Mengapa Stifel Menaikkan Target Harga Saham AMD Sebesar 14%

Saat sektor semikonduktor memasuki musim pendapatan yang krusial, sentimen Wall Street terhadap Advanced Micro Devices (AMD) semakin optimis. Dalam langkah yang patut diperhatikan, Stifel menaikkan target harganya pada AMD sebesar 14,3%, menandakan meningkatnya kepercayaan pada posisi pembuat chip di pusat pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI).

Peningkatan dari $280 menjadi $320, sambil mempertahankan peringkat "Beli", mencerminkan optimisme yang signifikan. Prospek yang direvisi oleh Stifel didasarkan pada konvergensi angin struktural yang mempercepat permintaan untuk komputasi AI, pendalaman hubungan dengan pelanggan utama seperti Meta Platforms (META) dan OpenAI, serta peta jalan produk yang kuat yang mencakup solusi pusat data generasi berikutnya dengan peluncuran MI450/Helios yang diantisipasi.

Yang terpenting, waktu kenaikan target harga, tepat saat pendapatan teknologi mulai terungkap, menggarisbawahi narasi pasar yang lebih luas karena ekspektasi permintaan semikonduktor yang didorong oleh AI berpotensi meningkat. Dengan permintaan komputasi yang kuat dan siklus produk baru yang akan datang, AMD semakin dilihat sebagai salah satu penerima manfaat utama dari fase berikutnya dari siklus investasi AI sambil memperkuat kepercayaan pada potensi pendapatan jangka panjang AMD.

Tentang Saham Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices adalah perusahaan semikonduktor tanpa pabrik yang berbasis di Santa Clara, California, yang dikenal dengan solusi komputasi berkinerja tinggi termasuk lini produk Ryzen, EPYC, Threadripper, Radeon, dan Instinct. Sejak didirikan, AMD telah berkembang menjadi pemain utama dalam CPU, GPU, SoC adaptif, FPGA, dan akselerator AI. Kapitalisasi pasar AMD saat ini mencapai $463,8 miliar, menempatkannya di antara perusahaan semikonduktor terkemuka secara global.

AMD telah memberikan kinerja harga yang sangat kuat, memperkuat posisinya sebagai salah satu penerima manfaat utama dari pertumbuhan yang didorong oleh AI.

Tahun berjalan (YTD), saham AMD naik 32,84%, melanjutkan pengembalian yang sudah luar biasa sebesar 232,5% selama 52 minggu terakhir, didorong oleh pertumbuhan pusat data dan angin permintaan AI.

Momentum telah meningkat secara signifikan dalam sesi terakhir, dengan saham memperpanjang reli multi-hari dan membukukan kenaikan kuat sebesar 11,53% selama lima hari perdagangan terakhir, bagian dari tren kemenangan yang lebih luas yang telah mendorong kenaikan 41,31% selama sebulan terakhir. Lonjakan jangka pendek ini didorong oleh kombinasi optimisme pendapatan, peningkatan analis, dan pertumbuhan AI yang berkelanjutan.

Kekuatan ini memuncak dengan AMD mencapai level tertinggi baru 52 minggu sebesar $287,61 pada 20 April. Investor telah merespons lonjakan permintaan AI dan pusat data, terutama untuk CPU server EPYC dan akselerator AI, bersama dengan optimisme seputar siklus produk mendatang seperti GPU generasi berikutnya.

Saham AMD saat ini dihargai pada 48,42 kali pendapatan ke depan, diperdagangkan pada valuasi yang tinggi dibandingkan dengan median sektor dan rata-rata historisnya.

Kinerja Keuangan Lebih Baik dari yang Diharapkan

Advanced Micro Devices melaporkan hasil keuangan kuartal keempat dan setahun penuh 2025 pada 3 Februari 2026. Untuk kuartal keempat 2025, AMD membukukan pendapatan rekor sebesar $10,3 miliar, mewakili peningkatan 34% dari tahun ke tahun (YOY), didorong terutama oleh permintaan kuat di segmen pusat datanya, termasuk CPU EPYC dan akselerator AI Instinct.

Pendapatan bersih non-GAAP mencapai $2,5 miliar, menandai peningkatan 42% YOY, sementara EPS non-GAAP mencapai $1,53, naik 40% YOY dan melampaui ekspektasi. Profitabilitas juga meningkat secara signifikan, dengan margin operasi melebar menjadi 17% dari 11% setahun sebelumnya. Selain itu, margin kotor non-GAAP adalah 57%, dibandingkan dengan 54% pada kuartal tahun sebelumnya.

Secara segmen, bisnis pusat data muncul sebagai mesin pertumbuhan utama, dengan pendapatan Q4 sebesar $5,4 miliar, naik 39% YOY, didukung oleh adopsi GPU AI dan CPU server yang semakin cepat. Pergeseran struktural menuju AI dan komputasi berkinerja tinggi ini telah menjadi pusat keunggulan finansial AMD sepanjang tahun 2025.

Untuk setahun penuh 2025, AMD memberikan pendapatan rekor sebesar $34,6 miliar, mewakili pertumbuhan 34% YOY, menyoroti kekuatan yang luas di seluruh portofolionya. EPS non-GAAP naik 26% menjadi $4,17, menggarisbawahi ekspansi pendapatan yang kuat. Margin tetap tangguh, dengan margin kotor non-GAAP sebesar 52%.

Selanjutnya, AMD memberikan panduan pendapatan Q1 2026 sekitar $9,8 miliar (ditambah atau dikurangi $300 juta), menyiratkan pertumbuhan kuat yang berkelanjutan sebesar 32% YOY pada titik tengah, bersama dengan panduan margin kotor non-GAAP sebesar 55%, menunjukkan ekspansi margin yang berkelanjutan.

Analis yang meliput AMD memprediksi EPS-nya akan naik 33,3% YOY menjadi $1,04 pada kuartal pertama (akan dilaporkan pada 5 Mei). EPS-nya diperkirakan akan naik 76,76% YOY menjadi $5,78 pada tahun fiskal 2026, sebelum meningkat sekitar 59% setiap tahun untuk mencapai $9,20 pada tahun fiskal 2027.

Analis Optimis Terhadap Saham AMD

Selain peningkatan target harga Stifel, beberapa analis lain telah menunjukkan kepercayaan pada prospek AMD. Awal bulan ini, Erste Group meningkatkan peringkat AMD menjadi "Beli" dari "Tahan", mengutip permintaan pusat data yang kuat, peningkatan profitabilitas, dan peta jalan produk yang menarik.

Saham AMD memiliki peringkat konsensus "Beli Kuat" secara keseluruhan. Dari 45 analis yang meliput saham semikonduktor, 31 merekomendasikan "Beli Kuat", dua memberikan "Beli Moderat", dan 12 analis tetap berhati-hati dengan peringkat "Tahan".

Target harga rata-rata analis sebesar $290,80 menunjukkan potensi kenaikan sebesar 2,2%. Target harga tertinggi di pasar sebesar $380 menunjukkan potensi kenaikan hingga 33,6%.

Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki posisi (baik secara langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com