Wall Street Salah Tentang Saham AI Cloud Ini untuk 2026

Poin Penting
Permintaan AI telah mempercepat pertumbuhan Azure.
Microsoft memonetisasi AI di luar infrastruktur cloud melalui langganan Copilot yang berkembang pesat.
Perusahaan menikmati kekuatan harga yang signifikan di ruang AI perusahaan.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Microsoft ›
Saham Microsoft (NASDAQ: MSFT) turun hampir 18% sejauh tahun ini. Wall Street menjadi berhati-hati terhadap raksasa cloud ini, karena investor mempertanyakan apakah investasinya yang besar dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI) akan menghasilkan pertumbuhan Azure yang lebih cepat dan pengembalian jangka pendek.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Kekhawatiran itu meningkat setelah Microsoft melaporkan belanja modal sebesar $37,5 miliar untuk kuartal kedua fiskal 2026 (berakhir 31 Desember 2025). Dari jumlah tersebut, sekitar dua pertiga dihabiskan untuk aset berumur pendek seperti unit pemrosesan grafis (GPU) dan unit pemrosesan pusat (CPU).
Namun, hanya berfokus pada tingkat pertumbuhan jangka pendek Azure akan melewatkan gambaran besarnya. Microsoft semakin memonetisasi AI di berbagai produk, termasuk Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot, dan platform pengembangan Azure AI-nya. Seiring adopsi AI yang semakin cepat, perusahaan dapat memperoleh manfaat dari ekspansi top- dan bottom-line.
AI mendorong pertumbuhan cloud
Azure adalah penyedia infrastruktur cloud terbesar kedua, dengan pangsa pasar global sebesar 21% pada akhir tahun 2025. Hasil terbaru perusahaan juga menunjukkan seberapa kuat permintaan AI sudah mendukung bisnis cloud-nya. Pada kuartal kedua, pendapatan Microsoft Cloud tumbuh 26% year over year menjadi $51,5 miliar. Namun, Azure dan layanan cloud lainnya, bagian dari segmen Microsoft Cloud, melihat pendapatan tumbuh 39% year over year, didorong oleh permintaan yang kuat untuk beban kerja AI dan cloud.
Chief Financial Officer Amy Hood juga mencatat bahwa jika semua kapasitas GPU perusahaan dialokasikan semata-mata untuk Azure, metrik pertumbuhan akan melebihi 40%. Sebaliknya, Microsoft telah mengarahkan sebagian kapasitas komputasinya ke produk-produk seperti Microsoft 365 Copilot dan GitHub Copilot.
Microsoft juga memposisikan Azure sebagai platform untuk membangun aplikasi AI. Layanan seperti Azure AI Foundry dan Microsoft Fabric memungkinkan perusahaan untuk menerapkan model, menghubungkannya ke data perusahaan, dan membangun agen otomatis yang dapat melakukan tugas di seluruh alur kerja.
Oleh karena itu, dampak investasi AI tidak dapat dievaluasi semata-mata melalui tingkat pertumbuhan Azure. Infrastruktur cloud perusahaan sudah mendukung ekosistem AI yang luas, termasuk perangkat lunak perusahaan, alat pengembang, dan platform produktivitas.
Mempercepat monetisasi AI
Strategi monetisasi AI Microsoft mendapatkan momentum. Perusahaan mengakhiri kuartal kedua dengan sekitar 15 juta pengguna Microsoft 365 Copilot berbayar, naik lebih dari 160% year over year. GitHub Copilot juga telah mencapai 4,7 juta pengguna berbayar, naik 75% year over year. Langganan ini menghasilkan pendapatan perangkat lunak berulang dan margin tinggi bagi perusahaan.
Pengaruh Microsoft yang berkembang di perangkat lunak perusahaan juga memberikannya kekuatan harga. Perusahaan baru-baru ini memperkenalkan tingkatan Microsoft 365 premium baru yang disebut Microsoft 365 E7, yang menggabungkan kemampuan AI Copilot dengan alat tata kelola identitas, keamanan, dan agen. Paket ini berharga $99 per pengguna per bulan, hampir 65% lebih tinggi dari tingkatan E5.
Microsoft juga telah memperkenalkan beberapa perubahan lisensi, termasuk menghapus beberapa diskon dari perjanjian perusahaan, menggabungkan Copilot ke dalam tingkatan E3 dan E5, dan meningkatkan harga dukungan terpadu. Spesialis lisensi independen US Cloud memperkirakan bahwa langkah-langkah ini dapat menaikkan biaya untuk perjanjian perusahaan yang khas hingga 25% pada pertengahan 2026. Meskipun beberapa kritikus menggambarkannya sebagai "pajak AI" pada anggaran TI, hal itu juga menyoroti kemampuan Microsoft untuk meneruskan sebagian biaya investasi AI-nya kepada pelanggan.
Meskipun capex yang lebih tinggi dapat menimbulkan kekhawatiran jangka pendek, Microsoft tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari meningkatnya permintaan layanan cloud yang didukung AI.
Haruskah Anda membeli saham Microsoft sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Microsoft, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Microsoft bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan pengembalian monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 936% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2026.
Manali Pradhan, CFA tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.