AMZN Amazon.com, Inc. - Common Stock

NASDAQ · Retail · Visualizza su SEC EDGAR ↗
$261,89
Prezzo · Mag 20, 2026
Fondamentali al Apr 30, 2026
Intervallo 52 sett.
$196–$279
80% of range
Rating Analisti
BUY
78 analysts
Prezzo Obiettivo
$312
+19% upside
P/E (TTM)
26.0
ROE
—
Margine di Profitto Netto
—

AMZN Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane

Prezzo
$261.88
Capitalizzazione di Mercato
—
P/E (TTM)
26.0
EPS (TTM)
$7.17
Ricavi (TTM)
$716.92B
Rendimento div.
—
ROE
—
D/E Debito/Patrimonio
—
Intervallo 52 sett.
$196 – $279

AMZN Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione

Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS

Ricavi e Utile Netto $716.92B
3-point trend, +24.7%
2023-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.17
3-point trend, +147.2%
2023-12-31 → 2025-12-31
Flusso di cassa libero $-2.47B
10-point trend, -107.7%
2023-12-31 → 2026-03-31
Margini —

Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer
P/E (TTM)
5-point trend, -28.0%
26.0
30.1

Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer

Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer

Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer
Revenue YoY (Ricavi YoY)
3-point trend, +24.7%
12.4%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Ricavi 3Y)
3-point trend, +24.7%
11.7%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Ricavi 5Y)
3-point trend, +24.7%
13.2%
—
EPS YoY
3-point trend, +147.2%
29.7%
—
Net Income YoY (Utile Netto YoY)
5-point trend, +37.7%
31.1%
—

Metriche per Azione EPS, valore contabile per azione, flusso di cassa per azione, dividendo per azione

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer
EPS (Diluted) (EPS (Diluito))
3-point trend, +147.2%
$7.17
—

Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti

Metrica
Tendenza 5 anni
AMZN
Mediana dei peer

AMZN Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo

COMPRA 78 analisti
  • Acquisto forte 22 28,2%
  • Compra 50 64,1%
  • Mantieni 6 7,7%
  • Vendi 0 0,0%
  • Vendita forte 0 0,0%

Target Price a 12 Mesi

62 analisti · 2026-05-14
Target mediano $317.00 +21,0%
Target medio $311.55 +19,0%

Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili

Sorpresa media
0.15%
Periodo EPS Actual EPS Stimato Sorpresa
31 Marzo 2026 $1.61 $1.67 -0.06%
31 Dicembre 2025 $1.95 $2.01 -0.06%
30 Settembre 2025 $1.95 $1.60 0.34%
30 Giugno 2025 $1.68 $1.35 0.33%
31 Marzo 2025 $1.59 $1.39 0.20%

Confronto tra pari Metriche chiave rispetto ai pari del settore

Ticker Capitalizzazione di Mercato P/E Rev YoY Margine Netto ROE Margine lordo
AMZN — 26.0 12.4% — — —
EBAY $39.11B 20.1 8.0% 18.3% 41.6% 71.5%
CPNG — 214.5 14.1% 0.60% 4.5% 29.4%
DDS — — — — — —
ETSY $5.38B 39.9 2.7% 5.7% -14.7% 71.6%
M $5.27B 8.6 -1.7% 2.8% 13.8% —
OLLI — 28.2 16.6% 9.1% 13.1% 40.5%
PTRN $0 -8.5 39.3% 0.65% 4.4% —
KSS — 7.3 -4.3% 1.8% 6.9% —
SVV $1.47B 67.5 9.2% 1.4% 5.3% —
GRPN $717M -8.5 1.2% -16.8% 9561.5% 90.8%

Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario

Conto Economico 16
Dati annuali Conto Economico per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue 3-point trend, +24.7% · $716.92B · · · $637.96B · · · $574.78B · ·
Cost of Revenue 3-point trend, +17.0% · $356.41B · · · $326.29B · · · $304.74B · ·
SG&A Expense 3-point trend, -5.5% · $11.17B · · · $11.36B · · · $11.82B · ·
Operating Expenses 3-point trend, +18.4% · $636.95B · · · $569.37B · · · $537.93B · ·
Operating Income 3-point trend, +117.0% · $79.97B · · · $68.59B · · · $36.85B · ·
Interest Expense · · · · · · · · · $3.18B · ·
Interest Income 3-point trend, +48.6% · $4.38B · · · $4.68B · · · $2.95B · ·
Other Non-op 3-point trend, +1523.6% · $15.23B · · · $-2.25B · · · $938M · ·
Pretax Income 3-point trend, +159.1% · $97.31B · · · $68.61B · · · $37.56B · ·
Income Tax 3-point trend, +168.1% · $19.09B · · · $9.27B · · · $7.12B · ·
Net Income 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
EPS (Basic) 3-point trend, +147.1% · $7.29 · · · $5.66 · · · $2.95 · ·
EPS (Diluted) 3-point trend, +147.2% · $7.17 · · · $5.53 · · · $2.90 · ·
Shares (Basic) 3-point trend, +3.4% · 10,656,000,000 · · · 10,473,000,000 · · · 10,304,000,000 · ·
Shares (Diluted) 3-point trend, +3.2% · 10,827,000,000 · · · 10,721,000,000 · · · 10,492,000,000 · ·
EBITDA 12-point trend, +54.1% $70.44B $145.73B $61.92B $58.56B $55.37B $121.39B $50.98B $49.67B $49.22B $85.52B $47.53B $45.72B
Stato Patrimoniale 29
Dati annuali Stato Patrimoniale per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Cash & Equivalents 3-point trend, +18.3% · $86.81B · · · $78.78B · · · $73.39B · ·
Short-term Investments 3-point trend, +170.4% · $36.22B · · · $22.42B · · · $13.39B · ·
Receivables 3-point trend, +29.6% · $67.73B · · · $55.45B · · · $52.25B · ·
Inventory 3-point trend, +15.0% · $38.33B · · · $34.21B · · · $33.32B · ·
Prepaid Expense 3-point trend, +27.8% · $6.90B · · · $6.30B · · · $5.40B · ·
Current Assets 3-point trend, +32.9% · $229.08B · · · $190.87B · · · $172.35B · ·
PP&E (Net) 2-point trend, +41.3% · $357.02B · · · $252.66B · · · · · ·
PP&E (Gross) 2-point trend, +35.5% · $534.10B · · · $394.06B · · · · · ·
Accum. Depreciation 2-point trend, +25.2% · $177.07B · · · $141.39B · · · · · ·
Goodwill 3-point trend, +2.1% · $23.27B · · · $23.07B · · · $22.79B · ·
Intangibles 3-point trend, +19.6% · $9.20B · · · $8.60B · · · $7.69B · ·
Other Non-current Assets 3-point trend, +118.8% · $122.61B · · · $82.15B · · · $56.02B · ·
Total Assets 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Accounts Payable 3-point trend, +43.5% · $121.91B · · · $94.36B · · · $84.98B · ·
Accrued Liabilities 3-point trend, +16.7% · $75.52B · · · $66.97B · · · $64.71B · ·
Short-term Debt 3-point trend, +209.5% · $455M · · · $151M · · · $147M · ·
Current Liabilities 3-point trend, +32.2% · $218.00B · · · $179.43B · · · $164.92B · ·
Capital Leases 3-point trend, +13.9% · $76.60B · · · $69.05B · · · $67.22B · ·
Other Non-current Liabilities 3-point trend, +41.4% · $35.98B · · · $28.59B · · · $25.45B · ·
Long-term Debt 3-point trend, +2.5% · $68.84B · · · $58.00B · · · $67.18B · ·
Total Debt 3-point trend, +3.1% · $68.85B · · · $57.79B · · · $66.81B · ·
Common Stock 3-point trend, +2.8% · $112M · · · $111M · · · $109M · ·
Paid-in Capital 3-point trend, +41.4% · $140.02B · · · $120.86B · · · $99.03B · ·
Retained Earnings 3-point trend, +120.5% · $250.54B · · · $172.87B · · · $113.62B · ·
Treasury Stock Flat — no change across 3 periods · $7.84B · · · $7.84B · · · $7.84B · ·
AOCI 3-point trend, +1028.6% · $28.23B · · · $-34M · · · $-3.04B · ·
Stockholders' Equity 10-point trend, +143.8% · $411.06B · $333.77B $305.87B $285.97B $259.15B $236.45B $216.66B $201.88B $182.97B $168.60B
Liabilities + Equity 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Shares Outstanding 3-point trend, +3.4% · 10,731,000,000 · · · 10,593,000,000 · · · 10,383,000,000 · ·
Flusso di cassa 17
Dati annuali Flusso di cassa per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
D&A 12-point trend, +54.1% $70.44B $65.76B $61.92B $58.56B $55.37B $52.80B $50.98B $49.67B $49.22B $48.66B $47.53B $45.72B
Stock-based Comp 12-point trend, -14.0% $19.81B $19.47B $20.07B $20.55B $20.74B $22.01B $23.34B $23.83B $24.24B $24.02B $23.31B $23.04B
Deferred Tax 12-point trend, +420.7% $23.76B $11.47B $9.04B $-2.41B $-3.20B $-4.65B $-4.50B $-4.38B $-6.34B $-5.88B $-7.78B $-7.41B
Amort. of Intangibles 3-point trend, +15.7% · $817M · · · $838M · · · $706M · ·
Other Non-cash 12-point trend, -347.2% $-56.28B $-34.85B $-36.81B $-26.19B $-24.95B $-13.53B $-6.98B $-5.59B $-5.66B $-12.29B $-11.48B $-12.58B
Operating Cash Flow 12-point trend, +140.2% $148.53B $139.51B $130.69B $121.14B $113.90B $115.88B $112.71B $107.95B $99.15B $84.95B $71.65B $61.84B
CapEx 12-point trend, +157.5% $151.00B $131.82B $120.13B $107.66B $93.09B $83.00B $69.75B $59.61B $53.45B $52.73B $54.73B $58.63B
Investing Cash Flow 12-point trend, -240.9% $-176.95B $-142.54B $-132.74B $-123.57B $-106.28B $-94.34B $-69.50B $-64.35B $-51.89B $-49.83B $-48.05B $-51.91B
Debt Issued 12-point trend, +719.6% $68.37B $15.67B $746M $746M $746M $0 $0 $0 $0 $0 $8.23B $8.34B
Net Debt Issued 12-point trend, +1612.5% $63.35B $10.65B $-5.51B $-6.69B $-8.11B $-9.18B $-6.97B $-4.79B $-2.62B $-3.68B $3.59B $3.70B
Stock Repurchased Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Net Stock Activity Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Financing Cash Flow 12-point trend, +2041.8% $62.48B $9.66B $-5.94B $-8.65B $-10.60B $-11.81B $-15.25B $-21.44B $-23.49B $-15.88B $-9.05B $2.92B
Net Change in Cash 12-point trend, +181.4% $34.80B $7.79B $-8.21B $-10.22B $-3.44B $8.42B $28.60B $21.61B $23.60B $19.64B $14.90B $12.37B
Taxes Paid 12-point trend, +28.7% $8.74B $8.29B $10.92B $11.79B $12.73B $12.31B $12.36B $12.98B $11.02B $11.18B $8.68B $6.79B
Free Cash Flow 12-point trend, -177.0% $-2.47B $7.70B $10.56B $13.48B $20.81B $32.88B $42.95B $48.34B $45.70B $32.22B $16.92B $3.21B
Levered FCF · · · · · · · · · $29.64B · ·
Redditività 7
Dati annuali Redditività per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Operating Margin 3-point trend, +74.1% · 11.2% · · · 10.8% · · · 6.4% · ·
Net Margin 3-point trend, +104.7% · 10.8% · · · 9.3% · · · 5.3% · ·
Pretax Margin 3-point trend, +107.8% · 13.6% · · · 10.8% · · · 6.5% · ·
EBITDA Margin 3-point trend, +36.6% · 20.3% · · · 19.0% · · · 14.9% · ·
ROA 3-point trend, +75.4% · 10.8% · · · 10.3% · · · 6.1% · ·
ROE 3-point trend, +31.9% · 20.9% · · · 21.7% · · · 15.8% · ·
ROIC 3-point trend, +20.5% · 13.4% · · · 17.3% · · · 11.1% · ·
Liquidità e Solvibilità 5
Dati annuali Liquidità e Solvibilità per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Current Ratio 3-point trend, +0.5% · 1.1 · · · 1.1 · · · 1.0 · ·
Quick Ratio 3-point trend, +3.8% · 0.9 · · · 0.9 · · · 0.8 · ·
Debt / Equity 3-point trend, -49.4% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
LT Debt / Equity 3-point trend, -44.7% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
Interest Coverage · · · · · · · · · 11.6 · ·
Efficienza 3
Dati annuali Efficienza per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Asset Turnover 3-point trend, -14.4% · 1.0 · · · 1.1 · · · 1.2 · ·
Inventory Turnover 3-point trend, +9.2% · 9.8 · · · 9.7 · · · 9.0 · ·
Receivables Turnover 3-point trend, -4.2% · 11.6 · · · 11.8 · · · 12.2 · ·
Per Azione 5
Dati annuali Per Azione per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Book Value / Share 3-point trend, +97.0% · $38.31 · · · $27.00 · · · $19.44 · ·
Revenue / Share 3-point trend, +20.9% · $66.22 · · · $59.51 · · · $54.78 · ·
Cash Flow / Share 3-point trend, +59.2% · $12.89 · · · $10.81 · · · $8.10 · ·
Cash / Share 3-point trend, +14.5% · $8.09 · · · $7.44 · · · $7.07 · ·
EPS (TTM) 12-point trend, +669.2% $8.00 $7.17 $6.65 $5.96 $5.26 $5.53 $4.61 $3.83 $2.88 $2.90 $2.18 $1.04
Tassi di Crescita 9
Dati annuali Tassi di Crescita per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue YoY 3-point trend, +4.6% · 12.4% · · · 11.0% · · · 11.8% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -17.3% · 11.7% · · · 10.7% · · · 14.2% · ·
Revenue CAGR 5Y · 13.2% · · · · · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -67.3% · 29.7% · · · 90.7% · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 2-point trend, +69.1% · · · · · 19.5% · · · 11.5% · ·
EPS CAGR 5Y · 28.0% · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.2% · 31.1% · · · 94.7% · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 2-point trend, +67.9% · · · · · 21.1% · · · 12.6% · ·
Net Income CAGR 5Y · 29.5% · · · · · · · · · ·
Valutazione (TTM) 14
Dati annuali Valutazione (TTM) per AMZN
Metrica Tendenza 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue TTM 12-point trend, +34.3% $685.06B $716.92B $662.41B $630.22B $605.83B $637.96B $593.25B $568.76B $548.14B $574.78B $531.92B $510.08B
Net Income TTM 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
Market Cap 3-point trend, +57.0% · $2.48T · · · $2.32T · · · $1.58T · ·
Enterprise Value 3-point trend, +55.5% · $2.42T · · · $2.28T · · · $1.56T · ·
P/E 12-point trend, -79.2% 26.0 32.2 33.0 36.8 36.2 39.7 40.4 50.5 62.6 52.4 58.3 125.3
P/S 3-point trend, +25.9% · 3.5 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
P/B 3-point trend, -22.9% · 6.0 · · · 8.1 · · · 7.8 · ·
P / Tangible Book 3-point trend, -28.9% · 6.5 · · · 9.1 · · · 9.2 · ·
P / Cash Flow 3-point trend, -4.4% · 17.8 · · · 20.1 · · · 18.6 · ·
P / FCF 3-point trend, +557.3% · 321.9 · · · 70.7 · · · 49.0 · ·
EV / EBITDA 3-point trend, -8.7% · 16.6 · · · 18.8 · · · 18.2 · ·
EV / FCF 3-point trend, +551.2% · 314.8 · · · 69.4 · · · 48.3 · ·
EV / Revenue 3-point trend, +24.7% · 3.4 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
Earnings Yield 12-point trend, +380.0% 3.8% 3.1% 3.0% 2.7% 2.8% 2.5% 2.5% 2.0% 1.6% 1.9% 1.7% 0.80%

Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni

Conto Economico
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Ricavi —$716.92B———
Margine Operativo % —11.2%———
Utile netto $90.80B$77.67B$76.48B$70.62B$65.94B
EPS Diluito —$7.17———
Stato Patrimoniale
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Debito / Patrimonio Netto —0.2———
Rapporto corrente —1.1———
Quick Ratio —0.9———
Flusso di cassa
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
Flusso di cassa libero $-2.47B$7.70B$10.56B$13.48B$20.81B

AMZN Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo

Round 1 — Prime impressioni

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

Vedo il caso rialzista più forte di Amazon realizzarsi se la crescita del cloud AWS supera i concorrenti, mentre i margini dell'e-commerce rimangono stabili e l'acquisizione satellitare di Globalstar interrompe i concorrenti come Starlink. Gli utili per azione hanno raggiunto 7,079 TTM, in aumento rispetto ai 6,55 del trimestre precedente, segnalando un'accelerazione della redditività tra i segmenti. Il margine lordo rimane al 50,05% TTM, dimostrando la capacità di Amazon di prezzare servizi premium senza perdere quote. Le azioni sono salite da 170 a fine aprile a 225 ora con volumi elevati, riflettendo le scommesse del mercato su questa espansione su più fronti.

↓ Ribassista

Amazon rischia se le indagini antitrust sulla fissazione dei prezzi erodono la sua dominanza sul marketplace e i fondamentali piatti espongono la vulnerabilità ai rallentamenti economici. Il ROE si attesta al 23,62% TTM, al di sotto dei concorrenti come eBay al 44,6%, il che significa che l'efficienza del capitale è in ritardo nonostante la scala. Il current ratio si aggira intorno a 1,0086, appena sopra l'acqua, lasciando poco margine per le crisi di liquidità. Il P/E a 32,3 eguaglia i concorrenti ma presuppone un'esecuzione impeccabile in mezzo al calore normativo delle segnalazioni del 17 aprile.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Rialzista

Le attività cloud e pubblicitarie di Amazon stanno generando liquidità mentre il profilo di margine dell'e-commerce core si è stabilizzato. Il margine lordo del 50% e il margine netto dell'11% mi dicono che l'azienda ha finalmente decifrato il codice della redditività senza sacrificare la scala. L'EPS è salito a 7,08 e il P/E di 32,3 è in realtà inferiore a dove scambiano i concorrenti Magnificent Seven, il che significa che il mercato non sta prezzando il pieno valore della durabilità di AWS. L'acquisizione di Globalstar segnala una vera scommessa sulla logistica e sulla connettività che potrebbe sbloccare un altro vettore di crescita.

↓ Ribassista

Il ROE di Amazon del 23,6% è materialmente inferiore a quello di concorrenti come Etsy al 68% e eBay al 44%, il che mi dice che l'azienda sta impiegando il capitale in modo meno efficiente nonostante la sua scala. Il rapporto debito/capitale proprio di 13,7 è estremamente elevato e, sebbene sia sceso da 15,2, tale leva limita la flessibilità se la crescita della pubblicità o del cloud dovesse vacillare. Le accuse di fissazione dei prezzi dalla California sono un rischio normativo che potrebbe colpire i margini o invitare azioni antitrust. A un multiplo prezzo/vendite di 3,57, si paga la perfezione in un macro in cui la crescita del cloud potrebbe decelerare.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

Amazon si sta evolvendo con successo da un gigante della vendita al dettaglio a un fornitore di infrastrutture dominante per la prossima generazione di connettività globale. L'acquisizione di Globalstar da 11,6 miliardi di dollari segnala un massiccio pivot strategico per sfidare SpaceX nello spazio di internet satellitare. Questa mossa sfrutta il loro margine lordo del 50,05%, che fornisce le profonde riserve di capitale necessarie per finanziare tali progetti infrastrutturali ad alta intensità di capitale. Inoltre, il titolo scambia a un rapporto P/E di 32,26, che è piuttosto ragionevole data la capacità dell'azienda di scalare servizi cloud e basati sullo spazio ad alta crescita mantenendo un solido margine di profitto netto dell'11,06%.

↓ Ribassista

Lo scrutinio normativo e le crescenti pressioni legali stanno iniziando a minacciare il modello operativo di base che ha guidato il successo storico di Amazon. Le recenti affermazioni del procuratore generale della California riguardo alle tattiche di fissazione dei prezzi suggeriscono che il controllo dell'azienda sui venditori terzi sta diventando una passività significativa. Questo rischio legale è aggravato da un ROE del 23,62%, che, sebbene rispettabile, rimane al di sotto della mediana di diversi concorrenti al dettaglio e indica che l'azienda sta lottando per estrarre maggiori profitti dalla sua base di asset esistente. Se questi venti contrari antitrust si intensificano, la valutazione attuale probabilmente subirà una correzione brusca e guidata dal sentiment.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Rialzista

Penso che AMZN abbia un motore di utili duraturo e una resilienza dei margini che possono alimentare una sovraperformance significativa fino al 2026Q2. ROE TTM: 23,62%. Ciò dimostra che l'attività converte efficientemente il capitale proprio in profitto, segnalando dinamiche ad alto rendimento in AWS e nell'ecosistema della piattaforma. Margine lordo TTM: 50,05%. Quel livello di margine segnala potere di prezzo e leva operativa all'aumentare della scala, supportando una redditività più stabile anche se il capex rimane elevato. EPS TTM: 7,079. Quel livello implica un momentum degli utili che può giustificare un multiplo più elevato se la crescita rimane intatta.

↓ Ribassista

Penso che ci siano venti contrari significativi che potrebbero limitare il rialzo per AMZN nel 2026Q2. P/E TTM: 32,2627%. Quel multiplo elevato lascia poco margine se la crescita si raffredda, e le notizie sulla governance come le accuse di fissazione dei prezzi potrebbero pesare sul sentiment. Debito/Capitale proprio: 13,73. L'elevata leva finanziaria aumenta la sensibilità ai movimenti dei tassi e alle esigenze di capex, aumentando il rischio di ribasso se il flusso di cassa rallenta. Current ratio: 1,0086. La liquidità copre a malapena gli obblighi a breve termine; qualsiasi deflusso di cassa a breve termine potrebbe stressare le opzioni per riacquisti o investimenti.

Round 2 — Risposte e Confutazioni

Grok

ChatGPT, la tua inquadratura rialzista del ROE del 23,62% come efficiente conversione del capitale proprio ignora il divario rispetto ai concorrenti: è inferiore al 44,6% di eBay, il che significa che Amazon genera profitti inferiori per dollaro di capitale degli azionisti rispetto ai rivali più snelli. Questa inefficienza sottolinea i rischi per una crescita sostenuta se AWS dovesse decelerare, anche se il momentum degli EPS aumenta. Mi inclino ancora verso l'acquisto, ma lo considero un elemento chiave da monitorare.

Claude

Devo contestare la lettura della liquidità di ChatGPT qui. Un current ratio di 1,0086 non è un segnale di stress per Amazon: è in realtà normale per un'azienda che trasforma inventario e crediti in contanti più velocemente di quanto paghi i fornitori. Il flusso di cassa operativo di Amazon è stato superiore a 60 miliardi di dollari l'anno scorso, che è ciò che conta per un'azienda con questo ciclo di conversione del contante. ChatGPT sta trattando il current ratio come se fosse un bilancio bancario, dove 1,0 è veramente stretto. Per un rivenditore con dinamiche di capitale circolante negativo, 1,0 va bene. La vera domanda sulla liquidità non è se Amazon può coprire gli obblighi a breve termine - chiaramente può - ma se l'azienda ha spazio per finanziare contemporaneamente la scommessa Globalstar e il capex di AWS se la crescita del cloud rallenta. Questo è un rischio diverso, ed è quello che vale la pena monitorare.

Gemini

Claude, il tuo punto sul rapporto debito/capitale proprio ignora la realtà di come Amazon gestisce il suo bilancio. Hai citato un rapporto debito/capitale proprio di 13,73, che è effettivamente elevato, ma tale cifra è in gran parte una funzione di come Amazon reinveste aggressivamente il suo flusso di cassa in infrastrutture ad alta intensità di capitale come l'acquisizione di Globalstar. Questo rapporto rappresenta la porzione dell'azienda finanziata dai creditori piuttosto che dagli azionisti. Sebbene limiti una certa flessibilità, è un compromesso necessario per un'azienda che sta costruendo una rete satellitare globale che crea un fossato competitivo massiccio e a lungo termine contro rivali come SpaceX.

Chatgpt

Claude, la tua critica al ROE perde di vista il fatto che l'efficienza della redditività rimane solida per Amazon data la sua scala e la crescita su più fronti. Il ROE è del 23,62%. Ciò significa che l'attività sta trasformando il capitale proprio in profitto a un ritmo sano, il che supporta continui investimenti in AWS e logistica senza fare affidamento sulla leva finanziaria. Il vero rischio sono gli ostacoli normativi e il sentiment, non un motore di utili improvvisamente fragile.

Round 3 — Confutazioni Finali

G
Grok

Claude, apprezzo il tuo richiamo sulla liquidità, ma quella cifra di 60 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo per l'anno scorso non è nei nostri dati fondamentali: è non verificabile qui e sembra uscita dal nulla. Senza di essa, il current ratio di 1,0086 segnala ancora una copertura a breve termine ristretta, il che significa che Amazon ha un margine minimo se i crediti rallentano o il capex aumenta improvvisamente per Globalstar. Ciò mantiene la liquidità come un vero elemento da monitorare, anche per la loro macchina da soldi.

C
Claude

Voglio contestare l'inquadratura di Gemini del rapporto debito/capitale proprio come un compromesso necessario per gli investimenti in infrastrutture. Gemini, hai ragione sul fatto che Amazon reinveste aggressivamente, ma un rapporto D/E di 13,73 non riguarda solo l'intensità di capitale: riguarda la flessibilità finanziaria sotto stress. L'indebitamento di Amazon è effettivamente migliorato rispetto a 15,2 del trimestre precedente, il che è positivo, ma ecco il vero problema: se la crescita del cloud rallenta e la pubblicità si indebolisce contemporaneamente, quella leva finanziaria limita rapidamente le opzioni. L'acquisizione di Globalstar è una scommessa da 11,6 miliardi di dollari su un esito speculativo - l'adozione di internet satellitare per la logistica - finanziata in parte attraverso mercati del debito che potrebbero riprezzare se i tassi rimangono elevati o le paure di recessione aumentano. Non sto dicendo che Amazon non possa servire il debito; sto dicendo che l'azienda ha meno margine di errore rispetto ai concorrenti con bilanci più puliti. Questo non è un gioco di rapporti, è un rischio di regime che conta di più nel 2026Q2 se il macro si deteriora.

G
Gemini

Voglio ampliare il quadro per affrontare il rischio normativo su cui Grok e Claude hanno toccato, in particolare le recenti accuse di fissazione dei prezzi del procuratore generale della California. Questo non è solo un titolo; prende di mira l'algoritmo 'Buy Box', che è il motore della redditività retail di Amazon. Se i regolatori impongono una modifica a come Amazon classifica i prodotti di terze parti, ciò potrebbe smantellare il margine lordo del 50,05% che vediamo oggi. Quel livello di margine rappresenta il premio che Amazon cattura controllando lo scaffale digitale. Gli investitori stanno attualmente ignorando questo, ma rappresenta una minaccia strutturale che potrebbe comprimere permanentemente i multipli di valutazione dell'azienda.

C
Chatgpt

Penso che la mossa più importante per AMZN nel 2026Q2 non riguardi solo i margini, ma le dinamiche politiche e competitive che potrebbero riprezzare il titolo anche se i fondamentali rimangono solidi. Claude, la tua lettura della liquidità è una parte del puzzle, ma il rischio normativo e le roadmap dei prodotti dei rivali contano di più per il potere di prezzo e la flessibilità del capex. Le notizie sulla fissazione dei prezzi in California sono un ostacolo per i margini, e lo scrutinio antitrust potrebbe limitare la leva del marketplace. Nel frattempo, il piano di Microsoft di approfondire le integrazioni Azure OpenAI/Copilot in Office 365 potrebbe rubare carichi di lavoro cloud aziendali ad AWS, comprimendo la crescita futura.

Previsioni di prezzo

Modello Obiettivo 3M Obiettivo 6M Motivazione
G Grok Obiettivo 3M $245.00 Obiettivo 6M $275.00 Motivazione Prevedo che Amazon salirà a 245 dollari in 3 mesi e 275 dollari in 6 mesi, poiché la dominanza di AWS e l'integrazione satellitare di Globalstar sbloccheranno efficienze logistiche trascurate dal mercato. Il catalizzatore concreto è il rilascio degli utili del Q2 2026 di Amazon intorno al 1° agosto 2026, che consegnerà una crescita di AWS superiore al 25% YoY dalle prime fasi di Globalstar. Il rischio chiave è una sentenza del tribunale del Q3 2026 sulle rivendicazioni di fissazione dei prezzi della California del 17 aprile che costringerà modifiche al Buy Box che comprimeranno il margine lordo del 50%. Il mio obiettivo a 6 mesi di 275 dollari implica un P/E di 38,8 su 7,079 dollari di EPS TTM, incorporando una crescita annuale del 15% senza presupporre immunità normativa.
C Claude Obiettivo 3M $210.00 Obiettivo 6M $235.00 Motivazione La durabilità del cloud e della pubblicità di Amazon giustifica un modesto premio rispetto al mercato, ma il rischio normativo e la leva finanziaria limitano il rialzo. La mia tesi: la crescita di AWS rimane resiliente fino al 2026Q2, ma l'indagine sulla fissazione dei prezzi in California impone un modesto taglio dei margini del marketplace che il mercato prezza gradualmente. Il catalizzatore sono le indicazioni di AWS negli utili del Q1: se la crescita del cloud rimane superiore al 20%, il sentiment rivaluta il titolo al rialzo nonostante il rumore normativo. Il rischio è un'azione antitrust che impone modifiche all'algoritmo del Buy Box, comprimendo permanentemente il margine lordo del 50%. A 32,3 volte gli utili degli ultimi dodici mesi con 7,08 di EPS, Amazon scambia in modo equo per un'azienda con questo profilo di leva e esposizione normativa. Mantengo la mia tesi di hold ma prevedo un consolidamento di 3 mesi vicino a 210 prima di una spinta di 6 mesi a 235 se il cloud accelera e il macro rimane stabile.
G Gemini Obiettivo 3M $235.00 Obiettivo 6M $255.00 Motivazione La mia tesi è che l'espansione aggressiva di Amazon nell'infrastruttura satellitare riprezzerà il titolo poiché gli investitori inizieranno a valutare l'azienda come un fornitore di connettività deep-tech piuttosto che solo un rivenditore. Il catalizzatore principale è la stampa degli utili del 2026Q2, dove mi aspetto che il management dettagli la timeline di integrazione degli asset Globalstar e mostri i primi guadagni AWS da nuovi contratti aziendali guidati dall'AI. Il rischio principale è una sentenza antitrust formale in California che imponga un cambiamento strutturale all'algoritmo del 'Buy Box'. A un P/E di 32,26, il mercato sta attualmente pagando per una crescita costante del retail, ma un pivot riuscito nell'internet basato sullo spazio giustifica un multiplo di valutazione più elevato.
C Chatgpt Obiettivo 3M $195.00 Obiettivo 6M $210.00 Motivazione Penso che AMZN possa muoversi più in alto fino al 2026Q2 poiché la redditività di AWS e della pubblicità rimane duratura e la scommessa Globalstar aggiunge un potenziale di rialzo opzionale. Catalizzatore: il rilascio degli utili del 2026Q2 di Amazon dovrebbe mostrare una riaccelerazione della crescita di AWS e margini stabili. Rischio: le indagini normative sulla fissazione dei prezzi potrebbero comprimere i margini e limitare il rialzo. Il titolo scambia oggi intorno a 189 dollari. P/E a circa 32,26x. Quel multiplo implica che il mercato sta prezzando diversi anni di crescita; qualsiasi rallentamento di AWS comprimerebbe il multiplo.

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