Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis umumnya sepakat bahwa meskipun S&P 500 secara historis pulih dari penurunan, lingkungan saat ini dengan valuasi tinggi, inflasi, dan pergeseran rezim menimbulkan tantangan unik. Mereka memperingatkan agar tidak hanya mengandalkan strategi 'beli dan tahan' dan menyarankan untuk menilai kembali risiko dan mempertimbangkan kemiringan faktor atau penyeimbangan kembali.
Risiko: Penurunan yang disinkronkan di semua faktor karena pendapatan yang meleset atau penjualan yang didorong oleh makro, yang dapat mengompresi kelipatan dan menyebabkan periode pemulihan yang berkepanjangan.
Peluang: Peluang untuk condong ke pemimpin pertumbuhan berkualitas dengan kekuatan harga yang tahan lama dan menyeimbangkan kembali ke nilai ketika ekspektasi risiko suku bunga meningkat.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Ada banyak konflik geopolitik yang terjadi di seluruh dunia.
Inflasi, yang dibantu oleh kenaikan harga energi, dapat mendorong ekonomi global ke dalam resesi.
Investor yang sabar harus tetap berpegang pada rencana jangka panjang mereka terlepas dari apa yang terjadi pada saham.
Dunia saat ini berada dalam keadaan yang sangat tidak pasti. Namun indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) masih berada di dekat level tertinggi sepanjang masa. Tetapi volatilitas dari hari ke hari tinggi, menunjukkan bahwa investor yang seringkali berubah-ubah khawatir tentang masa depan. Hal itu wajar dalam jangka pendek, tetapi jangka panjang adalah cerita yang berbeda. Jika Anda adalah investor yang sabar, sejarah menunjukkan bahwa Anda akan baik-baik saja jika Anda mengabaikan gejolak emosional yang mendorong harga saham saat ini.
Berikut adalah apa yang perlu Anda ketahui tentang sejarah Wall Street untuk membuat Anda fokus pada rencana investasi jangka panjang pribadi Anda sendiri.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang sedikit diketahui, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Investor dapat dengan mudah membeli indeks S&P 500 melalui exchange-traded fund seperti SPDR S&P 500 ETF (NYSEMKT: SPY) atau Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO). Indeks S&P 500 adalah investasi paling umum bagi mereka yang ingin sekadar melacak pasar. Investor jangka panjang seperti Warren Buffett, mantan CEO Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB), sering menyarankan bahwa membeli indeks S&P 500 adalah pilihan terbaik untuk investor kecil. Ini memungkinkan Anda memiliki saham dengan sedikit usaha.
Fokus dari sana dapat dilakukan di dua bidang: Menabung sebanyak mungkin uang dan bertahan melalui pasang surut pasar yang tak terhindarkan. Bagian pertama dari itu biasanya dapat diatur secara otomatis, baik melalui rencana pensiun perusahaan Anda atau melalui setoran otomatis ke rekening pialang Anda. Bagian kedua sebenarnya bisa menjadi yang tersulit, karena emosi sangat penting untuk kesuksesan investasi jangka panjang dan berubah dengan sangat cepat di Wall Street. Buffett, yang hasil investasinya sangat kuat sehingga ia mendapat julukan Oracle of Omaha, telah menjelaskan bahwa temperamen bahkan lebih penting daripada kecerdasan dalam hal berinvestasi.
Meskipun grafik di atas menyoroti hasil investasi Warren Buffett yang mengesankan di Berkshire Hathaway, ada pelajaran lain yang lebih halus. Ada tiga batang abu-abu pada grafik yang menyoroti resesi. Ada juga beberapa pasar beruang selama periode yang dicakup oleh grafik. Harga saham Berkshire Hathaway terus naik seiring waktu meskipun ada hambatan tersebut, dan begitu pula indeks S&P 500.
Tren itu jauh lebih jauh ke belakang jika Anda memperpanjang grafik S&P 500. Bagan di bawah ini, untuk indeks S&P 500 saja, kembali ke tahun 1950-an. Ada banyak resesi dan pasar beruang sejak tahun 1950-an, dan tidak satu pun yang secara permanen menggagalkan kenaikan pasar yang panjang dan ke atas.
Ya, ada kekhawatiran ekonomi dan pasar saham saat ini. Berbagai konflik geopolitik, harga energi yang tinggi, ketakutan resesi, dan valuasi yang masih tinggi untuk S&P 500 adalah sumber ketakutan investor yang sah. Tetapi investor selalu harus berurusan dengan ketidakpastian dan ketakutan; itu adalah bagian dari proses investasi.
Sejarah menunjukkan bahwa memutuskan rencana jangka panjang (bahkan yang sesederhana membeli indeks S&P 500 dan memegangnya "selamanya") dan berpegang teguh padanya kemungkinan akan menghasilkan hasil investasi yang baik. Dengan kata lain, investor yang sabar seharusnya tidak terlalu memperhatikan volatilitas pasar akhir Mei.
Pasar itu fluktuatif dan akan selalu begitu. Anda seharusnya tidak terlalu memperhatikan volatilitas itu hari ini atau, sejujurnya, hari apa pun. Bagi kebanyakan investor, hasil terbaik kemungkinan akan datang dari menemukan pendekatan investasi yang cocok untuk Anda dan berpegang teguh padanya melalui masa-masa baik dan buruk pasar yang tak terhindarkan. Apa yang terjadi di bulan Mei (atau bulan apa pun) seharusnya tidak menghentikan Anda dari membangun kekayaan secara sabar dalam jangka panjang.
Sebelum Anda membeli saham Berkshire Hathaway, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Berkshire Hathaway bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $477.813! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.320.088!
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 208% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Pengembalian Stock Advisor per 23 Mei 2026. *
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Berkshire Hathaway dan Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Valuasi yang tinggi ditambah tekanan deglobalisasi menyiratkan pengembalian ke depan yang secara material lebih rendah untuk S&P 500 daripada yang disarankan oleh kerangka historis artikel tersebut."
Artikel tersebut secara akurat mencatat bahwa penurunan S&P 500 selalu bersifat sementara, tetapi artikel tersebut meremehkan titik awal saat ini: P/E ke depan mendekati 21x di tengah inflasi inti 4%+ dan guncangan pasokan yang didorong oleh energi. Pemulihan historis mengasumsikan tingkat utang yang lebih rendah dan angin sepoi-sepoi globalisasi yang sekarang berbalik. Pengindeksan yang sabar tetap layak, namun pengembalian riil yang diharapkan selama dekade berikutnya dapat terkompresi menuju 4-5% tahunan daripada rata-rata jangka panjang 7-8% jika margin kembali ke rata-rata.
Setiap siklus stres geopolitik dan ketakutan inflasi sebelumnya menghasilkan peringatan yang sama, namun membeli dan menahan SPY atau VOO melalui stagflasi tahun 1970-an atau 2008 masih memberikan hasil jangka panjang yang positif.
"Rekam jejak artikel selama 70 tahun adalah nyata tetapi menutupi variabel penting: valuasi masuk dan pertumbuhan pendapatan dekade berikutnya menentukan pengembalian jauh lebih dari 'kesabaran' saja."
Artikel ini pada dasarnya adalah bungkus pemasaran di sekitar tautologi: 'beli dan tahan berhasil jika Anda tidak menjual.' Benar, tetapi tidak lengkap. S&P 500 telah pulih dari setiap penurunan sejak tahun 1950-an—tetapi itu adalah bias kelangsungan hidup. Artikel tersebut mengabaikan bahwa pengembalian riil sangat bergantung pada valuasi masuk dan tingkat pertumbuhan pendapatan 10 tahun berikutnya. Pada P/E ke depan saat ini ~21x (dibandingkan dengan median historis 15-17x), margin keamanan tipis. Resesi yang sebenarnya dapat mengompresi kelipatan DAN pendapatan secara bersamaan, membutuhkan waktu 15+ tahun untuk pulih ke tingkat nominal saat ini, bukan hanya 'bertahan'. Risiko geopolitik dan energi yang disebutkan adalah nyata tetapi diperlakukan sebagai kebisingan latar belakang daripada risiko ekor yang diperhitungkan.
Jika kita benar-benar berada dalam 'paradigma baru' produktivitas yang didorong oleh AI dan suku bunga jangka panjang yang lebih rendah, kelipatan 21x saat ini dibenarkan dan perbandingan historis artikel tersebut didasarkan pada rezim yang sudah usang. Menunggu 'masuk yang lebih baik' bisa lebih mahal dalam biaya peluang daripada membeli sekarang.
"Ketahanan historis S&P 500 tidak memperhitungkan risiko spesifik kompresi kelipatan dalam lingkungan suku bunga tinggi dan valuasi tinggi."
Artikel tersebut bergantung pada heuristik 'waktu di pasar', yang secara statistik valid tetapi mengabaikan pergeseran rezim saat ini. Sementara S&P 500 (SPY) secara historis pulih dari volatilitas, kita saat ini sedang menavigasi lingkungan suku bunga tinggi yang berbeda secara signifikan dari era pelonggaran kuantitatif pasca-2008. Valuasi membentang, dengan S&P 500 diperdagangkan pada P/E ke depan sekitar 21x, jauh di atas rata-rata 10 tahunnya. Mengandalkan ketahanan historis mengabaikan risiko kompresi kelipatan jika pertumbuhan pendapatan gagal membenarkan premi ini. 'Tetap berpegang pada kursus' adalah strategi yang valid untuk jangka panjang, tetapi mengasumsikan komposisi indeks tetap kuat terhadap potensi dataran produktivitas yang berkepanjangan atau guncangan stagflasi.
Sejarah menunjukkan bahwa penentuan waktu pasar sangat sulit, dan 'biaya' keluar dari pasar selama pemulihan sering kali lebih besar daripada manfaat pelestarian modal dari menghindari penurunan sementara.
"Volatilitas di bulan Mei harus mendorong penilaian kembali risiko dan kemiringan taktis ke arah nama-nama berkualitas tinggi dengan kekuatan harga daripada beli dan tahan secara membabi buta."
Meskipun artikel tersebut dengan benar mencatat bahwa kebisingan bersifat permanen di pasar, titik buta terkuatnya adalah meremehkan risiko rezim. Volatilitas Mei bisa menandakan pergeseran kondisi makro—inflasi yang lengket, suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, dan siklus belanja modal yang didorong AI yang dapat mengalihkan kekuatan pendapatan dari indeks pasar luas. Artikel tersebut memperlakukan penurunan sebagai kebisingan belaka, namun perlambatan pendapatan yang berkelanjutan atau kondisi keuangan yang lebih ketat dapat mengompresi kelipatan lebih cepat dari yang diharapkan. Fokusnya pada temperamen Buffett dan investasi pasif SPY melewatkan peluang untuk condong ke pemimpin pertumbuhan berkualitas dengan kekuatan harga yang tahan lama dan untuk menyeimbangkan kembali ke nilai ketika ekspektasi risiko suku bunga meningkat. Singkatnya, jangan abaikan volatilitas; gunakan untuk menilai kembali risiko.
Volatilitas mungkin merupakan sinyal pergeseran rezim, bukan kebisingan. Jika pendapatan melambat dan suku bunga tetap tinggi, tesis 'beli dan tahan selamanya' bisa berkinerja buruk.
"Konsentrasi teknologi mengubah jalur pemulihan S&P dari pola historis."
Skenario pemulihan 15 tahun Claude meremehkan bagaimana konsentrasi teknologi S&P 500 yang 30%+ mengubah mekanisme penurunan dibandingkan siklus sebelumnya. Kompresi pada nama-nama AI dapat memicu rotasi ke energi dan nilai tanpa keruntuhan pendapatan yang luas, memperpendek pemulihan nominal untuk segmen non-mega-cap. Beta konsentrasi ini, yang tidak ada dalam perbandingan historis, meningkatkan kemungkinan bahwa kemiringan faktor mengungguli pengindeksan murni bahkan jika kelipatan keseluruhan tetap tinggi.
"Konsentrasi teknologi tidak memungkinkan pemulihan yang lebih cepat melalui rotasi—tetapi memperkuat risiko penurunan jika pendapatan melambat secara luas."
Tesis rotasi Grok mengasumsikan kemiringan faktor bekerja *selama* penurunan, tetapi bobot teknologi 30%+ berarti koreksi 20-30% pada nama-nama AI mega-cap (NVDA, MSFT, TSLA) kemungkinan akan menyeret seluruh indeks ke bawah lebih cepat daripada nilai dapat berputar masuk. Energi dan keuangan mendapat manfaat dari volatilitas suku bunga, bukan hanya dari kelemahan teknologi. Risiko sebenarnya: penurunan yang disinkronkan di semua faktor jika pendapatan meleset, bukan pertukaran sektor yang bersih. Rotasi hanya berhasil jika penjualan bersifat spesifik sektor, bukan didorong oleh makro.
"Arus masuk pasif yang terinstitusionalisasi menciptakan lantai valuasi yang mencegah pembalikan rata-rata kelipatan klasik, yang berpotensi menyebabkan periode panjang harga dan pendapatan yang terpisah."
Claude benar tentang risiko penurunan yang disinkronkan, tetapi melewatkan aspek likuiditas. Dengan arus masuk pasif (401k, ETF) tetap kuat, refleks 'beli saat turun' sekarang terinstitusionalisasi. Bahkan jika pendapatan meleset, pembelian yang terkait dengan indeks menciptakan lantai yang tidak dimiliki siklus historis. Risiko sebenarnya bukanlah pemulihan 15 tahun, tetapi pasar 'zombie' di mana valuasi tetap tinggi karena arus yang persisten meskipun pertumbuhan pendapatan yang stagnan, secara efektif memisahkan harga dari fundamental selama bertahun-tahun.
"Dalam guncangan pendapatan/makro yang disinkronkan dan didorong oleh makro, rotasi ke nilai mungkin gagal karena kompresi kelipatan yang luas melanda sebagian besar kelompok, tidak hanya teknologi."
Grok, poin konsentrasi mega-cap Anda membantu menjelaskan mengapa saham bisa jatuh cepat, tetapi mengasumsikan rotasi sektor yang bersih di bawah tekanan. Dalam penurunan yang didorong oleh makro dengan suku bunga yang lebih tinggi dan melesetnya pendapatan yang disinkronkan, kelipatan kemungkinan akan terkompresi di sebagian besar kelompok, tidak hanya teknologi. Kepemimpinan energi/nilai dapat terhenti karena arus kas dihargai ulang, dan lantai yang seharusnya dari arus dapat terkikis jika likuiditas memburuk. Rotasi saja bukanlah jaring pengaman dalam guncangan makro yang luas.
Para panelis umumnya sepakat bahwa meskipun S&P 500 secara historis pulih dari penurunan, lingkungan saat ini dengan valuasi tinggi, inflasi, dan pergeseran rezim menimbulkan tantangan unik. Mereka memperingatkan agar tidak hanya mengandalkan strategi 'beli dan tahan' dan menyarankan untuk menilai kembali risiko dan mempertimbangkan kemiringan faktor atau penyeimbangan kembali.
Peluang untuk condong ke pemimpin pertumbuhan berkualitas dengan kekuatan harga yang tahan lama dan menyeimbangkan kembali ke nilai ketika ekspektasi risiko suku bunga meningkat.
Penurunan yang disinkronkan di semua faktor karena pendapatan yang meleset atau penjualan yang didorong oleh makro, yang dapat mengompresi kelipatan dan menyebabkan periode pemulihan yang berkepanjangan.