Ini Saham AI Tersembunyi yang Naik 40% dalam Setahun, dan Wall Street Baru-Baru Ini Menyesuaikan Target Harganya menjadi $500

Poin-Poin Penting
Pasokan HBM Micron sudah dialokasikan untuk tahun 2026.
Permintaan pusat data yang didukung oleh kecerdasan buatan (AI) diperkirakan akan menyumbang lebih dari 50% dari TAM DRAM dan NAND pada tahun 2026.
Ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang persisten mendorong kekuatan harga Micron.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Micron Technology ›
Pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) global tidak hanya mengandalkan kapasitas komputasi tetapi semakin bergantung pada memori dan penyimpanan. Itulah mengapa Micron Technology (NASDAQ: MU) diposisikan sebagai salah satu pemain teknologi terpenting dalam ledakan AI ini.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Saham pembuat chip tersebut telah melonjak hampir 40% sejauh ini pada tahun 2026 (pada tanggal 23 Maret). Wall Street semakin menyadari bahwa memori adalah hambatan kritis untuk memperluas infrastruktur AI.
Pandangan ini semakin kuat setelah hasil keuangan kuartal kedua fiskal perusahaan (berakhir pada 26 Februari) dan telah mendorong firma riset Needham untuk menaikkan target harganya menjadi $500 dari $450 sambil mempertahankan peringkat beli. Target harga median sudah $530, yang mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 30%.
Jadi, pertanyaan kuncinya adalah apakah Micron sedang mengalami siklus chip memori lainnya atau apakah ini menandai pergeseran struktural dalam industri memori.
Memori menjadi aset strategis
Hasil kuartal kedua Micron sangat mengesankan. Pendapatan perusahaan melonjak 196% dari tahun ke tahun dan 75% secara kuartal menjadi $23,9 miliar, sementara laba per saham non-GAAP (prinsip akuntansi yang diterima secara umum) melonjak 682% dari tahun ke tahun dan 155% secara kuartal. Margin kotor mencapai rekor 75%, sementara margin operasi mencapai 69%. Perusahaan juga menghasilkan $6,9 miliar dalam arus kas bebas.
Perkiraan Micron untuk kuartal ketiga juga luar biasa. Perusahaan memperkirakan pendapatan sebesar $32,75 miliar hingga $34,25 miliar, sementara laba per saham yang diencerkan diperkirakan berada dalam kisaran $18,75 hingga $19,55.
Angka-angka luar biasa ini adalah hasil dari posisi memori yang berubah dalam industri teknologi secara keseluruhan. Adopsi AI yang cepat telah memposisikan memori sebagai aset strategis, karena Micron sekarang memperkirakan permintaan yang didorong oleh AI di pusat data akan menyumbang lebih dari 50% dari pasar yang dapat ditangani (TAM) DRAM dan NAND pada tahun 2026.
Beban kerja AI membutuhkan kapasitas memori dan bandwidth yang jauh lebih tinggi daripada komputasi tradisional, mendorong peningkatan pesat dalam kapasitas memori per server. Faktanya, persyaratan memori dalam sistem AI tingkat lanjut sudah meningkat dua kali lipat hanya dalam setahun.
Pada saat yang sama, permintaan ini tidak terbatas pada pusat data. AI mendorong penggunaan memori yang lebih tinggi di PC, ponsel cerdas, sistem otomotif, dan bahkan dalam robotika. Oleh karena itu, permintaan memori menjadi lebih tahan lama dan kurang bergantung pada pasar akhir tunggal.
HBM adalah katalis
Peningkatan permintaan untuk memori bandwidth tinggi (HBM), komponen penting dari akselerator AI modern, merupakan katalis pertumbuhan utama bagi Micron. Seiring dengan pertumbuhan model AI yang lebih kompleks, mereka semakin bergantung pada pergerakan data yang lebih cepat antara prosesor dan HBM pada chip.
Micron telah memulai pengiriman volume produk HBM4-nya, yang dirancang untuk sistem Vera Rubin yang direncanakan oleh Nvidia, pada kuartal pertama tahun kalender 2026. Perusahaan juga sedang memajukan pengembangan produk HBM4E generasi berikutnya dan memperkirakan akan meningkatkan volume pada tahun 2027. Perusahaan memperkirakan produk-produk ini akan memberikan peningkatan kinerja dan kapasitas yang signifikan untuk lebih mendukung beban kerja AI yang kompleks.
Micron juga telah mengatakan bahwa pasokan HBM-nya untuk tahun 2026 pada dasarnya sudah terjual habis, dengan perusahaan sudah mengamankan komitmen harga dan volume dari pelanggan.
Ketidaksesuaian pasokan-permintaan mendorong kekuatan harga
Pasokan memori tidak secepat lonjakan permintaan. Dinamika ini mendorong peningkatan harga yang berkelanjutan di seluruh pasar akhir Micron. Pada kuartal kedua, perusahaan mencatat bahwa harga DRAM naik dalam kisaran mid-60% secara kuartal, sementara harga NAND meningkat dalam kisaran high-70%. Manajemen mengharapkan ketidakseimbangan pasokan-permintaan dalam memori akan tetap ada jauh setelah tahun 2026.
Micron memperkirakan pasokan DRAM akan tumbuh dalam kisaran low-20% pada tahun 2026. Pertumbuhan pasokan dibatasi oleh kapasitas ruang bersih yang terbatas dan oleh peningkatan yang lebih kecil dalam output memori per wafer (peningkatan efisiensi) dari teknologi manufaktur memori yang lebih baru. Selain itu, pabrik baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk beroperasi dan membutuhkan investasi modal yang signifikan. HBM juga mengkonsumsi sebagian besar kapasitas DRAM, semakin memperketat pasokan.
Selain DRAM, Micron juga menyaksikan ketidakseimbangan pasokan-permintaan di seluruh produk memori lainnya, seperti DRAM low-power, NAND, dan SSD pusat data. Produk memori ini semakin banyak digunakan dalam beban kerja inferensi AI (penyebaran model secara real-time di lingkungan produksi), di mana perusahaan mengoptimalkan arsitektur untuk biaya dan efisiensi. Akibatnya, Micron hanya dapat memenuhi sekitar 50% hingga dua pertiga dari permintaan pelanggan dalam jangka menengah.
Strategi bisnis
Micron memasuki perjanjian pelanggan strategis (SCA) dengan pelanggan yang melibatkan komitmen khusus selama beberapa tahun. Perusahaan baru-baru ini menandatangani SCA lima tahun pertamanya, yang merupakan perubahan signifikan dari kontrak satu tahun tradisionalnya. Perjanjian ini dirancang untuk memberikan visibilitas, komitmen pasokan, dan stabilitas yang lebih besar selama beberapa tahun ke depan.
Micron berinvestasi secara agresif untuk memperluas kapasitas produksinya. Perusahaan memperkirakan belanja modal fiskal 2026 akan melebihi $25 miliar, dengan peningkatan lebih lanjut yang direncanakan untuk tahun 2027. Perusahaan berencana untuk berinvestasi di fasilitas ruang bersih, pabrik baru, pengemasan HBM tingkat lanjut, dan kapasitas manufaktur yang diperluas secara global.
Valuasi
Terlepas dari banyak kelebihan, Micron diperdagangkan hanya sekitar 4,3 kali pendapatan masa depan. Ini sangat konservatif untuk perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan dengan persentase tiga digit, margin rekor, dan arus kas bebas. Disconnect tersebut telah mendorong firma riset Wall Street, termasuk Needham, untuk menaikkan target harga mereka untuk perusahaan.
Haruskah Anda membeli saham Micron Technology sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Micron Technology, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Micron Technology bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $503.592!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.076.767!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 913% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti pada tanggal 25 Maret 2026.
Manali Pradhan, CFA tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Micron Technology dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.