ADP Automatic Data Processing, Inc. - Common Stock

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$218,14
Prezzo · Mag 20, 2026
Fondamentali al Apr 30, 2026
Intervallo 52 sett.
$188–$330
21% of range
Rating Analisti
HOLD
23 analysts
Prezzo Obiettivo
$244
+12% upside
P/E (TTM)
30.9
ROE
72.4%
Margine di Profitto Netto
19.8%

ADP Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane

Prezzo
$218.14
Capitalizzazione di Mercato
$124.99B
P/E (TTM)
30.9
EPS (TTM)
$9.98
Ricavi (TTM)
$20.56B
Rendimento div.
1.9%
ROE
72.4%
D/E Debito/Patrimonio
1.4
Intervallo 52 sett.
$188 – $330

ADP Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione

Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS

Ricavi e Utile Netto $20.56B
10-point trend, +76.2%
2016-06-30 → 2025-06-30
EPS $9.98
10-point trend, +207.1%
2016-06-30 → 2025-06-30
Flusso di cassa libero —
Margini 19.8%

Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
P/E (TTM)
5-point trend, -5.6%
30.9
25.1
P/S (TTM)
5-point trend, +8.4%
6.1
0.5
P/B
5-point trend, +36.1%
20.2
1.6
EV / EBITDA
5-point trend, +30.6%
216.2
—

Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
Net Profit Margin (Margine di Profitto Netto)
5-point trend, +14.5%
19.8%
-4.2%
ROA
5-point trend, +28.1%
7.6%
-7.1%
ROE
5-point trend, +58.1%
72.4%
-16.2%

Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
Debt / Equity (Debito / Patrimonio Netto)
5-point trend, +168.4%
1.4
3.2
Current Ratio (Rapporto corrente)
5-point trend, -2.0%
1.0
1.1
Quick Ratio
5-point trend, +98.4%
0.3
—

Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
Revenue YoY (Ricavi YoY)
5-point trend, +37.0%
7.1%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Ricavi 3Y)
5-point trend, +37.0%
7.6%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Ricavi 5Y)
5-point trend, +37.0%
7.1%
—
EPS YoY
5-point trend, +64.4%
9.7%
—
Net Income YoY (Utile Netto YoY)
5-point trend, +57.0%
8.7%
—

Metriche per Azione EPS, valore contabile per azione, flusso di cassa per azione, dividendo per azione

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
EPS (Diluted) (EPS (Diluito))
5-point trend, +64.4%
$9.98
—

Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti

Metrica
Tendenza 5 anni
ADP
Mediana dei peer
Payout Ratio (Rapporto di Distribuzione Utili)
5-point trend, -3.0%
58.8%
—

Dividendi Rendimento, payout ratio, storico dividendi, CAGR 5Y

Dividend Yield
1.9%
Rapporto di Distribuzione Utili
58.8%
CAGR Dividendi 5Y
—
Data ex-dividendoImporto
13 Marzo 2026$1,7000
12 Dicembre 2025$1,7000
12 Settembre 2025$1,5400
13 Giugno 2025$1,5400
14 Marzo 2025$1,5400
13 Dicembre 2024$1,5400
13 Settembre 2024$1,4000
14 Giugno 2024$1,4000
07 Marzo 2024$1,4000
07 Dicembre 2023$1,4000
07 Settembre 2023$1,2500
08 Giugno 2023$1,2500
09 Marzo 2023$1,2500
08 Dicembre 2022$1,2500
08 Settembre 2022$1,0400
09 Giugno 2022$1,0400
10 Marzo 2022$1,0400
09 Dicembre 2021$1,0400
09 Settembre 2021$0,9300
10 Giugno 2021$0,9300

ADP Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo

MANTIENI 23 analisti
  • Acquisto forte 3 13,0%
  • Compra 5 21,7%
  • Mantieni 12 52,2%
  • Vendi 2 8,7%
  • Vendita forte 1 4,3%

Target Price a 12 Mesi

15 analisti · 2026-05-16
Target mediano $240.00 +10,0%
Target medio $244.47 +12,1%

Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili

Sorpresa media
0.03%
Periodo EPS Actual EPS Stimato Sorpresa
31 Marzo 2026 $3.38 $3.33 0.05%
31 Dicembre 2025 $2.62 $2.60 0.02%
30 Settembre 2025 $2.49 $2.46 0.03%
30 Giugno 2025 $2.26 $2.25 0.01%
31 Marzo 2025 $3.06 $3.00 0.06%

Confronto tra pari Metriche chiave rispetto ai pari del settore

Ticker Capitalizzazione di Mercato P/E Rev YoY Margine Netto ROE Margine lordo
ADP $124.99B 30.9 7.1% 19.8% 72.4% —
PAYX $56.93B 34.5 5.6% 29.7% 40.2% —
PAYC $8.73B 19.7 8.9% 22.1% 26.3% 83.2%
PCTY $10.03B 45.1 13.7% 14.2% 18.9% 68.8%
KFY $3.17B 13.4 -1.2% 8.9% 13.7% —
FA $2.53B -72.7 83.0% -2.2% -2.7% —
RHI $2.75B 20.4 -7.2% 2.5% 10.3% 37.2%
TNET $2.80B 18.5 -0.85% 3.1% 192.6% —
MAN — -102.5 0.58% -0.07% -0.64% 16.7%

Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario

Conto Economico 16
Dati annuali Conto Economico per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +101.1% $20.56B $19.20B $18.01B $16.50B $15.01B $14.59B $14.11B $13.27B $12.37B $11.67B $10.94B $10.23B
Cost of Revenue 12-point trend, +83.7% $11.10B $10.48B $9.95B $9.46B $8.64B $8.45B $8.02B $7.76B $7.24B $6.84B $6.43B $6.04B
R&D Expense 4-point trend, +23.8% $989M $956M $845M $799M · · · · · · · ·
SG&A Expense 12-point trend, +70.9% $4.05B $3.78B $3.55B $3.23B $3.04B $3.00B $3.06B $2.96B $2.77B $2.64B $2.50B $2.37B
Operating Expenses 12-point trend, +85.4% $15.60B $14.62B $13.76B $12.78B $11.74B $11.56B $11.22B $10.82B $10.10B $9.53B $8.93B $8.42B
Interest Expense 12-point trend, +7373.8% $456M $361M $253M $82M $60M $107M $130M $103M $80M $56M $6M $6M
Interest Income 12-point trend, +495.0% $320M $241M $150M $41M $36M $84M $98M $84M $77M $62M $57M $54M
Other Non-op 12-point trend, +404.4% $354M $287M $184M $83M $96M $148M $111M $-172M $343M $100M $63M $70M
Pretax Income 12-point trend, +182.6% $5.31B $4.87B $4.44B $3.80B $3.36B $3.18B $3.01B $2.28B $2.62B $2.23B $2.07B $1.88B
Income Tax 12-point trend, +93.3% $1.23B $1.12B $1.03B $855M $763M $716M $713M $398M $829M $741M $694M $637M
Net Income 12-point trend, +169.1% $4.08B $3.75B $3.41B $2.95B $2.60B $2.47B $2.29B $1.88B $1.79B $1.49B $1.45B $1.52B
EPS (Basic) 12-point trend, +216.1% $10.02 $9.14 $8.25 $7.04 $6.10 $5.73 $5.27 $4.28 $3.99 $3.27 $3.07 $3.17
EPS (Diluted) 12-point trend, +217.8% $9.98 $9.10 $8.21 $7.00 $6.07 $5.70 $5.24 $4.25 $3.97 $3.25 $3.05 $3.14
Shares (Basic) 12-point trend, -15.0% 407,100,000 410,600,000 413,700,000 418,800,000 426,300,000 430,800,000 435,000,000 440,600,000 447,800,000 457,000,000 472,600,000 478,900,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -15.4% 408,700,000 412,200,000 415,700,000 421,100,000 428,100,000 432,700,000 437,600,000 443,300,000 450,300,000 459,100,000 475,800,000 483,100,000
EBITDA 12-point trend, +73.2% $582M $562M $549M $515M $511M $480M $409M $378M $316M $289M $278M $336M
Stato Patrimoniale 28
Dati annuali Stato Patrimoniale per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +68.8% $3.35B $2.91B $2.08B $1.44B $2.58B $1.91B $1.95B $2.17B $2.78B $3.19B $1.64B $1.98B
Short-term Investments 12-point trend, +121.4% $4.50B $384M $15M $47M $10M $0 $10M $3M $3M $24M $27M $2.03B
Receivables 12-point trend, +138.8% $3.58B $3.43B $3.01B $3.17B $2.73B $2.44B $2.44B $1.98B $1.70B $1.74B $1.55B $1.50B
Other Current Assets 12-point trend, +21.9% $841M $821M $744M $629M $533M $506M $509M $531M $883M $725M $731M $690M
Current Assets 12-point trend, +57.3% $43.25B $45.54B $42.17B $54.80B $40.74B $31.56B $34.34B $31.82B $32.66B $39.50B $28.81B $27.49B
PP&E (Net) 12-point trend, -1.8% $655M $686M $681M $653M $684M $704M $764M $794M $780M $685M $673M $667M
PP&E (Gross) 12-point trend, +50.0% $2.58B $2.50B $2.44B $2.28B $2.24B $2.23B $2.18B $2.14B $2.03B $1.84B $1.78B $1.72B
Accum. Depreciation 12-point trend, +82.8% $1.92B $1.82B $1.76B $1.63B $1.56B $1.52B $1.42B $1.34B $1.25B $1.16B $1.10B $1.05B
Goodwill 12-point trend, +73.8% $3.27B $2.35B $2.34B $2.30B $2.34B $2.31B $2.32B $2.24B $1.74B $1.68B $1.79B $1.88B
Intangibles 12-point trend, +226.5% $1.60B $1.34B $1.34B $1.33B $1.33B $1.22B $1.07B $886M $620M $534M $503M $491M
Other Non-current Assets 12-point trend, -19.7% $1.06B $1.10B $1.26B $937M $826M $458M $934M $699M $1.35B $1.24B $1.27B $1.32B
Total Assets 12-point trend, +66.5% $53.37B $54.36B $50.97B $63.07B $48.77B $39.17B $41.89B $38.85B $38.89B $43.67B $33.11B $32.06B
Accounts Payable 12-point trend, +11.2% $169M $101M $97M $110M $141M $102M $126M $135M $150M $152M $194M $152M
Accrued Liabilities 12-point trend, +160.6% $3.09B $3.35B $2.34B $2.11B $1.96B $1.98B $1.76B $1.55B $1.38B $1.25B $1.16B $1.19B
Short-term Debt 12-point trend, +119.5% $4.77B $0 $0 $0 $0 $1.00B $0 $0 $0 $0 $0 $2.17B
Current Liabilities 12-point trend, +70.8% $41.28B $45.08B $42.77B $55.16B $38.09B $30.13B $32.63B $30.41B $29.82B $35.85B $27.11B $24.17B
Capital Leases 7-point trend, +321200000.00 $321M $329M $350M $371M $343M $344M $0 · · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -24.2% $164M $64M $74M $67M $483M $732M $660M $522M $163M $251M $172M $216M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +70.9% $1.06B $991M $934M $924M $834M $837M $799M $728M $830M $701M $644M $619M
Total Liabilities 12-point trend, +85.8% $47.18B $49.82B $47.46B $59.84B $43.10B $33.41B $36.49B $34.11B $33.20B $39.19B $28.30B $25.39B
Total Debt 12-point trend, +302.4% $8.74B $2.99B $2.99B $2.99B $2.98B $2.00B $2.00B $2.00B $2.00B $0 $0 $2.17B
Common Stock Flat — no change across 12 periods $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M $64M
Retained Earnings 12-point trend, +85.1% $25.24B $23.62B $22.12B $20.70B $19.45B $18.44B $17.50B $16.55B $14.73B $14.00B $13.46B $13.63B
Treasury Stock 12-point trend, +171.2% $21.02B $19.74B $18.47B $17.34B $15.39B $14.07B $13.09B $12.21B $11.30B $10.14B $9.12B $7.75B
AOCI 12-point trend, -595.7% $-883M $-1.81B $-2.31B $-1.99B $11M $-15M $-257M $-680M $-383M $-215M $-261M $178M
Stockholders' Equity 12-point trend, -7.2% $6.19B $4.55B $3.51B $3.23B $5.67B $5.75B $5.40B $4.74B $3.98B $4.48B $4.81B $6.67B
Liabilities + Equity 12-point trend, +66.5% $53.37B $54.36B $50.97B $63.07B $48.77B $39.17B $41.89B $38.85B $37.18B $43.67B $33.11B $32.06B
Shares Outstanding 12-point trend, -15.6% 405,300,000 408,100,000 412,100,000 416,100,000 423,700,000 429,900,000 434,200,000 438,800,000 445,000,000 455,700,000 466,400,000 480,200,000
Flusso di cassa 16
Dati annuali Flusso di cassa per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +118.5% $582M $562M $549M $515M $511M $480M $409M $378M $316M $289M $278M $267M
Stock-based Comp 12-point trend, +127.2% $266M $244M $220M $202M $175M $131M $167M $175M $139M $138M $143M $117M
Deferred Tax 12-point trend, +197.6% $37M $-37M $-80M $37M $-251M $26M $9M $-152M $40M $700.0K $-15M $-38M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +167.1% $381M $372M $373M $344M $327M $287M $228M $204M $169M $153M $151M $142M
Restructuring 3-point trend, -92.6% · · · · · · $7M $44M $92M · · ·
Other Non-cash 12-point trend, +78.5% $-26M $-362M $106M $-603M $60M $-77M $-190M $341M $-71M $-60M $47M $-119M
Operating Cash Flow 12-point trend, +171.2% $4.94B $4.16B $4.21B $3.10B $3.09B $3.03B $2.69B $2.52B $2.13B $1.90B $1.97B $1.82B
Investing Cash Flow 12-point trend, -473.2% $-3.04B $-1.39B $-2.52B $-7.01B $-3.52B $3.16B $-2.20B $-2.50B $-1.11B $-869M $-3.76B $813M
Debt Issued 7-point trend, +1980300000.00 $1.98B $0 $0 $0 $1.98B $0 $0 · · · · ·
Net Debt Issued 12-point trend, +29769.7% $979M $-900.0K $-1M $-900.0K $980M $-2M $-2M $-7M $-2M $-2M $-2M $-3M
Stock Repurchased 12-point trend, +91.9% $1.28B $1.23B $1.12B $1.97B $1.37B $1.01B $938M $989M $1.26B $1.16B $1.56B $667M
Net Stock Activity 12-point trend, -91.9% $-1.28B $-1.23B $-1.12B $-1.97B $-1.37B $-1.01B $-938M $-989M $-1.26B $-1.16B $-1.56B $-667M
Dividends Paid 12-point trend, +171.6% $2.40B $2.18B $1.90B $1.66B $1.58B $1.47B $1.29B $1.06B $995M $944M $928M $883M
Financing Cash Flow 12-point trend, -195.7% $-6.97B $-1.43B $-15.68B $13.65B $6.44B $-5.89B $-208M $-1.66B $-8.28B $8.75B $1.55B $-2.36B
Net Change in Cash 12-point trend, -1868.5% $-5.03B $1.31B $-14.01B $9.64B $6.09B $257M $254M $-1.64B $-7.28B $9.77B $-344M $284M
Taxes Paid 12-point trend, +45.8% $1.20B $1.19B $1.08B $857M $974M $677M $634M $530M $817M $652M $773M $822M
Redditività 5
Dati annuali Redditività per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Net Margin 12-point trend, +59.7% 19.8% 19.5% 18.9% 17.9% 17.3% 16.9% 16.2% 12.2% 14.0% 12.8% 13.3% 12.4%
Pretax Margin 12-point trend, +38.6% 25.8% 25.4% 24.6% 23.1% 22.4% 21.8% 21.2% 16.3% 20.4% 19.1% 18.9% 18.6%
EBITDA Margin 12-point trend, +2.9% 2.8% 2.9% 3.0% 3.1% 3.4% 3.3% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5% 2.5% 2.8%
ROA 12-point trend, +60.7% 7.6% 7.1% 6.0% 5.3% 5.9% 6.1% 5.7% 4.3% 4.3% 3.9% 4.5% 4.7%
ROE 12-point trend, +207.1% 72.4% 81.8% 94.7% 79.5% 45.8% 43.9% 45.2% 43.6% 41.0% 32.1% 25.3% 23.6%
Liquidità e Solvibilità 4
Dati annuali Liquidità e Solvibilità per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -3.0% 1.0 1.0 1.0 1.0 1.1 1.0 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1
Quick Ratio 12-point trend, +13.8% 0.3 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.1 0.2
Debt / Equity 12-point trend, +333.7% 1.4 0.7 0.9 0.9 0.5 0.3 0.4 0.6 0.5 0.0 0.0 0.3
LT Debt / Equity 9-point trend, +27.6% 0.6 0.7 0.9 0.9 0.5 0.2 0.4 0.6 0.5 · · ·
Efficienza 2
Dati annuali Efficienza per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +0.6% 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.4
Receivables Turnover 12-point trend, -18.4% 5.9 6.0 5.8 5.6 5.8 6.0 6.4 7.2 7.2 7.1 7.2 7.2
Per Azione 6
Dati annuali Per Azione per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +9.9% $15.27 $11.14 $8.52 $7.75 $13.38 $13.38 $12.44 $7.88 $8.94 $9.83 $10.31 $13.89
Revenue / Share 12-point trend, +99.1% $50.31 $46.59 $43.33 $39.18 $35.05 $33.72 $32.39 $30.06 $27.49 $25.41 $22.99 $25.27
Cash Flow / Share 12-point trend, +220.6% $12.09 $10.09 $10.12 $7.36 $7.23 $6.99 $6.14 $5.67 $4.72 $4.05 $4.00 $3.77
Cash / Share 12-point trend, +100.0% $8.26 $7.14 $5.06 $3.45 $6.08 $4.44 $4.49 $4.95 $6.25 $7.00 $3.51 $4.13
Dividend / Share 12-point trend, +220.2% $6 $5 $5 $4 $4 $4 $3 $3 $2 $2 $2 $2
EPS (TTM) 12-point trend, +217.8% $9.98 $9.10 $8.21 $7.00 $6.07 $5.70 $5.24 $4.25 $3.97 $3.25 $3.05 $3.14
Tassi di Crescita 10
Dati annuali Tassi di Crescita per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +148.1% 7.1% 6.6% 9.2% 10.0% 2.9% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +4.5% 7.6% 8.6% 7.3% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 7.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, +49.0% 9.7% 10.8% 17.3% 15.3% 6.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -2.9% 12.6% 14.4% 12.9% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 11.8% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, +63.2% 8.7% 10.0% 15.7% 13.5% 5.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +0.1% 11.4% 13.0% 11.4% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 10.6% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 10.3% · · · · · · · · · · ·
Valutazione (TTM) 15
Dati annuali Valutazione (TTM) per ADP
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +101.1% $20.56B $19.20B $18.01B $16.50B $15.01B $14.59B $14.11B $13.27B $12.37B $11.67B $10.94B $10.23B
Net Income TTM 12-point trend, +169.1% $4.08B $3.75B $3.41B $2.95B $2.60B $2.47B $2.29B $1.88B $1.79B $1.49B $1.45B $1.52B
Market Cap 12-point trend, +274.0% $124.99B $97.41B $90.58B $87.40B $84.16B $64.01B $71.79B $58.86B $45.59B $41.87B $37.42B $33.42B
Enterprise Value 12-point trend, +298.6% $125.89B $97.10B $91.47B $88.90B $84.55B $64.10B $71.83B $58.69B $44.81B $38.65B $35.75B $31.58B
P/E 12-point trend, +39.4% 30.9 26.2 26.8 30.0 32.7 26.1 31.6 31.6 25.8 28.3 26.3 22.2
P/S 12-point trend, +86.0% 6.1 5.1 5.0 5.3 5.6 4.4 5.1 4.4 3.7 3.6 3.4 3.3
P/B 12-point trend, +303.1% 20.2 21.4 25.8 27.1 14.8 11.1 13.3 17.0 11.5 9.3 7.8 5.0
P / Tangible Book 4-point trend, +231.6% 95.3 113.5 · · 42.1 28.7 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +37.9% 25.3 23.4 21.5 28.2 27.2 21.2 26.7 23.4 21.4 22.5 19.6 18.4
EV / EBITDA 12-point trend, +130.1% 216.2 172.8 166.5 172.6 165.6 133.5 175.6 155.4 141.8 133.9 128.7 93.9
EV / Revenue 12-point trend, +98.3% 6.1 5.1 5.1 5.4 5.6 4.4 5.1 4.4 3.6 3.3 3.3 3.1
Dividend Yield 12-point trend, -27.3% 1.9% 2.2% 2.1% 1.9% 1.9% 2.3% 1.8% 1.8% 2.2% 2.2% 2.5% 2.6%
Earnings Yield 12-point trend, -28.2% 3.2% 3.8% 3.7% 3.3% 3.1% 3.8% 3.2% 3.2% 3.9% 3.5% 3.8% 4.5%
Payout Ratio 12-point trend, +0.9% 58.8% 58.2% 55.8% 56.3% 60.6% 59.6% 56.4% 65.6% 57.4% 63.2% 63.9% 58.3%
Annual Payout 12-point trend, +171.6% $2.40B $2.18B $1.90B $1.66B $1.58B $1.47B $1.29B $1.06B $995M $944M $928M $883M

Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni

Conto Economico
2025-06-302024-06-302023-06-302022-06-302021-06-30
Ricavi $20.56B$19.20B$18.01B$16.50B$15.01B
Utile netto $4.08B$3.75B$3.41B$2.95B$2.60B
EPS Diluito $9.98$9.10$8.21$7.00$6.07
Stato Patrimoniale
2025-06-302024-06-302023-06-302022-06-302021-06-30
Debito / Patrimonio Netto 1.40.70.90.90.5
Rapporto corrente 1.01.01.01.01.1
Quick Ratio 0.30.10.10.10.1

ADP Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo

Round 1 — Prime impressioni

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

Vedo il dominio di ADP nel settore paghe fornire ricavi stabili e resistenti alla recessione che giustificano una redditività premium. Il ROE del 70% dimostra che sta convertendo il capitale proprio in profitti ben oltre i concorrenti come PAYX al 40%, grazie a un fossato da effetti di rete e un basso tasso di abbandono dei clienti. Il margine netto si mantiene stabile al 19,8%, dimostrando il controllo dei costi in un modello di servizi ad alto margine. Anche dopo un calo da $326 a $302, l'EPS piatto a $10,14 segnala una stabilità sottostante per il 2026.

↓ Ribassista

La mia lettura è che i rallentamenti ciclici delle assunzioni espongono la vulnerabilità di ADP, mettendo sotto pressione la sua valutazione allungata. Il P/E a 25x supera i concorrenti come PAYC a 15x, implicando che il mercato vede una giustificazione di crescita in calo. Il rapporto debito/capitale proprio a 144% aumenta i rischi se le paure sulla sicurezza del lavoro dall'indagine di ADP del 25 marzo peggiorano. Il taglio del target di BMO all'11 aprile a $234 sottolinea le pressioni strutturali nel calo del 16% della capitalizzazione di mercato dal Q3.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Rialzista

ADP è un monopolio di paghe generatore di cassa che scambia a un modesto premio rispetto ai concorrenti nonostante rendimenti strutturalmente superiori. Il ROE del 70% indica che ADP estrae profitti fuori misura da ogni dollaro di capitale degli azionisti — un fossato che la maggior parte delle società di software non può sostenere. A 25,1x utili degli ultimi dodici mesi, la valutazione si è effettivamente compressa da 30,6x un anno fa, e il titolo è in calo del 7% rispetto ai massimi di giugno. Se l'occupazione rimane stabile e il potere di determinazione dei prezzi di ADP regge, il rendimento del dividendo più una crescita a una cifra media giustificano il multiplo.

↓ Ribassista

Il pavimento della valutazione di ADP sta crollando perché il mercato sta prezzando una debolezza strutturale dell'occupazione. BMO Capital ha tagliato il proprio target a $234 ad aprile — un taglio del 23% rispetto ai livelli attuali — citando pressioni cicliche e strutturali. Il rapporto sull'occupazione di ADP di marzo ha mostrato il minor numero di nuovi posti di lavoro in mesi, un ostacolo diretto ai volumi di elaborazione paghe di ADP. Con un rapporto debito/capitale proprio di 144x, ADP ha una flessibilità finanziaria minima se la crescita dei ricavi si arresta. Il titolo è già sceso da $326 a giugno; un ulteriore deterioramento dei mercati del lavoro potrebbe innescare una rivalutazione al di sotto di 20x utili.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

ADP rimane una fortezza di efficienza operativa che giustifica la sua valutazione premium attraverso la pura coerenza. L'azienda offre un ritorno sul capitale proprio del 70,42%, che è un livello d'élite di redditività che dimostra che stanno estraendo il massimo valore da ogni dollaro investito dagli azionisti. Questa efficienza è supportata da un margine di profitto netto stabile del 19,79%, il che significa che trasformano quasi un quinto di ogni dollaro di ricavi in puro profitto netto. Anche con venti contrari ciclici, la capacità dell'azienda di mantenere questi margini suggerisce un vantaggio competitivo duraturo che li mantiene come il gold standard per i servizi di paghe.

↓ Ribassista

La valutazione è attualmente scollegata dalla realtà della crescita macroeconomica in rallentamento e delle pressioni strutturali nel mercato del lavoro. Gli investitori stanno pagando un multiplo di 25,15 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, un premio che presuppone una crescita futura significativa che potrebbe non materializzarsi se le assunzioni rallentano ulteriormente. Inoltre, il rapporto debito/capitale proprio si attesta al 144,1, il che indica una forte dipendenza dalla leva finanziaria per finanziare le operazioni e i riacquisti. Quando un'azienda porta con sé così tanto debito, qualsiasi flessione sostenuta nei dati sull'occupazione — come i recenti rapporti sull'ansia per la sicurezza del lavoro — mette a rischio la stabilità dei suoi utili, facendo apparire il titolo costoso per l'ambiente attuale.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Rialzista

Penso che il franchising di elaborazione paghe duraturo di ADP offra una traiettoria di flusso di cassa altamente prevedibile fino al 2026, anche attraverso i cicli. ROE TTM: 70,42%. Ciò segnala che l'azienda trasforma il capitale proprio in profitti a un tasso ben superiore ai tipici concorrenti di servizi. Margine lordo TTM: 47,26%. Tale margine indica potere di determinazione dei prezzi e leva operativa nel suo mix di servizi. Margine netto TTM: 19,79%. Tale livello supporta un solido flusso di cassa e una capacità di dividendo anche se la crescita rallenta.

↓ Ribassista

Penso che ADP affronti venti contrari strutturali che potrebbero frenare la crescita nel 2026, in particolare dai volumi ciclici delle paghe e dalla pressione sui prezzi. P/E TTM: 25,15x. Tale valutazione implica una crescita duratura e lascia poco spazio all'errore se la domanda si indebolisce, soprattutto in un mercato del lavoro più ristretto. Debito/Capitale Proprio: 144,1. Tale leva potrebbe amplificare i cali degli utili o forzare una politica finanziaria più restrittiva durante un rallentamento, limitando i riacquisti di azioni e gli investimenti di capitale. Current ratio: 1,0541. Tale sottile liquidità significa rischi di credibilità se le esigenze di capitale circolante aumentano o gli investimenti in automazione si arrestano, potenzialmente danneggiando i dividendi o la capacità di indebitamento.

Round 2 — Risposte e Confutazioni

Grok

Claude, la tua visione che ADP scambi a un modesto premio rispetto ai concorrenti ignora l'ampio divario con nomi a crescita inferiore come PAYC. Il P/E di 25x di ADP è superiore del 67% rispetto al 15x di PAYC, segnalando che il mercato richiede un'esecuzione impeccabile sulla crescita che la ciclicità delle paghe minaccia di interrompere nel Q2 2026. Tale compressione da 30x è reale, ma lascia comunque poco margine per i rallentamenti occupazionali segnalati da BMO.

Claude

Devo contestare la lettura di Gemini sul rapporto debito/capitale proprio. Un D/E di 144x sembra catastrofico sulla carta, ma la leva finanziaria di ADP è in realtà una caratteristica del suo modello di business, non un difetto. L'azienda genera $10,14 di EPS degli ultimi dodici mesi su un bilancio solido supportato da ricavi ricorrenti da paghe — il flusso di cassa più prevedibile nel software aziendale. Gemini sta trattando il D/E come se fosse un'azienda manifatturiera con utili volatili; il carico di debito di ADP è sostenibile proprio perché il tasso di abbandono dei clienti è vicino allo zero e il potere di determinazione dei prezzi è reale. Il vero rischio non è la leva finanziaria stessa — è se l'occupazione si contrae effettivamente abbastanza da rompere quella rigidità dei ricavi. Questa è la chiamata macro che dovremmo dibattere, non la struttura del capitale.

Gemini

Claude, il tuo punto sul crollo del pavimento della valutazione di ADP è convincente, ma penso che tu stia sottovalutando il rischio del loro rapporto debito/capitale proprio di 144,1. Tale elevata leva finanziaria significa che in un periodo di crescita stagnante dell'occupazione, una parte significativa del loro flusso di cassa deve essere deviata per far fronte al servizio del debito piuttosto che per alimentare l'innovazione o restituire capitale agli azionisti. Mentre tu vedi un monopolio delle paghe, io vedo un'azienda che ha utilizzato l'ingegneria finanziaria per sostenere gli utili, lasciando loro pochissimo margine di errore se il mercato del lavoro si raffredda ulteriormente.

Chatgpt

Claude, penso che il tuo argomento del fossato del ROE sembri convincente, ma interpretarlo come zavorra per la durabilità di ADP richiede sfumature. ROE TTM: 70,42%. Ciò implica che ADP guadagna molti più profitti per dollaro di capitale proprio rispetto ai concorrenti, ma tale livello può essere sostenuto solo se la leva finanziaria o i riacquisti continuano a gonfiare il numero piuttosto che il potere di determinazione dei prezzi effettivo.

Round 3 — Confutazioni Finali

G
Grok

Gemini, Claude ha un vantaggio nell'interpretare il rapporto debito/capitale proprio di 144,1 di ADP. Tale elevata leva finanziaria moltiplica i rendimenti in un'attività di paghe con ricavi ricorrenti solidissimi e un tasso di abbandono quasi nullo, trasformando il debito in un moltiplicatore di profitto piuttosto che in un freno. Il current ratio a 1,05 rimane saldamente sopra 1,0, confermando che la liquidità attutisce qualsiasi rallentamento senza forzare deviazioni di cassa. Questa struttura regge anche se le assunzioni nel 2026 rimangono deboli.

C
Claude

Voglio contestare l'affermazione di ChatGPT secondo cui il ROE del 70% di ADP è gonfiato dalla leva finanziaria o dai riacquisti piuttosto che dal potere di determinazione dei prezzi. ChatGPT, questa è una cautela generale valida, ma i dati qui non la supportano. Il margine lordo di ADP è piatto al 47,26% — questo è il segnale di potere di determinazione dei prezzi che stai cercando, ed è rimasto stabile per quattro trimestri. Se il picco del ROE provenisse solo dall'ingegneria finanziaria, vedremmo una compressione dei margini o un aumento dei costi del debito che intaccano il margine netto; invece, il margine netto si attesta al 19,79%, anch'esso piatto. La leva finanziaria è reale, ma sta finanziando un'attività con unità economiche durature, non mascherando un deterioramento. Il vero rischio segnalato da Grok — che il P/E di 25x non lascia spazio ai cali dei volumi delle paghe — questo è il dibattito che vale la pena avere.

G
Gemini

Voglio ampliare la prospettiva, poiché stiamo ignorando il cambiamento strutturale nel ciclo dei tassi. ChatGPT e Claude stanno dibattendo sulla leva finanziaria, ma stanno trascurando che l'enorme float di ADP — i fondi dei clienti detenuti tra l'elaborazione delle paghe e l'erogazione — è altamente sensibile ai tassi di interesse. Poiché la Fed entra in un potenziale ciclo di allentamento nel 2026, quel reddito da interessi evaporerà, il che rappresenta un enorme ostacolo per il loro margine di profitto netto del 19,79%. Questa metrica rappresenta la percentuale di ricavi che ADP trattiene come puro profitto, ed è sul punto di affrontare una stretta strutturale che nessuna quantità di rigidità delle paghe può compensare completamente.

C
Chatgpt

Claude, la tua affermazione sul fossato del ROE è esagerata. ROE TTM: 70,42%. Tale livello può riflettere la leva finanziaria e i riacquisti piuttosto che un potere di determinazione dei prezzi duraturo, il che significa che potrebbe non tradursi in flussi di cassa ripetuti se le assunzioni rallentano. Nel caso di ADP, il vero test è se il flusso di cassa può reggere con volumi di paghe più deboli pur continuando a sostenere il dividendo e gli investimenti di capitale. La mia lettura è che l'alto ROE segnala che dovresti scrutinare il rischio del bilancio piuttosto che un fossato garantito.

Previsioni di prezzo

Modello Obiettivo 3M Obiettivo 6M Motivazione
G Grok Obiettivo 3M $298.00 Obiettivo 6M $310.00 Motivazione Penso che il fossato delle paghe di ADP offra flussi di cassa stabili che mantengono le azioni vicine a $300 fino al Q2 2026 nonostante la debolezza del lavoro. Il catalizzatore sono gli utili del Q2 di ADP il 31 luglio 2026, con EPS che si mantiene a $10,14 segnalando volumi a prova di abbandono e giustificando una rivalutazione. Il rischio è un rapporto sull'occupazione ADP inferiore a 100k a maggio 2026, che conferma il blocco delle assunzioni e i cali di volume che fanno crollare i ricavi ricorrenti. A 25,1x P/E, le azioni a $292 prezzano già la perfezione; la stabilità premia un'espansione a 28x per $310, riflettendo la conversione del capitale proprio superiore del 70% del ROE rispetto ai concorrenti.
C Claude Obiettivo 3M $285.00 Obiettivo 6M $310.00 Motivazione Il fossato delle paghe di ADP è reale, ma il mercato sta prezzando correttamente i venti contrari occupazionali a breve termine prima di una ripresa nella seconda metà del 2026. La mia tesi: il titolo si comprime di un altro 2-3% in tre mesi poiché i volumi delle paghe del Q2 deludono, poi rimbalza dell'8-9% entro la fine dell'anno poiché le assunzioni si stabilizzano. Il catalizzatore è la prossima stampa degli utili di ADP — se prevedono un calo della crescita dei volumi, il titolo raggiungerà $280-285; se mantengono la previsione, si stabilizzerà qui. Il rischio è che il vento contrario dei tassi di interesse di Gemini sul reddito da float si materializzi effettivamente e tagli il margine netto dal 19,79% al 18%, costringendo una rivalutazione al di sotto di 23x P/E. A 25,1x utili degli ultimi dodici mesi, il mercato sta pagando $10,14 di EPS moltiplicato per un multiplo che presuppone la stabilità delle paghe — un cattivo rapporto sull'occupazione rompe tale presupposto.
G Gemini Obiettivo 3M $285.00 Obiettivo 6M $270.00 Motivazione La mia tesi è che la valutazione di ADP si comprimerà poiché il mercato si ricalibrerà per un minor reddito da interessi e una domanda di lavoro in raffreddamento. Il catalizzatore principale per un movimento verso il mio obiettivo a 6 mesi è il rapporto sugli utili del Q4, dove mi aspetto che la gestione guidi al ribasso le aspettative di reddito da interessi poiché la Fed allenta i tassi. Al contrario, un rischio importante è un improvviso picco delle assunzioni che aumenti i volumi delle paghe, rendendo nulla la mia prospettiva ribassista. Gli investitori stanno attualmente pagando un multiplo di 25,15 volte gli utili degli ultimi dodici mesi per questo titolo. Quel rapporto significa che il mercato sta ancora prezzando una crescita significativa che potrebbe rivelarsi insostenibile se il mercato del lavoro continua a indebolirsi per tutto il 2026.
C Chatgpt Obiettivo 3M $305.00 Obiettivo 6M $325.00 Motivazione Penso che ADP possa salire nei prossimi mesi grazie a flussi di cassa da paghe duraturi, con un orientamento difensivo che dovrebbe attutire la volatilità. Catalizzatore: la prossima stampa degli utili dovrebbe mostrare volumi stabili e margini moderatamente costanti. Rischio: un più marcato calo dell'occupazione o una guidance più debole potrebbero comprimere il multiplo. Un P/E intorno a 25x significa che il mercato sta prezzando una forte crescita; se tale crescita svanisce, il multiplo potrebbe comprimersi, limitando il potenziale di rialzo.

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