HTHT H World Group Limited - American Depositary Shares
NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure · Visualizza su SEC EDGAR ↗ chiudi Ott 2, 2026 10-K/10-Q Apr 24, 2026HTHT Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane
HTHT Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione
La granularità delle barre si adatta al periodo selezionato — passa il mouse sul grafico per vedere apertura/massimo/minimo/chiusura di una barra.
| Data ex-dividendo | Split | Tipo |
|---|---|---|
| 25 Maggio 2018 | 4-for-1 | Avanti |
Informazioni su H World Group Limited - American Depositary Shares Panoramica della società da Wikipedia
H World Group Limited (simplified Chinese: 华住酒店集团; traditional Chinese: 華住酒店集團; pinyin: Huázhù Jiǔdiàn Jítuán), formerly Huazhu Hotels Group in English, is a hotel management company in China. In 2010, H World Group was listed on Nasdaq; in September 2020, H World Group achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange. In January 2023, H World was listed in the Hurun China 500 Most Valuable Private Companies 2022 and ranked No. 126. Its headquarters are in Jiading District, Shanghai.
As of September 2025, H World operates 12,702 hotels with 1,246,240 rooms globally, making it one of the world's largest hotel chains.
History
In August 2005, the first HanTing Hotel was built. The first hotel of the group was opened by Kunshan Railway Station for a trial operation in August 2005. Ji Qi (Chinese: 季琦; pinyin: Jì Qí), the founder, stated that he got the idea to start the chain by reading a book discussing Accor.
In January 2010, the first JI Hotel was built. In March 2010, HanTing Hotel Group, Inc. went public on the New York Stock Exchange. In November 2012, the group's Chinese name was renamed to Huazhu Hotels Group.
In December 2014, signed a long-term strategic alliance agreement with Accor in France, which was finalized in January 2016. In May 2015, former president Jenny Zhang was appointed chief executive officer. In February 2017, the company wholly acquired Orange Crystal Hotel Group, which owns the brands Orange Crystal Hotel and Orange Hotel. In April 2017, the company opened the first Manxin Hotel.
In August 2018, Huazhu Hotels Group announced the completion of its strategic acquisition of the Chinese boutique resort hotel brand, Blossom. In October 2019, the first overseas directly managed shop of JI Hotel was officially opened in Singapore's historic Orchard Road shopping district, as the first overseas hotel of Huazhu Hotels Group. In November 2019, the company announced that one of their subsidiaries purchased Deutsche Hospitality for 700 million euros.
In January 2020, the company completed the acquisition of all equity interest in Deutsche Hospitality, whose hotel brands include Steigenberger, Steigenberger Icons, MAXX by Steigenberger, IntercityHotel and Zleep Hotels. In September 2020, the company achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange under the ticker symbol 1179.HK.
In March 2021, Huazhu and Sunac Cultural and Tourism established a joint venture - Yongle Huazhu Hotel Management Company Limited - to jointly develop the high-end hotel business. In September 2022, the company changed its name to H World Group Limited, or H World.
Corporate affairs
Structure
The group is composed of brands like HanTing Hotel, JI Hotel, Orange Hotel, Hi Inn Hotel, Joya Hotel, Blossom House, Madison International Hotel, Crystal Orange Hotel, Manxin Hotel, Madison Hotel, CitiGO Hotel, Starway Hotel, NiHao Hotel, CJIA Apartment and Suisse Place.
Under franchise agreements with Accor, 300 economy and middle-scale hotels have opened in China, mainly under the Ibis, Novotel, and Mercure brands.
China Lodging Holding Singapore, a wholly owned subsidiary of Huazhu Hotels Group, also acquired 100% equity interest in Deutsche Hospitality, which has since been rebranded to H World International and operates brands such as Steigenberger and IntercityHotel.
=== Financial results ===
Fonte: Wikipedia (Inglese), CC BY-SA 4.0 · Vedi su Wikipedia ↗
Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS
Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?
| Metrica | Tendenza 5 anni | HTHT | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 26.1media 5 anni ≈4.7 | ≈4.7 | · | · | |
| P/S | 5.1media 5 anni ≈6.1 | ≈6.1 | · | · | |
| P/B | 10.0media 5 anni ≈10.9 | ≈10.9 | · | · | |
| EV / EBITDA | 14.7media 5 anni ≈41.8 | ≈41.8 | · | · | |
| Price / Cash Flow (Prezzo / Flusso di cassa) | 15.3media 5 anni ≈32.2 | ≈32.2 | · | · | |
| EV / Revenue (EV / Ricavi) | 4.7media 5 anni ≈6.0 | ≈6.0 | · | · | |
| Price / Tangible Book (Prezzo / Valore contabile tangibile) | 54.7media 5 anni ≈59.0 | ≈59.0 | · | · |
La mediana dei peer viene calcolata su base standardizzata per metrica e potrebbe non corrispondere sempre alla base TTM/MRQ mostrata per questo titolo.
Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC
| Metrica | Tendenza 5 anni | HTHT | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Margine Operativo) | 27.0%media 5 anni ≈17.0% | ≈17.0% | · | · | |
| EBITDA Margin (Margine EBITDA) | 31.9%media 5 anni ≈23.9% | ≈23.9% | · | · | |
| Pretax Margin (Margine ante imposte) | 28.8%media 5 anni ≈15.5% | ≈15.5% | · | · | |
| Net Profit Margin (Margine di Profitto Netto) | 20.1%media 5 anni ≈9.6% | ≈9.6% | · | · | |
| ROA | 8.0%media 5 anni ≈4.1% | ≈4.1% | · | · | |
| ROE | 40.7%media 5 anni ≈21.6% | ≈21.6% | · | · | |
| ROIC | 25.8%media 5 anni ≈16.1% | ≈16.1% | · | · |
Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio
| Metrica | Tendenza 5 anni | HTHT | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Debito / Patrimonio Netto) | 0.5media 5 anni ≈0.6 | ≈0.6 | · | · | |
| Current Ratio (Rapporto corrente) | 0.9media 5 anni ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Quick Ratio | 0.8media 5 anni ≈0.7 | ≈0.7 | · | · | |
| Long-Term Debt / Equity (Debito a lungo termine / Patrimonio netto) | 0.0media 5 anni ≈0.3 | ≈0.3 | · | · |
Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y
Dati fondamentali insufficienti per calcolare questo gruppo di rapporti.
Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti
| Metrica | Tendenza 5 anni | HTHT | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotazione delle attività) | 0.4media 5 anni ≈0.3 | ≈0.3 | · | · | |
| Receivables Turnover (Rotazione dei crediti) | 32.9media 5 anni ≈25.9 | ≈25.9 | · | · | |
| Revenue / Employee (Ricavi / Dipendente) | ≈$956.5K | · | · | · |
valore · ≈ media 5 anni · mediana del settore · giudizio rispetto alla mediana
Dividendi Rendimento, payout ratio, storico dividendi, CAGR 5Y
| Data ex-dividendo | Importo | Valuta | Rendimento |
|---|---|---|---|
| Set 8, 2026 | $0,87 | USD | ≈4.9% |
| Mag 4, 2026 | $1,30 | USD | ≈4.4% |
| Set 9, 2025 | $0,81 | USD | ≈4.8% |
| Apr 9, 2025 | $0,97 | USD | ≈4.9% |
| Ago 14, 2024 | $0,63 | USD | ≈5.5% |
| Dic 20, 2023 | $0,93 | USD | ≈2.8% |
| Mar 23, 2022 | $0,21 | USD | ≈0.64% |
| Gen 9, 2020 | $0,34 | USD | ≈0.85% |
| Dic 31, 2018 | $0,34 | USD | ≈1.2% |
| Dic 1, 2017 | $0,16 | USD | ≈0.60% |
| Dic 28, 2015 | $0,17 | USD | ≈2.1% |
Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili
| Periodo | Rapporto | EPS Actual | EPS Stimato | Sorpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 Giugno 2026 | $0.53 | $0.56 | -5.5% | |
| 31 Marzo 2026 | $0.34 | $0.34 | -0.50% | |
| 31 Dicembre 2025 | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 30 Settembre 2025 | $0.46 | $0.50 | -8.0% | |
| 30 Giugno 2025 | $0.33 | $0.41 | -20.1% | |
| 31 Marzo 2025 | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 31 Dicembre 2024 | $0.02 | $0.17 | -88.5% |
Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario
Conto Economico
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| SG&A Expense | $2.26B | $2.51B | $2.09B | $1.68B | $1.54B | $1.26B | $1.06B | $851M | $691M | $492M | $403M | $342M | |
| Operating Expenses | $18.97B | $19.05B | $17.57B | $14.71B | $13.61B | $11.93B | $9.24B | $7.95B | $6.87B | $5.71B | $5.20B | $4.59B | |
| Operating Income | $6.82B | $5.20B | $4.71B | $-294M | $164M | $-1.69B | $2.11B | $2.34B | $1.43B | $841M | $601M | $389M | |
| Interest Expense | · | · | $385M | $409M | $405M | $533M | $315M | $244M | $87M | $11M | $4M | $2M | |
| Interest Income | · | · | · | · | · | · | · | $148M | $113M | $67M | $27M | $23M | |
| Other Non-op | $38M | $51M | $573M | $10M | $157M | $-89M | $331M | $203M | $128M | $134M | $7M | $3M | |
| Pretax Income | $7.30B | $4.80B | $5.35B | $-1.61B | $-408M | $-2.28B | $2.56B | $1.39B | $1.60B | $1.05B | $639M | $414M | |
| Income Tax | $2.16B | $1.66B | $1.20B | $207M | $12M | $-215M | $640M | $569M | $357M | $279M | $197M | $113M | |
| Net Income | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| EPS (Basic) | $1.65 | $0.98 | $1.28 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $6.22 | $2.54 | $4.40 | $2.84 | $1.74 | $1.23 | |
| EPS (Diluted) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 | |
| Shares (Basic) | 3,070,939,457 | 3,115,130,107 | 3,183,163,131 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 284,305,138 | 281,717,485 | 279,272,140 | 275,139,070 | 250,533,204 | 248,957,645 | |
| Shares (Diluted) | 3,247,494,097 | 3,278,308,290 | 3,351,421,211 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 304,309,890 | 303,605,809 | 293,073,978 | 282,889,494 | 256,104,167 | 253,004,204 | |
| EBITDA | $8.08B | $6.53B | $6.13B | $1.16B | · | $-324M | $3.10B | $3.23B | $2.23B | $1.57B | $1.26B | $960M |
Stato Patrimoniale
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $10.39B | $7.47B | $6.95B | $3.58B | $5.12B | $7.03B | $3.23B | $4.26B | $3.48B | $3.24B | $1.24B | $809M | |
| Short-term Investments | $4.89B | $3.60B | $2.19B | $1.79B | · | · | · | · | $130M | · | $506M | $27M | |
| Receivables | $723M | $817M | $755M | $1.11B | $521M | $404M | $218M | $195M | $163M | $142M | $94M | $89M | |
| Inventory | $57M | $60M | $59M | $70M | $88M | $89M | $57M | $41M | $24M | $22M | $25M | $30M | |
| Other Current Assets | $870M | $800M | $949M | $809M | $847M | $914M | $699M | $540M | $329M | $209M | $168M | $161M | |
| Current Assets | $17.43B | $13.21B | $12.06B | $9.18B | $9.55B | $12.88B | $18.26B | $6.97B | $5.76B | $4.17B | $2.86B | $1.60B | |
| PP&E (Net) | $5.23B | $5.68B | $6.10B | $6.78B | $7.06B | $6.68B | $5.85B | $5.02B | $4.52B | $3.71B | $3.81B | $3.91B | |
| PP&E (Gross) | · | · | $14.29B | $14.32B | $13.12B | $11.80B | $9.93B | $8.80B | $7.74B | $6.75B | $6.21B | $5.67B | |
| Accum. Depreciation | $9.12B | $8.77B | $8.46B | $7.73B | $6.84B | $5.76B | $4.92B | $4.34B | $3.71B | $3.20B | $2.58B | $2.01B | |
| Goodwill | $5.43B | $5.22B | $5.32B | $5.20B | $5.13B | $4.99B | $2.66B | $2.63B | $2.27B | $172M | $109M | $65M | |
| Intangibles | $5.03B | $4.78B | $5.28B | $5.28B | $5.38B | $5.95B | $1.66B | $1.83B | $1.64B | $343M | $145M | $105M | |
| Other Non-current Assets | $752M | $668M | $663M | $688M | $834M | $743M | $707M | $471M | $365M | $200M | $195M | $197M | |
| Total Assets | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Accounts Payable | $1.02B | $983M | $1.02B | $1.17B | $968M | $1.24B | $1.18B | $890M | $766M | $585M | $585M | $641M | |
| Short-term Debt | $5.34B | $880M | $4.05B | $3.29B | $6.23B | $1.14B | $8.50B | $948M | $131M | $298M | $325M | $0 | |
| Current Liabilities | $19.13B | $13.32B | $17.41B | $13.15B | $15.28B | $10.53B | $17.29B | $5.97B | $3.77B | $2.97B | $2.79B | $1.72B | |
| Capital Leases | $23.65B | $23.63B | $24.21B | $27.64B | $28.01B | $27.05B | $18.50B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $1.19B | $919M | $845M | $858M | $853M | $1.18B | $491M | $475M | $422M | $96M | $61M | $38M | |
| Other Non-current Liabilities | $1.93B | $1.47B | $1.12B | $977M | $903M | $771M | $566M | $453M | $381M | $324M | $276M | $216M | |
| Total Liabilities | $51.82B | $50.28B | $51.28B | $52.70B | $52.23B | $53.72B | $45.48B | $17.67B | $11.27B | $4.58B | $4.25B | $2.96B | |
| Long-term Debt | · | · | · | $6.63B | $3.56B | $10.86B | $8.08B | $8.81B | $4.92B | · | · | · | |
| Total Debt | $5.82B | $5.43B | $5.31B | $9.92B | · | $12.00B | $16.58B | $9.76B | $5.05B | $298M | $325M | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $204.0K | $186.0K | $184.0K | |
| Retained Earnings | $3.61B | $2.45B | $794M | $-1.20B | $1.04B | $1.50B | $3.70B | $2.61B | $2.51B | $1.81B | $1.01B | $847M | |
| Treasury Stock | $662M | $274M | $906M | $441M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $0 | |
| AOCI | $199M | $382M | $386M | $232M | $41M | $127M | $-49M | $-42M | $168M | $-5M | $60M | $-12M | |
| Stockholders' Equity | $12.80B | $12.18B | $12.13B | $8.73B | $10.94B | $11.33B | $7.38B | $6.17B | $6.20B | $5.40B | $3.43B | $3.22B | |
| Liabilities + Equity | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Shares Outstanding | 3,071,525,690 | 3,083,916,600 | 3,159,046,350 | 3,112,413,730 | 3,120,746,090 | 3,108,425,680 | 2,859,026,090 | 283,076,012 | 280,518,358 | 278,282,366 | 250,881,559 | 250,747,255 |
Flusso di cassa
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.26B | $1.33B | $1.41B | $1.46B | $1.50B | $1.36B | $991M | $891M | $789M | $695M | $661M | $571M | |
| Stock-based Comp | $420M | $322M | $143M | $87M | $109M | $122M | $110M | $83M | $66M | $55M | $53M | $32M | |
| Deferred Tax | $147M | $113M | $29M | $-268M | $-543M | $-553M | $-38M | $-91M | $-79M | $26M | $-50M | $-42M | |
| Amort. of Intangibles | $38M | $39M | $45M | $45M | $65M | $62M | $16M | $39M | $31M | $17M | $13M | $11M | |
| Other Non-cash | $1.48B | $2.70B | $2.00B | $2.11B | · | $1.87B | $461M | $1.45B | $436M | $459M | $649M | $586M | |
| Operating Cash Flow | $8.38B | $7.52B | $7.67B | $1.56B | $1.34B | $609M | $3.29B | $3.05B | $2.45B | $2.07B | $1.76B | $1.45B | |
| Investing Cash Flow | $-1.04B | $-2.24B | $-1.48B | $-522M | $-1.40B | $-8.10B | $-285M | $-6.34B | $-6.24B | $-176M | $-1.55B | · | |
| Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | $53M | $1.65B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | · | $-7.51B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | $1.97B | · | · | $6.02B | · | · | · | · | · | · | |
| Stock Repurchased | $783M | $1.17B | $848M | $334M | $0 | $107M | $107M | $107M | · | · | $107M | $0 | |
| Net Stock Activity | $-783M | $-1.17B | $-848M | $-334M | · | $5.91B | $-107M | $-107M | · | · | $-107M | · | |
| Dividends Paid | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-4.31B | $-5.50B | $-3.72B | $-1.39B | $-1.80B | $883M | $6.04B | $4.25B | $4.54B | $-266M | $219M | · | |
| Net Change in Cash | $3.00B | $-195M | $2.64B | $-55M | $-1.95B | $-6.91B | $9.12B | $928M | $720M | $1.64B | $429M | $411M | |
| Taxes Paid | $1.63B | $1.31B | $1.13B | $385M | $477M | $238M | $712M | $613M | $380M | $184M | $191M | · |
Redditività
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · | -16.5% | 18.8% | 23.3% | 17.6% | 13.3% | · | · | |
| Net Margin | 20.1% | 12.8% | 18.7% | -13.1% | · | -21.5% | 15.8% | 7.1% | 15.1% | 12.3% | · | · | |
| Pretax Margin | 28.8% | 20.1% | 24.4% | -11.6% | · | -22.4% | 22.9% | 13.8% | 19.7% | 16.5% | · | · | |
| EBITDA Margin | 31.9% | 27.3% | 28.0% | 8.4% | · | -3.2% | 27.6% | 32.1% | 27.3% | 23.9% | · | · | |
| ROA | 8.0% | 4.8% | 6.5% | -2.9% | · | -3.7% | 4.6% | 3.5% | 9.0% | 9.1% | 6.3% | 5.4% | |
| ROE | 40.7% | 25.1% | 39.2% | -18.5% | · | -23.4% | 26.1% | 11.6% | 20.9% | 18.2% | 13.1% | 10.2% | |
| ROIC | 25.8% | 19.3% | 20.9% | -1.8% | · | -6.6% | 6.6% | 8.7% | 9.7% | 11.2% | 11.1% | 8.8% |
Liquidità e Solvibilità
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 1.6 | 1.4 | 1.1 | 0.9 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · | 0.7 | 0.2 | 0.7 | 1.0 | 1.1 | 0.7 | 0.5 | |
| Debt / Equity | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · | 1.1 | 2.2 | 1.6 | 0.8 | 0.1 | 0.1 | · | |
| LT Debt / Equity | 0.0 | 0.4 | 0.1 | 0.8 | · | 1.0 | 1.1 | 1.4 | 0.8 | · | · | · | |
| Interest Coverage | · | · | 12.2 | -0.7 | · | -3.2 | 6.7 | 9.6 | 16.5 | 78.8 | 156.0 | 254.0 |
Efficienza
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | · | 0.2 | 0.3 | 0.5 | 0.6 | 0.7 | · | · | |
| Receivables Turnover | 32.9 | 30.4 | 23.4 | 17.0 | · | 32.8 | 54.3 | 56.2 | 53.7 | 55.5 | · | · |
Per Azione
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $4.17 | $3.95 | $3.84 | $2.80 | · | $36.45 | $25.81 | $21.81 | $22.95 | $19.40 | $13.67 | $12.83 | |
| Revenue / Share | $7.79 | $7.29 | $6.53 | $4.46 | · | $34.83 | $36.84 | $33.15 | $27.88 | $23.11 | · | · | |
| Cash Flow / Share | $2.58 | $2.29 | $2.29 | $0.50 | · | $2.08 | $10.82 | $10.04 | $8.37 | $7.24 | $6.83 | $5.75 | |
| Cash / Share | $3.38 | $2.42 | $2.20 | $1.15 | · | $22.60 | $11.31 | $15.06 | $12.39 | $11.62 | $4.93 | $3.23 | |
| EPS (TTM) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | · | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 |
Valutazione (TTM)
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | · | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| Net Income TTM | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | · | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| Market Cap | $144.52B | $101.86B | $105.64B | $132.03B | · | $14.00B | $11.46B | $8.10B | $10.13B | $3.61B | $1.96B | $1.65B | |
| Enterprise Value | $135.05B | $96.21B | $101.82B | $138.37B | · | $18.97B | $24.81B | $13.60B | $11.58B | $670M | $514M | · | |
| P/E | 29.4 | 34.4 | 26.8 | -71.9 | · | -60.0 | 6.7 | 11.5 | 8.6 | 4.7 | 4.6 | 5.4 | |
| P/S | 5.7 | 4.3 | 4.8 | 9.5 | · | 1.4 | 1.0 | 0.8 | 1.2 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | |
| P/B | 11.3 | 8.4 | 8.7 | 15.1 | · | 1.2 | 1.6 | 1.3 | 1.6 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | |
| P / Tangible Book | 61.5 | 46.7 | 68.7 | · | · | 35.3 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 17.2 | 13.5 | 13.8 | 84.4 | · | 23.0 | 3.5 | 2.7 | 4.1 | 1.8 | 1.1 | 1.1 | |
| EV / EBITDA | 16.7 | 14.7 | 16.6 | 119.1 | · | -58.5 | 8.0 | 4.2 | 5.2 | 0.4 | 0.4 | · | |
| EV / Revenue | 5.3 | 4.0 | 4.7 | 10.0 | · | 1.9 | 2.2 | 1.4 | 1.4 | 0.1 | 0.1 | · | |
| Dividend Yield | 2.7% | 3.4% | · | 0.32% | · | 4.8% | 5.7% | · | 3.0% | 7.6% | · | · | |
| Earnings Yield | 3.4% | 2.9% | 3.7% | -1.4% | · | -1.7% | 14.8% | 8.7% | 11.7% | 21.3% | 21.8% | 18.4% | |
| Payout Ratio | 76.9% | 114.2% | · | -22.8% | · | -30.9% | 37.2% | · | 24.8% | 34.3% | · | · | |
| Annual Payout | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · |
Per Azione
| Metrica | Tendenza | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $-0.15 | $0.92 |
Valutazione (TTM)
| Metrica | Tendenza | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $12.79B | $1.74B | |
| Net Income TTM | $-465M | $216M | |
| P/E | -248.9 | 5.9 | |
| Earnings Yield | -0.40% | 16.9% |
Periodo più recente a sinistra · valori nulli mostrati come ·
Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni
| Metrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B |
| Margine Operativo % | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · |
| Utile netto | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M |
| EPS Diluito | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 |
| Metrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Debito / Patrimonio Netto | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · |
| Rapporto corrente | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · |
Dati fondamentali insufficienti per creare questo bilancio al momento.
Proprietari istituzionali (13F) 266 filer · $6.2B totale · Aggiornato al 30 Settembre 2026
Istituzioni che segnalano il possesso di questo titolo nel loro Modulo SEC 13F trimestrale. Solo posizioni lunghe; un singolo depositante può apparire due volte per diverse gambe di opzioni. Grandi posizioni put/call contrapposte riflettono tipicamente market-making o inventario coperto, non convinzione direzionale.
| Nuove posizioni | Posizioni chiuse | Aumentato | Diminuito | Variazione netta delle azioni |
|---|---|---|---|---|
| 29 (-29 vs trimestre precedente) | 45 (+19 vs trimestre precedente) | 89 (-38 vs trimestre precedente) | 113 (+53 vs trimestre precedente) | +18.9M |
Confrontato con Q1 2026. Le dichiarazioni SEC Form 13F sono dovute entro 45 giorni dalla fine del trimestre più un breve margine per i dichiaranti in ritardo — i trimestri ancora all'interno di questa finestra vengono saltati a favore della coppia più recente completamente riportata.
| Istituzione | Valore | Azioni | % di 13F tracciati | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP | $623.351.913 | 14.941.321 | 10,07% | Azioni |
| JPMORGAN CHASE & CO | $528.330.724 | 12.210.093 | 8,53% | Azioni |
| Capital International Investors | $520.207.598 | 12.469.022 | 8,40% | Azioni |
| Invesco Ltd. | $423.828.558 | 10.158.882 | 6,84% | Azioni |
| Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp | $380.634.924 | 9.123.560 | 6,15% | Azioni |
| BlackRock, Inc. | $373.305.285 | 8.947.874 | 6,03% | Azioni |
| M&G PLC | $255.841.698 | 6.091.469 | 4,13% | Azioni |
| FMR LLC | $188.290.351 | 4.513.192 | 3,04% | Azioni |
| Perseverance Asset Management International | $168.353.592 | 4.035.321 | 2,72% | Azioni |
| Kontiki Capital Management (HK) Ltd. | $157.478.732 | 3.774.658 | 2,54% | Azioni |
| STATE STREET CORP | $147.060.288 | 3.524.935 | 2,37% | Azioni |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $144.318.909 | 3.459.226 | 2,33% | Azioni |
| Artisan Partners Limited Partnership | $141.821.508 | 3.399.365 | 2,29% | Azioni |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $123.893.488 | 2.463.581 | 2,00% | Azioni |
| MORGAN STANLEY | $98.187.401 | 2.353.483 | 1,59% | Azioni |
| Temasek Holdings (Private) Ltd | $96.340.450 | 2.309.215 | 1,56% | Azioni |
| UBS Group AG | $94.353.827 | 2.261.597 | 1,52% | Azioni |
| Capital Research Global Investors | $70.655.115 | 1.693.555 | 1,14% | Azioni |
| NORTHERN TRUST CORP | $61.964.631 | 1.485.250 | 1,00% | Azioni |
| LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC | $55.655.231 | 1.334.018 | 0,90% | Azioni |
| CITIGROUP INC | $54.525.328 | 1.306.935 | 0,88% | Azioni |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $52.388.336 | 1.265.578 | 0,85% | Azioni |
| Capital International, Inc./CA/ | $51.377.179 | 1.231.476 | 0,83% | Azioni |
| GENERATION INVESTMENT MANAGEMENT LLP | $48.024.643 | 1.151.118 | 0,78% | Azioni |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $46.897.368 | 1.110.529 | 0,76% | Azioni |
| SEI INVESTMENTS CO | $46.445.935 | 1.113.277 | 0,75% | Azioni |
| FIL Ltd | $46.062.718 | 1.104.092 | 0,74% | Azioni |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $43.137.688 | 1.033.981 | 0,70% | Azioni |
| Legal & General Group Plc | $41.814.442 | 1.002.264 | 0,68% | Azioni |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $41.355.159 | 991.255 | 0,67% | Azioni |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $37.622.470 | 901.785 | 0,61% | Azioni |
| Capital World Investors | $36.543.466 | 875.922 | 0,59% | Azioni |
| NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB | $34.279.686 | 816.183 | 0,55% | Azioni |
| HSBC HOLDINGS PLC | $31.080.446 | 744.989 | 0,50% | Azioni |
| Qube Research & Technologies Ltd | $30.834.000 | 739.070 | 0,50% | Azioni |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $29.712.275 | 712.183 | 0,48% | Azioni |
| True Light Capital Pte. Ltd. | $28.024.826 | 671.736 | 0,45% | Azioni |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $27.480.463 | 658.688 | 0,44% | Azioni |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $27.430.274 | 657.485 | 0,44% | Azioni |
| BARCLAYS PLC | $27.425.894 | 657.380 | 0,44% | Azioni |
| Russell Investments Group, Ltd. | $27.325.072 | 634.151 | 0,44% | Azioni |
| INDUS CAPITAL PARTNERS, LLC | $25.487.749 | 610.924 | 0,41% | Azioni |
| CITADEL ADVISORS LLC | $25.439.938 | 609.778 | 0,41% | Azioni |
| CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC | $23.798.632 | 570.437 | 0,38% | Azioni |
| Amundi | $23.525.324 | 563.886 | 0,38% | Azioni |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $23.129.067 | 554.388 | 0,37% | Azioni |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $22.991.434 | 551.089 | 0,37% | Azioni |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $21.496.588 | 514.393 | 0,35% | Azioni |
| RV Capital AG | $21.419.590 | 513.413 | 0,35% | Azioni |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $20.683.816 | 495.777 | 0,33% | Azioni |
Attivisti e proprietari del 5%+ 5 partecipazioni
Investitori che hanno depositato SEC Schedule 13D — proprietà effettiva superiore al 5% con l'intento di influenzare l'emittente (partecipazioni attiviste, campagne per il consiglio di amministrazione, M&A). Ogni riga mostra lo stato più recente noto della posizione di quel depositante.
| Depositante | Depositato | Partecipazione | Stato | Scopo | Deposito |
|---|---|---|---|---|---|
| TONG TONG ZHAO, EAST LEADER INTERNATIONAL LIMITED, PERFECT WILL HOLDINGS LIMITED | 20 Ottobre 2025 | 8,50% | Modifica | · | SEC |
| Qi Ji, Winner Crown Holdings Limited ×4 depositi | 20 Ottobre 2025 | 23,30% | Modifica | · | SEC |
| Sherman Holdings Limited, Credit Suisse Trust Limited as the resigning trustee of the Ji Family Trust, Butterfield Trust (Asia) Limited as the newly appointed trustee of the Ji Family Trust ×2 depositi | 06 Luglio 2023 | · | Deposito iniziale | · | SEC |
| Accor, AAPC Hong Kong Limited ×4 depositi | 19 Febbraio 2021 | · | Deposito iniziale | · | SEC |
| Ctrip.com International, Ltd. ×2 depositi | 30 Marzo 2017 | · | Deposito iniziale | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Insider aziendali 8 insider · 1 dirigenti · 7 direttori
| Insider | Ruolo | Ultima attività | Azioni possedute | Acquisti 12m | Vendite 12m | Netto 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hui Jin | Chief Executive Officer | 26 Settembre 2026 M | 7.102.420 | 0 | 0 | $0 |
| John Jiong Wu | Direttore | 02 Settembre 2026 D | 65.620 | 0 | 0 | $0 |
| Yi Zhang | Direttore | 15 Agosto 2026 M | 65.620 | 0 | 0 | $0 |
| Justin Martin Leverenz | Direttore | 15 Agosto 2026 M | 164.050 | 0 | 0 | $0 |
| Theng Fong Hee | Direttore | 20 Luglio 2026 M | 31.640 | 0 | 1 | $-1.612.374 |
| Lei Cao | Direttore | 28 Giugno 2026 M | 113.220 | 0 | 0 | $0 |
| Qi Ji | Direttore | 31 Maggio 2026 M | 16.535.620 | 0 | 0 | $0 |
| Jie Zheng | Direttore | 15 Maggio 2026 M | 373.090 | 0 | 0 | $0 |
Insider dai depositi SEC Modulo 3/4/5; netto = solo acquisti/vendite di mercato
Proprietà ETF Posseduti da 26 ETF
Il peso riflette solo le partecipazioni azionarie dirette (N-PORT); fondi a leva o basati su derivati possono detenere ulteriore esposizione swap non mostrata.
| Fondo | Peso | Unità | Aggiornato al | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3,85% | 76.208 SH | 01 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| CHIQ · Global X Funds | 2,10% | 63.916 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| ABLG · Abacus FCF ETF Trust | 1,06% | 4.011 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| JADE · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,99% | 7.035 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| IQDF · FlexShares Trust | 0,70% | 188.430 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,68% | 17.680 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,67% | 75.122 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| FFEM · Fidelity Covington Trust | 0,45% | 6.572 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,33% | 90.880 SH | 01 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| MCHI · iShares Trust | 0,32% | 459.800 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| BKF · iShares, Inc. | 0,19% | 3.246 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0,17% | 2.169 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| LDEM · iShares Trust | 0,17% | 1.317 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| EEMA · iShares, Inc. | 0,08% | 17.710 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,08% | 3.822 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| AAXJ · iShares Trust | 0,07% | 66.766 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| EEM · iShares, Inc. | 0,06% | 466.639 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| IEMG · iShares, Inc. | 0,06% | 2.143.750 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| ACWX · iShares Trust | 0,02% | 62.223 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| IXUS · iShares Trust | 0,02% | 272.856 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| CRBN · iShares Trust | 0,02% | 4.475 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| ACWI · iShares Trust | 0,01% | 67.138 SH | 11 Settembre 2026 | Giornaliero |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 22.240 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| DFSE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 1.012 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| DFAE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 12.890 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| DEHP · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 320 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
HTHT Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo
Target Price a 12 Mesi
17 analisti · 2026-09-30Target medio $60.64 +45,1%
Ultime notizie Notizie recenti che menzionano questa società
HTHT Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo
H World Group è un operatore alberghiero ad alte prestazioni la cui impressionante redditività è attualmente oscurata da significative preoccupazioni sul debito. Claude e Gemini hanno avvertito che il ROE del 33,88% della società è pesantemente sostenuto dalla leva finanziaria, creando una fragile posizione di liquidità. Mentre Grok e il panel hanno riconosciuto il potenziale di crescita se la domanda di viaggi cinese rimarrà forte, si sono divisi sulla questione se l'attuale rapporto di 0,85 segnali stabilità o una crisi imminente. Il consenso rimane cauto finché la gestione...
Round 1 — Prime impressioni
Vedo il caso rialzista più forte per HTHT come il pieno recupero del turismo cinese nel 2026, che sbloccherà la rete alberghiera ad alto margine dell'azienda per una crescita esplosiva. Il ROE è salito al 34%, il che significa che H World converte il patrimonio netto degli azionisti in profitti molto meglio dei tipici concorrenti del settore alberghiero man mano che le camere si riempiono. Il margine netto si è ampliato al 16%, dimostrando potere di prezzo in un aumento della domanda che supera i costi. L'EPS è raddoppiato a 1,22 dollari nell'ultimo anno, alimentando un potenziale riaggiustamento verso un P/E di 30x se i volumi di viaggio si manterranno.
Il mio caso ribassista più forte è il rallentamento economico della Cina che comprime i budget di viaggio, esponendo il bilancio indebitato di HTHT a difficoltà. Il rapporto debito/capitale proprio è salito all'83%, segnalando un forte indebitamento che amplifica qualsiasi calo dei ricavi in un'erosione dei profitti. Il current ratio si attesta a 0,85, inferiore a 1,0, evidenziando rischi di liquidità che potrebbero forzare la vendita di attività o la diluizione in una crisi. Le azioni sono scese del 12% rispetto ai massimi di maggio intorno a 38 dollari, rispecchiando deflussi di ETF come notato il 7 aprile.
H World sta generando liquidità e premiando gli azionisti su una scala che la maggior parte degli operatori alberghieri non può eguagliare. Il ROE del 33,9% indica che questa attività converte il capitale proprio in profitto con notevole efficienza — quel tipo di rendimento è raro al di fuori della tecnologia e della finanza, e segnala potere di prezzo in un mercato alberghiero cinese in consolidamento. I margini netti si sono ampliati al 15,95% dal 13,67% di un anno fa, e l'EPS è cresciuto del 22,7% anno su anno a 1,22 dollari. A 25 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, la valutazione non è economica, ma riflette un'attività che ha dimostrato di poter sostenere rendimenti elevati attraverso i cicli.
Il bilancio è un segnale di allarme che non posso ignorare. Il rapporto debito/capitale proprio si attesta all'83%, in aumento rispetto al 79% dell'anno scorso, e il current ratio di 0,85 significa che H World ha meno di 85 centesimi di attività liquide per ogni dollaro di obbligazioni a breve termine — questo è al di sotto della linea di sicurezza. Il titolo è rimasto laterale per tre mesi nonostante la crescita degli utili, suggerendo che il mercato sta prezzando o una compressione dei margini in futuro o scetticismo sulla sostenibilità del debito. Se la domanda di viaggi cinese si indebolisce o i costi di rifinanziamento aumentano, questa leva finanziaria diventa rapidamente una passività.
H World Group sta dimostrando un'eccezionale efficienza operativa che consente loro di scalare profittevolmente in un mercato competitivo. La società sta generando un rendimento del capitale proprio del 33,88%. Questo mi dice che il management è molto efficace nell'impiegare il capitale degli azionisti per generare una crescita effettiva degli utili. Il loro margine di profitto netto del 15,95% lo conferma ulteriormente, mostrando che stanno convertendo con successo una porzione significativa del loro fatturato in utili netti. Con un margine lordo del 67,2%, possiedono chiaramente il potere di prezzo necessario per difendere la loro quota di mercato contro i concorrenti nazionali nel settore alberghiero.
La società sta portando un ammontare preoccupante di leva finanziaria che potrebbe diventare una passività importante se la crescita rallenta. Il loro rapporto debito/capitale proprio si attesta all'82,96%. Ciò significa che la società si affida pesantemente a denaro preso in prestito per alimentare la sua espansione, il che aumenta il rischio in un ambiente economico volatile. Inoltre, il loro current ratio di 0,8482 suggerisce che hanno meno di un dollaro di attività liquide per ogni dollaro di debito a breve termine. Ciò indica una posizione di liquidità in contrazione che lascia pochissimo margine di errore se dovessero affrontare un improvviso calo della domanda di viaggi.
Il caso rialzista di HTHT si basa sull'efficienza del capitale e sulla capacità di generare utili. ROE TTM: 33,88%. Ciò significa che la società trasforma circa 0,34 dollari di ogni dollaro di capitale proprio in profitto, segnalando una forte efficienza del capitale. Margine di profitto netto TTM: 15,95%. Ciò dimostra che HTHT trattiene una solida fetta di fatturato come profitto, supportando il reinvestimento man mano che l'occupazione cresce. P/E TTM: 25,05%. Gli investitori stanno prezzando una continua crescita degli utili, che potrebbe supportare ulteriori rialzi se la domanda si manterrà.
HTHT presenta rischi significativi di liquidità e leva finanziaria che potrebbero limitare i rialzi. Current ratio 0,8482. Un rapporto inferiore a 1 segnala potenziale stress di finanziamento a breve termine se la domanda si indebolisce. Debito/Capitale proprio 82,96. Un'elevata leva finanziaria amplifica la volatilità degli utili e aumenta il rischio finanziario in un mercato alberghiero ciclico. P/E TTM: 25,05. Un multiplo elevato lascia meno margine se la crescita rallenta e il sentiment diventa negativo, come suggerito da un segnale di deflusso di ETF il 07-04-2026.
Round 2 — Risposte e Confutazioni
Round 2 — Risposte e Confutazioni
Gemini, la tua visione ribassista segnala una posizione di liquidità in contrazione, ma il current ratio è rimasto piatto a 0,8482 negli ultimi due trimestri. Questa coerenza significa che H World copre le sue fatture a breve termine senza sforzo aggiuntivo, anche mentre si espande. Il problema più grande rimane il rapporto debito/capitale proprio che sale all'83%, il che amplifica i rischi se il boom dei viaggi in Cina vacilla e il rifinanziamento diventa più costoso.
Devo contestare la lettura di ChatGPT di quel numero di ROE. ChatGPT ha detto che l'azienda trasforma 0,34 dollari di ogni dollaro di capitale proprio in profitto — questa è la definizione, ma non coglie ciò che sta realmente accadendo qui. Un ROE del 33,88% abbinato a un rapporto debito/capitale proprio dell'82,96% mi dice che H World sta amplificando i rendimenti attraverso la leva finanziaria, non pura eccellenza operativa. Togliendo l'effetto del debito, il rendimento sottostante delle attività è probabilmente la metà. Questo è importante perché quando i tassi aumentano o i viaggi si indeboliscono, quella leva finanziaria si trasforma rapidamente da amplificatore di rendimento a moltiplicatore di rischio. Il ROE sembra impressionante finché non vedi che è in parte ingegneria finanziaria.
Claude, il tuo punto sul bilancio come segnale di allarme è corretto, ma penso che tu sottovaluti come l'attuale crisi di liquidità minacci specificamente la loro strategia di espansione. Con un current ratio di 0,8482, l'azienda sta operando effettivamente senza un margine di sicurezza per i suoi obblighi a breve termine. Ciò significa che per ogni dollaro di debito in scadenza, hanno meno di 85 centesimi di attività liquide per coprirlo. In un ambiente ad alta leva finanziaria, questa mancanza di respiro costringe il management a dare priorità al servizio del debito rispetto al reinvestimento necessario per mantenere quell'impressionante ROE.
Claude, il tuo punto sul ROE è istruttivo, ma il ROE del 33,9% può essere gonfiato dalla leva finanziaria piuttosto che dalla pura forza operativa. Ciò significa che i profitti di HTHT potrebbero dipendere maggiormente dai guadagni basati sul debito piuttosto che dalla domanda sostenibile, quindi un rallentamento potrebbe colpire più duramente gli utili. Il cuscinetto di liquidità è importante qui, e un ambiente di finanziamento in contrazione potrebbe comprimere il multiplo del titolo se gli investitori diventano avversi al rischio. Osserverò come si evolverà la generazione di cassa per supportare questa leva finanziaria.
Round 3 — Confutazioni Finali
Round 3 — Confutazioni Finali
Claude, devo contestare la tua speculazione secondo cui il rendimento delle attività di HTHT è probabilmente la metà del ROE a causa della leva finanziaria. Il ROE è salito al 33,9% dal 27,7% di un anno fa, mentre il rapporto debito/capitale proprio è aumentato solo modestamente all'83 dal 79. Questa sovraperformance indica guadagni operativi genuini come l'espansione dei margini netti al 16%, non solo un'amplificazione del debito. Senza cifre effettive sul ROA, rischiamo di sovrastimare l'effetto leva e sottovalutare lo slancio del business nel recupero del settore alberghiero cinese.
Voglio contestare l'affermazione di Grok secondo cui il current ratio che si mantiene piatto a 0,8482 significa che H World sta coprendo le sue fatture a breve termine senza sforzo aggiuntivo. È il contrario. Un current ratio inferiore a 1,0 è intrinsecamente teso — significa che l'azienda ha una pressione strutturale di liquidità a breve termine, non temporanea. Il fatto che non sia *peggiorato* non lo rende sicuro; significa che H World è bloccata in una posizione perpetua in cui deve rinnovare il debito o fare affidamento sul flusso di cassa operativo solo per rimanere al passo. Ciò che conta per il 2026 è se la domanda di viaggi cinese si manterrà abbastanza forte da generare quel flusso di cassa. Se i tassi di occupazione scendono anche solo del 5-10% rispetto al picco, quel flusso di cassa operativo si prosciuga rapidamente, e improvvisamente quel rapporto di 0,85 diventa una crisi di rifinanziamento. Grok, stai confondendo stabilità con sicurezza.
Voglio contestare l'affermazione di Grok secondo cui un current ratio piatto di 0,85 indica stabilità. Un current ratio di 0,85 significa che l'azienda ha meno di un dollaro di attività liquide per coprire ogni dollaro di debito a breve termine. Quando gestisci un'attività con un debito/capitale proprio dell'83%, quel rapporto non è 'stabile' — è una vulnerabilità strutturale che lascia zero margine di errore se la spesa dei consumatori cinesi si indebolisce. Mantengo il mio rating di hold perché il regime macroeconomico in Cina rimane il principale fattore imprevedibile; finché non vedremo un rimbalzo sostenuto nei viaggi domestici, questa leva finanziaria è un conto alla rovescia.
Claude, la tua affermazione secondo cui HTHT sta generando liquidità su una scala che la maggior parte degli operatori alberghieri non può eguagliare è troppo forte dato il bilancio. Il rapporto Debito/Capitale proprio si attesta vicino all'83%, il che significa che la leva finanziaria è un grande motore dei profitti qui e potrebbe amplificare le perdite se la domanda si indebolisce.
Previsioni di prezzo
| Modello | Obiettivo 3M | Obiettivo 6M | Motivazione |
|---|---|---|---|
| Grok | $35.00 | $37.50 | Mi aspetto che HTHT salga modestamente fino al Q2 2026, poiché i dati sull'occupazione dei viaggi domestici in Cina confermano un rimbalzo sostenuto, mettendo momentaneamente in secondo piano le preoccupazioni sulla leva finanziaria. Il catalizzatore chiave è il rilascio degli utili del Q2 2026 a fine agosto, dove un EPS superiore a 1,22 dollari validerebbe l'espansione dei margini e innescherebbe un riaggiustamento. Il grande rischio sono le cifre del PIL cinese di luglio 2026 che mostrano una crescita della spesa dei consumatori inferiore al 5%, esponendo il rapporto debito/capitale proprio dell'83% come un killer di profitti in un rallentamento. All'attuale P/E di 25x su un EPS di 1,22 dollari, il mercato sta prezzando una crescita costante del 15% — equo se le camere si riempiono, ma vulnerabile a scivoloni macroeconomici. |
| Claude | $31.50 | $35.75 | L'alto ROE di H World maschera rendimenti guidati dalla leva finanziaria, non da superiorità operativa — la vera prova è se la domanda di viaggi cinese sosterrà un flusso di cassa sufficiente a servire un rapporto debito/capitale proprio dell'83% senza stress di rifinanziamento. Il mio target a 3 mesi riflette pressioni a breve termine: il current ratio di 0,85 lascia zero margine di errore, e se i dati sull'occupazione del Q2 deluderanno, il titolo si riaggiusterà al ribasso poiché gli investitori prezzano il rischio di rifinanziamento. Il target a 6 mesi presuppone che il recupero dei viaggi in Cina tenga e che la gestione dimostri che la generazione di cassa può coprire il servizio del debito senza diluizione — una compressione del P/E da 25x a 22x man mano che le preoccupazioni sulla leva finanziaria si attenuano. Catalizzatore: utili del Q2 2026 che mostrano crescita dell'occupazione e flusso di cassa libero positivo. Rischio: crescita del PIL cinese al di sotto delle aspettative, che costringe tagli ai budget di viaggio che fanno crollare rapidamente i margini. |
| Gemini | $35.50 | $38.00 | La mia tesi è che HTHT scambierà in un intervallo ristretto finché l'azienda non dimostrerà di poter ridurre la leva finanziaria mantenendo l'occupazione. Il catalizzatore principale è il rilascio degli utili del 2026Q2; se la gestione riporterà un aumento sostenuto del RevPAR, ciò segnalerà che il loro modello ad alto margine sta vincendo nonostante gli ostacoli economici. Il rischio principale è una improvvisa crisi di liquidità innescata da una violazione dei covenant del debito, che causerebbe una brusca vendita. Attualmente, il P/E di 25,05 suggerisce che gli investitori stanno pagando un premio per la crescita, ma questa valutazione è fragile e si basa interamente sulla capacità dell'azienda di evitare che il suo sottile current ratio di 0,85 si deteriori ulteriormente. |
| Chatgpt | $34.25 | $36.50 | HTHT può salire nel breve termine se il rimbalzo dei viaggi in Cina sostiene lo slancio degli utili e la leva finanziaria rimane gestibile. Catalizzatore: la prossima pubblicazione trimestrale e l'aggiornamento delle guidance che confermano guadagni di occupazione e resilienza dei margini spingerebbero il titolo più in alto. Rischio: un più marcato rallentamento della domanda cinese o costi di rifinanziamento potrebbero erodere il flusso di cassa e comprimere il multiplo. Un P/E intorno a 25x implica che il mercato sta prezzando una solida crescita degli utili; se i risultati si mantengono, potrebbe esserci un riaggiustamento, altrimenti una compressione. |
Segnali di trading Segnali recenti di acquisto/vendita con prezzo di entrata e rapporto rischio/rendimento
Nessun segnale aperto al momento — nessuna scheda è compilata, e questo è onesto.
Le Mie Metriche La tua watchlist personale — righe selezionate da Fondamentali Completi
Scegli le metriche che contano per te: fai clic sul + accanto a qualsiasi riga in Fondamentali Completi sopra.
La tua selezione è salvata e ti segue su tutti i ticker.