Aturan PDT Akan Dihapus: 5 Saham yang Akan Mendapat Manfaat Terbesar

SEC secara resmi menghapus aturan PDT senilai $25.000, menggantinya dengan kerangka kerja margin intraday modern yang memungkinkan akun sekecil $2.000 untuk melakukan day trade.

Robinhood dan Webull adalah penerima manfaat paling langsung, keduanya mengalami reaksi saham langsung dan Webull mengumumkan dukungan sejak hari pertama.

Skala Charles Schwab dan platform thinkorswim memposisikannya dengan baik untuk menyerap lonjakan aktivitas ritel, sementara Cboe mendapat manfaat secara struktural.

Sejak awal tahun 2000-an, satu aturan peraturan telah diam-diam menahan jutaan pedagang ritel di pinggir lapangan, mencegah mereka melakukan beberapa day trade dalam jangka waktu tertentu. Namun, pada 14 April 2026, SEC meresmikannya: aturan Pattern Day Trading (PDT) telah dihapus.

Apa Itu Aturan PDT, dan Mengapa Itu Penting?

Aturan Pattern Day Trader diperkenalkan pada tahun 2001 setelah gelembung dot-com, ketika regulator khawatir tentang risiko yang ditimbulkan oleh spekulasi ritel yang menggunakan leverage. Berdasarkan Aturan FINRA 4210, setiap pelanggan yang melakukan empat atau lebih day trade dalam periode lima hari kerja bergulir diklasifikasikan sebagai PDT. Penunjukan tersebut memicu persyaratan ekuitas minimum wajib sebesar $25.000, yang harus dipertahankan setiap saat dalam akun margin untuk melewati batasan PDT.

Jadi, setiap pedagang di Amerika Serikat dengan saldo kurang dari $25.000 di akun mereka secara efektif dibatasi hanya tiga day trade per minggu. Bagi jutaan investor ritel yang ingin berdagang secara aktif tetapi tidak dapat atau tidak mau mempertahankan saldo $25.000, aturan tersebut merupakan hambatan besar.

Tetapi semua itu akan berubah. Persetujuan SEC pada 14 April atas amandemen FINRA sepenuhnya menggantikan kerangka kerja tersebut. Minimum $25.000 dan penunjukan PDT akan dihapus. Sebagai gantinya adalah sistem margin intraday modern yang menilai risiko posisi aktual secara real-time, berdasarkan volatilitas dan ukuran posisi daripada sekadar menghitung perdagangan. Minimum baru untuk akun margin turun menjadi $2.000. FINRA diharapkan untuk menerbitkan pemberitahuan peraturannya dalam beberapa hari, setelah itu perubahan berlaku 45 hari kemudian. Broker memiliki waktu hingga 18 bulan untuk sepenuhnya menerapkan kerangka kerja baru, meskipun banyak yang diharapkan bergerak jauh lebih cepat.

Implikasi untuk volume perdagangan ritel, pendapatan pialang, dan aktivitas bursa kemungkinan akan besar… dan berikut adalah lima saham yang diposisikan untuk mendapat manfaat paling langsung.

Robinhood Markets: Platform Pilihan Ritel

Robinhood (NASDAQ: HOOD) adalah penerima manfaat paling langsung dan cukup jelas dari penghapusan aturan PDT. Seluruh model bisnis perusahaan dibangun di atas pendemokrasian akses ke pasar keuangan untuk investor ritel sehari-hari. Perusahaan ini dikenal dengan perdagangan bebas komisi, pengalaman mobile-first yang ramping, dan basis pengguna yang cenderung lebih muda dan memiliki ukuran akun yang lebih kecil. Ini adalah karakteristik persis yang menjadikan aturan PDT sebagai titik gesekan yang terus-menerus bagi pelanggan inti Robinhood.

Dengan aturan yang sekarang akan dihapus, jalan terbuka untuk lonjakan aktivitas day trading di antara basis pengguna Robinhood yang sudah ada, serta potensi masuknya akun baru dari pedagang yang sebelumnya merasa terkunci. Lebih banyak aktivitas berarti lebih banyak pembayaran untuk aliran pesanan, volume opsi yang lebih tinggi, dan pendapatan margin yang lebih kuat. Saham bereaksi langsung terhadap berita tersebut, melonjak tajam. Minggu lalu, saham Robinhood melonjak lebih dari 30% untuk minggu yang dimulai pada 13 April. Reli yang disambut baik oleh para bull karena saham tersebut masih berada di zona merah tahun ini, turun hampir 20%.

Namun, para analis optimis, meskipun tren turun saham yang stabil tahun ini. Berdasarkan 25 peringkat analis, saham tersebut memiliki peringkat Beli Moderat dan target harga konsensus yang menyiratkan potensi kenaikan 20%. Namun, agar tren berubah, HOOD perlu merebut kembali SMA 200 harinya, yang akan menandakan bahwa para bull telah mendapatkan kembali kendali pada kerangka waktu yang lebih tinggi. Tingkat kunci tersebut saat ini berada di dekat $110.

Webull: Pelaku Pertama yang Memanfaatkan Sejak Hari Pertama

Webull (NASDAQ: BULL) bergerak cepat dan tegas setelah pengumuman peraturan. Pada 15 April, perusahaan mengumumkan akan mendukung penghapusan pembatasan PDT pada hari pertama implementasi, menjadikannya salah satu pialang ritel pertama yang membawa kerangka kerja perdagangan intraday yang diperbarui kepada klien.

Posisi sebagai pelaku pertama itu adalah pembeda yang berarti dalam lanskap pialang yang kompetitif. CEO AS perusahaan mengatakan bahwa pergeseran aturan margin intraday akan mewakili evolusi besar dan berarti dalam cara pedagang aktif dapat berpartisipasi di pasar.

Webull melayani demografi yang mirip dengan Robinhood, dengan pedagang ritel yang paham teknologi yang menginginkan biaya rendah dan kemampuan perdagangan aktif. Penghapusan ambang batas $25.000 menghilangkan salah satu hambatan paling persisten bagi pengguna targetnya untuk berdagang secara bebas.

Saham melonjak karena berita tersebut, keluar dari tren turun teknis dan naik hampir 36% dalam seminggu.

Bagi perusahaan yang go public di Nasdaq pada tahun 2023, penghapusan PDT mewakili mungkin satu-satunya angin segar struktural paling berarti yang diterimanya sejak listing. Namun, mirip dengan HOOD, pada kerangka waktu yang lebih tinggi, saham ini masih dalam tren turun dan perlu merebut kembali SMA 200 harinya di dekat $10 untuk menandakan pergeseran struktural.

Interactive Brokers: Platform Tingkat Institusional untuk Gelombang Pedagang Baru

Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) adalah platform pilihan bagi pedagang dan investor canggih yang memprioritaskan kecepatan eksekusi, suku bunga margin rendah, dan akses ke pasar global. Perusahaan ini telah lama menjadi favorit di kalangan pedagang ritel tingkat profesional, dan perubahan aturan PDT memperluas pasar yang dapat dijangkau untuk jenis perdagangan aktif dan sering yang dirancang untuk ditangani oleh platform IBKR.

Saham mencapai tertinggi sepanjang masa baru pada 17 April dan ditutup pada tertinggi sepanjang masa minggu lalu, melonjak hampir 15%. Aksi harga tersebut mencerminkan keyakinan pasar bahwa IBKR akan menjadi penerima manfaat yang signifikan.

Analis memegang peringkat Beli Moderat konsensus, dan dengan pendapatan Q1 yang akan dirilis pada 21 April, waktunya menarik. Komentar apa pun dari manajemen tentang tanda-tanda awal peningkatan aktivitas akun atau volume perdagangan setelah pengumuman PDT dapat memberikan katalis tambahan.

Bisnis pinjaman margin IBKR juga mendapat manfaat yang signifikan, karena lebih banyak pedagang ritel aktif yang terlibat dalam posisi intraday secara alami akan menghasilkan pendapatan bunga margin.

Charles Schwab: Skala dan Infrastruktur Dibangun untuk Momen Ini

Charles Schwab (NYSE: SCHW) membawa sesuatu yang tidak dapat dengan mudah ditiru oleh pialang berbasis aplikasi yang lebih baru: skala. Dengan lebih dari 39 juta akun pialang aktif dan platform perdagangan thinkorswim yang populer, Schwab memiliki posisi unik untuk menyerap lonjakan aktivitas perdagangan ritel tanpa gesekan yang berarti.

Platform thinkorswim, khususnya, sudah menjadi tujuan bagi pedagang opsi dan saham aktif di Amerika Serikat, membuatnya cocok untuk aktivitas intraday yang lebih sering yang diharapkan akan dibuka oleh penghapusan PDT.

Pendapatan Q1 2026 menunjukkan pertumbuhan klien yang kuat karena investor membuka 1,3 juta akun baru dan membawa $140 miliar aset bersih baru inti ke perusahaan selama kuartal pertama tahun ini. Secara total, selama Q1 2026, perusahaan menyatakan bahwa total aset klien meningkat 19% year-over-year menjadi $11,7 triliun. Perusahaan juga meluncurkan Schwab Teen Investor Account, pengalaman investasi unik untuk anak muda usia 13 hingga 17 tahun. Schwab juga mencatat bahwa volume perdagangan rata-rata harian mencapai rekor 9,9 juta, naik 34% dibandingkan Q1 2025.

Cboe Global Markets: Bursa di Balik Setiap Perdagangan Opsi

Cboe Global Markets (CBOE: CBOE) adalah nama yang kurang jelas tetapi berpotensi paling menarik secara struktural dalam daftar ini. Cboe adalah bursa opsi terbesar di dunia dan operator indeks volatilitas VIX. Setiap perdagangan opsi yang dieksekusi oleh investor ritel, baik di Robinhood, Webull, IBKR, atau Schwab, mengalir melalui infrastruktur Cboe dan menghasilkan pendapatan transaksi.

Perdagangan opsi sudah menjadi salah satu bentuk spekulasi ritel yang paling dominan dalam beberapa tahun terakhir, dengan opsi kedaluwarsa satu hari khususnya mengalami adopsi ritel yang eksplosif.

Penghapusan aturan PDT diharapkan dapat mempercepat aktivitas opsi intraday secara signifikan, karena pedagang yang sebelumnya dibatasi hingga tiga perjalanan pulang pergi per minggu sekarang dapat masuk dan keluar dari posisi opsi sesering yang diizinkan oleh modal dan toleransi risiko mereka. Pendapatan Cboe terkait langsung dengan volume tersebut.

Sebelum pengumuman, momentum sudah kuat di pihak saham. Sejak awal tahun, CBOE telah menjadi penggerak yang mengesankan, dengan saham yang bertahan kuat dalam tren naik jangka waktu yang lebih tinggi, jauh di atas SMA 200 hari yang naik. Saham naik sekitar 20% tahun ini, dan hampir 40% selama setahun terakhir.