Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Jabil (JBL) is being pitched as an AI infrastructure “picks-and-shovels” winner: +80% over 12 months and a guidance/earnings raise tied to higher AI revenue (+46% to $13.1B). Q2 shows operating leverage too (adjusted EPS +39% YoY; intelligent infrastructure revenue +52%). The upside math hinges on sustaining margins near 6% and keeping hyperscaler capex flowing; if the product mix and utilization (75% toward 80%) improve, the multiple could stay elevated.
Risiko: Margin compression due to hyperscaler pricing pressure and inventory risks
Peluang: AI-driven revenue growth and expansion into a third major hyperscaler
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Poin-Poin Utama
Hyperscaler beralih ke Jabil untuk rak server AI dan solusi pendingin cair.
Perusahaan telah secara substansial meningkatkan panduan pendapatan AI-nya untuk tahun ini.
Potensi pertumbuhan pendapatan Jabil menunjukkan bahwa saham tersebut dapat terus meroket.
- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Jabil ›
Ledakan pusat data kecerdasan buatan (AI) telah menjadi angin segar bagi beberapa perusahaan, termasuk produsen chip, produsen server, produsen memori, dan penyedia komponen jaringan. Produsen elektronik kontrak Jabil (NYSE: JBL) juga telah mendapat manfaat dari pertumbuhan pesat pasar pusat data AI, dengan sahamnya naik mengesankan 80% dalam setahun terakhir.
Meskipun Jabil mungkin tidak sepopuler beberapa rekan sebayanya di ruang infrastruktur AI, tingkat pertumbuhan perusahaan telah meningkat karena permintaan yang kuat untuk solusi pusat datanya. Perusahaan memproduksi rak server, solusi pendingin cair, dan produk manajemen daya untuk pusat data. Investasi besar dalam pusat data AI menjelaskan mengapa Jabil pada 18 Maret melaporkan hasil yang solid untuk kuartal kedua fiskal 2026 (berakhir 28 Februari).
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Mari kita lihat lebih dekat laporan triwulanan terbarunya dan periksa mengapa saham teknologi ini dapat terbang lebih tinggi bahkan setelah mencatat keuntungan yang mengesankan dalam setahun terakhir.
Laporan triwulanan Jabil yang melampaui ekspektasi mengarah pada masa yang lebih baik
Pendapatan Jabil pada Q2 fiskal meningkat 23% tahun ke tahun menjadi $8,3 miliar. Bisnis infrastruktur cerdas perusahaan, yang menyumbang setengah dari pendapatan teratasnya, adalah kekuatan pendorong di balik peningkatan pendapatan teratasnya yang solid. Segmen ini mencakup bisnis infrastruktur cloud dan pusat data Jabil, jaringan dan komunikasi, serta peralatan modal semikonduktor. Tidak mengherankan, Jabil menyaksikan peningkatan pendapatan sebesar 52% tahun ke tahun di segmen ini.
Selain itu, margin operasi bisnis infrastruktur cerdas meningkat 40 basis poin dari periode tahun lalu, didorong oleh peningkatan campuran produk dan disiplin biaya. Akibatnya, pendapatan Jabil yang disesuaikan melonjak 39% tahun ke tahun menjadi $2,69 per saham. Angka-angka tersebut jauh di atas ekspektasi analis.
Bahkan lebih baik, Jabil telah menaikkan panduannya untuk tahun penuh. Perusahaan sekarang memperkirakan pendapatan fiskal 2026 akan mencapai $34 miliar, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $34 miliar. Jabil juga telah meningkatkan perkiraan pendapatan per saham fiskal 2026 menjadi $12,25 per saham dari $11,55 per saham, menunjukkan peningkatan 25% dari tahun fiskal sebelumnya.
Traksi yang meningkat dari bisnis AI Jabil menjelaskan perkiraan optimisnya. Perusahaan sekarang mengantisipasi peningkatan 46% dalam pendapatan AI-nya pada fiskal 2026 menjadi $13,1 miliar, jauh di atas pertumbuhan 35% yang diperkirakan pada Desember 2025.
Kabar baik bagi investor adalah bahwa Jabil sedang dalam pembicaraan dengan pelanggan hyperscaler ketiga untuk membangun solusi pusat data. Perusahaan mengharapkan untuk menutup bisnis baru potensial ini dalam beberapa minggu mendatang dan yakin bahwa pelanggan baru tersebut dapat menjadi "kontributor utama" terhadap pendapatannya pada fiskal 2027.
Perlu dicatat bahwa Jabil mengumumkan investasi $500 juta pada bulan Juni tahun lalu untuk memperluas operasi manufaktur infrastruktur pusat data cloud dan AI-nya. Perusahaan mengatakan ekspansinya berjalan sesuai rencana dan ada "banyak pelanggan" yang ingin menggunakan fasilitasnya.
Manajemen Jabil juga mencatat bahwa tingkat utilisasi kapasitasnya, indikator seberapa efisien perusahaan menggunakan fasilitas produksinya, terus meningkat. Secara khusus, utilisasi kapasitas Jabil saat ini adalah 75%, tetapi perusahaan yakin dapat meningkatkannya menjadi 80%. Akibatnya, perusahaan yakin dapat memperluas margin operasi yang disesuaikan menjadi lebih dari 6%, naik dari perkiraan fiskal 2026 sebesar 5,7%.
Pertumbuhan pendapatan yang kuat harus membuka jalan bagi lebih banyak kenaikan harga saham
Kita telah melihat bahwa pendapatan Jabil telah tumbuh dengan pesat, dan analis memperkirakan momentum akan berlanjut.
Data Estimasi EPS JBL untuk Tahun Fiskal Saat Ini oleh YCharts.
Ini tidak mengejutkan, karena pasar server AI diperkirakan akan tumbuh dengan laju tahunan sebesar 34% hingga tahun 2030. Jadi, ada kemungkinan besar pertumbuhan Jabil melampaui ekspektasi Wall Street. Tetapi bahkan jika Jabil mencapai $16,50 per saham dalam pendapatan pada fiskal 2028 (sesuai dengan perkiraan konsensus yang terlihat pada grafik di atas) dan diperdagangkan pada 23 kali pendapatan pada saat itu (sejalan dengan kelipatan pendapatan maju indeks Nasdaq-100 yang kaya teknologi), harga sahamnya dapat mencapai $379.
Itu adalah potensi peningkatan sebesar 53% dari level saat ini, menunjukkan bahwa saham AI ini dapat terus memberikan lebih banyak keuntungan selama dua tahun ke depan atau lebih. Selain itu, dengan Jabil diperdagangkan pada 20 kali pendapatan maju saat ini, belum terlambat bagi investor untuk membelinya sekarang.
Haruskah Anda membeli saham di Jabil sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Jabil, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Jabil bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian yang luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $518.530!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.069.165!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 915% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor pada 1 April 2026.
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"JBL's upside depends entirely on sustained AI capex intensity and pricing power against hyperscalers with asymmetric negotiating leverage—both assumptions the article treats as given rather than risks."
Jabil's 80% run and 53% upside case rest on two fragile assumptions: (1) that AI capex sustains at current levels through 2028, and (2) that JBL maintains pricing power and margin expansion as competition intensifies. The article buries the real risk: JBL is a contract manufacturer with low switching costs. Hyperscalers have enormous leverage. Once JBL's $500M capacity expansion comes online, utilization could compress margins faster than management's 6%+ target. The third hyperscaler deal is positive but unconfirmed. At 20x forward P/E on $12.25 FY26 EPS, JBL is pricing in flawless execution and no cyclical slowdown in data center spending.
If AI capex moderates even 20% below consensus in 2027-28, or if hyperscalers vertically integrate cooling/rack manufacturing to reduce supplier dependency, Jabil’s margin expansion thesis collapses and the stock re-rates to 15x earnings or lower.
"Jabil’s transition into high-complexity liquid cooling and data center infrastructure provides a durable, moat-like advantage as hyperscalers prioritize supply chain reliability over pure cost-cutting."
Jabil (JBL) is effectively playing the 'picks and shovels' strategy for hyperscalers like AWS, Google, and Microsoft. By pivoting toward complex liquid-cooling and server rack assembly, they are capturing high-margin infrastructure spend that is often ignored in favor of chipmakers like Nvidia. The 23% revenue growth and expansion into a third major hyperscaler validate their operational leverage. However, the valuation logic is risky; relying on a 23x P/E multiple for 2028 assumes the AI capex cycle remains uninterrupted by potential regulatory headwinds or a cooling in data center demand. If hyperscalers shift toward internalizing more manufacturing, Jabil’s margins could compress rapidly.
Jabil operates as a contract manufacturer with notoriously thin margins, making them highly vulnerable to customer concentration risk and the cyclical nature of hardware procurement.
"JBL’s reported beat-and-raise and improving utilization-driven margins support further upside only if hyperscaler AI capex ramps translate into sustained, high-margin, contracted demand."
Jabil (JBL) is being pitched as an AI infrastructure “picks-and-shovels” winner: +80% over 12 months and a guidance/earnings raise tied to higher AI revenue (+46% to $13.1B). Q2 shows operating leverage too (adjusted EPS +39% YoY; intelligent infrastructure revenue +52%). The upside math hinges on sustaining margins near 6% and keeping hyperscaler capex flowing; if the product mix and utilization (75% toward 80%) improve, the multiple could stay elevated.
The bull case leans on non-final “third hyperscaler” momentum and favorable capacity/utilization; any delay in orders, pricing pressure on racks/liquid cooling, or margin mean reversion could quickly compress the forward multiple despite revenue growth.
"Jabil's AI revenue acceleration to $13.1B and margin leverage position it to capture share in the 34% CAGR AI server market through FY2028, justifying a re-rating toward 23x earnings."
Jabil (JBL) delivered a strong fiscal Q2 with 23% revenue growth to $8.3B, driven by 52% surge in Intelligent Infrastructure (half of sales), leading to 39% adjusted EPS growth to $2.69. Raised FY2026 EPS guidance to $12.25 (25% YoY) on 46% AI revenue growth to $13.1B, unchanged $34B top-line implying weakness elsewhere offset by AI. Capacity utilization rising to 80% supports margin expansion >6%. Trading at 20x forward earnings with consensus FY2028 EPS at $16.50 implying 53% upside to $379 at 23x (Nasdaq-100 multiple). Multi-year AI data center buildout (34% CAGR to 2030) favors EMS leaders like JBL, but watch customer concentration among hyperscalers.
Jabil remains a cyclical contract manufacturer vulnerable to hyperscaler capex cuts if AI ROI disappoints or recession hits, with thin margins (5.7% op margin forecast) prone to compression amid competition from Foxconn or Flex. Unchanged FY2026 revenue guidance signals drags from non-AI segments like consumer/auto.
"Margin expansion thesis requires both utilization gains AND pricing power; JBL has neither if hyperscalers demand cuts."
Nobody's flagged the margin math carefully enough. Grok cites 5.7% op margin forecast, but JBL's guidance implies 6%+ by FY26. That 40bps swing on $34B revenue = $136M EBITDA. If hyperscalers demand 3-5% price cuts (standard leverage play) while capacity utilization stalls at 75% instead of 80%, JBL misses that target entirely. The 'unchanged revenue guidance' Grok mentions is the real tell—non-AI segments are deteriorating, masking AI margin pressure.
"Jabil's aggressive scaling risks a working capital crisis if hyperscaler demand softens, rendering the current P/E multiple unsustainable."
Claude is right about the margin sensitivity, but everyone is ignoring the working capital trap. Rapidly scaling liquid-cooling and rack assembly requires massive inventory builds. If hyperscalers delay orders, JBL will be left holding expensive, specialized components with no secondary market. This isn’t just about price compression; it’s about cash conversion cycles blowing out. If free cash flow doesn't track with those aggressive FY26 EPS estimates, the 20x multiple is fundamentally unsupportable regardless of AI growth.
"Even if revenue and adjusted EPS look great, cash conversion and earnings quality may deteriorate under AI hardware scale-up, undermining the 20x forward multiple."
Claude’s margin-sensitivity note is strong, but I’m more worried about the implied leverage being overstated: working-capital strain + contract manufacturing pricing dynamics mean “adjusted EPS +39%” may not translate into sustainable free cash flow. Gemini flagged inventory risk, but nobody connected it to valuation—20x forward P/E assumes earnings quality. If DSO/inventory days rise while utilization wobbles (75–80%), the multiple can compress even with top-line growth.
"Unchanged revenue guidance reflects high-margin AI mix shift, not broad weakness."
Claude overreads unchanged FY26 revenue as non-AI deterioration, but it's an AI mix shift: Intelligent Infrastructure (52% growth, now ~50% sales) hits $13.1B on $34B top-line, offsetting consumer/auto weakness that's sector-wide (e.g., auto EMS down 10-15%). This pivot funds 6%+ margins. Bears ignore JBL's scale moat in customized racks—hyperscalers can't switch overnight without capex delays.
Jabil (JBL) is being pitched as an AI infrastructure “picks-and-shovels” winner: +80% over 12 months and a guidance/earnings raise tied to higher AI revenue (+46% to $13.1B). Q2 shows operating leverage too (adjusted EPS +39% YoY; intelligent infrastructure revenue +52%). The upside math hinges on sustaining margins near 6% and keeping hyperscaler capex flowing; if the product mix and utilization (75% toward 80%) improve, the multiple could stay elevated.
AI-driven revenue growth and expansion into a third major hyperscaler
Margin compression due to hyperscaler pricing pressure and inventory risks