Oleh Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel tersebut umumnya sepakat bahwa erosi basis pajak kelas atas di New York merupakan kekhawatiran yang signifikan, dengan potensi berakhirnya batas atas SALT pada tahun 2025 menjadi variabel penting. Eksodus para berpenghasilan tinggi dapat menyebabkan defisit struktural dan penghapusan leverage secara paksa di sektor mewah NYC. Namun, kegunaan jangka panjang kota ini sebagai pusat keuangan global tetap menjadi kekuatan historis.
Risiko: Potensi berakhirnya batas atas SALT pada tahun 2025, yang dapat secara instan meningkatkan tarif marjinal efektif NY bagi para berpenghasilan tinggi sebesar ~3-4%, mempercepat eksodus para berpenghasilan tinggi dan menciptakan kekacauan perencanaan pajak.
Peluang: Ketahanan historis New York City sebagai pusat keuangan global, yang dapat membantu mengurangi dampak jangka panjang dari eksodus para berpenghasilan tinggi.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
"Mulai Sebarkan Berita": New York Kehilangan Miliaran Dolar Saat Jutawan Kabur dari Big Apple
Ditulis oleh Jonathan Turley,
Berikut adalah kolom saya di New York Post mengenai penurunan tajam jumlah jutawan di New York, yang merugikan negara bagian miliaran dolar karena banyak yang pergi. Eksodus ini telah berlangsung selama bertahun-tahun tetapi sekarang mungkin semakin cepat. Saat Walikota Mamdani mengadakan konferensi pers lain yang menjanjikan untuk mengakhiri "kekerasan penggusuran," bisnis membaca tanda-tanda di dinding. Alih-alih bekerja untuk membuat negara bagian lebih menarik bagi penduduk dan bisnis kaya, Demokrat berusaha mengurangi daya tarik negara bagian dengan dua pajak. Mereka ingin memanfaatkan area perpajakan yang telah lama dilarang: kekayaan daripada hanya pendapatan warga negara. Dengan memberlakukan pajak kekayaan nasional, Demokrat akan mengurangi keuntungan dari negara bagian dengan pajak tinggi seperti California dan New York.
“Mulai sebarkan berita, aku akan pergi hari ini” — begitulah cara lagu terkenal “New York, New York” menangkap daya tarik Big Apple.
Hari ini, baris itu menjadi lebih ironis daripada ikonik: Banyak orang memang pergi... dari New York, New York.
Lebih buruk lagi, "sepatu pengembara" yang "merindukan untuk mengembara" itu ada di kaki orang New York terkaya.
Dan saat mereka melarikan diri, menurut sebuah studi baru, mereka membawa serta miliaran pendapatan pajak yang sangat dibutuhkan.
Saat Walikota Zohran Mamdani dan lainnya menjanjikan program sosial besar-besaran dan layanan gratis dengan mengenakan pajak pada orang kaya, orang kaya justru menghilang.
Alasannya sederhana: jika "Anda bisa berhasil di sana, Anda bisa berhasil di mana saja."
Dalam ekonomi saat ini, tidak lagi perlu atau bahkan sangat menguntungkan untuk berada di New York untuk menghasilkan uang di bidang keuangan dan area lainnya.
Ketika rapat bisnis apa pun hanya berjarak satu layar dan satu klik, Anda dapat pergi ke negara bagian dengan pajak rendah seperti Florida atau Texas dan berkinerja sama baiknya seperti di Big Apple.
Tidak mengherankan, banyak yang memilih uang daripada mistik dan kegilaan.
Minggu ini Citizens Budget Commission melaporkan bahwa pangsa jutawan New York turun dari 12,7% pada tahun 2010 menjadi 8,7% pada tahun 2022 — penurunan terbesar di negara bagian mana pun.
Eksodus warga kaya membuat New York kekurangan pendapatan pajak sebesar $10,7 miliar.
Dengan mencela orang kaya yang tersisa sebagai penumpang gratis yang "tidak membayar bagian yang adil," Mamdani hanya mendorong mereka lebih jauh.
Ini adalah klaim yang terbukti salah yang saya bahas dalam buku saya Rage and the Republic — dan merupakan bagian dari tema perang kelas yang berkembang yang sengaja digunakan kaum kiri untuk memicu kemarahan politik.
Namun, mudah untuk membentuk massa — dan jauh lebih sulit untuk mengendalikannya.
Terutama ketika kebijakan ekonomi Anda menghancurkan ekonomi Anda, dan kemampuan Anda untuk membayar semua layanan gratis yang telah Anda janjikan.
Ada perdebatan yang tulus tentang tingkat pajak yang optimal, tetapi faktanya adalah 10% teratas orang Amerika membayar lebih banyak pajak daripada 90% lainnya di negara ini. 1% teratas membayar sekitar 40% pajak federal.
Saat aktor rasional melarikan diri dari negara bagian, Mamdani dan Demokrat New York terpaksa memangkas kawanan pembayar pajak kelas atas yang menyusut yang tersisa, menambahkan biaya khusus seperti pajak pied-à-terre yang akan dikenakan pada pemilik properti mewah di NYC.
Dan alih-alih mengubah arah untuk menjadikan New York tempat yang lebih menarik untuk berbisnis dan ditinggali, Demokrat nasional bergerak untuk membuat negara bagian lain tidak lebih baik — dengan menasionalisasi pajak kekayaan dan dengan mengenakan pajak pada warga yang melarikan diri seolah-olah mereka masih tinggal di negara bagian itu.
Banyak yang mengikuti seruan Senator Bernie Sanders dan Anggota Kongres Ro Khanna untuk memberlakukan pajak kekayaan federal yang mereka juluki Pajak Miliarder.
Idenya adalah untuk menghentikan eksodus dari California dan New York dengan tidak memberi jalan keluar bagi para berpenghasilan tertinggi... kecuali keluar dari negara itu.
Itulah pilihan yang diambil banyak orang ketika pajak kekayaan serupa dicoba di negara-negara seperti Prancis, hanya untuk dibatalkan setelah menimbulkan kerusakan ekonomi yang besar.
Memeras orang kaya adalah kehilangan pendapatan.
New York kehilangan miliaran, dan California dilaporkan kehilangan triliunan karena kepergian pembayar pajak teratas.
Tidak mau menerapkan batasan fiskal yang lebih besar dan benar-benar bersaing untuk mendapatkan bisnis dan penduduk, Demokrat mencari kantong area baru untuk dikenakan pajak.
Pajak kekayaan adalah sumber pendapatan yang belum dimanfaatkan — jika dapat lolos dari pengadilan.
Konstitusi kita diamandemen pada tahun 1913 untuk mengizinkan pajak penghasilan, bukan pajak kekayaan.
Setelah Anda membayar pajak atas apa yang Anda peroleh, Anda seharusnya dapat menggunakan uang hasil jerih payah Anda untuk membeli apa pun yang Anda inginkan, dari sepeda hingga perahu.
Demokrat sekarang ingin mengenakan pajak atas barang-barang tersebut: "Rembrandt Anda, portofolio saham Anda, berlian Anda, dan kapal pesiar Anda," seperti yang pernah diperingatkan Senator Elizabeth Warren secara dramatis.
Dan Khanna baru-baru ini mengkonfirmasi apa yang telah dikatakan beberapa dari kita selama bertahun-tahun: Pajak Miliarder bukan hanya untuk miliarder.
"Pajak itu tidak boleh berhenti pada miliarder," katanya dalam pidato kepada gerakan sosialis partainya yang sedang naik daun; "itu harus menjangkau centimillionaire. Pajak harus menjangkau semua kekayaan $50 juta ke atas."
Khanna dan yang lainnya berharap bahwa, setelah diambil secara nasional, pajak kekayaan akan menghancurkan keuntungan pindah ke negara bagian dengan pajak rendah — dan membuka triliunan pendapatan potensial baru.
Sementara itu, New York akan terus membakar miliaran saat mengenakan pajak pada jumlah jutawannya yang semakin berkurang.
Saat tetangga kaya mereka pergi, mereka yang tersisa harus mengganti kerugian mereka.
Menjadi salah satu yang terakhir meninggalkan New York akan menjadi perbedaan yang mahal.
Mereka memang akan "bangun" — dan menemukan bahwa mereka adalah "raja bukit, puncak daftar" untuk redistribusi kekayaan.
Jonathan Turley adalah profesor hukum dan penulis terlaris New York Times dari "Rage and the Republic: The Unfinished Story of the American Revolution."
Tyler Durden
Sab, 18/07/2026 - 17:30
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Migrasi jutawan yang semakin cepat ditambah kewajiban yang tidak didanai akan memaksa pemotongan belanja yang dalam atau pajak yang lebih tinggi pada basis yang menyusut, menekan spread kredit munisipal NY lebih lebar selama 3-5 tahun ke depan."
Pangsa orang kaya di NY turun dari 12,7% (2010) menjadi 8,7% (2022), merugikan pendapatan sebesar $10,7 miliar menurut Citizens Budget Commission. Para berpenghasilan tinggi (1% teratas membayar ~40% pajak federal) bersifat mobile; kerja jarak jauh dan pajak penghasilan 0% di FL/TX mempercepat kepergian mereka. Artikel tersebut secara akurat menyoroti retorika perang kelas dan pajak pied-à-terre sebagai pemicu. Namun, artikel tersebut mengabaikan lonjakan kejahatan perkotaan pasca-COVID, tingkat kekosongan kantor mendekati 20% di Manhattan, dan kewajiban pensiun NY yang terus-menerus lebih dari $220 miliar yang sudah ada sebelum eksodus. Pajak kekayaan nasional (usulan Warren/Sanders/Khanna) menghadapi hambatan Amandemen ke-16 dan dapat memicu pelarian modal ke luar negeri, seperti yang terlihat di Prancis pada tahun 2018.
Arus keluar mungkin sudah mencapai puncaknya; lapangan kerja jasa keuangan di NYC telah stabil, dan individu dengan kekayaan ultra-tinggi masih berkumpul untuk aliran kesepakatan dan budaya. Pajak kekayaan federal, bahkan jika dibatalkan, dapat diganti dengan reformasi pajak keuntungan modal atau bunga yang lebih tinggi yang menumpulkan daya tarik relatif negara bagian dengan pajak rendah tanpa memerlukan amandemen konstitusional.
"New York menghadapi jurang fiskal struktural karena ketergantungannya pada basis pembayar pajak dengan kekayaan bersih yang menyusut membuat kewajiban utangnya semakin rentan terhadap migrasi antarnegara bagian."
Erosi fiskal basis pajak New York merupakan argumen *bearish* struktural untuk pasar obligasi daerah negara bagian tersebut dan real estat residensial kelas atas. Ketika 1% teratas berkontribusi begitu besar terhadap pendapatan pajak negara bagian, penurunan 4% pada kelompok jutawan selama satu dekade bukanlah sekadar tren; ini adalah risiko solvabilitas bagi anggaran negara bagian. Namun, artikel tersebut mengabaikan 'efek aglomerasi'—alasan orang-orang ini bertahan begitu lama. Kepadatan talenta, modal budaya, dan kedekatan dengan pusat keuangan global menciptakan keunggulan yang sulit ditiru oleh Florida atau Texas. Jika eksodus berlanjut, kita akan melihat *deleveraging* paksa di sektor mewah NYC, tetapi bertaruh melawan kegunaan jangka panjang kota ini sebagai pusat keuangan global adalah perdagangan yang secara historis merugikan.
Narasi 'eksodus' sering kali mengabaikan bahwa perputaran populasi New York adalah sebuah fitur, bukan bug, dengan para profesional muda bergaji tinggi terus-menerus menggantikan mereka yang pensiun ke yurisdiksi pajak yang lebih rendah.
"Larinya kaum jutawan NY memang nyata tetapi dibesar-besarkan sebagai masalah kebijakan; artikel tersebut mencampuradukkan tren 15 tahun dengan krisis fiskal yang akan datang sambil mengabaikan bahwa NY tetap menjadi pusat kekayaan negara dan bahwa pajak kekayaan federal tetap tidak pasti secara konstitusional."
Artikel tersebut mencampuradukkan korelasi dengan kausalitas. Ya, pangsa jutawan NY turun 12,7% menjadi 8,7% (2010-2022)—itu nyata. Namun, kerugian pendapatan $10,7 miliar mengasumsikan para jutawan ini akan tetap absen tanpa perubahan kebijakan, mengabaikan pergeseran sekuler: kerja jarak jauh, migrasi kripto ke Miami, suburbanisasi pasca-COVID, dan penuaan demografis. Artikel tersebut juga memilih-milih: artikel tersebut menghilangkan bahwa NY masih memiliki ~900 ribu jutawan (basis absolut terbesar) dan bahwa berpenghasilan tinggi sering kali mempertahankan domisili ganda untuk tujuan pajak. Yang terpenting, pembingkaian pajak kekayaan bersifat spekulatif—belum ada pajak kekayaan federal, dan pengadilan belum pernah menegakkannya. Tulisan tersebut lebih mirip opini daripada analisis.
Jika eksodus jutawan NY itu nyata dan semakin cepat, kompresi basis pajak benar-benar berbahaya—memaksa tarif yang lebih tinggi pada para pencari nafkah yang tersisa, yang memicu pelarian lebih lanjut dalam siklus yang kejam. Artikel tersebut mungkin meremehkan urgensi fiskal.
"Ketakutan inti akan keruntuhan pendapatan permanen yang merogoh miliaran dolar akibat arus keluar jutawan belum terbukti dan kemungkinan dibesar-besarkan; kebijakan dan dinamika harga aset, bukan krisis fiskal NYC yang tak terhindarkan, akan mendorong hasil."
Artikel NY Post membingkai narasi kehancuran seputar eksodus miliarder dan kerugian pajak miliaran dolar, tetapi data yang dikutip berisik. 'Pangsa jutawan' adalah metrik relatif yang bergeser seiring populasi dan valuasi aset, bukan hanya migrasi. Periode 2010–2022 mencakup siklus harga aset yang kuat; pergeseran 2023–24 dapat membalikkan beberapa pergerakan. Migrasi belum tentu menjadi domisili permanen: banyak berpenghasilan tinggi mempertahankan hubungan dengan NY (aset, kantor, filantropi) meskipun mereka menetapkan domisili di tempat lain. Proposal pajak kekayaan federal masih belum pasti secara hukum dan politik, sehingga skenario kehancuran bergantung pada kebijakan yang tidak pasti. Singkatnya, risiko tajuk berita kredibel tetapi belum terbukti sebagai keruntuhan struktural basis pajak NY.
Jika kerja jarak jauh dan pergeseran pajak berakselerasi, atau jika pajak kekayaan federal terwujud dan dapat ditegakkan, eksodus dapat berakselerasi dan penerimaan pajak dapat memburuk lebih cepat dari yang diharapkan. Data dapat mengonfirmasi kasus terburuk secara memburuk.
"Perbedaan kebijakan dan biaya tetap, bukan hanya tren sekuler, mendorong percepatan erosi fiskal."
Penolakan Claude terhadap kausalitas mengabaikan kebijakan sebagai pendorong marjinal: tarif marjinal teratas NY (10,9%) vs. FL/TX (0%) menjadi menentukan hanya pasca-reformasi pajak 2017 dan normalisasi kerja jarak jauh. Dampak pendapatan $10,7 miliar bukanlah hipotesis; itu terealisasi. Kekurangan dana pensiun dan kekosongan kantor Manhattan sebesar 19% memperparah defisit struktural jauh lebih dari 'penuaan demografis.'
"Kedaluwarsa yang akan datang pada tahun 2025 dari batas pemotongan SALT merupakan ancaman yang lebih besar bagi basis pajak NYC daripada perbedaan tarif pajak tingkat negara bagian saat ini."
Grok, Anda terpaku pada tarif pajak sebagai pendorong utama, tetapi Anda mengabaikan risiko kedaluwarsa batas 'SALT'. Jika batas pemotongan Pajak Negara Bagian dan Lokal sebesar $10.000 kedaluwarsa pada tahun 2025, beban pajak efektif NY bagi para berpenghasilan tinggi akan melonjak terlepas dari kebijakan negara bagian. Ini adalah katalis sistemik nyata untuk eksodus, bukan hanya tarif yang ada. Solvabilitas fiskal NYC bukan hanya tentang jutawan yang pergi; ini tentang pemerintah federal yang berpotensi menghapus subsidi pajak yang membuat mereka tetap di sini.
"Kedaluwarsa batas atas SALT adalah jurang fiskal biner yang menyaingi perbedaan tarif negara bagian saat ini dan dapat memicu eksodus terkonsentrasi pada tahun 2025-26."
Batas waktu kedaluwra$A$LT Gemini adalah variabel krusial yang semua orang abaikan. Jika kedaluwarsa pada tahun 2025, tarif marjinal efektif NY untuk berpenghasilan tertinggi melonjak ~3-4% seketika—kejutan kebijakan, bukan pergeseran bertahap. Hal ini membuat kerugian terealisasi $10.7B Grok terlihat konservatif jika $A$LT kedaluwarsa. Namun di sinilah letak ketegangannya: Kongres telah memperpanjangnya dua kali; kedaluwarsa permanen tidak pasti. Risiko sebenarnya bukanlah tarif itu sendiri—melainkan volatilitas kebijakan yang menciptakan kekacauan perencanaan pajak yang mempercepat keputusan relokasi.
"Guncangan kebijakan, bukan hanya SALT, mendorong relokasi dan memperbesar risiko pasar utang NY."
Gemini, sudut pandang batas atas SALT masuk akal, tetapi bukan satu-satunya katalis. Jika batas atas kedaluw atau diperpanjang, NY dapat mengimbanginya di tempat lain—suku bunga, kredit, atau perluasan basis pajak—sehingga eksodus bukanlah garis lurus. Risiko sebenarnya adalah volatilitas kebijakan—federal dan negara bagian—yang menciptakan ketidakpastian relokasi dan implikasi pasar utang (munisipal, pendanaan pensiun) bahkan jika jurang pajak jangka panjang terlihat dapat dikelola. Klaim utama: guncangan kebijakan, bukan satu ketentuan pun, mendorong relokasi.
Panel tersebut umumnya sepakat bahwa erosi basis pajak kelas atas di New York merupakan kekhawatiran yang signifikan, dengan potensi berakhirnya batas atas SALT pada tahun 2025 menjadi variabel penting. Eksodus para berpenghasilan tinggi dapat menyebabkan defisit struktural dan penghapusan leverage secara paksa di sektor mewah NYC. Namun, kegunaan jangka panjang kota ini sebagai pusat keuangan global tetap menjadi kekuatan historis.
Ketahanan historis New York City sebagai pusat keuangan global, yang dapat membantu mengurangi dampak jangka panjang dari eksodus para berpenghasilan tinggi.
Potensi berakhirnya batas atas SALT pada tahun 2025, yang dapat secara instan meningkatkan tarif marjinal efektif NY bagi para berpenghasilan tinggi sebesar ~3-4%, mempercepat eksodus para berpenghasilan tinggi dan menciptakan kekacauan perencanaan pajak.