Ini adalah alasan mengapa negara-negara penghasil minyak utama di Timur Tengah telah menjual obligasi Treasury AS mereka

Ini adalah alasan mengapa negara-negara penghasil minyak utama di Timur Tengah telah menjual obligasi Treasury AS mereka
Negara-negara penghasil minyak utama di Timur Tengah telah mengurangi kepemilikan utang pemerintah AS sejak perang AS-Israel melawan Iran dimulai pada 28 Februari, dan alasannya tampaknya terletak pada kebutuhan akan likuiditas yang lebih besar.

Kebutuhan akan likuiditas setelah pecahnya perang dapat dilihat di bagian lain pasar keuangan seperti ekuitas, yang telah turun selama lima minggu berturut-turut; pasar kredit, melalui tuntutan penebusan atas dana; dan obligasi korporasi, di mana credit-default swaps digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko konflik Timur Tengah.

Paling Banyak Dibaca dari MarketWatch
-
Saatnya bersikap defensif, kata para strategis Morgan Stanley. Tahan lebih banyak uang tunai dan lakukan langkah-langkah ini.
-
Stock futures melonjak, harga minyak mundur setelah laporan Trump bersedia mengakhiri perang
Lihat juga: Investor tidak punya tempat untuk bersembunyi karena pasar keuangan mengerang di bawah beban konflik Iran

Yang patut diperhatikan dari perkembangan terkini di pasar Treasury $30,6 triliun adalah bahwa utang pemerintah AS secara tradisional dilihat sebagai sumber keamanan selama masa ketidakpastian, dan namun investor telah mundur selama sebagian besar bulan ini juga karena risiko inflasi yang meningkat. Pada hari Senin, bagaimanapun, kekhawatiran inflasi dikalahkan oleh kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi — menciptakan reli di Treasury yang mengirim sebagian besar hasil turun.

Selama sebagian besar Maret, kekhawatiran inflasi yang mendominasi pasar obligasi. Hasil Treasury 10 tahun BX:TMUBMUSD10Y dan 30 tahun BX:TMUBMUSD30Y melonjak masing-masing 47,8 basis poin dan 35 basis poin, pada bulan ini hingga Jumat, ke level tertinggi sejak pertengahan Juli tahun lalu.

Kepemilikan kustodian, proksi untuk permintaan resmi asing, telah turun ke level terendah sejak 2012, ketika pasar Treasury kira-kira sepertiga dari ukuran saat ini, menurut para strategis di BofA Securities.

Kepemilikan ini juga telah turun $66 miliar sejak awal Maret, kata para strategis BofA Meghan Swiber dan Eleanor Xiao. Selain itu, pengekspor minyak Timur Tengah — yang memiliki sekitar 3,5% dari total Treasury yang dipegang oleh investor asing, atau sedikit lebih dari $300 miliar — mungkin berkontribusi pada penurunan ini, mereka tulis dalam sebuah catatan pada hari Senin. Arab Saudi adalah salah satu pengekspor minyak utama di Timur Tengah yang memegang Treasury.

"Pasar sangat, sangat sensitif ketika datang ke risiko permintaan asing" untuk Treasury, kata Thomas Simons, seorang ekonom pasar uang untuk Jefferies di New York. "Seperti yang telah kita lihat selama beberapa tahun terakhir, ada kepercayaan yang goyah bahwa permintaan akan bertahan dalam jangka panjang, menyebabkan pasar mengalami penjualan."