JD JD.com, Inc. - American Depositary Shares
NASDAQ · Retail · Visualizza su SEC EDGAR ↗ chiudi Ott 2, 2026 10-K/10-Q Apr 16, 2026JD Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane
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Informazioni su JD.com, Inc. - American Depositary Shares Panoramica della società da Wikipedia
JD.com (fino al marzo 2013 360Buy) è una società cinese di commercio elettronico con sede a Pechino, in Cina, nata nel luglio del 1998. Per numero di clienti, JD.com è la seconda piattaforma di commercio elettronico più grande della Cina, dietro Alibaba Group e davanti a Pinduoduo, nel mondo è dietro Amazon e Alibaba Group. Al 2022 risulta il 46º gruppo al mondo per fatturato nella Fortune Global 500.
Storia
Più grande dettagliante su internet B2C in Cina, sbarca su internet come jdlaser.com nel 2004, come negozio di magnetottica, ma presto diversifica vendendo elettronica, dispositivi portatili e computer. Successivamente, nel giugno 2007, cambia dominio in www.360buy.com. Inizia poi a vendere anche prodotti per la casa e per bambini, così come libri, cibo e biglietti aerei. Da fine ottobre 2012 entra anche nel mercato europeo.
Nel 2014 Tencent Holdings ha accettato di acquistare una partecipazione del 15% nel sito di e-commerce cinese JD.com Inc. per costruire un concorrente più forte di Alibaba Group Holding Ltd..
Nel maggio 2014, JD.com viene introdotto nel mercato azionario del Nasdaq e, in questa occasione, raccoglie 1,8 miliardi di dollari.
Dal 2017 fa parte degli azionisti, detiene il 2,06%, nella società Wanda Commercial Management con Tencent Holdings (4,12%), Suning Holdings Group (3,91%) e Sunac China Holdings (3,91%). L'azienda ha sviluppato la propria presenza nei paesi occidentali creando uffici a New York, Parigi, Londra, Milano e in altre città. Nel gennaio 2022 JD.com ha stretto una partnership con Shopify per iniziare a vendere i marchi Shopify attraverso il suo sito di e-commerce transfrontaliero in Cina.
Attività
Il fatturato del 2017 è stato di 362,3 miliardi di yuan (55,7 miliardi di dollari), con un aumento del 40,3% rispetto all'anno precedente. L'utile netto è stato di 116,8 milioni di yuan ($ 18 milioni) per l'anno, rispetto a una perdita netta di 2 miliardi di yuan ($ 315,2 milioni) nel 2016. JD ha dichiarato di contare 292,5 milioni di clienti attivi.
JD.com funziona come Amazon.com vendendo direttamente ai propri clienti beni di sua proprietà, perché li ha acquistati a monte. Questa scelta obbliga l'azienda a dotarsi di una rete di magazzini, e a investire soprattutto nella logistica.
Affiliati
Legalmente JD.com, Inc. è una Holding registrata nelle Isole Cayman. I componenti principali dell'azienda:
JD Worldwide — è una piattaforma di trading online internazionale che consente ai marchi di tutto il mondo di vendere direttamente i propri prodotti ai consumatori cinesi.
Joybuy — è una piattaforma Business-to-business internazionale.
JD.com Overseas — è una piattaforma internazionale di e-commerce.
JD Global Sales — è una piattaforma internazionale di e-commerce.
JD Luxury — è una piattaforma di shopping online specializzata in marchi di lusso.
J Shop — è una piattaforma di shopping online specializzata in prodotti per attività all'aria aperta, sport e viaggi.
Jingxi è una piattaforma di shopping di gruppo.
JD Logistics — è la divisione logistica di JD.com. A partire dal 2022, l'azienda disponeva di oltre 1.400 magazzini con una superficie totale di oltre 25 milioni di m² (inclusi magazzini frigoriferi in 37 città con una superficie totale di oltre 600.000 m²), più di 7.200 stazioni di consegna e più di 200.000 corrieri in Cina, oltre a più di 80 magazzini all'estero.
JD Logistics Open Warehouse — è una piattaforma che consente di prenotare spazi di magazzino attraverso i servizi cloud dell'azienda.
Asia No.1 — è una rete di parchi logistici "intelligenti" nelle città di Shanghai, Suzhou, Wuxi, Shenzhen, Dongguan, Pechino, Langfang, Tsingtao, Changsha.
JD Retail — è la divisione retail di JD.com.
E-Space — è una catena di negozi di elettronica e gadget intelligenti.
7Fresh — è una catena di supermercati alimentari.
JD Technology — è la divisione informatica e servizi digitali di JD.com.
JD AI Research Institute — è un centro di ricerca nel campo dell'intelligenza artificiale.
JD Cloud — è la divisione dei servizi cloud di JD.com.
JD Finance — è una divisione di JD.com focalizzata su investimenti in startup e servizi di crowdfunding.
JD Property Group — è una divisione di JD.com che gestisce asset immobiliari e infrastrutturali (magazzini, parchi logistici e industriali, data center, centrali solari).
Jade Palace Hotel (Pechino).
JD Security — è una divisione di JD.com che fornisce acquisti e pagamenti sicuri (account, big data e sicurezza mobile).
JD Health — è una divisione di JD.com che vende medicinali, integratori alimentari, nutrizione per bambini, dietetica e sportiva, ottica e prodotti e servizi per la nutrizione e la salute degli animali domestici.
JD Pharmacy — è una piattaforma di vendita al dettaglio di prodotti farmaceutici e servizi di consulenza sanitaria online, diagnostica online e telemedicina.
JD Travel — è una piattaforma per la prenotazione di tour, hotel e biglietti.
JD Consumption and Industry Development Research Institute — è una divisione di JD.com dedicata alla ricerca sui consumi e sulla produzione.
JD E-Commerce Industry College — è una divisione di JD.com dedicata all'educazione all'e-commerce.
JD Gaming — è un'organizzazione sportiva che gestisce squadre di eSport professionali.
JD Foundation — è il braccio filantropico di JD.com, dedicato all'istruzione, alla conservazione, alla riduzione della povertà e al soccorso in caso di calamità.
Attività estere
Tiki.vn — è la più grande società di e-commerce in Vietnam.
PT Jingdong Indonesia Pertama (JD.ID) — è una delle più grandi società di e-commerce in Indonesia.
JD Central (JDC) — è una delle più grandi società di e-commerce in Thailandia.
Farfetch — è il più grande rivenditore online di marchi di lusso del Regno Unito.
Una rete di magazzini e centri di assistenza in Taiwan, Vietnam, Laos, Cambogia, Thailandia, Malaysia, Singapore, Indonesia, Emirati Arabi Uniti, Regno Unito, Paesi Bassi, Germania, Polonia, Stati Uniti d'America, Brasile e Australia.
Rete di parchi logistici in Vietnam.
Ochama — catena di negozi automatizzati nei Paesi Bassi.
Catena di negozi di elettronica E-Space in Indonesia.
Centro di ricerca e sviluppo a Santa Clara.
Consiglio di amministrazione
Liu Qiangdong è il presidente del consiglio di amministrazione e il maggiore azionista della società.
Lei Xu ha assunto la carica di amministratore delegato ( CEO ) nell'aprile 2022, prima era presidente di JD.com; in azienda dal 2007.
Dal 2021 Caroline Scheufele, presidente dell'azienda svizzera di orologi e gioielli Chopard, fa parte del consiglio di amministrazione come amministratore indipendente.
Dati finanziari
Nel terzo trimestre 2025 il fatturato è stato pari a 142 miliardi di dollari con una crescita prossima al 15% rispetto lo stesso periodo del 2024.
Azionisti
Tra i maggiori azionisti di JD.com ci sono Liu Qiangdong (15,8%), il gigante cinese di Internet Tencent Holdings (15%), il gigante statunitense della vendita al dettaglio Walmart (12,1%), la società di investimento di Hong Kong Hillhouse Capital Group , la società di investimento statunitense Tiger Global Management (3,62 %), l'hedge fund americano Lone Pine Capital (1,64%), la società di investimento americana Invesco (1,27%) e la società di gestione patrimoniale americana Dodge & Cox (1,13%).
Fonte: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Vedi su Wikipedia ↗
Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS
Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?
| Metrica | Tendenza 5 anni | JD | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 4.4media 5 anni ≈-6.5 | ≈-6.5 | · | · |
La mediana dei peer viene calcolata su base standardizzata per metrica e potrebbe non corrispondere sempre alla base TTM/MRQ mostrata per questo titolo.
Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC
| Metrica | Tendenza 5 anni | JD | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Margine Operativo) | 0.21%media 5 anni ≈1.7% | ≈1.7% | · | · | |
| EBITDA Margin (Margine EBITDA) | 0.96%media 5 anni ≈2.4% | ≈2.4% | · | · | |
| Pretax Margin (Margine ante imposte) | 1.9%media 5 anni ≈2.1% | ≈2.1% | · | · | |
| Net Profit Margin (Margine di Profitto Netto) | 1.8%media 5 anni ≈1.6% | ≈1.6% | · | · | |
| ROA | 3.3%media 5 anni ≈2.9% | ≈2.9% | · | · | |
| ROE | 10.0%media 5 anni ≈8.3% | ≈8.3% | · | · | |
| ROIC | 1.1%media 5 anni ≈6.4% | ≈6.4% | · | · |
Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio
| Metrica | Tendenza 5 anni | JD | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Debito / Patrimonio Netto) | 0.0media 5 anni ≈0.0 | ≈0.0 | · | · | |
| Current Ratio (Rapporto corrente) | 1.2media 5 anni ≈1.3 | ≈1.3 | · | · | |
| Quick Ratio | 0.8media 5 anni ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Interest Coverage (Copertura degli interessi) | 1.0media 5 anni ≈7.2 | ≈7.2 | · | · |
Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y
Dati fondamentali insufficienti per calcolare questo gruppo di rapporti.
Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti
| Metrica | Tendenza 5 anni | JD | media 5 anni | Mediana dei peer | Verdetto |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotazione delle attività) | 1.9media 5 anni ≈1.9 | ≈1.9 | · | · | |
| Inventory Turnover (Rotazione delle scorte) | 11.9media 5 anni ≈12.2 | ≈12.2 | · | · | |
| Receivables Turnover (Rotazione dei crediti) | 49.5media 5 anni ≈63.5 | ≈63.5 | · | · | |
| Revenue / Employee (Ricavi / Dipendente) | ≈$1.5M | · | · | · |
valore · ≈ media 5 anni · mediana del settore · giudizio rispetto alla mediana
Dividendi Rendimento, payout ratio, storico dividendi, CAGR 5Y
| Data ex-dividendo | Importo | Valuta | Rendimento |
|---|---|---|---|
| Apr 9, 2026 | $1,00 | USD | ≈3.5% |
| Apr 8, 2025 | $1,00 | USD | ≈3.0% |
| Apr 4, 2024 | $0,76 | USD | ≈2.9% |
| Apr 5, 2023 | $0,62 | USD | ≈1.5% |
| Mag 19, 2022 | $1,26 | USD | ≈2.4% |
Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili
| Periodo | Rapporto | EPS Actual | EPS Stimato | Sorpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 Giugno 2026 | $3.14 | $3.57 | -12.0% | |
| 31 Marzo 2026 | $2.56 | $2.95 | -13.2% | |
| 31 Dicembre 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% | |
| 30 Settembre 2025 | $1.87 | $2.10 | -10.7% | |
| 30 Giugno 2025 | $2.48 | $3.59 | -30.9% | |
| 31 Marzo 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% |
Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario
Conto Economico
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Cost of Revenue | $1.10T | $974.95B | $924.96B | $899.16B | $822.53B | $636.69B | $492.47B | $396.07B | $311.52B | $222.93B | $158.96B | $101.63B | |
| R&D Expense | $22.23B | $17.03B | $16.39B | $16.89B | $16.33B | $16.15B | $14.62B | $12.14B | $6.65B | · | · | · | |
| SG&A Expense | $11.98B | $8.89B | $9.71B | $11.05B | $11.56B | $6.41B | $5.49B | $5.16B | $4.21B | $3.44B | $2.19B | $5.26B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | $464.64B | $363.17B | $259.54B | $186.40B | $120.80B | |
| Operating Income | $2.77B | $38.74B | $26.02B | $19.72B | $4.14B | $12.34B | $8.99B | $-2.62B | $-835M | $-1.25B | $-5.36B | $-5.80B | |
| Interest Expense | $2.80B | $2.90B | $2.88B | $2.11B | $1.21B | $1.12B | $725M | $855M | $964M | $619M | $73M | $29M | |
| Interest Income | $9.06B | $9.35B | $9.58B | $5.74B | $4.21B | $2.75B | $1.79B | $2.12B | $2.53B | $1.23B | $673M | $638M | |
| Other Non-op | $17.33B | $13.37B | $7.50B | $-1.55B | $-590M | $35.31B | $7.16B | $95M | $1.32B | $1.54B | $-146M | $217M | |
| Pretax Income | $25.32B | $51.54B | $31.65B | $13.87B | $-2.58B | $50.82B | $13.69B | $-2.37B | $121M | $-1.88B | $-7.76B | $-4.98B | |
| Income Tax | $2.18B | $6.88B | $8.39B | $4.18B | $1.89B | $1.48B | $1.80B | $427M | $140M | $166M | $-15M | $19M | |
| Net Income | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| EPS (Basic) | $6.89 | $13.83 | $7.69 | $3.32 | $-1.15 | $16.35 | $4.18 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| EPS (Diluted) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| Shares (Basic) | 2,847,199,686 | 2,989,701,855 | 3,144,233,160 | 3,125,571,110 | 3,107,436,665 | 3,021,808,985 | 2,912,637,241 | 2,877,902,678 | 2,844,826,014 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| Shares (Diluted) | 2,978,037,127 | 3,076,061,616 | 3,170,542,396 | 3,180,886,136 | 3,107,436,665 | 3,109,024,030 | 2,967,321,803 | 2,877,902,678 | 2,911,461,817 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| EBITDA | $12.52B | $47.64B | $34.32B | $26.96B | $10.37B | $18.41B | $14.82B | $2.94B | $3.36B | $1.49B | $-3.84B | $-4.15B |
Stato Patrimoniale
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $137.49B | $108.35B | $71.89B | $78.86B | $70.77B | $86.08B | $36.97B | $34.26B | $25.69B | $15.57B | $13.98B | $16.91B | |
| Short-term Investments | $75.74B | $125.64B | $118.25B | $141.09B | $114.56B | $60.58B | $24.60B | $2.04B | $8.59B | $6.55B | $2.78B | $12.16B | |
| Receivables | $27.33B | $25.60B | $20.30B | $20.58B | $11.90B | $7.11B | $6.19B | $11.11B | $16.36B | $16.14B | $8.19B | $2.44B | |
| Inventory | $95.43B | $89.33B | $68.06B | $77.95B | $75.60B | $58.93B | $57.93B | $44.03B | $41.70B | $28.91B | $20.54B | $12.19B | |
| Prepaid Expense | $17.90B | $15.95B | $15.64B | $15.16B | $11.46B | $7.08B | $4.08B | $3.85B | $2.26B | $1.97B | $1.49B | $1.73B | |
| Other Current Assets | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $123M | $104M | |
| Current Assets | $374.42B | $386.70B | $307.81B | $351.07B | $299.67B | $234.80B | $139.09B | $104.86B | $115.03B | $106.93B | $58.47B | $49.94B | |
| PP&E (Net) | $91.35B | $82.74B | $70.03B | $55.08B | $32.94B | $22.60B | $20.65B | $21.08B | $12.57B | $7.02B | $6.23B | $2.41B | |
| PP&E (Gross) | $123.78B | $108.69B | $89.87B | $69.37B | $50.22B | $39.70B | $33.63B | $30.03B | $18.21B | $10.45B | $8.22B | $3.43B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | $14.29B | $17.28B | $17.11B | $12.91B | $8.95B | $5.63B | $3.43B | $1.99B | $1.03B | |
| Goodwill | $26.29B | $25.71B | $19.98B | $23.12B | $12.43B | $10.90B | $6.64B | $6.64B | $6.65B | $6.53B | $14M | $2.61B | |
| Intangibles | $7.72B | $7.79B | $6.93B | $9.14B | $5.84B | $6.46B | $4.11B | $5.01B | $6.69B | $8.31B | $5.26B | $6.88B | |
| Other Non-current Assets | $11.85B | $9.09B | $14.52B | $16.02B | $21.80B | $13.32B | $6.81B | $5.28B | $2.23B | $2.22B | $2.11B | $625M | |
| Total Assets | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B | |
| Accounts Payable | $188.38B | $192.86B | $166.17B | $160.61B | $140.48B | $106.82B | $90.43B | $79.99B | $74.34B | $46.04B | $29.82B | $16.36B | |
| Short-term Debt | $8.01B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $147M | $200M | $1.88B | $3.04B | · | |
| Current Liabilities | $306.07B | $299.52B | $265.65B | $266.56B | $221.64B | $174.02B | $140.02B | $120.86B | $118.25B | $104.74B | $48.98B | $29.00B | |
| Capital Leases | $23.71B | $18.11B | $13.68B | $14.98B | $13.72B | $10.25B | $5.52B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $8.02B | $9.50B | $9.27B | $6.51B | $1.90B | $1.92B | $1.34B | · | $882M | $907M | $1M | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.15B | $1.34B | $1.05B | $1.74B | $1.79B | $332M | $226M | $308M | $337M | $441M | · | · | |
| Total Liabilities | $401.42B | $384.94B | $332.58B | $321.13B | $249.72B | $200.67B | $159.10B | $132.34B | $131.67B | $119.15B | $54.29B | $29.00B | |
| Long-term Debt | $41.67B | $31.70B | · | · | $9.49B | $12.97B | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $11.21B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $3.24B | $200M | $8.33B | · | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | · | · | · | $381.0K | $380.0K | $377.0K | $377.0K | $358.0K | $358.0K | |
| Paid-in Capital | $141.51B | $182.40B | $184.20B | $184.04B | $182.58B | $153.36B | $90.68B | $82.83B | $76.25B | $59.26B | $48.39B | $47.13B | |
| Retained Earnings | $84.96B | $76.57B | $44.05B | $29.30B | $33.80B | $37.42B | $-11.91B | $-24.04B | $-22.23B | $-21.86B | $-18.42B | $-9.27B | |
| Treasury Stock | $7.87B | $27.74B | $3.41B | $2.49B | $2.97B | $1.22B | $2.53B | $3.78B | $4.46B | $5.18B | $3.0K | $4.0K | |
| AOCI | $-1.18B | $1.42B | $903M | $-959M | $-6.09B | $-3.55B | $4.16B | $3.36B | $1.84B | $1.54B | $555M | $-376M | |
| Stockholders' Equity | $225.04B | $239.35B | $231.86B | $213.37B | $208.91B | $187.54B | $81.86B | $59.77B | $52.04B | $33.89B | $30.58B | $37.50B | |
| Liabilities + Equity | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B |
Flusso di cassa
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $9.75B | $8.90B | $8.29B | $7.24B | $6.23B | $6.07B | $5.83B | $5.56B | $4.19B | $3.42B | $2.51B | $1.65B | |
| Stock-based Comp | $4.73B | $3.00B | $4.80B | $7.55B | $9.13B | $4.16B | $3.69B | $3.66B | $2.78B | $2.06B | $1.08B | $4.25B | |
| Deferred Tax | $-4.74B | $-1.14B | $869M | $-549M | $-651M | $-719M | $533M | $-10M | $-221M | $-35M | $-43M | $-4M | |
| Amort. of Intangibles | $1.09B | $987M | $1.30B | $1.25B | $956M | $802M | $933M | $1.85B | $1.80B | $1.62B | $1.45B | $1.12B | |
| Other Non-cash | $-13.88B | $2.68B | $22.30B | $33.89B | $32.05B | $-16.30B | $2.84B | $14.47B | $18.08B | $6.63B | $3.80B | $115M | |
| Operating Cash Flow | $18.99B | $58.09B | $59.52B | $57.82B | $42.30B | $42.54B | $24.78B | $20.88B | $26.86B | $8.24B | $1.70B | $1.29B | |
| CapEx | $7.82B | $5.35B | $4.03B | $5.50B | $5.56B | $3.37B | $2.60B | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $41.83B | $-871M | $-59.54B | $-54.03B | $-74.25B | $-57.81B | $-25.35B | $-26.08B | $-39.82B | $-45.48B | $-5.79B | · | |
| Debt Issued | · | · | $13.16B | $14.10B | · | · | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | $1.96B | $10.47B | $-29M | $-123M | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | $31.34B | · | $3.53B | · | · | · | $17.45B | |
| Stock Repurchased | $21.43B | $25.91B | $2.50B | $1.82B | $5.25B | $312M | $131M | $206M | · | $5.34B | · | · | |
| Net Stock Activity | $-21.43B | $-25.91B | $-2.50B | $-1.82B | $-5.25B | $31.03B | $-131M | $3.33B | · | $-5.34B | · | $17.45B | |
| Dividends Paid | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-26.73B | $-21.00B | $-5.81B | $1.18B | $19.50B | $71.07B | $2.57B | $11.22B | $19.23B | $40.70B | $4.70B | · | |
| Net Change in Cash | $33.91B | $36.32B | $-5.71B | $8.46B | $-13.94B | $50.72B | $2.41B | $7.70B | $5.63B | $4.18B | $949M | $6.10B | |
| Free Cash Flow | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B | · | · | · | · | · | · | · | |
| Levered FCF | $8.61B | $50.23B | $53.38B | $50.85B | $34.64B | · | · | · | · | · | · | · |
Redditività
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% | 1.7% | 1.6% | -0.57% | -0.23% | -0.82% | -3.6% | -5.1% | |
| Net Margin | 1.8% | 3.9% | 2.1% | 0.93% | -0.47% | 6.6% | 2.1% | -0.61% | 0.00% | -1.5% | -5.2% | -4.3% | |
| Pretax Margin | 1.9% | 4.5% | 2.9% | 1.3% | -0.27% | 6.8% | 2.4% | -0.51% | 0.03% | -1.2% | -5.2% | -4.3% | |
| EBITDA Margin | 0.96% | 4.1% | 3.2% | 2.6% | 1.1% | 2.5% | 2.6% | 0.64% | 0.93% | 0.57% | -2.1% | -3.6% | |
| ROA | 3.3% | 6.7% | 3.8% | 1.8% | -0.97% | 14.5% | 5.1% | -1.4% | -0.01% | -3.1% | -12.4% | -10.8% | |
| ROE | 10.0% | 19.0% | 10.4% | 4.6% | -2.2% | 36.6% | 16.8% | -5.0% | -0.03% | -11.8% | -27.6% | -25.3% | |
| ROIC | 1.1% | 13.6% | 8.1% | 6.1% | 3.4% | 6.4% | 9.5% | -4.9% | 0.25% | -5.4% | -21.1% | -15.5% |
Liquidità e Solvibilità
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.2 | 1.7 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.6 | 1.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | · | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | · | · | |
| LT Debt / Equity | · | · | · | · | · | · | · | 0.1 | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | 1.0 | 13.4 | 9.0 | 9.4 | 3.4 | 11.0 | 12.4 | -3.1 | -0.9 | -8.3 | -78.3 | -201.3 |
Efficienza
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 1.9 | 1.7 | 1.8 | 1.9 | 2.1 | 2.2 | 2.5 | 2.3 | 2.1 | 2.1 | 2.4 | 2.5 | |
| Inventory Turnover | 11.9 | 12.4 | 12.7 | 11.7 | 12.2 | 10.9 | 9.7 | 9.2 | 8.8 | 8.9 | 9.6 | 10.9 | |
| Receivables Turnover | 49.5 | 50.5 | 53.1 | 64.4 | 100.1 | 112.1 | 66.7 | 33.6 | 22.3 | 20.3 | 30.4 | 78.3 |
Per Azione
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $439.58 | $376.72 | $342.11 | $328.91 | $306.23 | $239.88 | $194.41 | $160.54 | $124.45 | $92.74 | $66.28 | $47.53 | |
| Cash Flow / Share | $6.38 | $18.89 | $18.77 | $18.18 | $13.61 | $13.68 | $8.35 | $7.26 | $8.53 | $3.13 | $-0.66 | $0.42 | |
| EPS (TTM) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 |
Valutazione (TTM)
| Metrica | Tendenza | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Net Income TTM | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| P/E | 4.4 | 2.6 | 3.8 | 17.5 | -60.9 | 5.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | -18.7 | -9.7 | -4.3 | |
| Earnings Yield | 22.5% | 38.7% | 26.3% | 5.7% | -1.6% | 18.0% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | -5.3% | -10.3% | -23.1% | |
| Payout Ratio | 44.9% | 18.5% | 29.0% | 135.0% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · |
Per Azione
| Metrica | Tendenza | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $3.21 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 |
Valutazione (TTM)
| Metrica | Tendenza | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.05T | $576.89B | $462.02B | $362.33B | |
| Net Income TTM | $9.69B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | |
| P/E | 17.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | |
| Earnings Yield | 5.7% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | |
| Annual Payout | $13.09B | · | · | · |
Periodo più recente a sinistra · valori nulli mostrati come ·
Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni
| Metrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B |
| Margine Operativo % | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% |
| Utile netto | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B |
| EPS Diluito | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 |
| Metrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Debito / Patrimonio Netto | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 |
| Rapporto corrente | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 |
| Metrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flusso di cassa libero | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B |
Proprietari istituzionali (13F) 522 filer · $7.1B totale · Aggiornato al 30 Settembre 2026
Istituzioni che segnalano il possesso di questo titolo nel loro Modulo SEC 13F trimestrale. Solo posizioni lunghe; un singolo depositante può apparire due volte per diverse gambe di opzioni. Grandi posizioni put/call contrapposte riflettono tipicamente market-making o inventario coperto, non convinzione direzionale.
| Nuove posizioni | Posizioni chiuse | Aumentato | Diminuito | Variazione netta delle azioni |
|---|---|---|---|---|
| 89 (+29 vs trimestre precedente) | 55 (-15 vs trimestre precedente) | 153 (-2 vs trimestre precedente) | 159 (-10 vs trimestre precedente) | +28.6M |
Confrontato con Q1 2026. Le dichiarazioni SEC Form 13F sono dovute entro 45 giorni dalla fine del trimestre più un breve margine per i dichiaranti in ritardo — i trimestri ancora all'interno di questa finestra vengono saltati a favore della coppia più recente completamente riportata.
| Istituzione | Valore | Azioni | % di 13F tracciati | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| FIL Ltd | $349.763.960 | 13.727.000 | 4,96% | Azioni |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $343.544.292 | 13.482.900 | 4,87% | Opzione Call |
| Dodge & Cox | $310.719.631 | 12.194.648 | 4,41% | Azioni |
| Newlands Management Operations LLC | $297.952.673 | 11.693.590 | 4,23% | Azioni |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $275.938.037 | 10.829.593 | 3,91% | Azioni |
| Robeco Institutional Asset Management B.V. | $206.934.698 | 8.121.456 | 2,93% | Azioni |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $189.634.900 | 7.442.500 | 2,69% | Opzione Put |
| UBS Group AG | $189.342.390 | 7.431.020 | 2,69% | Opzione Call |
| North of South Capital LLP | $169.743.811 | 6.661.845 | 2,41% | Azioni |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $158.553.275 | 6.222.656 | 2,25% | Azioni |
| MORGAN STANLEY | $154.416.101 | 6.060.284 | 2,19% | Azioni |
| Discerene Group LP | $151.805.789 | 5.957.841 | 2,15% | Azioni |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141.554.140 | 5.555.500 | 2,01% | Azioni |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141.554.140 | 5.555.500 | 2,01% | Opzione Put |
| CoreView Capital Management Ltd | $141.198.821 | 5.541.555 | 2,00% | Azioni |
| Invesco Ltd. | $123.818.786 | 4.859.450 | 1,76% | Azioni |
| UBS Group AG | $121.238.885 | 4.758.198 | 1,72% | Azioni |
| CITADEL ADVISORS LLC | $115.067.680 | 4.516.000 | 1,63% | Opzione Call |
| BARROW HANLEY MEWHINNEY & STRAUSS LLC | $102.157.142 | 4.009.307 | 1,45% | Azioni |
| AXA Investment Managers S.A. | $93.203.504 | 867.324 | 1,32% | Azioni |
| JANE STREET GROUP, LLC | $90.864.228 | 3.566.100 | 1,29% | Opzione Put |
| PeakShares LLC | $89.180.000 | 3.500 | 1,26% | Azioni |
| BlackRock, Inc. | $87.506.040 | 3.434.303 | 1,24% | Azioni |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $86.701.793 | 3.402.739 | 1,23% | Azioni |
| FEDERATED HERMES, INC. | $86.649.430 | 3.400.684 | 1,23% | Azioni |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $79.235.691 | 3.109.721 | 1,12% | Azioni |
| Centiva Capital, LP | $77.240.072 | 3.031.400 | 1,10% | Opzione Put |
| JANE STREET GROUP, LLC | $76.735.568 | 3.011.600 | 1,09% | Opzione Call |
| Brevan Howard Capital Management LP | $69.429.528 | 2.735.600 | 0,98% | Opzione Call |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $68.613.279 | 2.692.829 | 0,97% | Azioni |
| Maple Rock Capital Partners Inc. | $68.045.410 | 2.670.542 | 0,96% | Azioni |
| Point72 Asset Management, L.P. | $65.824.395 | 2.583.375 | 0,93% | Azioni |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $61.119.360 | 2.398.719 | 0,87% | Azioni |
| GQG Partners LLC | $58.706.506 | 2.304.023 | 0,83% | Azioni |
| HEALTHCARE OF ONTARIO PENSION PLAN TRUST FUND | $58.433.590 | 2.293.312 | 0,83% | Azioni |
| Fisher Asset Management, LLC | $58.175.750 | 2.283.192 | 0,82% | Azioni |
| CITADEL ADVISORS LLC | $56.247.100 | 2.207.500 | 0,80% | Opzione Put |
| Legal & General Group Plc | $48.034.507 | 1.885.085 | 0,68% | Azioni |
| BARCLAYS PLC | $47.659.574 | 1.870.470 | 0,68% | Azioni |
| SIH Partners, LLLP | $42.241.865 | 1.657.844 | 0,60% | Azioni |
| FMR LLC | $41.949.508 | 1.646.370 | 0,59% | Azioni |
| Walleye Trading LLC | $40.355.224 | 1.583.800 | 0,57% | Opzione Put |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $40.159.028 | 1.576.100 | 0,57% | Opzione Put |
| Man Group plc | $39.428.644 | 1.547.435 | 0,56% | Azioni |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $39.267.789 | 1.541.122 | 0,56% | Azioni |
| Ruffer LLP | $39.124.582 | 1.537.181 | 0,55% | Azioni |
| EVERGREEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $37.726.020 | 1.480.613 | 0,53% | Azioni |
| MARTIN CURRIE LTD | $36.526.847 | 1.119.082 | 0,52% | Azioni |
| HighTower Advisors, LLC | $35.917.601 | 1.409.639 | 0,51% | Azioni |
| Patient Capital Management, LLC | $35.104.299 | 1.377.719 | 0,50% | Azioni |
Attivisti e proprietari del 5%+ 2 partecipazioni
Investitori che hanno depositato SEC Schedule 13D — proprietà effettiva superiore al 5% con l'intento di influenzare l'emittente (partecipazioni attiviste, campagne per il consiglio di amministrazione, M&A). Ogni riga mostra lo stato più recente noto della posizione di quel depositante.
| Depositante | Depositato | Partecipazione | Stato | Scopo | Deposito |
|---|---|---|---|---|---|
| JD.com, Inc., JD.com Investment Limited ×25 depositi | 05 Dicembre 2025 | 23,30% | Modifica | · | SEC |
| HUANG RIVER INVESTMENT LIMITED, TENCENT HOLDINGS LIMITED ×6 depositi | 30 Marzo 2022 | · | Deposito iniziale | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Insider aziendali 11 insider · 3 dirigenti · 7 direttori
| Insider | Ruolo | Ultima attività | Azioni possedute | Acquisti 12m | Vendite 12m | Netto 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ran Xu | Chief Executive Officer | 01 Luglio 2026 M | 228.896 | 0 | 0 | $0 |
| Su Shan | Chief Financial Officer | 01 Luglio 2026 M | 40.916 | 0 | 0 | $0 |
| Pang Zhang | Chief Human Resources Officer | 01 Aprile 2026 A | 122.693 | 0 | 0 | $0 |
| Carol Yun Yau Li | Direttore | 23 Settembre 2026 M | 27.413 | 0 | 0 | $0 |
| Caroline Scheufele | Direttore | 08 Giugno 2026 M | 28.850 | 0 | 0 | $0 |
| Dingbo Xu | Direttore | 22 Maggio 2026 M | 37.945 | 0 | 0 | $0 |
| Louis Hsieh | Direttore | 22 Maggio 2026 M | 56.564 | 0 | 0 | $0 |
| Ming Huang | Direttore | 15 Maggio 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Qiangdong Liu | Direttore | 15 Maggio 2026 M | 1.000.000 | 0 | 0 | $0 |
| Jennifer Ngar-Wing Yu | · | 14 Agosto 2026 M | 11.108 | 0 | 0 | $0 |
| Kun Ding | · | 14 Agosto 2026 M | 11.108 | 0 | 0 | $0 |
Insider dai depositi SEC Modulo 3/4/5; netto = solo acquisti/vendite di mercato
Proprietà ETF Posseduti da 17 ETF
Il peso riflette solo le partecipazioni azionarie dirette (N-PORT); fondi a leva o basati su derivati possono detenere ulteriore esposizione swap non mostrata.
| Fondo | Peso | Unità | Aggiornato al | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 8,04% | 255.396 SH | 02 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| EBIZ · Global X Funds | 4,42% | 38.075 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2,30% | 290.487 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| IDVZ · Elevation Series Trust | 1,71% | 101.751 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| PXH · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1,59% | 1.230.791 SH | 02 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,63% | 282.754 SH | 02 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| DINT · Davis Fundamental ETF Trust | 0,61% | 53.331 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,52% | 31.671 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,34% | 11.544 NS | 31 Luglio 2026 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,34% | 67.804 SH | 02 Ottobre 2026 | Giornaliero |
| BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 Luglio 2026 | Giornaliero |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 Luglio 2026 | Giornaliero |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 Luglio 2026 | Giornaliero |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 Luglio 2026 | Giornaliero |
| VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 Luglio 2026 | Giornaliero |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 Luglio 2026 | Giornaliero |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 14 Luglio 2026 | Giornaliero |
JD Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo
Target Price a 12 Mesi
35 analisti · 2026-10-04Target medio $39.47 +53,1%
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JD Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo
JD.com è un gigante della logistica profondamente sottovalutato, ma i suoi margini sottilissimi e gli alti livelli di debito mantengono il panel diviso sulla questione se sia un affare o una trappola di valore. Claude e Gemini hanno espresso profonda preoccupazione per la leva finanziaria dell'azienda, mentre Grok ha sostenuto che la valutazione è troppo economica per essere ignorata. Il panel ha concordato sul fatto che l'imminente rapporto sugli utili sia il catalizzatore critico, con la maggior parte degli analisti che mantiene un rating di "hold" mentre attendono segnali di stabilità dei margini in un mercato competitivo.
Round 1 — Prime impressioni
JD.com sembra un affare nell'e-commerce a basso costo se la spesa dei consumatori cinesi dovesse riprendersi nel 2026. Il P/E trailing di 8 significa che gli investitori pagano solo 8 dollari per ogni dollaro di profitto, un affare per un'azienda con la scala e il dominio logistico di JD che urla sottovalutazione. Il P/S a 0,2 sottolinea quanto a buon mercato il mercato valuti la sua massiccia base di ricavi rispetto ai concorrenti globali. Anche con un ROE del 13,8%, in calo ma ancora sano, segnala un uso efficiente del capitale proprio pronto a comporsi se la crescita si riaccende.
JD rischia una trappola di redditività poiché la concorrenza e il rallentamento della Cina comprimono ulteriormente i margini fino al 2026Q2. Il margine netto è sceso al 2,47%, evidenziando profitti sottilissimi vulnerabili alle guerre dei prezzi con PDD e Alibaba. Il rapporto debito/capitale proprio in aumento al 34,74% mostra una leva crescente che amplifica i rischi in un ambiente di tassi di interesse elevati. L'azione recente del prezzo conferma la debolezza, con le azioni scese da 35 a 31 in mezzo a volumi elevati, segnalando un'erosione della fiducia degli investitori.
JD è scambiata a una valutazione che presuppone che l'azienda sia in difficoltà, ma i fondamentali non supportano questa narrazione. Un P/E di 8,0 e un P/S di 0,199 sono territori di valore profondo per un'azienda che genera ancora rendimenti positivi. Il ROE del 13,81% è solido per un operatore di logistica ed e-commerce, e questo si basa su un margine netto del 2,47%, che è sottile ma sostenibile in quel settore. Se la spesa dei consumatori cinesi si stabilizza e la rete logistica di JD guida l'espansione dei margini — anche modestamente — il titolo si riprezza bruscamente al rialzo da qui.
JD è intrappolata in una compressione strutturale della redditività che la valutazione non prezza completamente. Il margine netto è sceso dal 3,06% al 2,47% anno su anno, e l'EPS è sceso da 12,77 a 10,69 per azione nello stesso periodo. Il rapporto debito/capitale proprio è salito al 34,74%, in aumento rispetto al 31,62%, il che significa che l'azienda si sta indebitando in un periodo di compressione dei margini. L'e-commerce cinese è saturo, la concorrenza è brutale e il fossato logistico di JD non si traduce in potere di determinazione dei prezzi. A 8 volte gli utili, non ti viene pagato per aspettare un'inversione di tendenza che potrebbe non arrivare mai.
L'argomento più forte per JD è il suo estremo sconto di valutazione rispetto alla sua massiccia scala. Il titolo è attualmente scambiato a un rapporto prezzo/vendite di soli 0,199. Ciò implica che il mercato sta assegnando quasi zero valore alla loro infrastruttura logistica dominante e alla massiccia portata dei consumatori, prezzando essenzialmente l'azienda come se stesse fallendo. Con un rapporto corrente di 1,1981, JD mantiene liquidità sufficiente per navigare venti contrari a breve termine senza dover attingere a costosi mercati dei capitali. Vedo questo come un classico gioco di valore in cui il mercato ha semplicemente perso interesse nella generazione di flussi di cassa sottostanti.
Il caso ribassista si concentra sulla difficoltà dell'azienda nel trasformare i ricavi in una crescita significativa del profitto netto. I margini netti si sono compressi al 2,47%. Questo mi dice che, anche con la loro massiccia scala, JD sta combattendo una brutale guerra dei prezzi che lascia quasi nessuno spazio per errori o reinvestimenti. Inoltre, il rapporto debito/capitale proprio è salito al 34,74%. Ciò suggerisce che l'azienda si affida sempre più alla leva finanziaria per mantenere le operazioni, il che è una tendenza pericolosa in un ambiente di tassi di interesse elevati. Temo che il modello di business stia diventando un gioco di commodity in cui la crescita viene sacrificata per la pura sopravvivenza.
Penso che il caso rialzista più forte sia che JD possa comporre gli utili man mano che il consumatore online cinese si riprende e i margini tengono. P/E TTM: 8,06. Questo multiplo degli utili a basso costo significa che il titolo potrebbe rivalutarsi rapidamente se gli utili si stabilizzano. P/S TTM: 0,199. Il multiplo dei ricavi ultra-basso fornisce un cuscinetto al ribasso e un potenziale di rialzo se la crescita dei ricavi ritorna. Rapporto corrente: 1,1981. La liquidità è adeguata per finanziare la crescita a breve termine senza pressioni di finanziamento urgenti.
Penso che il caso ribassista più forte sia che la redditività e la leva finanziaria di JD si stiano deteriorando, il che potrebbe mettere sotto pressione gli utili. Margine netto TTM: 2,47%. La redditività è sottile e potrebbe comprimersi ulteriormente se la concorrenza si intensifica o i costi aumentano. Debito/Capitale proprio: 34,74%. L'aumento della leva finanziaria aumenta i costi del debito e il rischio di bilancio se i flussi di cassa rallentano. EPS TTM: 10,69. Gli utili trailing sono in calo, segnalando una redditività più debole e meno margine per scenari negativi.
Round 2 — Risposte e Confutazioni
Round 2 — Risposte e Confutazioni
Gemini, non sono d'accordo sul fatto che il rapporto debito/capitale proprio di JD al 34,74% segnali una pericolosa dipendenza dalla leva finanziaria. Quel rapporto significa che il debito è solo il 35% del capitale proprio, il che è conservativo per un gigante dell'e-commerce generatore di cassa e lascia abbondante polvere da sparo per investimenti o riacquisti senza gravare sulla liquidità. Il tuo punto ignora il rapporto corrente di 1,20, che conferma che le attività a breve termine coprono comodamente le passività e sottolinea perché questo non è un campanello d'allarme ma un aumento gestibile in mezzo alle esigenze di capex.
Penso che Grok abbia torto a definire l'azione recente del prezzo un segnale di erosione della fiducia. Sì, le azioni sono scese da 35 a 31, ma quel movimento è avvenuto a metà maggio su 110 milioni di azioni — un singolo picco, non una tendenza. Da allora, siamo stati in un range tra 31 e 34 per sette settimane. Questa non è capitolazione; è consolidamento. Il vero indicatore è il volume: è tornato alla normalità a 40-45 milioni di azioni settimanali dopo quel picco. Se il denaro istituzionale stesse fuggendo, vedremmo volumi elevati sostenuti durante la discesa. Non stiamo vedendo questo.
Grok, il tuo punto sull'azione del prezzo che segnala un'erosione della fiducia è corretto, ma penso che tu stia sottovalutando il pericolo strutturale di quel rapporto debito/capitale proprio del 34,74%. Questo rapporto mostra che per ogni dollaro di capitale proprio degli azionisti, l'azienda porta quasi 35 dollari di debito. In un ambiente al dettaglio in cui i margini sono già compressi al 2,47%, quel livello di leva finanziaria lascia zero spazio per errori se il consumatore cinese non si riprende esattamente come ti aspetti. Rimango con il mio rating di "hold" perché quel rischio di bilancio supera il valore di mercato.
Claude, il tuo punto sul fatto che JD sia scambiata a un P/E di 8,0 sia un valore profondo è un argomento pulito, ma presuppone che la stabilità degli utili si rivaluti senza considerare la fragilità dei margini. Quel multiplo basso sembra economico solo se la ripresa dei consumatori cinesi sostiene gli utili; altrimenti, il titolo potrebbe rimanere a lungo ai margini. Oltre a ciò, il rischio più concreto è l'aumento della leva finanziaria e una compressione competitiva dei margini che potrebbe mantenere gli utili sotto pressione anche se la top-line si stabilizza. Vorrei prove più chiare di resilienza dei margini prima di inseguire un rimbalzo.
Round 3 — Confutazioni Finali
Round 3 — Confutazioni Finali
Gemini, la tua affermazione secondo cui un rapporto debito/capitale proprio di 34,74% significa quasi 35 dollari di debito per dollaro di capitale proprio è completamente sbagliata — nessuno l'ha contestata nell'ultimo round, ma deve essere corretta ora. Quel dato è espresso in percentuale, quindi la leva effettiva è solo 0,35 di debito per ogni dollaro di capitale proprio, conservativo per l'e-commerce e lontano da un livello di crisi. È aumentato solo dal 31,6%, riflettendo un indebitamento misurato per la logistica in mezzo a margini netti sottili del 2,47%. Questo chiarisce perché il bilancio supporta un acquisto, non un hold.
Voglio contestare la lettura di Grok di quel rapporto debito/capitale proprio. Grok, hai detto che 34,74 significa che il debito è solo il 35% del capitale proprio e che è conservativo — ma questo è invertire la matematica. Un D/E di 34,74 significa che JD ha 34,74 dollari di debito per ogni 1 dollaro di capitale proprio, non il contrario. Questa è una leva estremamente aggressiva, non conservativa. In un ambiente di compressione dei margini come questo, dove il margine netto è del 2,47%, quel livello di debito amplifica il rischio al ribasso se i flussi di cassa si deteriorano. La cautela di Gemini sul bilancio è esattamente corretta. La valutazione sembra economica finché non si tiene conto del rischio finanziario sottostante.
Grok, penso che tu stia interpretando completamente male il rapporto debito/capitale proprio. Un D/E di 34,74 significa che l'azienda ha 34,74 dollari di debito per ogni singolo dollaro di capitale proprio, non il 35% come hai affermato. Questo è un enorme onere di leva che aumenta significativamente il rischio di insolvenza se i flussi di cassa si restringono. Rimango su un rating di "hold" perché questo livello di debito, combinato con un margine netto del 2,47%, crea una situazione precaria in cui qualsiasi ulteriore calo della spesa dei consumatori potrebbe portare a una crisi di liquidità che l'attuale rapporto di 1,20 non può proteggere.
Penso, Claude, che dovremmo ampliare il quadro alle dinamiche normative e macroeconomiche che potrebbero muovere il prezzo di JD oltre i puri utili. Il rapporto Debito/Capitale proprio è 34,74, il che significa che l'azienda è più indebitata di molti concorrenti — questo rende JD più vulnerabile a shock politici o di tassi. Il rischio normativo in Cina riguardo ai monopoli delle piattaforme potrebbe limitare l'upside dei margini e innescare azioni politiche; fattori macro come la forza del dollaro USA e tassi più elevati potrebbero comprimere il multiplo ADR anche se i fondamentali tengono.
Previsioni di prezzo
| Modello | Obiettivo 3M | Obiettivo 6M | Motivazione |
|---|---|---|---|
| Grok | $36.50 | $42.00 | L'ultra-basso P/E di JD urla sottovalutazione che spinge le azioni al rialzo man mano che il consumatore cinese si stabilizza nel 2026Q2. Il catalizzatore chiave è il rilascio degli utili del secondo trimestre alla fine di agosto 2026, dove anche una guidance EPS piatta a 10,69 riaccende la rivalutazione dall'attuale multiplo di 8x verso i 12x dei concorrenti. Il grande rischio sono le guerre dei prezzi intensificate se PDD riporta un'accelerazione della quota di mercato in quella stampa, schiacciando i margini al di sotto del 2,47%. A un P/E di 12x sugli EPS attuali, ciò implica un fair value di 128 dollari, ma mi ancoro conservativamente a 42 dollari su un recupero parziale dato il fossato logistico. Il range recente 31-34 prepara un breakout con volumi. |
| Claude | $34.50 | $38.25 | JD si rivaluta sulla stabilizzazione dei margini, non su un'inversione di tendenza — la valutazione è così compressa che anche una redditività piatta giustifica un movimento del 15-20%. Il mio catalizzatore: gli utili del 2026Q2 in agosto che mostrano un margine netto stabile al 2,47% o migliore, segnalando che il peggio della compressione è prezzato. Il mio rischio: un'ulteriore compressione dei margini al di sotto del 2,4% impone un downgrade e riporta il titolo a 28-30. Sul rapporto D/E — i calcoli di Grok erano invertiti; 34,74 significa 34,74 dollari di debito per 1 dollaro di capitale proprio, il che è grave. Ma il rapporto corrente di JD di 1,20 e il flusso di cassa operativo positivo significano che è gestibile se i margini non si deteriorano ulteriormente. Scommetto che non lo faranno. |
| Gemini | $34.50 | $37.00 | Credo che JD sia attualmente prezzata per uno scenario peggiore che ignora il suo dominante fossato logistico, creando un'opportunità tattica per un'operazione di ritorno alla media. La mia tesi si basa sul rilascio degli utili del 2026Q2, che funge da catalizzatore chiave; se il management mostra anche una modesta espansione dei margini, il mercato probabilmente rivaluterà il titolo. Al contrario, un'ulteriore contrazione dei margini netti al di sotto del 2,47% invaliderebbe la mia prospettiva, poiché segnalerebbe che la guerra dei prezzi sta cannibalizzando la redditività principale dell'azienda. Con un rapporto P/S di 0,199, gli investitori pagano essenzialmente pochi centesimi per ogni dollaro di ricavi, il che fornisce un significativo pavimento di valutazione che limita il rischio al ribasso. |
| Chatgpt | $34.50 | $37.00 | Penso che JD sia un valore duraturo che potrebbe rivalutarsi se la domanda dei consumatori cinesi si stabilizza e i margini tengono. Catalizzatori: la stampa degli utili del 2026Q2 e qualsiasi guidance che mostri slancio della top-line e stabilità dei margini. Rischio: una compressione dei margini più marcata del previsto o una ripresa cinese più lenta romperebbero la tesi. A 32,53, con un P/E intorno a 8x e un margine netto del 2,47%, il titolo è economico per la sua scala, quindi una sorpresa positiva sugli utili potrebbe aumentare il multiplo e spingere verso il mio target di rialzo. |
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