Saham Chip AI Favorit Saya (Jauh Lebih Unggul) -- dan Itu Bukan Nvidia, Intel, atau Broadcom

Poin-Poin Penting

Bisnis chip gabungan Amazon kini berada pada tingkat pendapatan tahunan lebih dari $20 miliar.

CEO Andy Jassy mengatakan tingkat pendapatan tersebut akan menjadi $50 miliar jika bisnis chip tersebut beroperasi secara mandiri.

Momentum chip Amazon membantu mendorong tingkat pertumbuhan komputasi awan tercepatnya dalam 15 kuartal.

• 10 saham ini bisa menghasilkan gelombang jutawan berikutnya ›

Ketika investor memikirkan saham chip, tiga nama biasanya mendominasi percakapan. Nvidia, tentu saja, berada di pusat pembangunan kecerdasan buatan (AI). Dan nama lain yang baru-baru ini menjadi sorotan adalah Intel, yang memiliki bulan yang luar biasa, dengan sahamnya naik 114% hanya di bulan April. Terakhir, Broadcom diam-diam telah menjadi mitra silikon kustom pilihan bagi para hyperscaler.

Tetapi saham chip favorit saya bukanlah salah satu dari mereka. Bahkan, itu bahkan tidak diklasifikasikan sebagai perusahaan semikonduktor. Itu adalah raksasa e-commerce dan komputasi awan Amazon (NASDAQ: AMZN) -- dan hasil kuartal pertama perusahaan yang dirilis minggu lalu mungkin merupakan konfirmasi terjelas mengapa.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Tersembunyi di depan mata

Bisnis chip Amazon -- yang menggabungkan silikon Graviton (unit pemrosesan pusat serbaguna), Trainium (akselerator pelatihan dan inferensi AI), dan Nitro (virtualisasi jaringan dan penyimpanan) -- keluar dari kuartal pertama 2026 dengan tingkat pendapatan tahunan di atas $20 miliar.

Selanjutnya, bisnis tersebut tumbuh hampir 40% secara berurutan, sementara pertumbuhan tahun-ke-tahun berada dalam tiga digit.

Tetapi angka-angka utama ini -- betapapun menakjubkannya -- dapat dikatakan meremehkan skala sebenarnya dari bisnis chip Amazon. Berbicara pada panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan, CEO Amazon Andy Jassy mengatakan tingkat pendapatan tersebut "agak menutupi ukurannya."

"Jika bisnis chip kami adalah bisnis mandiri dan menjual chip yang diproduksi tahun ini ke AWS dan pihak ketiga lainnya seperti yang dilakukan perusahaan chip terkemuka lainnya, tingkat pendapatan tahunan kami akan menjadi $50 miliar," jelas Jassy. "Sejauh yang kami tahu, bisnis silikon kustom kami sekarang adalah salah satu dari tiga bisnis chip pusat data teratas di dunia."

Poin terakhir itu patut direnungkan. Hanya dalam beberapa tahun, Amazon telah beralih dari pelanggan industri chip menjadi setara dengan pemain terbesarnya.

Dan permintaan di masa depan terlihat menakjubkan.

Amazon sekarang memegang komitmen pendapatan lebih dari $225 miliar hanya untuk Trainium. Pelanggan jangkar Anthropic dan OpenAI telah menandatangani kapasitas Trainium hingga 5 gigawatt dan sekitar 2 gigawatt masing-masing.

Selanjutnya, Trainium2 sebagian besar sudah habis terjual, dan "Trainium3, yang baru saja mulai dikirim pada tahun 2026 dan 30% hingga 40% lebih hemat biaya dibandingkan Trainium2, hampir sepenuhnya terisi, dan sebagian besar Trainium4, yang masih sekitar 18 bulan dari ketersediaan luas, telah dipesan," kata Jassy selama panggilan pendapatan kuartal pertama Amazon.

Mendorong hasil bagi pelanggan dan bagi bisnis Amazon sendiri

Tidak mengherankan pelanggan berbondong-bondong. Lini produk Amazon penuh dengan nilai.

Menurut manajemen, Trainium2 memberikan kinerja harga sekitar 30% lebih baik daripada unit pemrosesan grafis (GPU) yang sebanding, dan Trainium3 memberikan peningkatan 30% hingga 40% lagi dibandingkan Trainium2.

Selain itu, setiap beban kerja yang beralih ke Trainium alih-alih GPU pihak ketiga mengurangi biaya yang dibayarkan Amazon Web Services (AWS) untuk komputasi, sambil mempertahankan keunggulan kinerja harga yang menarik pelanggan. Jassy mengatakan Trainium akan menghemat Amazon "puluhan miliar dolar [belanja modal] setiap tahun dan memberikan beberapa ratus basis poin keuntungan margin operasi dibandingkan dengan mengandalkan chip orang lain untuk inferensi."

Kekuatan ekor itu mulai terlihat dalam bisnis cloud.

Tetapi ada risiko yang patut diperhatikan. Arus kas bebas Amazon selama dua belas bulan terakhir telah anjlok menjadi $1,2 miliar dari hampir $26 miliar setahun sebelumnya, tertekan oleh peningkatan belanja modal yang luar biasa. Jadi, jika permintaan AI melunak sebelum pembangunan ini dicerna, perhitungannya bisa menjadi tidak nyaman. Tetapi sifat komitmen pelanggan berskala gigawatt selama bertahun-tahun menunjukkan bahwa ini bukanlah siklus belanja modal yang biasa. Dan tunggakan perusahaan serupa mendukung kasus bullish untuk kelanjutan siklus ini. Amazon mengakhiri kuartal pertamanya dengan tunggakan AWS sebesar $364 miliar -- angka yang tidak termasuk kesepakatan senilai lebih dari $100 yang diumumkan dengan Anthropic setelah kuartal berakhir.

Tentu saja, saham tidak lagi semurah awal tahun ini. Namun, rasio harga terhadap pendapatan berjangka sekitar 32, meskipun mungkin tampak tinggi di permukaan, mungkin masuk akal mengingat Amazon memiliki dua bisnis yang kuat -- AWS dan silikon -- yang mengalami percepatan momentum secara bersamaan.

Nvidia, Intel, dan Broadcom masing-masing memiliki kelebihannya sendiri. Tetapi tidak ada yang terlihat semenarik Amazon bagi saya saat ini. Bagi investor yang mencoba memanfaatkan gelombang perangkat keras AI tanpa membayar kelipatan valuasi chip pure-play, ini bisa menjadi salah satu cara terbaik untuk melakukannya -- dan hasil minggu lalu tampaknya hanya memperkuat kasus bullish lebih lanjut.

Jangan lewatkan kesempatan kedua yang berpotensi menguntungkan ini

Pernah merasa ketinggalan kapal dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda ingin mendengar ini.

Dalam kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham "Double Down" untuk perusahaan yang menurut mereka akan melonjak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:

Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan memiliki $514.753!Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down* pada tahun 2008, Anda akan memiliki $53.344!Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2004, Anda akan memiliki $496.473!

Saat ini, kami mengeluarkan peringatan "Double Down" untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.

Pengembalian Stock Advisor per 3 Mei 2026.*

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon, Broadcom, Intel, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.