Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Pembayaran bulanan berturut-turut Realty Income (O) sebanyak 662 kali dan kenaikan selama 27 tahun sangat mengesankan, tetapi profitabilitasnya memburuk, dengan laba bersih dan EPS Q2 turun secara signifikan. Imbal hasil 5,5% menarik, tetapi pertumbuhan laba mungkin stagnan dalam lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama', yang membatasi apresiasi modal.
Risiko: Memburuknya profitabilitas dan potensi stagnasi pertumbuhan laba dalam lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama'
Peluang: Imbal hasil 5,5% yang menarik dan potensi pertumbuhan jangka panjang jika suku bunga turun
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Perusahaan real estate investment trust mengungguli pasar yang lebih luas.
Realty Income adalah model konsistensi, membayar dividen bulanan selama 662 bulan berturut-turut dan menaikkan pembayaran setidaknya setiap kuartal selama 27 tahun.
Perusahaan real estate investment trust mengungguli pasar yang lebih luas.
Jika Anda seorang investor pendapatan, mungkin sedikit membingungkan untuk memilih saham dividen terbaik untuk mengisi portofolio Anda. Ada begitu banyak pilihan -- ribuan saham dan dana dari mana Anda bisa mendapatkan pembayaran dividen triwulanan. Bahkan ada dana yang diperdagangkan di bursa yang memenuhi syarat sebagai ETF dividen, dengan rencana reinvestasi dividen yang secara otomatis menginvestasikan kembali dividen ke dalam akun Anda.
Kemudian ada saham dividen bulanan, yang membayar lebih sering. Saya sebenarnya lebih menyukai jenis saham dividen ini karena investor mendapatkan uang mereka lebih cepat daripada menunggu hingga akhir kuartal, yang berarti Anda memiliki lebih banyak kendali untuk menginvestasikan kembali dana tersebut dan membuat uang itu bekerja untuk Anda. Dan jika Anda mengandalkan saham dividen bulanan untuk pendapatan, tidak ada yang lebih andal daripada pembayaran bulanan untuk membantu Anda mengelola keuangan Anda.
Di mana menginvestasikan $1.000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang. Lanjutkan »
Ada beberapa lusin saham dividen bulanan, tetapi favorit saya adalah yang paling andal dan memberikan pembayaran yang bagus -- Realty Income (NYSE: O). Dan Anda dapat mengambil posisi di saham dividen real estate ini hanya dengan $100.
Realty Income memiliki jejak yang sangat besar. Perusahaan menyewakan lebih dari 15.600 properti di seluruh negeri, di Inggris, dan di seluruh Eropa kepada lebih dari 1.600 klien. Dan perusahaan memiliki aliran pendapatan yang beragam dan stabil -- lebih dari 98% dari portofolionya ditempati, dan penyewanya mewakili lebih dari 90 industri. Hal ini membantu melindungi perusahaan dan investornya dari penurunan industri-spesifik.
| Sektor | Persentase Total Portofolio Sewa Kontraktual Tahunan | |---|---| | Toko kelontong | 10,7 | | Toko serba ada | 9,8 | | Perbaikan rumah | 6,4 | | Toko dolar | 6,2 | | Restoran cepat saji | 4,9 | | Toko obat | 4,6 | | Layanan otomotif | 4,3 | | Restoran santai | 3,8 | | Barang umum | 3,3 |
Klien utama perusahaan termasuk 7-Eleven, Dollar General, Walgreens, Dollar Tree, FedEx, Home Depot, dan Walmart -- sebuah daftar siapa saja dari pengecer besar yang ditemukan di hampir setiap komunitas.
Realty Income adalah real estate investment trust, yang merupakan jenis perusahaan yang dibentuk oleh Kongres lebih dari 60 tahun yang lalu. REIT dapat fokus pada segmen tertentu, seperti real estate komersial, residensial, ritel, atau industri. Beberapa dari mereka bahkan melacak fasilitas pusat data -- yang menjadi semakin populer melalui munculnya kecerdasan buatan dan komputasi awan -- atau infrastruktur yang menangani pipa energi, menara komunikasi, dan jaringan kabel.
Yang membuat REIT paling menarik bagi investor adalah struktur pajaknya yang unik. Mereka tidak membayar pajak penghasilan perusahaan federal, jadi investor tidak melihat pendapatan dikenakan pajak dua kali (kebanyakan perusahaan membayar pajak atas keuntungan mereka, dan kemudian investor membayar pajak atas dividen yang diterima). Dan REIT diwajibkan oleh hukum untuk membayar setidaknya 90% dari keuntungan mereka kepada pemegang saham, sehingga dividen biasanya di atas rata-rata.
Hasil dividen Realty Income adalah 5,5%, yang merupakan satu poin persentase lebih tinggi dari rata-rata hasil untuk saham real estate. Dan dividen itu sangat konsisten -- bulan ini, Realty Income menerbitkan dividen bulanan ke-662 berturut-turut dan telah menaikkan dividennya setiap kuartal selama lebih dari 27 tahun.
Pendapatan pada kuartal kedua adalah $1,41 miliar, naik dari $1,34 miliar setahun sebelumnya, meskipun pendapatan turun menjadi $196,9 juta dan $0,22 per saham dari $256,6 juta dan $0,29 per saham. Saham naik 10% sejauh tahun ini (dibandingkan dengan imbal hasil S&P 500 sebesar 9%), dan memberikan total imbal hasil 12,5% pada tahun 2025.
Realty Income bukanlah saham yang paling glamor di luar sana -- saham teknologi berperforma tinggi Microsoft dan Meta Platforms juga menawarkan dividen kecil kurang dari 1%, dan juga terlibat dalam membangun aplikasi AI dan pusat data yang mendapatkan banyak perhatian investor akhir-akhir ini.
Tetapi saya tidak berinvestasi untuk kemewahan. Saya menginginkan pengembalian yang konsisten, dan saya mendapatkannya dengan Realty Income. Saya pikir ini adalah saham dividen terbaik yang dapat Anda beli saat ini, dan jika Anda hanya berinvestasi $100 per bulan, Anda dapat dengan cepat membangun posisi yang membanggakan dan mulai menikmati pengembalian bulanan.
Sebelum Anda membeli saham di Realty Income, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Realty Income bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $654.624! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.075.117!
Sekarang, perlu dicatat bahwa imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 1.049% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
*Imbal hasil Stock Advisor seperti pada 18 Agustus 2025
Patrick Sanders tidak memiliki posisi apa pun di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan FedEx, Home Depot, Meta Platforms, Microsoft, Realty Income, dan Walmart. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: opsi beli Januari 2026 $395 pada Microsoft dan opsi jual Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Keamanan dividen Realty Income tidak diragukan lagi, tetapi profil pertumbuhannya sangat dibatasi oleh biaya modal saat ini dan penurunan margin laba bersih."
Realty Income (O) adalah 'proksi obligasi' klasik, dan imbal hasilnya 5,5% saat ini menarik mengingat narasi inflasi yang mendingin. Namun, investor harus melihat melampaui berita utama '662 bulan berturut-turut'. Masalah intinya adalah biaya modal REIT. Dengan suku bunga tetap tinggi dibandingkan dengan tahun 2010-an, kemampuan O untuk mengakuisisi properti baru secara akretif terhambat. Artikel tersebut mencatat penurunan laba bersih dari $256,6 juta menjadi $196,9 juta dari tahun ke tahun, menandakan kompresi margin. Meskipun dividen aman untuk saat ini, saham ini pada dasarnya adalah permainan pada penurunan suku bunga oleh The Fed; jika lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama' berlanjut, pertumbuhan FFO (Funds From Operations) O akan tetap stagnan, membatasi apresiasi modal.
Jika ekonomi memasuki resesi, sifat 'defensif' dari penyewa ritel O — toko kelontong dan toko serba ada — dapat memberikan satu-satunya arus kas yang andal dalam portofolio, membenarkan penilaian premium terlepas dari volatilitas suku bunga.
"Model net-lease O dan diversifikasi penyewa (10 sektor teratas <10% masing-masing) menahan penurunan lebih baik daripada pesaing, membenarkan premi untuk investor pendapatan meskipun ada hambatan makro."
Realty Income (O), REIT net-lease yang terdaftar di NYSE, memberikan keandalan dividen yang tak tertandingi: 662 pembayaran bulanan dan 27 tahun kenaikan triwulanan, didukung oleh 15.600 properti dengan hunian 98% di lebih dari 90 industri. Pendapatan Q2 naik 5% YoY menjadi $1,41 miliar, tetapi laba bersih GAAP anjlok 23% menjadi $197 juta ($0,22/saham) dari $257 juta ($0,29) — kemungkinan bunga/depresiasi lebih tinggi, bukan AFFO (artikel menghilangkan metrik REIT utama ini). Imbal hasil 5,5% mengungguli rata-rata REIT (4,5%), YTD +10% mengungguli S&P 500 +9%. Solid untuk pendapatan bulanan/DCA, tetapi penyewa yang berat ritel (misalnya, penutupan Walgreens, perlambatan toko dolar) menambah risiko konsumen. Beli untuk imbal hasil, tahan jangka panjang jika suku bunga turun.
Suku bunga tinggi menekan tingkat kapitalisasi dan menaikkan biaya utang O sekitar $25 miliar (BBB-rated), berisiko rasio pembayaran AFFO merayap di atas 75% jika tidak ada pemotongan; penurunan pendapatan Q2 menandakan tekanan margin yang diabaikan orang lain.
"REIT yang mencatat penurunan laba bersih YoY 23% sambil mempertahankan imbal hasil 5,5% bukanlah 'model konsistensi' — itu adalah jebakan dividen yang menunggu pemotongan atau penggalangan dana."
Realty Income (O) dijual sebagai 'saham dividen terbaik' hanya berdasarkan konsistensi — 662 pembayaran bulanan berturut-turut, 27 tahun kenaikan. Tetapi artikel tersebut menyembunyikan detail penting: laba bersih Q2 turun 23% YoY ($256,6 juta menjadi $196,9 juta) dan EPS turun 24% ($0,29 menjadi $0,22). Pendapatan hanya tumbuh 5,2%. Imbal hasil 5,5% pada REIT dengan profitabilitas yang memburuk bukanlah 'konsistensi' — itu adalah bendera peringatan. Artikel tersebut tidak mengungkapkan valuasi O saat ini, tingkat utang, atau apakah dividen didanai dari operasi atau cadangan modal. Pembayaran bulanan adalah pemasaran, bukan fundamental.
Rekam jejak kenaikan triwulanan O selama 27 tahun dan nol dividen yang terlewat benar-benar langka dan menandakan disiplin manajemen; jika kelemahan Q2 bersifat siklis daripada struktural, margin keamanan dari bantalan dividen adalah nyata.
"Risiko valuasi: bahkan REIT net-lease berkualitas tinggi seperti Realty Income berisiko kompresi kelipatan dan perlambatan pertumbuhan dividen jika suku bunga tetap lebih tinggi lebih lama, mengancam keberlanjutan imbal hasil 5,5%."
Artikel tersebut memasarkan Realty Income (O) sebagai mesin dividen yang hampir aman: 662 pembayaran bulanan berturut-turut dan lebih dari 27 tahun kenaikan triwulanan. Kerangka kerja itu mengabaikan risiko utama yang harus diuji oleh pembeli. REIT net-lease bergantung pada ekspektasi suku bunga; kenaikan suku bunga yang berkelanjutan dapat menekan tingkat kapitalisasi dan menekan valuasi bahkan untuk portofolio berkualitas. Eksposur ritel — bahkan dengan diversifikasi — menghadapi tekanan sekuler dari e-commerce dan siklus kredit penyewa, dan sewa jangka panjang satu penyewa dapat menciptakan risiko pembaruan jika penyewa besar goyah. Artikel tersebut menyoroti pertumbuhan pendapatan dan kinerja relatif yang lebih baik tetapi menghilangkan beban utang, tren AFFO/FFO, dan leverage. Imbal hasil 5,5% terlihat menarik hanya jika kekuatan laba sejalan.
Kualitas Realty Income diakui secara luas. Argumen tandingan terkuat adalah bahwa premi imbal hasil mungkin terbukti siklis dan kompresi tingkat kapitalisasi dapat mengimbangi pertumbuhan sewa yang stabil jika suku bunga tetap lebih tinggi lebih lama.
"Menggunakan laba bersih GAAP untuk menilai keberlanjutan dividen REIT secara fundamental cacat; AFFO tetap menjadi satu-satunya metrik yang relevan untuk cakupan arus kas."
Claude, fokus Anda pada laba bersih GAAP menyesatkan untuk REIT. Depresiasi adalah biaya non-tunai yang sangat mendistorsi laba bersih, menjadikannya proksi yang buruk untuk keberlanjutan dividen. Kita harus melihat AFFO (Adjusted Funds From Operations), yang memperhitungkan pengeluaran modal berulang. Meskipun saya setuju profil utang adalah perhatian, mengabaikan dividen bulanan sebagai 'pemasaran' mengabaikan keuntungan struktural model net-lease tiga kali lipat O, di mana penyewa menanggung beban biaya operasional yang meningkat.
"Penghilangan AFFO menyembunyikan cakupan dividen, tetapi eskalator sewa dan metrik leverage mendukung stabilitas jika akuisisi beradaptasi dengan tingkat kapitalisasi yang lebih tinggi."
Gemini secara tepat memprioritaskan AFFO daripada laba bersih GAAP untuk REIT, tetapi tidak ada yang mengukurnya: artikel tersebut sepenuhnya menghilangkan AFFO Q2, membuat kita buta pada cakupan dividen yang sebenarnya. Utang $25 miliar Grok menandai risiko leverage, namun peringkat BBB O dan utang bersih/EBITDA 5,8x (sebelum Q2) menunjukkan ketahanan jika eskalator sewa (rata-rata 1,6%) bertahan. Ketinggalan utama: ekspansi tingkat kapitalisasi pada akuisisi sekarang >7%, menghambat pertumbuhan eksternal.
"Keamanan dividen O bergantung pada cakupan AFFO pasca-Q2, tetapi peningkatan leverage dan ekspansi tingkat kapitalisasi menghambat pertumbuhan eksternal, memaksa ketergantungan pada eskalator sewa yang tertinggal dari biaya utang."
Grok tepat mengenai penghilangan AFFO — itu adalah petunjuk sebenarnya. Tetapi 5,8x utang bersih/EBITDA sebelum Q2 perlu diperbarui pasca-pendapatan; jika EBITDA Q2 berkontraksi bersama dengan penurunan laba bersih 23% itu, leverage baru saja sedikit meningkat. Eskalator sewa sebesar 1,6% tidak mengimbangi biaya layanan utang 5%+ dalam rezim 'lebih tinggi lebih lama'. Ekspansi tingkat kapitalisasi menjadi >7% pada kesepakatan baru adalah pembunuh diam-diam: O tidak dapat tumbuh menjadi dividen tanpa akuisisi akretif, dan sekarang tidak ekonomis.
"Tingkat kapitalisasi di atas 7% bukanlah satu-satunya risiko; biaya utang yang melampaui pertumbuhan sewa adalah ancaman nyata bagi AFFO dan keamanan dividen."
Grok, penghilangan AFFO memang valid, tetapi Anda terlalu menekankan hambatan tingkat kapitalisasi 7%+. Realty Income tidak hanya mengejar kesepakatan baru; paritnya adalah lease net tiga kali lipat, perpanjangan jangka panjang, dan eskalator sewa yang dapat melindungi AFFO saat ini. Jika suku bunga tetap lebih tinggi lebih lama, layanan utang mungkin masih menekan cakupan, dan bahkan tingkat kapitalisasi 7% tidak menjamin kesepakatan akretif jika biaya meningkat. Risiko yang lebih besar tetap ada, yaitu biaya utang melampaui pertumbuhan sewa.
Pembayaran bulanan berturut-turut Realty Income (O) sebanyak 662 kali dan kenaikan selama 27 tahun sangat mengesankan, tetapi profitabilitasnya memburuk, dengan laba bersih dan EPS Q2 turun secara signifikan. Imbal hasil 5,5% menarik, tetapi pertumbuhan laba mungkin stagnan dalam lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama', yang membatasi apresiasi modal.
Imbal hasil 5,5% yang menarik dan potensi pertumbuhan jangka panjang jika suku bunga turun
Memburuknya profitabilitas dan potensi stagnasi pertumbuhan laba dalam lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama'