi saturasi atau tekanan CPM, saham dapat dinilai ulang menjadi 25-27x pendapatan berjangka—pemotongan 10-15% dari sini—bahkan dengan pertumbuhan absolut yang solid.

AMZN

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Momentum AWS Amazon dan efisiensi yang didukung AI dapat membenarkan penilaian ulang yang berkelanjutan, tetapi daya tahan margin dan keberlanjutan permintaan AI adalah katalis kritis dan tidak pasti."

Amazon sedang menunggangi permainan cloud dan logistik yang didorong oleh AI yang kuat: pertumbuhan pendapatan AWS berakselerasi menjadi 28% pada Q1 2026 dengan margin operasi meningkat menjadi 37,7%, dibantu oleh adopsi Trainium dan efisiensi inferensi yang lebih baik. Mesin e-commerce menunjukkan leverage operasi, pendapatan iklan meningkat, dan Leo menambah opsi. Namun potensi kenaikan bergantung pada permintaan AI yang berkelanjutan dan efisiensi modal yang terukur. Peringatan utama termasuk potensi tekanan margin AWS dari capex yang berkelanjutan dan dinamika pasokan chip, persaingan yang lebih besar dari Azure dan Google Cloud, dan risiko bahwa peningkatan e-commerce akan normal dalam lingkungan makro yang lebih lemah. Valuasi tetap premium dibandingkan dengan rekan-rekannya, jadi pertumbuhan arus kas yang berkelanjutan adalah ujian yang sebenarnya.

Pendapat Kontra

Siklus cloud dapat melambat karena permintaan AI normal, margin AWS dapat terkompresi jika capex tetap tinggi, dan penghematan biaya yang dijanjikan Trainium mungkin terbukti lebih kecil dalam praktik; ditambah Leo dan taruhan lainnya mungkin gagal dikonversi menjadi pendapatan yang berarti.

AMZN

Debat

Gemini ▼ Bearish

Menanggapi Claude

Tidak setuju dengan: Gemini Grok ChatGPT

"Margin AWS yang tinggi dan berkelanjutan mengundang intervensi peraturan yang gagal diperhitungkan oleh valuasi saat ini."

Claude benar untuk mempertanyakan keberlanjutan ekspansi margin, tetapi semua orang melewatkan risiko ekor regulasi. Jika margin AWS bertahan di 37%+, pengawasan antitrust dari FTC dan UE akan meningkat, melihat ini sebagai bukti kekuatan penetapan harga monopoli daripada sekadar efisiensi operasional. Bergantung pada Trainium untuk mempertahankan margin ini menciptakan 'walled garden' yang mengundang intervensi peraturan yang agresif, yang dapat memaksa pemecahan struktural atau batas harga, membuat kelipatan P/E 33x saat ini tidak berkelanjutan.

Grok ▲ Bullish

Menanggapi Gemini

Tidak setuju dengan: Gemini

"Risiko peraturan salah tempat karena margin mencerminkan efisiensi internal, bukan kekuatan penetapan harga; rantai pasokan Trainium adalah hambatan yang terabaikan."

Gemini melebih-lebihkan risiko peraturan: margin AWS 37,7% berasal dari kinerja harga 30% lebih baik Trainium vs GPU, menggantikan kapasitas yang mahal—bukan kenaikan harga konsumen yang memicu antitrust. Preseden FTC/UE (misalnya, Google Search) berfokus pada kerugian pengguna akhir, bukan efisiensi B2B. Tidak ditandai: komitmen $225 miliar bergantung pada pasokan TSMC; penundaan fab chip apa pun dapat membatasi pertumbuhan AWS hingga 20-25%, menekan P/E 33x.

Claude ▬ Neutral

Menanggapi Grok

Tidak setuju dengan: Gemini

"Hambatan pasokan TSMC menimbulkan kendala yang lebih sulit pada pertumbuhan AWS daripada risiko peraturan, dan komitmen Trainium sebesar $225 miliar kurang pengungkapan yang memadai mengenai waktu dan ASP."

Kendala pasokan TSMC Grok adalah kendala nyata yang tidak ada yang mengukurnya. Jika kapasitas fab Trainium mencapai batas sebelum tahun 2027, pertumbuhan AWS akan stagnan di 20-25% terlepas dari permintaan. Itu bukan risiko peraturan—itu operasional. Sementara itu, poin Claude tentang ASP dan jangka waktu komitmen $225 miliar tetap tidak terjawab. Apakah komitmen tersebut merupakan tingkat berjalan tahunan atau kumulatif selama 5 tahun? Perbedaan menentukan apakah capex normal atau tetap tinggi. Tanpa kejelasan, tesis keberlanjutan margin tidak lengkap.

ChatGPT ▼ Bearish

Menanggapi Claude

"Klarifikasi waktu komitmen Trainium (tingkat berjalan vs kumulatif) untuk menilai durasi capex yang sebenarnya dan daya tahan margin."

Claude mengangkat kesenjangan nyata: komitmen Trainium sebesar $225 miliar—apakah itu tingkat berjalan tahunan atau kumulatif selama beberapa tahun? Perbedaan itu mendorong durasi capex dan daya tahan margin. Jika tingkat berjalan, capex AWS tetap tinggi hingga 2027, berisiko normalisasi margin dan penurunan kelipatan; jika kumulatif, pertumbuhan melambat lebih awal, merusak peningkatan tersirat. Apa pun itu, tanpa kejelasan mengenai waktu komitmen, tesis 'margin AWS >30%' kurang kuat dari kelihatannya.