Saham Corning yang sedang panas anjlok karena pendapatan. Mengapa itu hadiah bagi investor

Saham Corning mundur pada hari Selasa meskipun produsen kaca melaporkan pendapatan lebih baik dari perkiraan dan mengumumkan dua perjanjian pasokan jangka panjang baru untuk mendukung inisiatif infrastruktur AI. Kenaikan besar saham tahun ini menetapkan standar yang tinggi untuk hasil ini, tetapi cerita jangka panjang masih utuh. Pendapatan inti dalam tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret naik 18% tahun-ke-tahun menjadi $4,35 miliar, melampaui perkiraan konsensus sebesar $4,26 miliar, menurut LSEG. Pertumbuhan dipimpin oleh bisnis AI dan surya. Laba per saham yang disesuaikan (EPS) naik 30% menjadi 70 sen, satu sen di depan ekspektasi, data LSEG menunjukkan. Saham Corning turun lebih dari 7% pada hari Selasa menjadi sekitar $156 per saham. Pada titik terendah hari itu, saham sempat diperdagangkan di bawah $150. Kinerja saham 12 bulan GLW 1Y. Intinya Kami sama sekali tidak terkejut melihat reaksi pasar seperti ini pada hari Selasa. Itu hampir pasti mengingat kenaikan luar biasa saham Corning sebelum hasil, naik 92% tahun berjalan hingga penutupan Senin. Itulah mengapa kami mengatakan pada hari Senin bahwa siapa pun yang ingin memangkas saham harus melakukannya. "Jika Anda ingin mengambil keuntungan di [Corning], saya akan melakukannya," kata Jim Cramer pada Meeting Pagi hari Senin, menambahkan: "Ini adalah saham yang sangat dilebih-lebihkan saat ini." Untungnya, aksi harga pada hari Selasa meredakan sebagian dari hype itu. Ini adalah hadiah bagi investor yang belum memulai posisi di Corning. Hasil Corning memang tidak sempurna, jadi mengapa kami begitu terdorong? Alasan utamanya: Perusahaan telah menyelesaikan dua perjanjian pasokan jangka panjang lagi yang "serupa dalam ukuran dan durasi" dengan kesepakatan yang diumumkan sebelumnya dengan Meta Platforms. Perjanjian tersebut, yang diumumkan sebelum pendapatan pada Januari, bernilai hingga $6 miliar hingga tahun 2030. Corning tidak mengungkapkan nama dari dua hyperscaler ini, dengan CEO Wendell Weeks mengatakan terserah pelanggan untuk membahas komitmen rantai pasokan mereka secara publik. Namun, katanya, "Kesepakatan ini sangat signifikan, dan mereka berbagi risiko dan imbalan dari ekspansi yang diperlukan dengan pelanggan strategis kami." Kami senang melihat struktur ini, yang juga digunakan dalam kesepakatan Meta, karena itu berarti Corning tidak menanggung semua risiko yang terkait dengan investasi dalam kapasitas produksi baru. Dengan kata lain, Corning tidak menambah jalur produksi baru sebelum pelanggan diamankan. Mereka berinvestasi dengan tingkat kepercayaan yang lebih tinggi. Dan itu seharusnya dapat menenangkan kekhawatiran investor tentang kebijaksanaan ekspansi kapasitas. Ini adalah perusahaan yang jelas belajar dari pelajaran dari ledakan serat optik spekulatif dari gelembung dot-com. Seperti yang disebutkan, ada beberapa kelemahan di balik layar, seperti melesetnya margin operasi, dan panduan pendapatan untuk kuartal saat ini memang sedikit ringan. Meskipun demikian, saham dapat dibeli pada hari Selasa karena pengumuman kesepakatan ini membuatnya semakin jelas bahwa Corning adalah pemain penting dalam pembangunan infrastruktur AI senilai lebih dari triliunan dolar. Seiring sistem AI menjadi lebih canggih dan masyarakat mengadopsi teknologi seperti mobil otonom dan aplikasi lain yang tidak memberikan ruang untuk kesalahan, latensi dan integritas data akan menjadi semakin penting. Di situlah solusi optik Corning berperan, menggantikan kabel tembaga sebagai sarana transmisi data. Teknologi optik lebih mampu menangani kecepatan transfer data yang diperlukan dan jarak yang lebih jauh yang harus ditempuh data di pusat data AI modern. Begitulah cara segmen Komunikasi Optik Corning naik 36% yang mengesankan tahun-ke-tahun di kuartal tersebut. Masih ada lagi yang disukai. Kami melihat peluang pertumbuhan baru muncul di bidang surya, dengan pendapatan tumbuh 80% tahun-ke-tahun. Meskipun segmen tersebut tetap kecil dibandingkan dengan optik Corning yang ada dan bisnis kaca lainnya, segmen tersebut menjadi bagian yang semakin penting dari cerita pertumbuhan perusahaan. Pengumuman dua perjanjian pasokan baru berfungsi untuk memverifikasi dan memperkuat pergerakan saham tahun ini. Ditambah lagi, rencana hari investor perusahaan minggu depan di New York, di mana mereka akan memberikan pandangan pertumbuhan multi-tahun yang diperbarui, seharusnya memberikan pasar kepercayaan yang lebih besar pada perkiraan keuangan hingga akhir dekade ini. Untuk alasan itu, kami menegaskan kembali target harga kami sebesar $180, dan kami percaya investor yang belum memiliki posisi dapat memulai posisi kecil pada hari Selasa. Kami mempertahankan peringkat 2 kami untuk saat ini, mengingat ada seminggu penuh pendapatan di depan, terutama Rabu malam ketika empat hyperscaler melaporkan (Amazon, Alphabet, Meta, dan Microsoft). Hasil mereka pasti akan memengaruhi bagaimana perdagangan AI yang lebih luas bertindak di hari-hari mendatang. Jadi, untuk saat ini, kami akan memantau aksi dan mencari detail lebih lanjut di acara investor minggu depan, dengan harapan menemukan peluang yang lebih baik untuk meningkatkan saham kembali ke peringkat 1. Komentar Menggali hasil, rekor pendapatan teratas didorong oleh kekuatan di Komunikasi Optik, yang naik 36% tahun-ke-tahun menjadi $1,85 miliar. Secara berurutan, segmen ini melihat pertumbuhan 9% dari $1,7 miliar di kuartal keempat. Selain itu, segmen Surya berkembang 80% menjadi $370 juta. Untuk seluruh perusahaan, ini menandai kuartal kedelapan berturut-turut pertumbuhan penjualan tahun-ke-tahun. Hari Selasa menandai pertama kalinya Corning melaporkan segmen Surya, jadi harapkan segmen ini akan mendapat perhatian lebih di masa mendatang. Bisnis tersebut sebelumnya dilaporkan dalam segmen yang disebut Hemlock dan Pertumbuhan Baru. "Kami telah memajukan bisnis hingga titik di mana sekarang memerlukan segmennya sendiri, yang akan mencakup penjualan polisilikon surya dan semikonduktor kami, serta bisnis wafer dan modul kami," kata CFO Edward Schlesinger. Meskipun masih kecil, manajemen sebelumnya menyatakan niatnya untuk menumbuhkannya menjadi peluang pendapatan $2,5 miliar. Corning berinvestasi dalam ekspansi kapasitas untuk mendukung pertumbuhan itu. Sebagian sudah beroperasi, menguntungkan angka Surya kuartal pertama. Saat Corning melewati beberapa investasi awal ini untuk meningkatkan skala bisnis, pertumbuhan dan profitabilitas seharusnya meningkat. Corning menargetkan target margin operasi perusahaan sebesar 20%, dan Weeks menekankan bahwa segmen Surya akan mencapainya. Glass Innovations adalah segmen pelaporan baru lainnya untuk perusahaan, dengan tim sekarang menggabungkan hasil dari segmen Display dan Specialty Materials yang sebelumnya dilaporkan secara terpisah. Di kuartal pertama, penjualannya naik tipis 1%. Unit ini adalah rumah bagi kumpulan bisnis yang melayani industri seperti elektronik konsumen. Dengan kata lain, di sinilah kami akan menemukan penjualannya ke Apple untuk kaca iPhone dan Apple Watch, di antara pelanggan lainnya. "Bisnis-bisnis ini berbagi teknologi inti, kemampuan manufaktur, dan akses pasar, dan kami telah menyelaraskannya di bawah struktur manajemen terpadu untuk meningkatkan fleksibilitas operasional, meningkatkan efisiensi, dan memperkuat posisi kepemimpinan kami di pasar yang kami layani," kata Schlesinger. Panduan Untuk kuartal saat ini, manajemen memperkirakan pertumbuhan penjualan inti sekitar 14%, menghasilkan panduan pendapatan sekitar $4,6 miliar. Itu dibandingkan dengan konsensus LSEG sebesar $4,63 miliar. Laba inti diharapkan antara 73 sen dan 77 sen per saham. Titik tengah kisaran tersebut sejalan dengan perkiraan yang dikompilasi LSEG sebesar 75 sen. Khususnya, tim telah memperhitungkan biaya tambahan $30 juta untuk kuartal tersebut karena penghentian pemeliharaan yang diperpanjang di fasilitas surya. Kami akan mendapatkan pembaruan tentang inisiatif pertumbuhan Springboard Corning minggu depan. Target Springboard perusahaan sejauh ini adalah hingga tahun 2028. Tetapi manajemen berencana untuk memperpanjang pandangannya hingga tahun 2030 pada hari investor. Tim juga berencana untuk memperkenalkan platform baru yang menargetkan pasar fotonik yang sedang tren di dalam pusat data. Mereka menyebutnya "Platform Akses Pasar Fotonik" yang dirancang untuk melayani produsen peralatan asli AI generatif. Kami berharap dapat memperoleh lebih banyak detail tentang sifat pastinya. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki saham GLW, AMZN, MSFT, META, dan MSFT. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio kepercayaan amalnya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU TERCIpta, berdasarkan penerimaan Anda atas INFORMASI APAPUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.