Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panelis memperdebatkan strategi likuidasi Bitcoin Riot untuk mendanai ekspansi pusat data. Sementara beberapa melihatnya sebagai langkah 'efisien modal' yang menghindari dilusi ekuitas, yang lain berpendapat bahwa itu menjual aset yang mengapresiasi dan dapat menghancurkan nilai pemegang saham jangka panjang karena kewajiban pajak dan biaya peluang.
Risiko: Menjual BTC untuk mendanai Belanja Modal memicu kewajiban pajak capital gain segera, menggerogoti hasil bersih dan menghancurkan nilai pemegang saham jangka panjang jika IRR pusat data tidak melampaui CAGR BTC ditambah hambatan pajak.
Peluang: Penskalaan yang berhasil dari bisnis pusat data dengan margin EBITDA tinggi dan menghasilkan arus kas bebas yang signifikan untuk berpotensi membeli kembali BTC dengan harga lebih rendah di masa depan.
Benzinga dan Yahoo Finance LLC dapat memperoleh komisi atau pendapatan dari beberapa item melalui tautan di bawah ini.
Riot Platforms Inc. memanfaatkan kepemilikan Bitcoin-nya untuk membiayai pengembangan pusat datanya, kata Wakil Presiden Eksekutif perusahaan Jason Chung pada hari Kamis.
RIOT Sepenuhnya Bergantung Pada Neraca Untuk Kebutuhan CapEx
Selama panggilan pendapatan kuartal pertama Riot, Chung menguraikan strategi pendanaan untuk bisnis pusat data, menekankan ketergantungan yang kuat pada neraca yang ada.
Jangan Lewatkan:
“Selama kuartal ini, kami mendanai CapEx ini melalui penjualan yang disiplin dari sebagian kepemilikan Bitcoin kami, sumber pendanaan yang paling efisien modal yang saat ini tersedia bagi kami,” kata Chung.
Chung menambahkan bahwa Riot tidak perlu menerbitkan ekuitas umum apa pun selama kuartal tersebut.
RIOT saat ini adalah pemegang Bitcoin korporat terbesar ketujuh, dengan simpanan 15.679 BTC, senilai $1,209 miliar pada harga yang berlaku, turun dari 18.005 BTC yang dilaporkan pada kuartal sebelumnya.
Riot Melaporkan Hasil Campuran, Pendapatan Pusat Data Untuk Pertama Kalinya
Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal pertama sebesar $167,20 juta, melampaui perkiraan analis sebesar $130,79 juta, sementara kerugian kuartal pertamanya lebih besar dari yang diperkirakan.
Lihat Juga: Hindari Kesalahan Investasi #1: Bagaimana Kepemilikan 'Aman' Anda Bisa Merugikan Anda Besar
Riot juga menghasilkan pendapatan pusat data untuk pertama kalinya, melaporkan $33,2 juta untuk segmen tersebut, dan secara resmi bertransisi menjadi "operator pusat data yang aktif dan menghasilkan pendapatan."
Awal tahun ini, Riot menandatangani sewa 10 tahun dengan Advanced Micro Devices, Inc., menjadikannya penyewa hyperscale besar pertama perusahaan.
Foto milik: Shutterstock
Baca Selanjutnya:
Membangun Kekayaan Lintas Lebih Dari Sekadar Pasar
Membangun portofolio yang tangguh berarti berpikir melampaui satu aset atau tren pasar. Siklus ekonomi bergeser, sektor naik dan turun, dan tidak ada satu pun investasi yang berkinerja baik dalam setiap lingkungan. Itulah sebabnya banyak investor mencari diversifikasi dengan platform yang menyediakan akses ke real estat, peluang pendapatan tetap, panduan keuangan profesional, logam mulia, dan bahkan rekening pensiun yang dikelola sendiri. Dengan menyebarkan eksposur ke berbagai kelas aset, menjadi lebih mudah untuk mengelola risiko, menangkap pengembalian yang stabil, dan menciptakan kekayaan jangka panjang yang tidak terikat pada nasib hanya satu perusahaan atau industri.
Rad AI
RAD Intel adalah platform pemasaran yang digerakkan oleh AI yang membantu merek meningkatkan kinerja kampanye dengan mengubah data kompleks menjadi wawasan yang dapat ditindaklanjuti untuk strategi konten, influencer, dan optimalisasi ROI. Berada dalam industri pemasaran digital bernilai ratusan miliar dolar, perusahaan bekerja dengan merek global di berbagai sektor untuk meningkatkan presisi penargetan dan kinerja kreatif menggunakan alat analitik dan AI-nya. Dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat, kontrak perusahaan yang berkembang, dan ticker Nasdaq yang dicadangkan di bawah $RADI, RAD Intel membuka akses ke penawarannya Peraturan A+, memberikan investor eksposur ke persimpangan yang berkembang antara AI, pemasaran, dan infrastruktur ekonomi kreator.
Connect Invest
Connect Invest adalah platform investasi real estat yang memungkinkan investor mengakses peluang pendapatan tetap jangka pendek yang didukung oleh portofolio pinjaman real estat residensial dan komersial yang terdiversifikasi. Melalui struktur Short Notes-nya, investor dapat memilih jangka waktu yang ditentukan (6, 12, atau 24 bulan) dan mendapatkan pembayaran bunga bulanan sambil mendapatkan eksposur ke real estat sebagai kelas aset. Bagi investor yang berfokus pada diversifikasi, Connect Invest dapat berfungsi sebagai salah satu komponen dalam portofolio yang lebih luas yang juga mencakup ekuitas tradisional, pendapatan tetap, dan aset alternatif lainnya—membantu menyeimbangkan eksposur di berbagai profil risiko dan pengembalian.
Mode Mobile
Mode Mobile mengubah cara orang berinteraksi dengan ponsel mereka dengan membiarkan pengguna mendapatkan uang dari aplikasi dan aktivitas yang sama yang mereka gunakan setiap hari. Alih-alih platform menyimpan semua pendapatan iklan, Mode Mobile membagikan sebagian kembali kepada pengguna yang terlibat dengan konten, bermain game, dan menggulir di perangkat mereka. Dinobatkan sebagai salah satu perusahaan perangkat lunak dengan pertumbuhan tercepat di Amerika Utara oleh Deloitte, perusahaan telah membangun basis pengguna beta yang besar dan menskalakan model yang mengubah penggunaan smartphone sehari-hari menjadi potensi aliran pendapatan. Bagi investor, Mode Mobile menawarkan eksposur ke ekonomi periklanan seluler dan perhatian yang berkembang melalui peluang pra-IPO yang terkait dengan pendekatan baru untuk monetisasi pengguna.
rHealth
rHealth sedang membangun platform diagnostik yang teruji ruang angkasa yang dirancang untuk membawa pengujian darah berkualitas laboratorium lebih dekat ke pasien dalam hitungan menit daripada minggu. Awalnya divalidasi bekerja sama dengan NASA untuk digunakan di Stasiun Luar Angkasa Internasional, teknologi tersebut sekarang diadaptasi untuk pengaturan di rumah dan di titik perawatan untuk mengatasi penundaan akses diagnostik yang meluas.
Didukung oleh institusi termasuk NASA dan NIH, rHealth menargetkan pasar diagnostik global yang besar dengan platform multi-tes dan model yang dibangun di sekitar perangkat, bahan habis pakai, dan perangkat lunak. Dengan pendaftaran FDA yang sedang berlangsung, perusahaan memposisikan dirinya sebagai potensi pergeseran menuju pengujian perawatan kesehatan yang lebih cepat dan lebih terdesentralisasi.
Direxion
Direxion berspesialisasi dalam ETF leverage dan terbalik yang dirancang untuk membantu pedagang aktif mengekspresikan pandangan pasar jangka pendek selama periode volatilitas dan peristiwa pasar besar. Alih-alih investasi jangka panjang, produk-produk ini dibuat untuk penggunaan taktis—memungkinkan investor untuk mengambil posisi bullish atau bearish yang diperbesar di berbagai indeks, sektor, dan saham tunggal. Bagi pedagang berpengalaman, Direxion menawarkan cara untuk merespons dengan cepat terhadap kondisi pasar yang berubah dan bertindak berdasarkan pandangan keyakinan tinggi dengan fleksibilitas yang lebih besar.
Immersed
Immersed adalah perusahaan komputasi spasial yang membangun perangkat lunak produktivitas imersif yang memungkinkan pengguna bekerja di berbagai layar virtual di dalam lingkungan VR dan realitas campuran. Platformnya digunakan oleh pekerja jarak jauh dan perusahaan untuk menciptakan ruang kerja virtual yang mengurangi ketergantungan pada perangkat keras fisik tradisional sambil meningkatkan fokus dan kolaborasi. Perusahaan juga mengembangkan headset VR ringan dan alat produktivitas AI-nya sendiri, memposisikan dirinya di ruang masa depan-pekerjaan dan komputasi spasial. Melalui penawaran pra-IPO-nya, Immersed membuka akses bagi investor tahap awal yang ingin melakukan diversifikasi di luar aset tradisional dan mendapatkan eksposur ke teknologi yang muncul yang membentuk cara orang bekerja.
Arrived
Didukung oleh Jeff Bezos, Arrived Homes membuat investasi real estat dapat diakses dengan hambatan masuk yang rendah. Investor dapat membeli saham pecahan rumah tapak dan rumah liburan mulai dari $100. Hal ini memungkinkan investor sehari-hari untuk melakukan diversifikasi ke real estat, mengumpulkan pendapatan sewa, dan membangun kekayaan jangka panjang tanpa perlu mengelola properti secara langsung.
Masterworks
Masterworks memungkinkan investor untuk melakukan diversifikasi ke seni blue-chip, kelas aset alternatif dengan korelasi historis yang rendah dengan saham dan obligasi. Melalui kepemilikan pecahan karya berkualitas museum dari seniman seperti Banksy, Basquiat, dan Picasso, investor mendapatkan akses tanpa biaya tinggi atau kerumitan kepemilikan seni secara langsung. Dengan ratusan penawaran dan keluar historis yang kuat pada karya-karya tertentu, Masterworks menambahkan aset langka yang diperdagangkan secara global ke portofolio yang mencari diversifikasi jangka panjang.
Finance Advisors
Finance Advisors membantu orang Amerika mendekati pensiun dengan lebih jelas dengan menghubungkan mereka ke penasihat keuangan fidusia yang terverifikasi yang berspesialisasi dalam perencanaan pensiun yang sadar pajak. Alih-alih berfokus pada produk atau kinerja investasi saja, platform ini menekankan strategi yang memperhitungkan pendapatan setelah pajak, urutan penarikan, dan efisiensi pajak jangka panjang—faktor-faktor yang dapat berdampak material pada hasil pensiun. Gratis untuk digunakan, Finance Advisors memberikan individu dengan tabungan yang signifikan akses ke tingkat kecanggihan perencanaan yang secara historis disediakan untuk rumah tangga bernilai tinggi, membantu mengurangi risiko pajak tersembunyi dan meningkatkan kepercayaan finansial jangka panjang.
Public
Public adalah platform investasi multi-aset yang dibangun untuk investor jangka panjang yang menginginkan lebih banyak kontrol, transparansi, dan inovasi dalam cara mereka menumbuhkan kekayaan. Didirikan pada tahun 2019 sebagai broker-dealer pertama yang menawarkan investasi pecahan waktu nyata tanpa komisi, Public kini memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam saham, obligasi, opsi, kripto, dan lainnya—semuanya di satu tempat. Fitur terbarunya, Generated Assets, menggunakan AI untuk mengubah satu ide menjadi indeks yang dapat diinvestasikan yang sepenuhnya disesuaikan yang dapat dijelaskan dan diuji coba sebelum mengalokasikan modal. Dikombinasikan dengan alat penelitian yang didukung AI, penjelasan yang jelas tentang pergerakan pasar, dan pencocokan 1% tanpa batas untuk mentransfer portofolio yang ada, Public memposisikan dirinya sebagai platform modern yang dirancang untuk membantu investor serius membuat keputusan yang lebih terinformasi dengan konteks.
AdviserMatch
AdviserMatch adalah alat online gratis yang membantu individu terhubung dengan penasihat keuangan berdasarkan tujuan, situasi keuangan, dan kebutuhan investasi mereka. Alih-alih menghabiskan waktu berjam-jam meneliti penasihat sendiri, platform ini mengajukan beberapa pertanyaan cepat dan mencocokkan Anda dengan profesional yang dapat membantu dalam bidang-bidang seperti perencanaan pensiun, strategi investasi, dan panduan keuangan secara keseluruhan. Konsultasi tanpa kewajiban, dan layanan bervariasi berdasarkan penasihat, memberi investor kesempatan untuk mengeksplorasi apakah nasihat profesional dapat membantu meningkatkan rencana keuangan jangka panjang mereka.
Accredited Debt Relief
Accredited Debt Relief adalah perusahaan konsolidasi utang yang berfokus pada membantu konsumen mengurangi dan mengelola utang tidak terjamin melalui program terstruktur dan solusi yang dipersonalisasi. Setelah mendukung lebih dari 1 juta klien dan membantu menyelesaikan lebih dari $3 miliar utang, perusahaan beroperasi dalam industri bantuan utang konsumen yang berkembang, di mana permintaan terus meningkat seiring dengan tingkat utang rumah tangga yang memecahkan rekor. Prosesnya mencakup survei kualifikasi cepat, pencocokan program yang dipersonalisasi, dan dukungan berkelanjutan, dengan klien yang memenuhi syarat berpotensi mengurangi pembayaran bulanan sebesar 40% atau lebih. Dengan pengakuan industri, peringkat A+ BBB, dan berbagai penghargaan layanan pelanggan, Accredited Debt Relief memposisikan dirinya sebagai pilihan yang digerakkan oleh data dan berfokus pada klien bagi individu yang mencari jalur yang lebih terkelola menuju bebas utang.
© 2026 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan nasihat investasi. Semua hak dilindungi undang-undang.
Diskusi AI
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Riot bertransisi dari permainan perbendaharaan Bitcoin menjadi operator utilitas padat modal, yang secara fundamental mengubah kelipatan penilaiannya dari proxy kripto menjadi penyedia infrastruktur pusat data."
Riot Platforms membingkai likuidasi perbendaharaan Bitcoin mereka sebagai pendanaan 'efisien modal', tetapi ini adalah pedang bermata dua. Dengan menjual BTC untuk mendanai Belanja Modal, Riot secara efektif memperdagangkan aset beta tinggi yang tidak dilutifkan dengan infrastruktur tetap yang menghadapi persaingan ketat dan sensitivitas biaya daya. Meskipun menghindari dilusi ekuitas ramah pemegang saham dalam jangka pendek, mereka mengorbankan premium 'proxy Bitcoin' mereka selama siklus bullish. Pivot ke model operator pusat data adalah lindung nilai yang diperlukan terhadap volatilitas pendapatan yang didorong oleh halving, tetapi menggeser profil risiko mereka dari eksposur kripto murni ke margin utilitas industri. Investor harus mengawasi apakah pendapatan hyperscale dari sewa AMD dapat mengimbangi biaya peluang BTC yang dijual.
Menjual Bitcoin untuk mendanai infrastruktur adalah definisi efisiensi modal jika tingkat pengembalian internal (IRR) pada kapasitas pusat data melebihi apresiasi jangka panjang Bitcoin, secara efektif memungkinkan Riot untuk mengompound perbendaharaan mereka melalui pertumbuhan operasional daripada kepemilikan pasif.
"Pergeseran RIOT yang didanai BTC ke hosting pusat data menghindari dilusi sambil memanfaatkan permintaan AI 50%+ margin, diremehkan pada 1,2x NAV."
Riot Platforms (RIOT) mendanai Belanja Modal Q1 melalui penjualan BTC yang disiplin dari tumpukan 15.679 BTC mereka ($1,2 miliar), menghindari dilusi ekuitas—sebuah langkah cerdas yang mempertahankan ~$10/saham BVPS. Pendapatan pusat data debut $33,2 juta dan sewa AMD 10 tahun memvalidasi pivot ke hosting HPC/AI (margin EBITDA seringkali 50%+ vs volatilitas penambangan). Pendapatan Q1 mengalahkan ($167 juta vs $131 juta perkiraan) meskipun kerugian terlewat menyoroti potensi penskalaan; pada 1,2x NAV, RIOT diperdagangkan murah jika BTC >$70 ribu mendukung perbendaharaan. Risiko: tingkat hash penambangan pasca-halving, biaya daya naik 20% YoY.
Penurunan BTC di bawah $50 ribu dapat memaksa penjualan yang dipercepat dengan kerugian, menggerogoti perbendaharaan 'efisien' tepat ketika pembangunan pusat data multi-GW membutuhkan Belanja Modal tahunan $500 juta+. Kesepakatan AMD tidak eksklusif; kelebihan hyperscaler berisiko menurunkan daya tawar sebesar 30% pada tahun 2026.
"RIOT mendanai pertumbuhan Belanja Modal dengan menjual Bitcoin dengan biaya peluang yang tidak diketahui, bertaruh bahwa pendapatan pusat data akan meningkat lebih cepat daripada penyusutan cadangan BTC perusahaan."
Pembingkaian RIOT tentang penjualan Bitcoin sebagai pendanaan 'efisien modal' menyembunyikan masalah struktural: mereka mendanai Belanja Modal dengan melikuidasi aset yang mengapresiasi daripada menghasilkan kas dari operasi. Pendapatan Q1 sebesar $167,2 juta mengalahkan perkiraan, tetapi segmen pusat data $33,2 juta masih dalam tahap awal—AMD hanyalah satu penyewa dalam sewa 10 tahun, bukan bukti ekonomi unit yang dapat diulang. Kekhawatiran sebenarnya: RIOT menghabiskan 2.326 BTC (12,9%) dalam satu kuartal untuk mendanai pertumbuhan. Jika margin pusat data tidak terwujud atau Bitcoin mengapresiasi tajam, strategi ini terlihat seperti menjual permata mahkota untuk mendanai bisnis yang belum terbukti profitabilitas dalam skala besar.
Jika pemanfaatan pusat data meningkat dan margin terkompresi kurang dari yang ditakutkan, RIOT dapat mencapai FCF positif sebelum cadangan Bitcoin habis secara material—mengubah ini menjadi permainan opsi yang cerdas daripada keputusasaan likuidasi aset.
"Pendanaan belanja modal Riot secara efektif merupakan tuas pada harga Bitcoin; penurunan BTC yang berkelanjutan dapat menghambat pertumbuhan dan mengancam likuiditas."
Narasi Q1 Riot mengandalkan tumpukan Bitcoin mereka untuk mendanai belanja modal, dan peluncuran aliran pendapatan pusat data patut diperhatikan. Perusahaan mengatakan bahwa mereka mendanai Belanja Modal melalui 'penjualan disiplin' BTC, menghindari penerbitan ekuitas, sambil memegang ~15.679 BTC (~$1,21 miliar) dan mengamankan sewa AMD 10 tahun pada kapasitas hyperscale. Namun, hal positif bergantung pada harga kripto dan biaya energi; sebagian besar pertumbuhan bergantung pada harga Bitcoin tetap stabil atau naik, karena penjualan BTC lebih lanjut akan mengurangi likuiditas di masa depan. Kerugian Q1 dan ekonomi pusat data campuran membuat kasus bullish bergantung pada latar belakang makro yang menguntungkan dan penskalaan yang berhasil.
Pendanaan yang bergantung pada Bitcoin menciptakan tuas penurunan siklus bawaan: jika BTC melemah, Riot mungkin terpaksa melikuidasi dengan harga yang tidak menguntungkan untuk mendanai belanja modal, yang berisiko menciptakan krisis likuiditas yang memperkuat diri sendiri. Dikombinasikan dengan operasi pusat data tahap awal dan ketergantungan pada AMD sebagai penyewa besar tunggal, pertumbuhan dapat terhenti jika biaya energi atau hambatan peraturan menghantam.
"Menjual BTC untuk Belanja Modal tidak efisien secara pajak dan menciptakan hambatan pada modal yang pembiayaan utang akan hindari."
Claude, Anda mengenai poin penting: likuidasi 'permata mahkota'. Semua orang mengabaikan implikasi pajaknya. Menjual BTC untuk mendanai Belanja Modal memicu kewajiban pajak capital gain segera, yang selanjutnya menggerogoti hasil bersih dibandingkan dengan pembiayaan utang. Meskipun dilusi ekuitas dihindari, mereka pada dasarnya membayar premi pajak untuk pivot. Jika IRR pada pusat data tidak secara signifikan melampaui CAGR BTC ditambah hambatan pajak ini, manajemen menghancurkan nilai pemegang saham jangka panjang.
"Implikasi pajak kecil dibandingkan dengan dilusi atau biaya utang, menjadikan penjualan BTC optimal untuk mendanai pertumbuhan pusat data IRR tinggi."
Perhitungan pajak Gemini mengabaikan basis biaya rendah Riot pada BTC yang ditambang (~$10 ribu/BTC secara historis dari biaya daya), menghasilkan ~80% hasil setelah pajak LTCG 20% vs dilusi yang menghancurkan 20%+ lebih banyak nilai pada 1,2x NAV. Alternatif utang? Kupon 7-9% semakin menggerogoti margin. Kejeniusan pivot: danai ekspansi 2GW sekarang, hasilkan $500 juta+ FCF HPC pada tahun 2026 untuk membeli kembali BTC lebih murah saat terjadi penurunan.
"Riot bertaruh bahwa mereka dapat mengatur waktu pembelian BTC dan meningkatkan margin pusat data secara bersamaan—ketergantungan dua variabel yang tidak menyisakan ruang untuk kesalahan."
Perhitungan pajak Grok mengasumsikan basis biaya $10 ribu/BTC yang seragam dan hasil setelah pajak LTCG 80%—tidak terverifikasi dan kemungkinan optimis mengingat skala operasi penambangan selama bertahun-tahun. Lebih penting lagi: tidak ada yang memodelkan biaya peluang jika BTC mencapai $150 ribu pada tahun 2026 sementara FCF pusat data tumbuh 15% setiap tahun. Asumsi 'beli lebih murah saat terjadi penurunan' Grok membutuhkan waktu yang tepat dan modal yang tersedia; penjualan paksa selama penurunan BTC tidak memungkinkan kemewahan itu. Kunci 10 tahun dari kesepakatan AMD juga membatasi opsionalitas jika permintaan HPC bergeser.
"Perlakuan pajak penambangan kemungkinan membatalkan premis basis biaya $10 ribu/BTC dan hasil setelah pajak 80% Grok; ekonomi setelah pajak bergantung pada nilai penerimaan dan waktu pajak, bukan basis biaya historis yang tetap."
Grok, perhitungan pajak Anda bergantung pada basis biaya $10 ribu/BTC dan hasil setelah pajak 80%, tetapi BTC yang ditambang tidak mendapatkan basis biaya historis: basisnya adalah nilai wajar pada saat penerimaan, dan pengakuan pendapatan biasa dapat terjadi saat ditambang. Campuran dan waktu LTCG vs pendapatan biasa dapat mengayunkan hasil setelah pajak jauh dari angka 80% Anda, membuat 'hambatan pajak' yang seharusnya jauh lebih tidak dapat diprediksi dan berpotensi lebih menyakitkan jika waktu terbukti salah.
Keputusan Panel
Tidak Ada KonsensusPanelis memperdebatkan strategi likuidasi Bitcoin Riot untuk mendanai ekspansi pusat data. Sementara beberapa melihatnya sebagai langkah 'efisien modal' yang menghindari dilusi ekuitas, yang lain berpendapat bahwa itu menjual aset yang mengapresiasi dan dapat menghancurkan nilai pemegang saham jangka panjang karena kewajiban pajak dan biaya peluang.
Penskalaan yang berhasil dari bisnis pusat data dengan margin EBITDA tinggi dan menghasilkan arus kas bebas yang signifikan untuk berpotensi membeli kembali BTC dengan harga lebih rendah di masa depan.
Menjual BTC untuk mendanai Belanja Modal memicu kewajiban pajak capital gain segera, menggerogoti hasil bersih dan menghancurkan nilai pemegang saham jangka panjang jika IRR pusat data tidak melampaui CAGR BTC ditambah hambatan pajak.