Prediksi: Hari-hari Terbaik Saham Intel Sudah Berlalu -- dan Berikut Saham Chip yang Harus Dibeli Sebagai Gantinya

Poin-poin Utama

Jika masih ada keraguan tentang kemampuan Intel untuk membalikkan bisnisnya, hasil terbaru Intel mungkin mengakhiri keraguan tersebut.

Saham tersebut naik lebih dari 300% hanya dalam 12 bulan.

Kapitalisasi pasar Intel lebih dari $425 miliar sulit untuk dibenarkan.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Broadcom ›

Kenaikan saham Intel (NASDAQ: INTC) selama setahun terakhir tidak kurang dari menakjubkan. Saham telah meroket, naik lebih dari 300%. Itu lebih dari peningkatan empat kali lipat.

Meskipun saham tersebut tentu saja pantas mendapatkan kenaikan besar selama periode ini, saya pikir kasus yang baik dapat dibuat mengapa kenaikan ini mungkin sudah terlalu jauh. Bahkan, saya tidak akan terkejut jika saham Intel berkinerja buruk selama lima tahun ke depan, atau bahkan tidak bergerak sama sekali.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Sebelum Anda menyimpulkan bahwa saya terlalu pesimis, perhatikan bahwa bahkan asumsi bahwa saham tidak bergerak selama lima tahun ke depan mengasumsikan saham mempertahankan kenaikan astronomisnya selama 12 bulan terakhir. Meskipun itu akan membuat saham dengan kenaikan 0% selama lima tahun ke depan, itu masih akan berjumlah lebih dari kenaikan 300% selama periode enam tahun total, termasuk kenaikan tahun lalu -- tidak buruk sama sekali.

Tetapi mengapa, sebenarnya, saya menghindari saham Intel, dan saham chip mana yang akan saya pertimbangkan untuk dibeli sebagai gantinya?

Masalah valuasi Intel

Memahami mengapa saham Intel telah melonjak membutuhkan beberapa latar belakang: Perusahaan telah menjalani pemulihan multi-tahun. Setahun lalu, tidak jelas apakah perusahaan akan mendapatkan daya tarik yang cukup untuk mencapai skala yang diperlukan untuk kembali ke keuntungan yang berarti; hasil kuartal pertama Intel pada tahun 2025 menunjukkan pendapatan tidak berubah dari kuartal pertama tahun 2024, dan manajemen mengutip ketidakpastian makroekonomi yang meningkat.

Maju cepat ke kuartal pertama tahun 2026, dan Intel telah kembali ke pertumbuhan yang berarti -- bahkan dalam lingkungan pasokan yang terbatas. Pendapatan tumbuh 7% year over year, dan pendapatan per saham (adjusted) non-GAAP lebih dari dua kali lipat, naik menjadi $0,29.

Di balik momentum ini, segmen pusat data dan kecerdasan buatan (AI) perusahaan melihat pendapatan naik 22% year over year menjadi $5,1 miliar, karena akhirnya menemukan cara untuk memanfaatkan pengeluaran infrastruktur AI.

Dan perusahaan melihat bisnis CPU intinya ikut serta dalam ledakan AI.

"Bahkan saat kami meningkatkan output pabrik, permintaan terus melebihi pasokan untuk semua bisnis kami, terutama untuk CPU server Xeon di mana kami memperkirakan momentum berkelanjutan tahun ini dan berikutnya," kata CEO Lip-Bu Tan selama panggilan pendapatan perusahaan.

Pemulihan ini sangat menarik. Tetapi saham tersebut mungkin telah naik terlalu tinggi, terlalu cepat. Saham tersebut sekarang membanggakan kapitalisasi pasar yang luar biasa sebesar $427 miliar, dan diperdagangkan sekitar 73 kali tingkat pendapatan tahunan yang disesuaikan dari pendapatan per saham kuartal pertama.

Dengan valuasi seperti ini, saya pikir tingkat pengembalian tahunan rata-rata untuk saham tersebut yang lebih tinggi dari tingkat mid-single-digit akan menjadi skenario terbaik, karena pasar telah memperhitungkan tidak hanya pemulihan penuh tetapi juga pertumbuhan top- dan bottom-line yang signifikan selama bertahun-tahun mendatang. Namun, dalam skenario bear-case di mana ledakan AI memasuki periode konsolidasi pada suatu saat selama beberapa tahun ke depan, saya juga dapat melihat saham tersebut tidak mengapresiasi sama sekali selama lima tahun ke depan.

Saham chip yang akan saya beli sebagai gantinya

Meskipun saya pikir saham Intel terlalu mahal, saya tidak berpikir semua saham chip terlalu mahal. Salah satu yang akan saya pertimbangkan hari ini adalah Broadcom (NASDAQ: AVGO).

Broadcom juga tidak murah. Pada sekitar $418 per saham pada saat penulisan ini, perusahaan semikonduktor dan perangkat lunak infrastruktur tersebut memiliki kapitalisasi pasar sekitar $2 triliun. Tetapi tidak seperti Intel, momentum bisnis dasar Broadcom sebenarnya membenarkan valuasi ini.

Pada kuartal fiskal pertama tahun 2026, pendapatan Broadcom naik 29% year over year menjadi $19,3 miliar karena pendapatan semikonduktor AI melonjak 106% menjadi $8,4 miliar -- dan manajemen memperkirakan pendapatan semikonduktor AI akan meningkat menjadi $10,7 miliar pada kuartal fiskal Q2.

Ekspektasi manajemen untuk total pendapatan untuk kuartal fiskal Q2? Pertumbuhan year-over-year sebesar 47% -- percepatan yang signifikan.

Bahkan lebih lagi, hubungan perusahaan dengan pelanggan terbesar dalam bisnis akselerator khusus mereka sangat "lengket". Dalam panggilan pendapatan kuartal pertama, CEO Broadcom Hock Tan menggambarkannya sebagai "mendalam, strategis, dan multi-tahun."

Dengan bekerja sangat dekat dengan pelanggannya, Broadcom memiliki visibilitas yang signifikan ke dalam permintaan, dan itulah sebabnya perusahaan dapat dengan berani memprediksi pendapatan AI dari chip "lebih dari $100 miliar pada tahun 2027" -- perkiraan yang mengubah permainan yang membantu membenarkan valuasi saham yang tinggi.

Ada risiko, tentu saja. Broadcom sangat bergantung pada sejumlah kecil pelanggan AI besar, dan perlambatan pengeluaran infrastruktur AI apa pun dapat membebani saham tersebut.

Semua ini untuk mengatakan, penting bagi investor untuk mencoba menyelaraskan fundamental bisnis dengan valuasinya dan menentukan apakah valuasi saham benar-benar dibenarkan atau tidak. Dengan Intel, valuasi tersebut membutuhkan lompatan keyakinan yang besar. Pertumbuhan harus semakin cepat, dan margin harus berkembang secara signifikan. Untuk Broadcom, bagaimanapun, kita mungkin hanya membutuhkan momentum perusahaan saat ini dan proyek silikon khusus multi-tahun yang ada untuk terus berlanjut.

Haruskah Anda membeli saham Broadcom sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Broadcom, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Broadcom bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian yang luar biasa di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $498.522! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.276.807!

Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 983% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 200% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor pada 27 April 2026. *

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Broadcom dan Intel. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.