Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel umumnya sepakat bahwa siklus AI terlalu dibicarakan dan berisiko mengalami koreksi yang signifikan, dengan kekhawatiran seputar ROI capex, jebakan likuiditas, dan waktu monetisasi. Mereka mempertanyakan apakah 'keajaiban produktivitas' akan terwujud seperti yang diharapkan dan apakah perusahaan AI dapat mencapai profitabilitas dalam kelipatan valuasi saat ini.
Risiko: Efek 'perdagangan ramai' yang mengarah pada likuidasi paksa dan peristiwa likuiditas sistemik ketika produktivitas yang didorong AI gagal memenuhi harapan.
Peluang: Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Moneywise dan Yahoo Finance LLC dapat memperoleh komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah ini.
Investor miliarder Paul Tudor Jones baru-baru ini mengatakan kepada CNBC bahwa kemajuan dalam AI mengingatkannya pada kebangkitan Microsoft pada tahun 1980-an dan gelembung pra-dot-com pada tahun 1990-an.
“Saya pikir Claude [pada] Januari tahun ini akan setara dengan ketika Microsoft keluar pada tahun '81,” kata Jones di Squawk Box (1) CNBC.
- Berkat Jeff Bezos, Anda sekarang dapat menjadi tuan tanah hanya dengan $100 — dan tidak, Anda tidak perlu berurusan dengan penyewa atau memperbaiki freezer. Inilah caranya
- Dave Ramsey memperingatkan hampir 50% orang Amerika membuat 1 kesalahan besar terkait Jaminan Sosial — inilah cara memperbaikinya SEGERA
- IRS biasanya mengenakan pajak emas sebagai barang koleksi — tetapi strategi yang sedikit diketahui ini memungkinkan Anda menyimpan emas batangan fisik bebas pajak. Dapatkan panduan gratis Anda dari Priority Gold
Jones juga mengatakan dia memperkirakan koreksi pasar, mengatakan, "Anda tahu pasti akan ada beberapa ... koreksi yang mencengangkan." Namun, Jones mengatakan dia masih menambah investasinya di AI, meskipun dia tidak menyebutkan saham spesifik yang dia investasikan.
Mengapa seorang investor terkenal mengatakan dia memperkirakan koreksi namun tetap berinvestasi? Ada satu elemen yang hilang — waktu.
Jones pertama kali terkenal setelah dia memprediksi jatuhnya pasar Black Monday tahun 1987, ketika Dow turun 508 poin dalam satu hari (2). Hari itu, New York Stock Exchange kehilangan lebih dari $500 miliar kapitalisasi pasar — penurunan terbesar sejak 1914. Tetapi sementara investor dan media berebut, Jones melakukan short selling di pasar dan menghasilkan perkiraan $100 juta (3).
Sekarang, Jones mengatakan kepada CNBC bahwa pasar bullish untuk AI kemungkinan memiliki "satu atau dua tahun lagi untuk berjalan," menambahkan bahwa dia baru-baru ini membeli lebih banyak saham AI (1). Namun, dia memperingatkan tentang risiko jangka panjang dari teknologi tersebut, mengatakan pemerintah harus turun tangan dengan regulasi. Dia juga mengatakan dia khawatir AI bisa menjadi berbahaya di masa depan.
Jones membandingkan momen AI saat ini dengan tahun 1995, ketika penggunaan internet komersial meledak bersamaan dengan peluncuran Windows 95.
Dia mengatakan pergeseran teknologi transformatif dan "keajaiban produktivitas" semacam itu biasanya berlangsung empat hingga lima setengah tahun — dan menurut perkiraannya, kita sekitar 50% atau 60% melalui ini. Itu berarti, menurutnya, jendela belum tertutup untuk investor. Itu hanya tidak terbuka lebar selamanya.
Perlu juga dicatat bahwa risiko gelembung AI bisa lebih buruk daripada gelembung dot-com.
"Pangsa ekonomi yang didedikasikan untuk investasi AI hampir sepertiga lebih besar daripada pangsa ekonomi yang didedikasikan untuk investasi terkait internet selama gelembung dot-com," kata Jared Bernstein, mantan ketua Dewan Penasihat Ekonomi (4).
Dan, mirip dengan gelembung dot-com, sebagian besar perusahaan AI belum menguntungkan. Anthropic berharap untuk menguntungkan pada tahun 2028, sementara CEO OpenAI Sam Altman melaporkan bahwa biaya infrastrukturnya bisa mencapai $1,4 triliun selama delapan tahun ke depan (5) — dan perusahaan diperkirakan akan terus beroperasi dengan kerugian yang signifikan hingga tahun 2030, jika Anda memasukkan biaya pelatihan AI (6).
Bagi investor sehari-hari, itu menimbulkan pertanyaan: Bagaimana Anda menunggangi pasar bullish yang Anda tahu pada akhirnya akan berakhir?
Baca Lebih Lanjut: Non-miliarder sekarang dapat menimbun properti seperti 1% — cara memulai hanya dengan $100
Sebagian besar dari kita bukanlah investor hedge fund miliarder dengan tim lengkap di belakang kita. Jadi, bagaimana Anda bisa ikut serta? Inilah cara mengambil pendekatan yang terukur.
Kecuali Anda menghabiskan berjam-jam meneliti neraca, exchange-traded fund (ETF) seringkali merupakan pilihan yang lebih cerdas daripada memilih saham individu.
ETF adalah kumpulan sekuritas yang diperdagangkan seperti saham tunggal. Jika Anda tertarik untuk ikut serta dalam ledakan AI, ada beberapa ETF yang melacak perusahaan yang berfokus pada AI dan teknologi, seperti Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) atau iShares Expanded Tech Sector ETF (IGM), yang memberi Anda eksposur luas tanpa mempertaruhkan segalanya pada satu perusahaan.
Tetapi keindahan sebenarnya dari investasi ETF adalah aksesibilitasnya karena biayanya yang rendah. Itu berarti siapa pun, terlepas dari kekayaan, dapat memanfaatkannya. Misalnya, bahkan jumlah kecil dapat bertambah seiring waktu dengan alat seperti Acorns, sebuah aplikasi yang secara otomatis menginvestasikan kembalian uang receh Anda atas nama Anda.
Inilah cara kerjanya: Yang perlu Anda lakukan hanyalah meluangkan beberapa menit untuk menautkan kartu Anda, dan Acorns akan mulai membulatkan setiap pembelian ke dolar terdekat, menginvestasikan selisihnya — uang receh Anda — ke dalam portofolio ETF yang terdiversifikasi yang dikelola oleh para ahli di perusahaan investasi terkemuka seperti Vanguard dan BlackRock.
Dengan Acorns, Anda dapat berinvestasi dalam ETF dividen hanya dengan $5. Ditambah lagi, jika Anda mendaftar hari ini, Acorns akan menambahkan bonus $20 untuk membantu Anda memulai perjalanan investasi Anda.
Bahkan jika Jones benar bahwa reli AI masih berjalan, risikonya nyata. Jika portofolio Anda sangat condong ke saham AI atau teknologi, bahkan koreksi sementara pun dapat memukul portofolio Anda dengan keras.
Lagi pula, "AI" bukan singkatan dari "all in."
Itulah mengapa beberapa investor seperti Kevin O'Leary merekomendasikan untuk menjaga sektor tunggal tidak lebih dari 20% dari keseluruhan portofolio Anda (7). Pertimbangkan untuk menyeimbangkan portofolio Anda dengan menginvestasikan sisanya di industri lain, obligasi, atau CD.
Jika Anda tidak yakin cara terbaik untuk melakukannya, penasihat keuangan dapat membantu Anda menemukan keseimbangan yang tepat untuk situasi Anda.
Penasihat profesional juga dapat membantu Anda menentukan berapa tahun tersisa untuk berinvestasi sebelum pensiun dan menilai tingkat kenyamanan Anda dengan fluktuasi pasar — dua faktor kunci dalam membangun campuran aset yang tepat untuk portofolio Anda.
Bagi mereka yang memiliki portofolio $250.000 atau lebih, Anda dapat menemukan penasihat yang tepat untuk Anda dengan WiserAdvisor. Platform mereka menghubungkan Anda dengan profesional keuangan berlisensi di area Anda yang dapat memberikan panduan yang dipersonalisasi.
Dari sana, WiserAdvisor meninjau jaringan mereka untuk mencocokkan Anda — secara gratis — dengan hingga tiga penasihat yang telah disaring dan berkualitas yang selaras dengan kebutuhan spesifik Anda.
Anda kemudian dapat menjadwalkan konsultasi tanpa kewajiban dengan pasangan Anda untuk menentukan siapa yang paling cocok untuk tujuan jangka panjang Anda.
Setelah Anda memiliki penasihat keuangan yang tepat di pihak Anda, langkah selanjutnya adalah mendapatkan gambaran yang jelas tentang di mana Anda benar-benar ingin berinvestasi di ruang AI tanpa mengekspos diri Anda terlalu banyak risiko.
WiserAdvisor adalah layanan pencocokan dan tidak memberikan nasihat keuangan secara langsung. Semua penasihat yang cocok adalah pihak ketiga, dan hasil keuangan tertentu tidak dijamin.
Setiap pasar bullish menarik saham spekulatifnya. Selama ledakan dot-com, investor mengalirkan uang ke perusahaan tanpa jalur yang jelas menuju keuntungan, dan banyak yang kehilangan segalanya ketika gelembung pecah.
Hari ini, dinamika yang sama bisa terjadi pada beberapa perusahaan AI atau yang disebut saham meme. Mengejar hype adalah cara investor biasa akhirnya memegang tas ketika terbukti hanya itu — hype.
Itulah mengapa ada baiknya untuk tetap terinformasi dengan wawasan dari para ahli industri. Moby, misalnya, menawarkan riset dan rekomendasi ahli untuk membantu Anda mengidentifikasi investasi jangka panjang yang kuat yang didukung oleh saran dari mantan analis hedge fund. Tidak ada hype, hanya pilihan yang solid.
Faktanya, dalam empat tahun, dan di hampir 400 pilihan saham, rekomendasi mereka telah mengungguli S&P 500 rata-rata hampir 12%. Mereka juga menawarkan jaminan uang kembali 30 hari.
Tim Moby menghabiskan ratusan jam menyaring berita dan data keuangan untuk memberi Anda laporan saham dan kripto yang dikirimkan langsung kepada Anda. Riset mereka membuat Anda tetap terdepan dalam pergeseran pasar — termasuk saham AI terbaru — dan dapat membantu Anda mengurangi tebakan dalam memilih saham dan ETF.
Terlebih lagi, laporan mereka mudah dipahami oleh pemula, sehingga Anda dapat menjadi investor yang lebih cerdas hanya dalam lima menit.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise dan wawancara eksklusif terlebih dahulu — wawasan jelas yang dikurasi dan dikirimkan setiap minggu. Berlangganan sekarang.
— Dengan kontribusi dari Danielle Antosz*
Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat pedoman etika editorial kami.
CNBC (1),(4); Goldman Sachs (2); Yahoo Finance (3); DIGITIMES (5); The Wall Street Journal (6); @goodwithinvesting (7)
Artikel ini hanya memberikan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Artikel ini disediakan tanpa jaminan apa pun.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Siklus AI saat ini adalah jebakan pengeluaran modal di mana kurangnya ROI yang segera dan terukur akan memaksa penyesuaian valuasi setelah fase pembangunan infrastruktur awal berakhir."
Perbandingan Paul Tudor Jones dengan ledakan internet tahun 1995 secara struktural cacat. Sementara tahun 90-an menyaksikan ekspansi besar dalam produktivitas yang berorientasi konsumen, siklus AI saat ini terutama merupakan siklus capex yang padat infrastruktur. Kita melihat arus keluar modal besar dari hyperscaler seperti Microsoft (MSFT) dan Alphabet (GOOGL) ke perangkat keras Nvidia (NVDA), namun 'keajaiban produktivitas' sebagian besar masih bersifat teoretis bagi perekonomian yang lebih luas. Jones bertaruh pada fase 'beli sekop dan beli beli', tetapi jika ROI pada integrasi AI tidak terwujud pada tahun 2026, kita akan menghadapi jurang pengeluaran modal daripada transisi gaya dot-com. Pasar saat ini menilai kesempurnaan untuk margin yang terkait dengan AI; kekecewaan apa pun dalam pendapatan Q3/Q4 akan memicu koreksi 'menakjubkan' yang dia antisipasi.
Skala besar investasi infrastruktur AI saat ini dapat menciptakan 'parit' yang begitu dalam sehingga memaksa konsolidasi industri, yang pada akhirnya mengarah pada arus kas tingkat monopoli yang belum pernah terjadi sebelumnya yang membenarkan valuasi saat ini.
"N/A"
[Tidak Tersedia]
"Jones mencampuradukkan 'pasar bullish AI memiliki potensi' dengan 'valuasi saham AI saat ini dibenarkan,' tetapi lini masa profitabilitas (2028-2030) dan intensitas capex menunjukkan pasar menilai kesuksesan yang belum terbukti."
Kerangka Jones secara internal kontradiktif dengan cara artikel mengabaikannya. Dia mengklaim sisa waktu 1-2 tahun berdasarkan siklus produktivitas 4-5,5 tahun yang telah selesai 50-60% — tetapi perhitungan itu tidak berhasil. Jika kita 55% melalui siklus 4,5 tahun yang dimulai pertengahan 2023, kita akan berada di pertengahan 2025 sekarang, menyisakan ~2 tahun. Namun rekam jejaknya pada Black Monday 1987 tidak berarti analisis siklusnya kuat. Risiko sebenarnya: dia terpaku pada preseden historis (Windows 95, Microsoft 1981) tanpa memperhitungkan fakta bahwa capex AI sudah mengonsumsi ~1/3 lebih banyak PDB daripada dot-com, dan sebagian besar perusahaan AI tidak akan menguntungkan sampai 2028-2030. Koreksi bukanlah masalahnya — masalahnya adalah apakah model bisnis yang mendasarinya membenarkan kelipatan valuasi saat ini sebelum pembakaran kas menjadi tidak berkelanjutan.
Jones pernah benar tentang titik infleksi besar sebelumnya, dan jika produktivitas AI benar-benar terwujud dalam skala besar selama 18-24 bulan ke depan, valuasi saat ini dapat menekan kelipatan tetapi masih memberikan pengembalian yang jauh melampaui koreksi. Data artikel itu sendiri menunjukkan Jared Bernstein memperingatkan tentang risiko gelembung, tetapi itu adalah risiko peraturan/sentimen, belum tentu risiko fundamental.
"Keuntungan saham AI jangka pendek terlihat rentan terhadap kompresi kelipatan jika profitabilitas tetap sulit dicapai dan risiko peraturan/kebijakan meningkat."
Jones menandakan reli AI multi-tahun dengan potensi penurunan dramatis, namun artikel mengabaikan risiko inti. Pandangan tandingan terkuat adalah bahwa ekonomi AI tetap buram: banyak pemain membakar uang untuk infrastruktur dengan jalur profitabilitas yang tidak jelas, dan peraturan yang lebih ketat dapat membatasi potensi keuntungan. Narasi tersebut menghilangkan lini masa monetisasi, risiko margin, dan hambatan rantai pasokan/kebijakan yang dapat menilai ulang valuasi lebih cepat daripada siklus teknologi pada umumnya. Jika suku bunga tetap lebih tinggi atau pertumbuhan melambat, kelipatan AI dapat tertekan bahkan tanpa kehancuran, meninggalkan keuntungan terkonsentrasi pada beberapa nama platform/infrastruktur daripada kekuatan pendapatan yang luas.
Reli AI mungkin di depan; pengetatan peraturan atau monetisasi yang lebih lambat dari perkiraan dapat memicu penyesuaian kelipatan yang cepat, menghukum bahkan nama-nama AI teratas yang sudah melonjak.
"Konsentrasi ekstrem dari perdagangan AI menciptakan kerapuhan likuiditas yang akan memperkuat setiap kekecewaan pendapatan fundamental menjadi koreksi pasar sistemik."
Claude benar tentang matematika, tetapi Claude dan Gemini sama-sama melewatkan jebakan likuiditas. Risiko sebenarnya bukan hanya ROI capex; itu adalah efek 'perdagangan ramai'. Dengan posisi institusional di level tertinggi multi-tahun di NVDA dan MSFT, pasar kekurangan pembeli marjinal untuk menyerap koreksi. Ketika 'keajaiban produktivitas' gagal muncul dalam margin Q3, likuidasi paksa yang dihasilkan akan diperburuk oleh arus indeks pasif, mengubah penyesuaian valuasi menjadi peristiwa likuiditas sistemik.
[Tidak Tersedia]
"Stres likuiditas memengaruhi secara tidak merata; nama-nama AI mega-kap mungkin yang *terakhir* menjual, bukan yang pertama."
Jebakan likuiditas Gemini memang nyata, tetapi kerangka perdagangan ramai mengaburkan pertanyaan yang lebih sulit: nama *mana* yang menghadapi likuidasi paksa? NVDA memiliki opsi nyata pada permintaan pusat data; valuasi MSFT bergantung pada ekspansi margin Azure. Koreksi tidak memengaruhi mereka secara merata. Argumen arus pasif mengasumsikan penyeimbangan ulang indeks mendorong penjualan, tetapi mega-kap AI sudah mencapai 30%+ bobot Magnificent 7 — konsentrasi lebih lanjut, bukan keluar paksa. Risiko likuiditas sebenarnya ada pada permainan AI tingkat menengah dan pemasok infrastruktur tanpa jalur profitabilitas yang jelas.
"Waktu monetisasi dapat mendorong ROI hingga 2027-28, menyebabkan penyesuaian ulang multi-tahun daripada koreksi cepat."
Claude, kritik matematika Anda tajam, tetapi risiko yang kurang dihargai adalah waktu monetisasi. Bahkan dengan siklus yang panjang, ROI dapat ditunda hingga 2027-28, mengubah setiap kekecewaan margin Q3 menjadi penyesuaian ulang multi-kuartal, jika bukan multi-tahun, daripada koreksi cepat. Perdagangan ramai memang penting, tetapi jalur monetisasi yang tertunda dapat melepaskan dispersi yang lebih luas, lebih merugikan nama-nama AI tingkat menengah daripada NVDA/MSFT, meskipun kepemimpinan mereka.
Panel umumnya sepakat bahwa siklus AI terlalu dibicarakan dan berisiko mengalami koreksi yang signifikan, dengan kekhawatiran seputar ROI capex, jebakan likuiditas, dan waktu monetisasi. Mereka mempertanyakan apakah 'keajaiban produktivitas' akan terwujud seperti yang diharapkan dan apakah perusahaan AI dapat mencapai profitabilitas dalam kelipatan valuasi saat ini.
Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit.
Efek 'perdagangan ramai' yang mengarah pada likuidasi paksa dan peristiwa likuiditas sistemik ketika produktivitas yang didorong AI gagal memenuhi harapan.