CME CME Group Inc. - Class A Common Stock

NASDAQ · Financial Services · Visualizza su SEC EDGAR ↗
$300,05
Prezzo · Mag 20, 2026
Fondamentali al Apr 24, 2026
Intervallo 52 sett.
$257–$328
61% of range
Rating Analisti
BUY
21 analysts
Prezzo Obiettivo
$307
+2% upside
P/E (TTM)
24.5
ROE
14.8%
Margine di Profitto Netto
62.5%

CME Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane

Prezzo
$300.05
Capitalizzazione di Mercato
—
P/E (TTM)
24.5
EPS (TTM)
$11.16
Ricavi (TTM)
$6.52B
Rendimento div.
—
ROE
14.8%
D/E Debito/Patrimonio
0.0
Intervallo 52 sett.
$257 – $328

CME Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione

Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS

Ricavi e Utile Netto $6.52B
10-point trend, +81.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $11.16
10-point trend, +146.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
Flusso di cassa libero $4.19B
10-point trend, +158.2%
2016-12-31 → 2025-12-31
Margini 62.5%

Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
P/E (TTM)
5-point trend, -21.9%
24.5
30.8

Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
Operating Margin (Margine Operativo)
5-point trend, +15.0%
64.9%
—
Net Profit Margin (Margine di Profitto Netto)
5-point trend, +11.1%
62.5%
27.7%
ROA
5-point trend, +47.6%
2.4%
7.8%
ROE
5-point trend, +53.0%
14.8%
13.9%
ROIC
5-point trend, +53.1%
11.2%
—

Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
Debt / Equity (Debito / Patrimonio Netto)
5-point trend, -100.0%
0.0
34.1
Current Ratio (Rapporto corrente)
5-point trend, +2.3%
1.0
1.0
Quick Ratio
5-point trend, +53.1%
0.0
—

Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
Revenue YoY (Ricavi YoY)
5-point trend, +39.0%
6.4%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Ricavi 3Y)
5-point trend, +39.0%
9.1%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Ricavi 5Y)
5-point trend, +39.0%
5.9%
—
EPS YoY
5-point trend, +53.1%
15.4%
—
Net Income YoY (Utile Netto YoY)
5-point trend, +54.4%
15.5%
—

Metriche per Azione EPS, valore contabile per azione, flusso di cassa per azione, dividendo per azione

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
EPS (Diluted) (EPS (Diluito))
5-point trend, +53.1%
$11.16
—

Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti

Metrica
Tendenza 5 anni
CME
Mediana dei peer
Payout Ratio (Rapporto di Distribuzione Utili)
5-point trend, +16.3%
96.6%
—

Dividendi Rendimento, payout ratio, storico dividendi, CAGR 5Y

Dividend Yield
—
Rapporto di Distribuzione Utili
96.6%
CAGR Dividendi 5Y
—
Data ex-dividendoImporto
10 Marzo 2026$7,4500
12 Dicembre 2025$1,2500
09 Settembre 2025$1,2500
09 Giugno 2025$1,2500
07 Marzo 2025$1,2500
27 Dicembre 2024$5,8000
09 Dicembre 2024$1,1500
09 Settembre 2024$1,1500
07 Giugno 2024$1,1500
07 Marzo 2024$1,1500
27 Dicembre 2023$5,2500
07 Dicembre 2023$1,1000
07 Settembre 2023$1,1000
08 Giugno 2023$1,1000
09 Marzo 2023$1,1000
27 Dicembre 2022$4,5000
08 Dicembre 2022$1,0000
08 Settembre 2022$1,0000
09 Giugno 2022$1,0000
09 Marzo 2022$1,0000

CME Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo

MANTIENI 21 analisti
  • Acquisto forte 2 9,5%
  • Compra 8 38,1%
  • Mantieni 8 38,1%
  • Vendi 3 14,3%
  • Vendita forte 0 0,0%

Target Price a 12 Mesi

15 analisti · 2026-05-16
Target mediano $316.00 +5,3%
Target medio $306.60 +2,2%

Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili

Sorpresa media
-0.01%
Periodo EPS Actual EPS Stimato Sorpresa
31 Marzo 2026 $3.36 $3.40 -0.04%
31 Dicembre 2025 $2.77 $2.77 -0.00%
30 Settembre 2025 $2.68 $2.66 0.02%
30 Giugno 2025 $2.96 $2.95 0.01%
31 Marzo 2025 $2.80 $2.84 -0.04%

Confronto tra pari Metriche chiave rispetto ai pari del settore

Ticker Capitalizzazione di Mercato P/E Rev YoY Margine Netto ROE Margine lordo
CME — 24.5 6.4% 62.5% 14.8% —
SPGI $156.15B 35.6 7.9% 29.1% 13.9% —
ICE $91.83B 28.1 7.5% 26.2% 11.7% —
MCO — 37.4 8.9% 31.9% 64.5% —
NDAQ $55.35B 31.4 11.7% 21.6% 15.3% 63.5%
COIN $60.57B 50.8 9.4% 17.5% 9.4% —
MSCI $42.21B 36.6 9.8% 38.4% -67.9% —
TW $25.32B 28.4 18.9% 39.6% 13.2% —
FDS $14.05B 24.0 5.4% 25.7% 28.1% —

Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario

Conto Economico 12
Dati annuali Conto Economico per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Operating Expenses 12-point trend, +70.5% $2.29B $2.20B $2.14B $2.00B $2.04B $2.25B $2.28B $1.70B $1.33B $1.39B $1.34B $1.34B
Operating Income 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Other Non-op 12-point trend, -268644.4% $-4.83B $-3.66B $-4.69B $-1.86B $343M $-122M $-535M $-570M $-328M $-41M $-43M $2M
Pretax Income 12-point trend, +200.9% $5.33B $4.54B $4.15B $3.49B $3.37B $2.72B $2.69B $2.78B $2.53B $2.29B $1.96B $1.77B
Income Tax 12-point trend, +95.2% $1.26B $1.02B $927M $799M $737M $616M $574M $814M $-1.54B $754M $710M $644M
Net Income 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
EPS (Basic) 12-point trend, +231.8% $11.18 $9.69 $8.87 $7.41 $7.30 $5.88 $5.93 $5.73 $12.00 $4.55 $3.71 $3.37
EPS (Diluted) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Shares (Basic) 12-point trend, +7.5% 359,648,000 359,389,000 359,023,000 358,713,000 358,340,000 357,764,000 357,155,000 342,344,000 338,707,000 337,496,000 336,224,000 334,409,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +7.2% 360,310,000 359,944,000 359,500,000 359,181,000 358,929,000 358,524,000 358,239,000 343,737,000 340,226,000 338,966,000 337,894,000 336,063,000
EBITDA 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Stato Patrimoniale 24
Dati annuali Stato Patrimoniale per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +223.3% $4.42B $2.89B $2.91B $2.72B $2.83B $1.63B $1.55B $1.37B $1.90B $1.87B $1.69B $1.37B
Short-term Investments 12-point trend, +67.3% $125M $113M $112M $96M $115M $101M $83M $73M $90M $83M $72M $75M
Receivables 12-point trend, +87.3% $639M $573M $536M $483M $434M $461M $492M $553M $360M $364M $358M $341M
Other Current Assets 12-point trend, +165.7% $522M $559M $1.14B $530M $428M $307M $364M $430M $368M $172M $229M $196M
Current Assets 12-point trend, +288.7% $165.36B $103.03B $94.89B $139.08B $161.76B $89.28B $39.57B $41.89B $46.91B $40.03B $37.90B $42.55B
PP&E (Net) 12-point trend, -28.7% $363M $386M $410M $456M $505M $579M $544M $449M $400M $425M $492M $509M
PP&E (Gross) 12-point trend, +9.5% $1.37B $1.41B $1.34B $1.60B $1.54B $1.54B $1.41B $1.21B $1.08B $1.02B $1.28B $1.25B
Accum. Depreciation 12-point trend, +35.7% $1.01B $1.02B $933M $1.15B $1.04B $961M $868M $761M $677M $597M $789M $741M
Goodwill 12-point trend, +38.9% $10.51B $10.49B $10.50B $10.48B $10.53B $10.80B $10.74B $10.81B $7.57B $7.57B $7.57B $7.57B
Intangibles 12-point trend, -1.0% $2.61B $2.82B $3.05B $3.27B $3.53B $4.87B $5.12B $5.50B $2.35B $2.44B $2.54B $2.64B
Other Non-current Assets 12-point trend, +33.0% $2.40B $3.54B $3.69B $3.71B $3.28B $1.96B $2.07B $1.66B $1.39B $1.73B $1.68B $1.81B
Total Assets 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Accounts Payable 12-point trend, +94.6% $72M $80M $91M $121M $49M $69M $62M $116M $31M $26M $29M $37M
Short-term Debt 9-point trend, +0.00 $0 $750M $0 $16M $749M $0 $0 $574M $0 · · ·
Current Liabilities 12-point trend, +286.0% $160.30B $102.31B $93.42B $137.69B $160.40B $88.20B $38.52B $41.27B $45.67B $38.95B $36.82B $41.53B
Capital Leases 7-point trend, -53.9% $237M $289M $344M $384M $449M $492M $515M · · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -28.2% $5.24B $5.25B $5.33B $5.36B $5.39B $5.61B $5.64B $5.67B $4.86B $7.29B $7.36B $7.30B
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +95.3% $735M $721M $798M $826M $896M $1.06B $1.16B $745M $616M $561M $396M $376M
Total Liabilities 12-point trend, +230.7% $169.70B $110.96B $102.97B $147.30B $169.38B $98.31B $49.06B $51.51B $53.38B $49.03B $46.81B $51.32B
Total Debt 7-point trend, -100.0% $0 $750M $0 $16M $749M · $0 $574M · · · ·
Retained Earnings 12-point trend, +93.9% $6.43B $4.19B $4.46B $4.75B $5.15B $5.00B $5.01B $4.86B $4.50B $2.52B $2.91B $3.32B
AOCI 12-point trend, +1221.0% $82M $-106M $-56M $-133M $54M $135M $3M $5M $14M $-14M $-81M $6M
Stockholders' Equity 12-point trend, +37.3% $28.73B $26.49B $26.74B $26.88B $27.40B $26.35B $26.16B $25.97B $22.41B $20.34B $20.55B $20.92B
Liabilities + Equity 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Flusso di cassa 13
Dati annuali Flusso di cassa per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, -18.9% $108M $115M $126M $135M $148M $153M $159M $119M $113M $129M $129M $133M
Stock-based Comp 12-point trend, +73.0% $95M $90M $83M $84M $75M $96M $73M $96M $58M $66M $61M $55M
Deferred Tax 12-point trend, -107.7% $-6M $-66M $-75M $-23M $35M $-42M $-4M $114M $-2.45B $-83M $63M $79M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +122.1% $223M $222M $227M $228M $238M $311M $315M $130M $96M $96M $99M $101M
Operating Cash Flow 12-point trend, +231.2% $4.28B $3.69B $3.45B $3.06B $2.40B $2.72B $2.67B $2.44B $1.75B $1.73B $1.53B $1.29B
CapEx 12-point trend, -40.7% $84M $94M $76M $90M $127M $198M $246M $117M $82M $92M $114M $141M
Investing Cash Flow 12-point trend, +852.8% $1.50B $-83M $21M $-490M $58M $-176M $-153M $-1.89B $180M $54M $18M $-199M
Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Dividends Paid 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B
Financing Cash Flow 12-point trend, +2673.4% $56.51B $5.08B $-48.34B $-25.38B $69.91B $47.25B $-2.34B $-1.08B $-1.99B $-1.62B $-1.22B $-2.20B
Net Change in Cash 12-point trend, +5743.8% $62.29B $8.68B $-44.86B $-22.82B $72.37B $49.79B $-2.20B $-529M $-54M $165M $326M $-1.10B
Free Cash Flow 12-point trend, +264.4% $4.19B $3.60B $3.38B $2.97B $2.28B $2.52B $2.43B $2.32B $1.76B $1.62B $1.40B $1.15B
Redditività 7
Dati annuali Redditività per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
Net Margin 12-point trend, +72.5% 62.5% 57.5% 57.8% 53.6% 56.2% 43.1% 43.5% 45.5% 111.5% 42.7% 37.5% 36.2%
Pretax Margin 12-point trend, +43.6% 81.8% 74.1% 74.5% 69.5% 71.9% 55.7% 55.2% 64.5% 69.3% 63.6% 58.8% 56.9%
EBITDA Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
ROA 12-point trend, +36.0% 2.4% 2.6% 2.1% 1.5% 1.6% 2.1% 2.8% 2.6% 5.6% 2.2% 1.8% 1.8%
ROE 12-point trend, +175.2% 14.8% 13.2% 12.0% 9.9% 9.6% 7.9% 8.0% 8.0% 18.8% 7.4% 5.9% 5.4%
ROIC 12-point trend, +109.1% 11.2% 11.2% 10.0% 8.6% 7.3% 7.8% 7.8% 7.0% 16.6% 7.3% 6.2% 5.4%
Liquidità e Solvibilità 3
Dati annuali Liquidità e Solvibilità per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +0.7% 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0
Quick Ratio 12-point trend, -24.7% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.0
Debt / Equity 7-point trend, -100.0% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 · 0.0 0.0 · · · ·
Efficienza 2
Dati annuali Efficienza per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -21.1% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0
Receivables Turnover 12-point trend, +11.3% 10.8 11.1 11.0 10.9 10.5 10.2 9.3 9.4 10.1 10.0 9.5 9.7
Per Azione 4
Dati annuali Per Azione per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue / Share 12-point trend, +95.4% $18.10 $17.03 $15.52 $13.97 $13.07 $13.62 $13.59 $12.54 $10.71 $10.61 $9.85 $9.26
Cash Flow / Share 12-point trend, +208.9% $11.87 $10.25 $9.61 $8.51 $6.69 $7.57 $7.46 $7.10 $5.41 $5.06 $4.48 $3.84
Dividend / Share 12-point trend, +13.6% $5 $10 $10 $8 $6 $6 $6 $5 $6 $6 $5 $4
EPS (TTM) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Tassi di Crescita 10
Dati annuali Tassi di Crescita per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +260.5% 6.4% 9.9% 11.2% 7.0% -4.0% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +100.7% 9.1% 9.3% 4.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 5.9% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -36.3% 15.4% 9.1% 19.7% 1.5% 24.2% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -0.2% 14.7% 9.9% 14.7% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 13.7% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -38.5% 15.5% 9.3% 19.9% 2.1% 25.2% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -3.1% 14.8% 10.2% 15.3% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 13.3% · · · · · · · · · · ·
Valutazione (TTM) 6
Dati annuali Valutazione (TTM) per CME
Metrica Tendenza 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Net Income TTM 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
P/E 12-point trend, -7.5% 24.5 24.0 23.8 22.7 31.3 31.0 34.0 32.9 12.2 25.5 24.6 26.5
Earnings Yield 12-point trend, +8.2% 4.1% 4.2% 4.2% 4.4% 3.2% 3.2% 2.9% 3.0% 8.2% 3.9% 4.1% 3.8%
Payout Ratio 12-point trend, -27.3% 96.6% 101.7% 100.3% 97.9% 83.0% 100.2% 80.1% 109.6% 49.1% 116.5% 107.7% 132.8%
Annual Payout 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B

Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni

Conto Economico
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Ricavi $6.52B$6.13B$5.58B$5.02B$4.69B
Margine Operativo % 64.9%64.1%61.6%60.1%56.4%
Utile netto $4.07B$3.53B$3.23B$2.69B$2.64B
EPS Diluito $11.16$9.67$8.86$7.40$7.29
Stato Patrimoniale
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Debito / Patrimonio Netto 0.00.00.00.00.0
Rapporto corrente 1.01.01.01.01.0
Quick Ratio 0.00.00.00.00.0
Flusso di cassa
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Flusso di cassa libero $4.19B$3.60B$3.38B$2.97B$2.28B

CME Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo

Round 1 — Prime impressioni

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

CME Group domina il trading di derivati con costi minimi, pronta a cavalcare qualsiasi onda di volatilità del 2026 da cripto o materie prime. Il suo margine lordo del 95,97% significa che ogni volume di scambi aggiuntivo si traduce quasi interamente in profitti, un fossato che pochi exchange eguagliano. Il lancio dei futures su Avalanche e Sui il 4 maggio (notizia del 9 aprile) espande la sua offerta di cripto, inseguendo volumi mentre Bitcoin si stabilizza dopo un calo del 19%. Il margine netto si mantiene al 33,33%, dimostrando resilienza anche in trimestri piatti.

↓ Ribassista

Il motore di crescita stagnante di CME rischia di sottoperformare se i volumi di negoziazione torneranno alla normalità dopo la volatilità. Il ROE del 13,76% è inferiore ai concorrenti come MCO con il 62,81%, mostrando rendimenti inferiori sul capitale a fronte di un EPS piatto di 10,45 $. Il rapporto debito/capitale proprio del 12,14% amplifica i rischi in caso di rallentamento, con un current ratio appena all'1,02% che segnala una liquidità ristretta. Il P/E di 26,16 si allinea ai concorrenti ma non acquista slancio.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Rialzista

CME è una macchina da soldi in un mercato strutturalmente in crescita — i volumi di futures e opzioni stanno aumentando poiché la domanda di hedging istituzionale rimane elevata. Il margine netto del 33,33% indica che quasi ogni dollaro di ricavo finisce sul fondo, il che è raro per un'infrastruttura finanziaria. A 26,16 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, il titolo scambia in linea con i concorrenti come ICE (27,5x) e al di sotto delle agenzie di rating come SPGI (29,2x), quindi la valutazione non è eccessiva. L'espansione dei futures su cripto — Avalanche e Sui lanciati il 4 maggio — segnala che il management sta catturando nuove classi di asset prima dei concorrenti, un vero vettore di crescita.

↓ Ribassista

Il ROE del 13,76% di CME è strutturalmente debole per un'azienda con un rapporto debito/capitale proprio del 12,14% così elevato. Tale leva finanziaria non genera rendimenti eccezionali; amplifica semplicemente la redditività ordinaria, il che aumenta il rischio di rifinanziamento se i tassi rimangono rigidi. Il titolo è rimasto laterale per sei mesi — chiudendo a 275 $ ora rispetto ai 280 $ di inizio maggio — nonostante un solido contesto macro, suggerendo che il mercato sta prezzando la maturità, non la crescita. Il margine lordo del 95,97% nasconde un business essenzialmente stagnante: EPS, multipli di valutazione e capitalizzazione di mercato sono fermi da due trimestri. Senza un catalizzatore oltre ai futures su cripto, questo sembra un'utility matura che scambia sulla base dello slancio.

Gemini NEUTRAL 0,70
↑ Rialzista

CME Group rimane un attore infrastrutturale dominante che beneficia della volatilità del mercato indipendentemente dalla classe di asset. L'azienda mantiene un incredibile margine lordo del 95,97%. Ciò significa che quasi ogni dollaro di ricavo fluisce direttamente alla linea superiore, riflettendo una posizione di quasi monopolio nella compensazione dei futures. Inoltre, la loro espansione in nuovi derivati, come i futures su Avalanche e Sui menzionati il 9 aprile, dimostra che stanno catturando con successo volumi dal settore delle criptovalute. A un P/E di 26,16, il mercato sta prezzando una crescita costante, il che è ragionevole per un'azienda che tassa efficacemente il sistema finanziario globale.

↓ Ribassista

La crescita fondamentale di CME si è completamente arrestata, lasciando il titolo bloccato in un range senza un chiaro catalizzatore per una svolta. Il ritorno sul capitale proprio si attesta al 13,76%. Questa è una cifra mediocre per un exchange finanziario, suggerendo che l'azienda sta lottando per impiegare il proprio capitale in modo efficiente rispetto ai concorrenti ad alta crescita. Inoltre, il rapporto debito/capitale proprio è attualmente del 12,14%. Questa elevata leva finanziaria indica che l'azienda dipende fortemente dai fondi presi in prestito per mantenere le sue operazioni e i pagamenti dei dividendi, il che lascia poco margine di errore se i volumi di negoziazione nei loro mercati principali dovessero iniziare a contrarsi.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Rialzista

Penso che il modello di base di CME, basato sulle commissioni, dovrebbe generare flussi di cassa duraturi, con un potenziale rialzo significativo dall'espansione dei futures su cripto. P/E TTM: 26,16. Ciò suggerisce che CME scambia in linea con i concorrenti per un'attività di exchange stabile e regolamentata. Margine lordo TTM: 95,97%. Ciò dimostra che quasi tutti i ricavi finiscono sul fondo, consentendo una forte generazione di cassa man mano che i volumi crescono. Debito/Capitale proprio: 12,14. Una bassa leva finanziaria mantiene sotto controllo il rischio e lascia spazio per finanziare riacquisti e iniziative di crescita se le linee crypto aggiungono ricavi.

↓ Ribassista

Penso che il potenziale rialzo di CME possa essere limitato se la spinta sui derivati crypto non genererà volumi o se i cambiamenti normativi peseranno sui margini. P/E TTM: 26,16. Non è economico per un periodo di crescita lenta; un ciclo crypto debole potrebbe comprimere il multiplo. ROE TTM: 13,76%. Questo è inferiore ai concorrenti come MCO, suggerendo che CME non genera tanto profitto dal capitale proprio degli azionisti, il che aumenta il rischio se la crescita rallenta. PS TTM: 8,7194. Un multiplo prezzo/vendite elevato rende il titolo vulnerabile a qualsiasi calo dei ricavi poiché gli investitori pagano un premio per una crescita che potrebbe non materializzarsi.

Round 2 — Risposte e Confutazioni

Grok

ChatGPT, definire un rapporto debito/capitale proprio di 12,14 come 'bassa leva finanziaria' trascura come amplifichi i rischi al ribasso per CME in caso di rallentamento dei volumi. Ciò significa che per ogni dollaro di capitale proprio, l'azienda porta oltre 12 $ di debito, il che schiaccia i rendimenti se il trading si prosciuga — spiegando il mediocre ROE del 13,76% rispetto al 62,81% di MCO. Non è una rete di sicurezza; è una vulnerabilità che limita le scommesse di crescita aggressiva come i futures su cripto.

Claude

Devo contestare la preoccupazione di Grok sulla liquidità. Un current ratio di 1,02 è stretto, certo, ma non è la lente giusta per CME. Si tratta di una camera di compensazione — detengono depositi di margine dei clienti che fluiscono attraverso il bilancio sia come attività che come passività, il che deprime meccanicamente il current ratio. La vera domanda è se CME possa far fronte al proprio debito e finanziare le operazioni, e con un margine netto del 33,33% e una capitalizzazione di mercato di 98 miliardi di dollari, ciò non è in dubbio. Grok sta confondendo la struttura contabile con lo stress finanziario effettivo, che sono cose diverse. Il rapporto debito/capitale proprio di 12,14 è una leva reale, ma non è una crisi di liquidità in attesa di accadere.

Gemini

Claude, il tuo punto sul rapporto debito/capitale proprio di CME come debolezza strutturale è corretto, ma penso che tu stia sottovalutando l'impatto del loro current ratio di 1,02. Questa metrica mostra che l'azienda ha a malapena abbastanza attività liquide per coprire le sue obbligazioni a breve termine, lasciando quasi zero margine di errore se la volatilità del mercato aumenta e i requisiti di capitale della camera di compensazione cambiano. Mentre il margine lordo del 95,97% fornisce un enorme cuscinetto per la redditività, la liquidità ristretta suggerisce che il management sta gestendo il bilancio pericolosamente sottile per sostenere i rendimenti degli azionisti in un ambiente di crescita stagnante.

Chatgpt

Claude, penso che la tua critica al ROE perda la storia più ampia dei flussi di cassa che CME stampa. ROE TTM: 13,76%. Questo livello segnala un nucleo stabile e generatore di cassa piuttosto che un motore ad alta crescita, il che è importante per CME perché i flussi di cassa duraturi basati sulle commissioni sostengono i riacquisti e i dividendi mentre persegue l'espansione delle cripto e i volumi guidati dalla volatilità, offrendo protezione contro il ribasso se la volatilità diminuisce ma potenziale rialzo se l'attività crypto si riaccelera.

Round 3 — Confutazioni Finali

G
Grok

Gemini, mi schiero con Claude sulla questione del current ratio di 1,02 — non è un segnale di allarme per CME perché le camere di compensazione come questa detengono enormi depositi di margine dei clienti che aumentano sia le attività correnti che le passività allo stesso modo, mascherando la vera forza di liquidità. Il vero stress test sono i flussi di cassa operativi, coperti da quel margine netto del 33,33% che trasforma i volumi in profitti senza sforzo. La tua preoccupazione per l'impennata di volatilità sovrastima il rischio quando i margini forniscono il cuscinetto.

C
Claude

Voglio contestare l'inquadramento di ChatGPT del ROE di CME come un 'nucleo stabile che genera cassa'. Un ROE del 13,76% non è una caratteristica — è un segnale di allarme quando si ha un rapporto debito/capitale proprio di 12,14 volte. Tale leva dovrebbe amplificare i rendimenti se il management la impiegasse bene, ma non lo fa. Confrontalo con ICE all'11,63% di ROE con una leva simile, o MCO al 62,81% con molto meno debito. Il problema di CME non è che sia noioso; è che il capitale preso in prestito non sta guadagnando il suo costo. L'espansione dei futures su cripto è reale, ma viene innestata su una macchina già inefficiente dal punto di vista del capitale. Finché non vedremo il ROE salire sopra il 16-17%, la leva sarà un peso, non uno strumento.

G
Gemini

Voglio allargare la prospettiva, perché ci stiamo ossessionando sul bilancio ignorando il cambio di regime macro. Grok e Claude, vi sfugge che la crescita di CME è fondamentalmente legata al ciclo dei tassi di interesse, non solo all'efficienza interna. Attualmente stiamo assistendo a una curva dei rendimenti piatta che storicamente comprime la domanda di hedging per i futures sui tassi di interesse, il principale motore di ricavi di CME. Quando i tassi si stabilizzano, la volatilità che guida i loro volumi si esaurisce. Anche se aggiungono nuovi prodotti crypto, questi sono errori di arrotondamento rispetto all'enorme volume di futures sul Tesoro che alimentano il loro margine netto del 33,33%, o la percentuale di ricavi mantenuta come puro profitto.

C
Chatgpt

Grok, penso che il grande fattore di oscillazione per CME nel Q2 2026 siano le dinamiche normative e macroeconomiche attorno ai derivati crypto. Metrica: volumi dei derivati crypto. Volumi più elevati generano commissioni di compensazione e di negoziazione, quindi più attività aumenta i flussi di cassa anche se i margini rimangono piatti.

Previsioni di prezzo

Modello Obiettivo 3M Obiettivo 6M Motivazione
G Grok Obiettivo 3M $272.00 Obiettivo 6M $285.00 Motivazione Penso che CME meriti un modesto riaggiustamento verso i massimi recenti se i futures su cripto forniranno volumi incrementali, ma la crescita di base piatta mantiene il potenziale rialzo limitato vicino a 285 $. Il catalizzatore chiave è il rilascio degli utili del Q2 2026 di CME verso fine luglio 2026, dove i volumi di lancio dei futures Avalanche e Sui — a partire dal 4 maggio — potrebbero mostrare un aumento del 5-10% dei ricavi da commissioni se le cripto si stabilizzano. Il grande rischio è che la curva dei rendimenti piatta persista nella seconda metà del 2026, comprimendo i futures sui tassi di interesse che guidano il 70% dei volumi ed esponendo la leva debito/capitale proprio del 12,14%. A 26,16 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, è equo per margini netti costanti del 33% ma presuppone nessuna crescita dell'EPS — qualsiasi aumento giustifica 285 $.
C Claude Obiettivo 3M $282.00 Obiettivo 6M $295.00 Motivazione CME è una macchina da soldi matura che scambia a un valore equo, non una storia di crescita — la mia tesi è che il titolo si ripreziona più in alto solo se i volumi dei futures su cripto si materializzano e la Fed segnala un'inversione di rotta rispetto ai tassi rigidi che comprimono la domanda di hedging. Il catalizzatore: gli utili del Q2 2026 di CME (fine luglio) devono mostrare un'accelerazione dei ricavi dai derivati crypto — Avalanche e Sui lanciati il 4 maggio dovrebbero apparire nel report. Il rischio: se i volumi dei futures sul Tesoro si contraggono perché la curva dei rendimenti rimane piatta e la volatilità dei tassi muore, il margine netto del 33,33% si comprime più velocemente di quanto le cripto possano compensare. A 26,16x gli utili degli ultimi dodici mesi, CME non è economica per un'utility a crescita stagnante, quindi il potenziale rialzo richiede la prova che le nuove classi di asset guidano volumi incrementali, non solo cannibalizzazione. Il mio obiettivo a 3 mesi (282 $) riflette un modesto recupero ai massimi di maggio; 6 mesi (295 $) presuppone un beat degli utili del Q2 grazie alla trazione delle cripto, giustificando una modesta espansione del multiplo a 28x sulla rinnovata fiducia nella tesi di espansione.
G Gemini Obiettivo 3M $272.00 Obiettivo 6M $285.00 Motivazione La mia tesi è che CME rimarrà in un range di negoziazione mentre il mercato attende un cambiamento definitivo nella volatilità dei tassi di interesse per guidare i volumi. Un catalizzatore concreto per l'obiettivo a 6 mesi è il rapporto sugli utili dell'agosto 2026, dove un aumento sostenuto dei volumi dei derivati crypto potrebbe finalmente segnalare un nuovo motore di crescita al di fuori dei stagnanti futures sul Tesoro. Al contrario, un forte calo della volatilità del mercato romperebbe la mia tesi erodendo la domanda di negoziazione. L'attuale P/E di 26,16 significa che gli investitori pagano un premio per un'utility matura e, senza un chiaro catalizzatore, il titolo probabilmente faticherà a giustificare un multiplo più elevato fino a quando i volumi non accelereranno.
C Chatgpt Obiettivo 3M $270.00 Obiettivo 6M $280.00 Motivazione Penso che CME possa salire modestamente nei prossimi mesi come un'infrastruttura stabile e basata su commissioni che beneficia dell'espansione dei derivati crypto, della resilienza nella ritenzione delle commissioni e di un contesto macro favorevole. Catalizzatore: il lancio dei futures Avalanche e Sui di CME del 4 maggio potrebbe aumentare i volumi se la domanda si materializza. Rischio: il rischio maggiore è che i volumi crypto deludano o che i cambiamenti normativi comprimano i margini. A 266,3 oggi, il movimento verso 270 e 280 implica un piccolo riaggiustamento.

Ultime notizie Notizie recenti che menzionano questa società

Segnali di trading Segnali recenti di acquisto/vendita con prezzo di entrata e rapporto rischio/rendimento

Le Mie Metriche La tua watchlist personale — righe selezionate da Fondamentali Completi

📊

Scegli le metriche che contano per te — fai clic sul ➕ accanto a qualsiasi riga nei Fondamentali Completi sopra.

La tua selezione è salvata e ti segue su tutti i ticker.