Penerus Warren Buffett, Greg Abel, Telah Menyalurkan 79% dari Aset Investasi Sebesar $318 Miliar Berkshire Hathaway ke dalam 10 Saham

Poin-Poin Penting

Ketika Oracle of Omaha pensiun pada tanggal 31 Desember, Greg Abel mewarisi portofolio investasi yang sangat terkonsentrasi.

10 kepemilikan investasi terbesar Berkshire Hathaway semuanya memiliki program pengembalian modal yang kuat.

Meskipun saham-saham ini adalah ide investasi teratas, nilai adalah yang terpenting.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Apple ›

Untuk pertama kalinya dalam lebih dari setengah abad, konglomerat triliunan dolar Wall Street, Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB), berada di wilayah yang belum dipetakan.

Pada tanggal 31 Desember, Warren Buffett secara resmi pensiun dari perannya selama beberapa dekade sebagai CEO Berkshire dan menyerahkan kendali kepada penerusnya yang telah ditentukan, Greg Abel. Meskipun Buffett tetap menjadi ketua dewan, operasi sehari-hari Berkshire, termasuk pengawasan portofolio investasinya senilai $318 miliar, berada di tangan Abel.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan oleh Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Dalam banyak hal, Abel telah berjanji untuk mengikuti jejak Oracle of Omaha. Abel dan Buffett berasal dari latar belakang yang sama dalam hal mereka menghargai perusahaan dengan tim manajemen yang kuat, keunggulan kompetitif yang berkelanjutan, dan program pengembalian modal yang kuat.

Selain itu, baik Abel maupun Buffett percaya dalam mengalokasikan modal investasi signifikan ke ide-ide terbaik mereka. Dengan kata lain, mereka cenderung mengawasi portofolio investasi yang sangat terkonsentrasi.

Hampir empat perlima portofolio Berkshire Hathaway diinvestasikan dalam 10 saham ini

Meskipun Abel mulai menguji coba dan membuat langkah-langkah dalam portofolio investasi $318 miliar Berkshire setelah pensiunnya Oracle of Omaha, ia mewarisi portofolio yang berat di atas dengan bisnis-bisnis bermerek dari AS dan Jepang.

Pada penutupan lonceng pada tanggal 10 April, 10 posisi berikut menyumbang 79% dari aset investasi Berkshire:

Apple(NASDAQ: AAPL): $59,4 miliar (18,7% dari aset investasi)American Express(NYSE: AXP): $47,5 miliar (14,9%)Coca-Cola(NYSE: KO): $31 miliar (9,7%)Bank of America(NYSE: BAC): $27,2 miliar (8,5%)Chevron(NYSE: CVX): $24,5 miliar (7,7%)Occidental Petroleum(NYSE: OXY): $15,4 miliar (4,8%)Mitsubishi(OTC: MSBHF): $13 miliar (4,1%)Mitsui(OTC: MITSF): $11,5 miliar (3,6%)Chubb(NYSE: CB): $11,2 miliar (3,5%)Moody's(NYSE: MCO): $10,5 miliar (3,3%)

"Ide-ide terbaik" yang diawasi oleh Abel memiliki beberapa tema umum.

Program pengembalian modal adalah raja

Jika ada tema yang merangkum 10 besar kepemilikan Berkshire di bawah Greg Abel (dan sebelumnya Warren Buffett), itu adalah program pengembalian modal yang kuat adalah yang utama.

Perusahaan publik memiliki dua cara inti untuk meningkatkan nilai pemegang saham di luar apresiasi harga saham: dividen dan pembelian kembali saham. Semua 10 kepemilikan terbesar Berkshire berdasarkan nilai pasar saat ini membayar dividen kepada pemegang saham mereka.

Yang membuat beberapa posisi ini sangat menarik dari perspektif pendapatan dividen adalah imbal hasil biaya masing-masing (yaitu, pembayaran tahunan dibagi dengan basis biaya Berkshire dalam suatu perusahaan). Berkat basis biaya Berkshire yang sangat rendah yaitu sekitar $3,25 per saham di Coca-Cola, perusahaan tersebut menghasilkan imbal hasil tahunan 63% relatif terhadap biaya. Ceritanya serupa dengan American Express dan Moody's, yang menghasilkan imbal hasil biaya sebesar 45% dan 41%, masing-masing.

Namun, Buffett dan Abel juga lama menjadi penggemar program pembelian kembali saham. Pembelian kembali saham dapat meningkatkan laba per saham (EPS) perusahaan dan mendorong investasi jangka panjang—sesuatu yang sangat dihargai oleh Buffett.

Kepemilikan No. 1 Berkshire berdasarkan nilai pasar, Apple, memiliki program pembelian kembali saham terbesar di Wall Street. Sejak memulai pembelian kembali pada tahun fiskal 2013, Apple telah menghabiskan sekitar $841 miliar untuk menarik lebih dari 44% dari saham yang beredar. Tidak diragukan lagi, program pembelian kembali sahamnya telah memberikan dorongan yang signifikan terhadap EPS-nya.

Saham minyak dikenal karena program pembelian kembali yang berlimpah juga. Dewan Chevron mengotorisasi program pembelian kembali sebesar $75 miliar pada Januari 2023.

Kepemilikan abadi tidak akan pergi ke mana-mana

Tema kedua yang patut dicatat adalah banyak kepemilikan terbesar Berkshire yang merupakan perusahaan yang diidentifikasi oleh Warren Buffett atau Abel sebagai kepemilikan tanpa batas waktu.

Dalam surat tahunan Buffett kepada pemegang saham tahun 2023 (dirilis pada awal 2024), ia menguraikan delapan perusahaan yang dianggap sebagai posisi "tak terbatas". Coca-Cola dan American Express, yang telah dipegang terus menerus sejak tahun 1988 dan 1991, termasuk dalam daftar tersebut. Selain itu, Buffett membanggakan Occidental Petroleum dan semua lima rumah perdagangan Jepang, termasuk Mitsubishi dan Mitsui, sebagai kepemilikan abadi.

Dalam surat tahunan Abel yang pertama kepada pemegang saham, ia menambahkan dua nama baru ke daftar ini: lembaga pemeringkat kredit Moody's dan kepemilikan No. 1 Apple.

Perlu dicatat, Bank of America, Chevron, dan Chubb tidak disebutkan dengan cara yang sama seperti tujuh perusahaan di atas. Investor harus menganggapnya sebagai kepemilikan jangka panjang dan mungkin posisi inti di bawah Greg Abel—tetapi jauh dari kepastian untuk tetap berada di portofolio Berkshire selama beberapa dekade mendatang.

Namun, nilai adalah yang terpenting

Meskipun program pengembalian modal itu bagus, tidak ada yang lebih penting bagi Oracle of Omaha, dan tampaknya Greg Abel juga, daripada mendapatkan kesepakatan yang bagus. Nilai adalah yang terpenting, itulah sebabnya kita menyaksikan dua kepemilikan terbesar perusahaan dipangkas secara teratur selama dua tahun terakhir.

Antara 30 September 2023 dan 31 Desember 2025, Buffett dan muridnya menyetujui penjualan sekitar 687,6 juta saham Apple, yang setara dengan sekitar 75% dari kepemilikan Berkshire sebelumnya. Meskipun Abel memandang Apple sebagai pengali daya multidekade, saham perusahaan berakhir minggu lalu pada rasio harga-laba (P/E) 12 bulan terakhir 33!

Untuk menempatkan ini dalam perspektif, saham Apple berada pada rasio P/E antara 10 dan 15 ketika Buffett mulai membangun posisi perusahaannya pada kuartal pertama 2016. Apple mungkin menjadi angsa emas bagi Abel, tetapi harganya yang secara historis mahal menunjukkan penjualan tambahan mungkin akan segera terjadi.

Tetapi Apple tidak sendirian. Dari pertengahan Juli 2024 hingga pensiun Buffett, pengajuan Formulir 13F menunjukkan bahwa Buffett membuang sekitar setengah dari kepemilikannya di Bank of America (515,6 juta saham).

Alasan untuk penjualan ini kemungkinan besar berkaitan dengan nilai, sekali lagi. Ketika Buffett pertama kali berinvestasi di saham preferen BofA pada Agustus 2011, saham biasa Bank of America diperdagangkan 62% di bawah nilai bukunya. Ketika tahun 2025 berakhir, saham BofA diperdagangkan dengan premium 43% terhadap nilai buku.

Tidak ada yang akan lebih penting bagi mantan atau CEO saat ini Berkshire daripada mendapatkan kesepakatan yang bagus.

Haruskah Anda membeli saham Apple sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Apple, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Apple bukan salah satunya. 10 saham yang masuk ke daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $573.160! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.204.712!

Perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 1.002%—kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor seperti yang tercatat pada tanggal 16 April 2026. *

Bank of America adalah mitra periklanan Motley Fool Money. American Express adalah mitra periklanan Motley Fool Money. Sean Williams memiliki posisi di Bank of America. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Apple, Berkshire Hathaway, Chevron, dan Moody's dan short saham Apple. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.