Ray Dalio mengatakan investor AI berpikir mereka bertaruh pada teknologi tetapi 'itu tidak benar.' Mengapa sebagian besar saham mungkin tidak bertahan hidup

Moneywise dan Yahoo Finance LLC mungkin mendapatkan komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah.
Kecerdasan buatan dengan cepat menjadi salah satu perdagangan yang paling padat di Wall Street, dengan investor menuangkan miliaran dolar ke perusahaan yang terkait dengan segala hal mulai dari model bahasa besar hingga chip semikonduktor.
Namun, investor miliarder Ray Dalio mengatakan bahwa banyak investor mungkin salah memahami apa yang sebenarnya mereka beli.
“Apa yang tidak disadari banyak orang dalam gelembung adalah bahwa melalui semua teknologi, mereka berpikir bahwa mereka bertaruh pada teknologi ketika mereka membeli saham di perusahaan-perusahaan,” kata Dalio dalam X short baru-baru ini dari The All-In Podcast (1). “Itu tidak benar.”
“Ada perbedaan besar antara perilaku perusahaan dan perilaku teknologi,” jelas Dalio. “Normanya adalah … banyak perusahaan tidak akan bertahan di awal. Persentase yang sangat kecil.”
Kesenjangan antara teknologi transformatif dan perusahaan yang berlomba-lomba untuk mendapatkan keuntungan darinya dapat menciptakan kondisi untuk pembentukan gelembung.
Dan itu bukan hanya teori. Pola serupa terjadi selama ledakan teknologi masa lalu, seperti gelembung dot-com, di mana inovasi terobosan pada akhirnya mengubah dunia dan menghapus banyak investor awal di sepanjang jalan (2).
Peringatan Dalio didasarkan pada perbedaan sederhana: Teknologi dapat berhasil dengan spektakuler sementara sebagian besar perusahaan yang dibangun di sekitarnya gagal.
Era dot-com adalah salah satu contoh yang paling jelas. Sementara internet terus membentuk ekonomi global, banyak perusahaan internet awal runtuh setelah valuasi melonjak di luar tingkat yang berkelanjutan.
Bahkan raksasa teknologi saat ini muncul dari lapangan pesaing yang jauh lebih besar yang tidak bertahan. Perusahaan seperti Amazon mengalahkan krisis dot-com, tetapi banyak yang lain menghilang sama sekali.
Antusiasme investor telah mendorong valuasi lebih tinggi di seluruh sektor teknologi, khususnya di perusahaan yang terkait dengan chip, infrastruktur cloud, dan alat AI generatif. Menurut Goldman Sachs, AI generatif dapat meningkatkan PDB global sekitar 7% selama dekade berikutnya (3), yang menunjukkan jumlah modal yang mengalir ke area tersebut.
Namun, ketika terlalu banyak uang mengejar tema tunggal, itu dapat menyebabkan investor membayar berlebihan untuk eksposur portofolio ke vertikal teknologi tersebut. Ini terutama benar ketika tidak jelas perusahaan mana yang pada akhirnya akan mendominasi ruang tersebut.
Itulah persisnya risiko yang ditunjukkan Dalio: Bahkan jika AI mengubah industri, itu tidak menjamin bahwa saham paling populer saat ini dapat mempertahankan momentum ke masa depan.
Baca Lebih Lanjut: Saya hampir berusia 50 tahun dan tidak memiliki tabungan pensiun. Apakah sudah terlambat untuk mengejar?
Baca Lebih Lanjut: Non-jutawan sekarang dapat berinvestasi di dana real estat swasta senilai $1 miliar ini mulai hanya dengan $10
Periode perubahan teknologi yang cepat memiliki sejarah panjang dalam menarik minat investor yang intens dan, dalam beberapa kasus, spekulasi.
Pada akhir tahun 1990-an, misalnya, investor menuangkan uang ke perusahaan-perusahaan terkait internet, banyak di antaranya tidak memiliki keuntungan. Ketika gelembung dot-com pecah, banyak perusahaan itu gagal, bahkan ketika internet itu sendiri terus membentuk ekonomi global.
Dinamika itu — keyakinan yang kuat pada teknologi yang dipadukan dengan ketidakpastian tentang perusahaan mana yang akan berhasil — dapat mempersulit pasar untuk menilai aset secara akurat.
Dana Moneter Internasional telah memperingatkan bahwa kecerdasan buatan sudah membentuk pasar keuangan dan dapat meningkatkan kecepatan dan skala pergerakan harga saat pasar bereaksi terhadap informasi baru (4).
Dalam lingkungan yang bergerak cepat seperti ini, ekspektasi dapat berubah dengan cepat. Ketika ekspektasi tersebut melebihi apa yang sebenarnya dapat disampaikan oleh perusahaan, valuasi dapat terputus dari realitas ekonomi (5).
Bagi investor, tantangannya bukan hanya mengidentifikasi apakah suatu teknologi akan berhasil; ini adalah menentukan perusahaan mana, jika ada, yang akan menerjemahkan kesuksesan itu menjadi keuntungan yang tahan lama.
Jika hanya sejumlah kecil perusahaan yang pada akhirnya berhasil, memilih yang tepat menjadi lebih penting dan lebih sulit.
Bahkan investor profesional kesulitan untuk secara konsisten mengidentifikasi pemenang jangka panjang di sektor-sektor yang sedang berkembang, terutama di awal siklus hidup teknologi ketika model bisnis masih berkembang.
Itulah mengapa banyak investor individu mengandalkan platform dan alat untuk meneliti perusahaan, melacak pasar, dan membangun eksposur dari waktu ke waktu.
Platform seperti Robinhood dirancang untuk membuat investasi lebih sederhana dan mudah didekati.
Jika Anda lebih menyukai pendekatan yang lebih langsung, Anda juga dapat membeli dan menjual saham individual, saham fraksional, dan opsi (untuk pedagang yang memenuhi syarat) — didukung oleh dukungan 24/7. Perdagangan saham, ETF, dan opsinya bebas komisi.
Dengan akses ke ETF populer seperti Vanguard S&P 500, Anda dapat membangun eksposur yang terdiversifikasi tanpa perlu memilih saham individual.
Platform ini juga menawarkan IRA tradisional dan Roth IRA, sehingga Anda dapat memilih strategi pajak yang sesuai dengan rencana pensiun Anda.
Dengan fitur investasi berulang, Anda dapat mengatur investasi otomatis dari saham fraksional, saham, dan ETF pilihan Anda sesuai jadwal Anda sendiri.
Seiring waktu, ini membantu menjadikan investasi sebagai kebiasaan dan terus mengembangkan portofolio Anda.
Dapatkan hingga 3% pada transfer akun yang memenuhi syarat ke akun Robinhood yang dikenakan pajak hingga 25 Maret. Risiko dan persyaratan berlaku. Langganan Robinhood Gold ($5/bulan) mungkin berlaku.
Jika hasil dari siklus teknologi yang bergerak cepat tidak pasti, beberapa investor melihat melampaui sektor tersebut sama sekali.
Emas, misalnya, telah lama dianggap sebagai lindung nilai selama periode ketidakpastian ekonomi dan pasar. Investor sering beralih ke logam tersebut selama masa volatilitas, karena secara luas dianggap sebagai aset "safe haven" (6). Logam kuning berharga ini juga saat ini mengalami koreksi setelah tahun yang luar biasa pada tahun 2025, sehingga menjadi titik masuk yang jauh lebih rendah bagi investor yang ingin membeli penurunan.
Salah satu cara untuk berinvestasi dalam emas sambil juga memberikan keuntungan pajak yang signifikan adalah dengan membuka IRA emas dengan Priority Gold.
IRA emas memungkinkan investor untuk memegang emas fisik atau aset terkait emas dalam akun pensiun, yang menggabungkan keuntungan pajak dari IRA dengan manfaat protektif berinvestasi dalam emas, menjadikannya pilihan yang menarik bagi mereka yang ingin melindungi dana pensiun mereka dari ketidakpastian ekonomi.
Untuk mempelajari lebih lanjut, Anda bisa mendapatkan panduan informasi gratis yang mencakup detail tentang cara mendapatkan hingga $10.000 dalam perak gratis atas pembelian yang memenuhi syarat. Ingatlah bahwa emas biasanya terbaik sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.
Dalio telah lama menekankan diversifikasi sebagai prinsip inti investasi, berpendapat bahwa menyeimbangkan aset yang berbeda adalah salah satu cara paling efektif untuk mengelola risiko dalam lingkungan yang tidak pasti.
Dalam sektor yang berkembang pesat seperti AI, prinsip-prinsip investasi sangat penting. Alih-alih bertaruh pada satu pemenang, banyak investor menyebarkan eksposur mereka ke berbagai aset, industri, dan strategi untuk mengurangi risiko.
Penasihat keuangan dapat membantu menghitung angka dan membangun rencana yang berhasil. Tetapi mempekerjakan penasihat bisa menjadi komitmen seumur hidup, yang mungkin membuat atau menghancurkan pensiun Anda. Itulah mengapa menemukan penasihat yang andal sangat penting.
Dan di situlah Advisor.com berperan. Platform ini menghubungkan Anda dengan ahli di dekat Anda secara gratis yang dapat membantu Anda memilih investasi yang tepat.
Advisor.com melakukan pekerjaan berat untuk Anda, memverifikasi penasihat berdasarkan rekam jejak, rasio klien, dan latar belakang peraturan. Selain itu, jaringan mereka terdiri dari fidusia, yang secara hukum diwajibkan untuk bertindak demi kepentingan terbaik Anda.
Cukup masukkan beberapa detail tentang keuangan dan tujuan Anda, dan alat pencocokan bertenaga AI Advisor.com akan menghubungkan Anda dengan ahli yang memenuhi syarat yang paling cocok untuk kebutuhan Anda berdasarkan tujuan dan preferensi keuangan Anda yang unik.
Menemukan penasihat yang tepat tidak selalu mudah — tidak ada solusi yang cocok untuk semua. Itulah mengapa Advisor.com memungkinkan Anda untuk mengatur konsultasi awal gratis tanpa kewajiban untuk mempekerjakan untuk melihat apakah mereka cocok untuk Anda.
Jika Anda lebih suka mengambil kendali investasi sendiri, Moby menawarkan penelitian dan rekomendasi ahli untuk membantu Anda mengidentifikasi investasi jangka panjang yang kuat yang didukung oleh saran dari mantan analis hedge fund.
Dalam empat tahun dan di hampir 400 pilihan saham, rekomendasi mereka telah mengalahkan S&P 500 rata-rata hampir 12%. Mereka juga menawarkan jaminan uang kembali 30 hari.
Tim Moby menghabiskan ratusan jam menyaring berita dan data keuangan untuk memberi Anda laporan saham dan kripto yang dikirimkan langsung kepada Anda. Penelitian mereka membuat Anda selalu mendapatkan pergeseran pasar dan dapat membantu Anda mengurangi tebakan di balik memilih saham dan ETF.
Selain itu, laporan mereka mudah dipahami untuk pemula, sehingga Anda dapat menjadi investor yang lebih cerdas hanya dalam lima menit.
Pesan inti Dalio sederhana: Teknologi dapat berhasil tanpa memberi penghargaan kepada sebagian besar investor yang mengejarnya.
Kecerdasan buatan dapat mengubah industri dan mendorong pertumbuhan ekonomi selama bertahun-tahun ke depan. Tetapi itu tidak menjamin bahwa perusahaan paling populer saat ini pada akhirnya akan mendapat manfaat.
Bagi investor, tantangannya bukan hanya mengenali potensi AI — ini adalah menavigasi ketidakpastian yang menyertainya.
Dan di pasar seperti ini, disiplin, diversifikasi, dan strategi yang jelas dapat menjadi sama pentingnya dengan memilih tren yang tepat.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita dan wawancara eksklusif terbaik dari Moneywise — wawasan yang dikurasi dan dikirimkan setiap minggu. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika editorial dan pedoman kami.
Ray Dalio (1); Corporate Finance Institute (2); Goldman Sachs (3); International Money Fund (4); Washington Crossing Advisors (5); Investopedia (6)
Artikel ini memberikan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai saran. Ini diberikan tanpa jaminan apapun.