Kami keluar dari posisi kami di saham obat dan memulai posisi di pesaing yang lebih menarik

Kami keluar dari posisi kami di Bristol Myers Squibb, menjual 1.100 saham dengan harga sekitar $58,94. Selain itu, kami memulai posisi baru di Johnson & Johnson, membeli 150 saham dengan harga sekitar $237,65. Setelah kedua perdagangan tersebut, Jim Cramer's Charitable Trust tidak akan lagi memiliki posisi di BMY dan akan memiliki 145 saham JNJ, mewakili sekitar 1% dari portofolio. Kami melakukan pertukaran farmasi pada hari Rabu. Kami mempertahankan keuntungan kecil sebesar 3,5% pada sisa posisi Bristol Myers kami, dan kami tidak ingin bertahan dan berisiko berubah menjadi kerugian. Bristol Myers mengalami 10 bulan pertama tahun 2025 yang mengecewakan, terbebani oleh kekhawatiran tarif farmasi dan uji coba Cobenfy tahap akhir yang terlewat yang mengevaluasi penggunaannya sebagai pengobatan tambahan untuk antipsikotik atipikal pada orang dewasa dengan skizofrenia. Namun saham tersebut telah bangkit selama enam bulan terakhir, naik sekitar 30% karena ancaman tarif mereda dan investor melihat melampaui Cobenfy dalam pipeline. Bristol Myers memiliki beberapa pembacaan pipeline utama yang diharapkan tahun ini, dan keberhasilan uji coba ini akan sangat penting untuk menavigasi jurang patennya yang akan datang. Kami tidak membuat panggilan pada hasil individu mana pun; sebaliknya, kami lebih memilih untuk fokus pada keunggulan komersial daripada peristiwa biner. Yang membawa kita ke Johnson & Johnson, yang telah berada dalam daftar pantauan Bullpen kami. Bristol Myers telah unggul tipis selama enam bulan terakhir, dengan kenaikan sekitar 30% mengungguli imbal hasil Johnson & Johnson sebesar 25% selama periode yang sama. Jadi, memang benar untuk mempertahankan Bristol Myers selama periode ini. Namun, gambaran jangka panjang lebih menguntungkan J & J, yang telah naik sekitar 58% selama setahun terakhir dibandingkan dengan kenaikan Bristol Myers yang lebih sederhana sebesar 10%. J & J menghasilkan sekitar $94 miliar dalam penjualan pada tahun 2025, dengan sekitar dua pertiga berasal dari divisi farmasinya, yang dikenal sebagai Innovative Medicines, dan sepertiga lainnya dari segmen produk medisnya, yang dikenal sebagai MedTech. Penjualan Innovative Medicines meningkat 5,3% dari tahun ke tahun pada tahun 2025, didorong oleh pertumbuhan dua digit di 13 merek. Fokus utama di sini adalah di Onkologi, di mana ia memiliki portofolio multiple myeloma yang kuat melalui obat-obatan Darzalex, Tecvayli, dan Carvykti. Onkologi menghasilkan sekitar $25 miliar dalam penjualan pada tahun 2025, dan manajemen memperkirakan waralaba ini akan melebihi $50 miliar dalam penjualan tahunan pada tahun 2030. Imunologi, yang dipimpin oleh obat-obatan seperti Tremfya, dan Neuroscience juga merupakan area fokus utama. Unit MedTech menumbuhkan pendapatan sebesar 5,4% tahun lalu, dengan fokus utamanya pada segmen Kardiovaskular, Bedah, dan Penglihatan. Kami juga harus mencatat bahwa Johnson & Johnson mungkin memiliki pesaing yang valid untuk Cobenfy. Pada Januari 2025, ia membayar $14,6 miliar untuk mengakuisisi Intra-Cellular Therapies dan aset utamanya Caplyta. Obat ini disetujui untuk pengobatan skizofrenia dan depresi bipolar, dan pada bulan November, labelnya diperluas untuk mengobati gangguan depresi mayor. J & juga memiliki pipeline yang kuat. Bulan lalu, Food and Drug Administration menyetujui Icotyde, antagonis reseptor IL-23 (interleukin-23) untuk pengobatan psoriasis plak sedang hingga berat pada orang dewasa dan anak-anak berusia 12 tahun ke atas. Yang penting, Icotyde adalah penghambat IL-23 oral pertama untuk kondisi autoimun ini. Ini menempatkan J & J dalam posisi untuk merebut pangsa pasar yang signifikan dari pengobatan oral yang ada untuk psoriasis, seperti Otezla dari Amgen dan Sotyktu dari Bristol, yang menggunakan mekanisme aksi yang berbeda untuk mengobati penyakit ini daripada Icotyde. Musim gugur lalu, sebelum persetujuan FDA-nya, Icotyde memberikan pembersihan kulit yang lebih baik daripada Sotyktu dalam uji coba head-to-head. Selain itu, Icotyde juga dapat merebut pangsa dari penghambat IL-23 suntik, seperti Skyrizi dari Abbvie. Dalam ironi tertentu, salah satu obat utama dalam pipeline Bristol yang kami sebutkan sebelumnya sedang dikembangkan bersama melalui kemitraan dengan Johnson & Johnson. Obatnya adalah Milvexian, dan sedang dipelajari dalam pencegahan stroke sekunder dan fibrilasi atrium. Kemenangan di sini akan menguntungkan Bristol Myers lebih dari Johnson & Johnson semata-mata karena perbedaan ukuran kedua perusahaan, tetapi ini tetap merupakan hal positif yang berarti bagi J & J. Kami juga penggemar transformasi portofolio Johnson dan Johnson yang sedang berlangsung. Dimulai pada tahun 2023, ketika J & J memisahkan divisi kesehatan konsumennya menjadi perusahaan yang sekarang dikenal sebagai Kenvue. Perlu waktu, tetapi melepaskan perusahaan induk Tylenol dan Band-Aid untuk lebih fokus pada segmen Innovative Medicine dan MedTech yang tumbuh lebih cepat menghasilkan saham J & J mendapatkan kelipatan harga-terhadap-pendapatan yang lebih tinggi di pasar. Bagian kedua dari perombakan Johnson & Johnson diumumkan pada bulan Oktober, ketika mengatakan berencana untuk memisahkan bisnis Ortopedinya, yang disebut DePuy Synthes. Mirip dengan Kenvue, pemisahan ini akan memungkinkan manajemen untuk meningkatkan fokusnya pada pasar yang tumbuh lebih cepat dan margin lebih tinggi dalam segmen MedTech-nya. Manajemen juga memperkirakan pemisahan ini akan meningkatkan pertumbuhan top-line perusahaan dan margin operasi, yang kami yakini akan mendorong re-rerating positif lebih lanjut pada kelipatan P/E J & J. Ketika pemisahan diumumkan, manajemen menargetkan penyelesaian dalam waktu 18 hingga 24 bulan – jadi masih banyak waktu sebelum benar-benar terjadi. Tidak jelas apakah DePuy akan dipisahkan melalui spin-off atau penjualan langsung. Reuters melaporkan pada bulan Februari bahwa J & J sedang menjajaki penjualan divisi tersebut kepada pembeli ekuitas swasta seharga hingga $20 miliar. Akhirnya, kami akan membahas hambatan hukumnya, saga bedak bayi yang menghantui investasi kami di perusahaan ketika kami terakhir memilikinya pada tahun 2023. Untungnya, ini mulai memudar. Di suatu titik, perusahaan mengubah strategi hukumnya untuk melawan kasus secara individu alih-alih mencoba menyelesaikan semua kasusnya sekaligus. Mereka masih kalah di sana-sini, tetapi sahamnya tidak lagi bergantung pada setiap berita mengenai tuntutan hukum tersebut. Johnson & Johnson telah mengalami kenaikan yang baik pada tahun 2026, naik sekitar 14%. Ia tidak ikut serta dalam kenaikan pasar pada hari Rabu karena diperdagangkan tangguh sepanjang perang di Timur Tengah. Itu masuk akal- investor mengambil nama-nama yang telah dihantam karena kenaikan harga minyak dan ketegangan geopolitik. Ingat, pertukaran ini bukan tentang perang; ini meningkatkan eksposur farmasi portofolio ke perusahaan dengan rekam jejak keunggulan komersial yang lebih kuat. Anda mungkin juga memperhatikan bahwa penjualan Bristol Myers jauh lebih besar daripada pembelian yang kami lakukan di J & J. Ini disengaja. Dengan pendapatan yang akan datang, kami ingin menyisakan banyak ruang untuk meningkatkan J & J dari waktu ke waktu. Juga, mengingat reli lega di pasar pada hari Rabu, kami menyukai gagasan memanfaatkan kekuatan untuk mengantongi uang tunai ekstra. Kami memulai posisi J & J dengan target harga $265, yang mewakili sekitar 23 kali perkiraan laba per saham yang disesuaikan pertengahan tahun 2026 perusahaan. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki JNJ. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio dana amal miliknya. Jika Jim telah berbicara tentang saham di CNBC TV, ia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.