Vedo TXN come il re indiscusso dei chip analogici con margini a prova di proiettile che brilleranno se la domanda industriale e automobilistica si riprenderà nel 2026. Il suo ROE del 30,4% supera quello dei concorrenti come il 22% di MU, dimostrando che TXN trasforma il denaro degli azionisti in profitti in modo più efficiente grazie al suo fossato di progettazione. I margini lordi rimangono stabili al 57,5%, il che significa che il potere di determinazione dei prezzi gli consente di evitare le guerre dei prezzi delle materie prime che affliggono altri. Un rapporto corrente di 4,45 offre un ampio cuscinetto di liquidità per finanziare 22 aumenti consecutivi dei dividendi, componendo i rendimenti in modo affidabile.
Il prezzo elevato di TXN presuppone un'esecuzione perfetta, ma utili piatti la espongono a un rallentamento del ciclo che potrebbe distruggere i rendimenti. Il P/E a 31,3 appare teso rispetto al 27 di MU, prezzando una crescita che l'EPS TTM stagnante di 5,51 non offre. La capitalizzazione di mercato che scende a 158 miliardi mostra gli investitori che fuggono verso le aziende preferite dall'AI, erodendo lo slancio. Il rapporto debito/capitale proprio di 84 amplifica i rischi, trasformando qualsiasi calo della domanda in colpi sproporzionati al capitale proprio.