Warren Buffett mendepak 77% Amazon untuk membeli saham media yang melonjak

Warren Buffett telah melakukan langkah portofolio penting lainnya, memangkas kepemilikan Amazon Berkshire Hathaway lebih dari 77% sambil juga membuka posisi baru di The New York Times. Pergeseran ini menunjukkan Buffett terus beralih dari beberapa kepemilikan teknologi besar dan ke dalam apa yang tampak seperti campuran yang lebih selektif dari bisnis media dan tradisional.

Penjualan Amazon adalah langkah utama. Berkshire mengurangi kepemilikannya menjadi sekitar 2,3 juta saham setelah pertama kali membangun posisi tersebut pada tahun 2019, sebuah pembalikan tajam bagi perusahaan yang pernah memandang Amazon sebagai salah satu taruhan large-cap terbesarnya yang paling menarik.

Berkshire menjual sebagian besar saham Amazonnya

Menurut pengajuan terbaru, seperti yang dilaporkan oleh The Motley Fool, Berkshire memangkas posisi Amazonnya lebih dari 75% pada kuartal tersebut, menyisakan kepemilikan yang hanya bernilai sebagian kecil dari portofolio keseluruhan perusahaan. Pengurangan tersebut tampaknya merupakan bagian dari perombakan yang lebih luas dari buku ekuitas Berkshire daripada perdagangan satu kali.

Itu penting karena Amazon telah mewakili salah satu investasi era modern Buffett yang paling mengejutkan.

Dia telah lama mengatakan dia menyesal tidak membeli saham itu lebih awal, jadi pengurangan besar menunjukkan tesis telah berubah, penilaian menjadi kurang menarik, atau Berkshire hanya lebih memilih peluang lain saat ini.

Ini juga sesuai dengan pola yang lebih luas. Berkshire juga telah memangkas kepemilikan besar lainnya, termasuk Apple dan Bank of America, yang menunjukkan Buffett terus mengurangi konsentrasi pada beberapa posisi terbesarnya.

Taruhan New York Times Berkshire

Pada saat yang sama, Berkshire memulai posisi baru di The New York Times senilai sekitar $351,7 juta, atau sekitar 5,1 juta saham. Itu menjadikan perusahaan surat kabar itu sebagai salah satu tambahan baru yang paling menarik di portofolio publik Berkshire.

Langkah ini patut diperhatikan karena Buffett pernah menyebut industri surat kabar "habis", catat The Motley Fool, setelah Berkshire keluar dari kepemilikan surat kabarnya bertahun-tahun lalu. Membeli The New York Times sekarang menunjukkan dia melihat sesuatu yang berbeda dalam versi digital modern dari bisnis tersebut.

Itulah cerita sebenarnya di sini. Berkshire tidak mendukung model cetak lama; ia mendukung perusahaan yang telah mengubah dirinya menjadi platform media digital dan langganan berskala.

Mengapa Buffett membeli The New York Times

Angka-angka menceritakan sebagian besar cerita. The New York Times mengakhiri tahun 2025 dengan total 12,8 juta pelanggan setelah menambahkan 1,4 juta pelanggan digital baru bersih selama tahun tersebut, menurut Yahoo Finance. Itu menempatkannya pada jalur untuk mencapai target yang dinyatakan sebesar 15 juta pelanggan pada akhir tahun 2027.

Pendapatan digital melampaui $2 miliar untuk pertama kalinya pada tahun 2025. Pendapatan langganan digital tumbuh sekitar 14% untuk tahun tersebut, sementara iklan digital melonjak 20%, lapor Proactive.

Laba operasional yang disesuaikan tumbuh lebih dari 20% menjadi $550 juta, dan perusahaan menghasilkan sekitar $551 juta dalam arus kas bebas.

Kinerja semacam itu penting bagi investasi gaya Buffett karena menunjukkan kekuatan harga dan pendapatan berulang.

Perusahaan yang dapat terus menumbuhkan pelanggan dan menaikkan harga tanpa menghancurkan permintaan mulai terlihat kurang seperti bisnis media yang memudar dan lebih seperti platform konsumen yang tahan lama.

Apa yang membuat The New York Times menarik bagi investor nilai:

The Times memiliki total 12,8 juta pelanggan pada akhir tahun 2025, naik 1,4 juta pelanggan digital baru bersih dalam setahun, menurut Proactive.

Total pendapatan digital melampaui $2 miliar untuk pertama kalinya pada tahun 2025, lapor GuruFocus.

Perusahaan menghasilkan arus kas bebas sekitar $551 juta pada tahun 2025, catat GuruFocus.

Laba operasional yang disesuaikan tumbuh lebih dari 20% menjadi $550 juta pada tahun 2025, laporan pendapatan Q4 2025 The Times mengkonfirmasi.

Merek tepercaya perusahaan dan jurnalisme orisinal memposisikannya sebagai aset yang tangguh karena konten yang dihasilkan AI menjadi lebih luas, menurut The Motley Fool.

Analis di The Motley Fool juga menyoroti dorongan jurnalisme video The Times yang berkembang sebagai daya tarik jangka panjang lainnya.

CFO Will Bardeen mengatakan selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan bahwa "video khususnya tetap menjadi area penting investasi strategis," menambahkan bahwa perusahaan "yakin dengan kemampuan kami untuk menghasilkan pengembalian yang kuat" saat memperluas saluran tersebut, catat Motley Fool.

Dalam pengertian itu, investasi Berkshire tampaknya kurang seperti taruhan pada jurnalisme itu sendiri dan lebih seperti taruhan pada aset langganan digital berkualitas tinggi dengan berbagai aliran pendapatan dan arus kas yang tahan lama.

Mengapa Berkshire Hathaway mengurangi saham Amazonnya

Saham Amazon tetap menjadi salah satu cerita pertumbuhan jangka panjang terpenting di pasar, tetapi juga merupakan jenis aset yang sangat berbeda dari The New York Times. Lebih besar, lebih kompleks, dan lebih terpapar pada persaingan, tekanan logistik, dan perubahan permintaan konsumen.

Berkshire mungkin hanya mengambil keuntungan setelah kenaikan yang kuat. Atau mungkin percaya bahwa potensi kenaikan dari Amazon sekarang kurang menarik dibandingkan potensi kenaikan dari nama lain dengan arus kas saat ini yang lebih kuat atau ekonomi yang lebih sederhana.

Apa pun itu, pengurangan tersebut menunjukkan Berkshire tidak terikat pada satu pun perdagangan teknologi berprofil tinggi. Bahkan saham yang pernah dikagumi Buffett cukup untuk dibeli dapat dipangkas secara agresif jika peluang berubah.

Apa artinya menukar saham Amazon dengan The Times tentang pemikiran Buffett

Buffett selalu bersedia mengubah pikirannya ketika fakta berubah. Tampaknya itulah yang terjadi di sini: Amazon mungkin masih merupakan bisnis yang hebat, tetapi Berkshire tampaknya berpikir peluang lain menawarkan keseimbangan risiko, imbalan, dan penghasilan kas yang lebih baik saat ini.

Pembelian The New York Times juga merupakan pengingat bahwa Buffett tidak sepenuhnya menghindari media. Dia hanya lebih tertarik pada bisnis yang telah menunjukkan bahwa mereka dapat bertahan dari pergeseran digital dan menciptakan arus kas yang dapat diprediksi.

Itulah mengapa perdagangan ini ditafsirkan sebagai perputaran strategis daripada pivot tematik besar. Berkshire masih membeli kualitas, hanya di bagian pasar yang berbeda.

Langkah ini terjadi saat Berkshire juga aktif di tempat lain, termasuk di Chevron dan Chubb, yang menunjukkan perusahaan terus menyeimbangkan portofolionya di berbagai sektor daripada mengejar satu tema terlalu keras.

Itu adalah perilaku Buffett klasik: tetap oportunistik, tetap sabar, dan terus memindahkan modal ke arah apa yang terlihat paling menarik berdasarkan basis yang disesuaikan dengan risiko.

Pengajuan terbaru juga menunjukkan seberapa besar Berkshire telah berevolusi. Ini masih merupakan raksasa investasi nilai, tetapi portofolionya sekarang mencakup campuran penghasil kas ekonomi lama, eksposur teknologi pilihan, dan bisnis digital yang sulit dibayangkan di dekade-dekade sebelumnya.

Strategi investasi mendasar Buffett

Penjualan Amazon dan pembelian New York Times oleh Buffett menunjukkan bahwa Berkshire masih bersedia melakukan perubahan tajam dan berarti ketika melihat peluang yang lebih baik. Pesannya bukanlah bahwa Amazon adalah perusahaan yang buruk; pesannya adalah bahwa Buffett tidak lagi melihatnya sebagai penggunaan modal Berkshire yang terbaik.

Pada saat yang sama, investasi The Times menunjukkan dia melihat nilai dalam bisnis yang telah berhasil beradaptasi dengan era digital dan masih dapat menghasilkan arus kas yang andal.

Kombinasi itu menjadikan pengajuan ini klasik Buffett. Jual di mana margin keamanan terlihat lebih tipis, beli di mana model bisnis terlihat tahan lama, dan terus gerakkan portofolio menuju kualitas.