3 Azioni ad Alto Rendimento da Comprare Ora Se Stai Cercando di Investire per la Stagflazione

Le crescenti tensioni geopolitiche stanno ancora una volta ridisegnando il panorama macroeconomico. Il conflitto in corso in Medio Oriente ha fatto salire bruscamente i prezzi del petrolio, riaccendendo le preoccupazioni sull'inflazione proprio mentre i mercati speravano in un ambiente di prezzi più stabile. Allo stesso tempo, cresce l'inquietudine che i costi energetici elevati possano frenare l'attività economica, comprimendo sia i consumatori che le imprese. Questa combinazione di inflazione persistente e rallentamento della crescita ha riacceso i timori di un ambiente stagflazionistico, uno degli sfondi più impegnativi per i portafogli azionari tradizionali.
In tali condizioni, molte azioni ad alta crescita tendono a faticare. Di conseguenza, gli investitori stanno spostando sempre più la loro attenzione verso attività che generano reddito, in grado di offrire maggiore resilienza quando l'apprezzamento del capitale diventa più difficile da raggiungere. Le azioni con dividendi ad alto rendimento, in particolare, possono svolgere un ruolo critico fornendo un flusso costante di reddito che aiuta a compensare la volatilità del mercato e l'erosione del potere d'acquisto.
In questo contesto, Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET) e Kraft Heinz (KHC) si distinguono come opzioni interessanti. Tutte e tre le società sono state identificate da Barchart come investimenti attraenti per periodi di stagflazione, grazie ai loro solidi profili di dividendi e alle caratteristiche difensive. Diamo un'occhiata più da vicino!
Azione ad Alto Rendimento #1: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands è un'azienda di spicco nel settore degli alimenti confezionati. L'azienda ha un portafoglio diversificato di marchi noti, tra cui Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim e Reddi-wip. Conagra opera in quattro segmenti principali: Grocery & Snacks, che offre prodotti a lunga conservazione; Refrigerated & Frozen, focalizzato sui prodotti a temperatura controllata; International, che copre i mercati al di fuori degli Stati Uniti; e Foodservice, che fornisce prodotti culinari a marchio e personalizzati ai ristoranti. La sua capitalizzazione di mercato si attesta attualmente a 7,3 miliardi di dollari.
Le azioni della società di alimenti confezionati sono diminuite dell'11% su base annua (YTD). Il titolo è stato sotto pressione a causa dei cali generalizzati a Wall Street legati al conflitto in Medio Oriente, con ulteriore debolezza dovuta ai deludenti risultati del secondo trimestre fiscale di Campbell.
Conagra Brands è considerata un solido investimento difensivo durante i periodi di stagflazione grazie alla sua posizione nel settore dei beni di consumo primari. I periodi di stagflazione portano i consumatori a stringere la cinghia. Essendo un produttore di generi alimentari essenziali, la domanda per Conagra rimane stabile, o "resistente alla recessione", poiché le persone devono mangiare indipendentemente dalle condizioni economiche. Inoltre, l'azienda ha dimostrato la capacità di trasferire i costi di input in aumento ai consumatori, una capacità critica durante la stagflazione.
Un rendimento forward del dividendo del 9,2% aggiunge attrattiva al titolo per gli investitori focalizzati sul reddito disposti a superare la volatilità a breve termine o persino un ambiente stagflazionistico. Questo è significativamente più alto della mediana del settore del 3,23%. In particolare, Conagra offre attualmente il più alto rendimento del dividendo nell'S&P 500 ($SPX). Tuttavia, alcuni analisti sono diventati scettici sulla possibilità che i grassi dividendi dell'azienda siano a rischio. Ma diamo un'occhiata più da vicino ad alcuni numeri. Il rapporto di distribuzione dei dividendi di Conagra si attesta al 72,77%. E mentre i suoi profitti dovrebbero diminuire del -25,13% anno su anno (YoY) a 1,72 dollari per azione nell'anno fiscale 26, coprono ancora comodamente il dividendo annuale dell'azienda di 1,40 dollari per azione. Detto questo, c'è poco motivo di anticipare un taglio del dividendo, soprattutto perché gli analisti si aspettano che i profitti di Conagra tornino a crescere nell'anno fiscale 27.
Nel frattempo, il titolo appare economico sia storicamente che rispetto ai suoi pari, scambiando a un P/E forward non GAAP di soli 8,80x.
Gli analisti di Wall Street hanno un rating di consenso "Hold" sul titolo Conagra. Tra i 16 analisti che coprono il titolo, due lo valutano "Strong Buy", 11 raccomandano di mantenere, uno assegna un rating "Moderate Sell" e i restanti due emettono rating "Strong Sell". Il prezzo target medio per il titolo CAG è di 18,87 dollari, che rappresenta un potenziale rialzo del 24,5% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì.
Azione ad Alto Rendimento #2: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP è una società leader nel settore midstream energetico statunitense con sede a Dallas, che possiede e gestisce oltre 140.000 miglia di oleodotti, terminali e impianti di stoccaggio per gas naturale, petrolio greggio, NGL e prodotti raffinati in 44 stati. La società fornisce servizi di raccolta, lavorazione e trasporto, collegando i principali bacini di produzione ai mercati nazionali e internazionali. In particolare, è strutturata come master limited partnership (MLP). ET ha una capitalizzazione di mercato di 65,4 miliardi di dollari.
Le azioni del gigante midstream sono aumentate del 14,3% YTD, alimentate da un mix di riaccelerazione della crescita e prezzi del petrolio più alti.
Energy Transfer LP è considerata un investimento saggio durante i periodi di stagflazione perché opera come un "pedaggio" per il settore energetico. Quando l'inflazione è specificamente guidata da prezzi del petrolio più alti, ET può beneficiare dell'aumento della produzione interna e delle coperture inflazionistiche intrinseche integrate nel suo modello di business. Invece di dipendere dai prezzi volatili delle materie prime, ET guadagna ricavi basati sul volume di prodotto che transita attraverso i suoi oleodotti. Quando i prezzi del petrolio sono alti, i produttori nazionali sono incentivati ad aumentare la produzione, portando a volumi di transito più elevati e a maggiori commissioni per ET. In particolare, circa il 90% dell'EBITDA rettificato di ET è basato su commissioni. Inoltre, a differenza di molti altri settori, le infrastrutture energetiche midstream hanno spesso protezioni contrattuali contro l'aumento dei costi.
Ma non dimenticare la seconda parte dell'equazione di crescita dell'EBITDA rettificato, poiché la società ha perseguito attivamente molteplici progetti di espansione. Il management si aspetta che l'EBITDA rettificato del 2026 aumenti di oltre il 10% YoY al punto medio della guidance di 17,45-17,85 miliardi di dollari, supportato dall'avvio e dal completamento di diversi importanti progetti di espansione. Questo si confronta con una crescita dell'EBITDA rettificato del 3,2% YoY nel 2025. E si prevede che la crescita a un ritmo accelerato continuerà nei prossimi anni, grazie al grande backlog di progetti di espansione della società.
In un ambiente stagflazionistico in cui le azioni di crescita tradizionali probabilmente faticheranno, ET offre una componente di reddito significativa. Ancora una volta, Energy Transfer è un MLP, una struttura specializzata che trasferisce profitti, perdite e deduzioni per ammortamento direttamente ai suoi partner (investitori). Molti MLP offrono distribuzioni considerevoli (dividendi), il che aiuta a spiegare la sostanziale distribuzione del 7% di ET. Le distribuzioni MLP generalmente non sono tassate al momento della ricezione. Invece, riducono il costo base dell'investitore, il che significa che le tasse sono differite fino a quando le unità non vengono vendute. Nel frattempo, la società ha dichiarato l'obiettivo di aumentare la sua distribuzione dal 3% al 5% annuo.
Nel frattempo, il titolo scambia a un multiplo EV/EBITDA forward di 8,68x, leggermente al di sopra della sua media quinquennale di 7,86x, ma comunque al di sotto di molti altri MLP come EPD e WES.
Nel complesso, gli analisti di Wall Street hanno definito il titolo Energy Transfer un consenso "Strong Buy", con un prezzo target medio di 21,97 dollari, indicando un potenziale rialzo del 15,6% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì. Dei 17 analisti che coprono il titolo, 12 hanno una raccomandazione "Strong Buy", uno ha un "Moderate Buy" e quattro suggeriscono di mantenere.
Azione ad Alto Rendimento #3: The Kraft Heinz Company (KHC)
Con una capitalizzazione di mercato di 25,5 miliardi di dollari, The Kraft Heinz Company è una potenza globale di alimenti e bevande. L'azienda produce e vende una vasta gamma di prodotti, tra cui condimenti, salse, formaggi, pasti, carni e bevande, sotto marchi noti come Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia e Lunchables. Distribuisce i suoi prodotti attraverso molteplici canali, tra cui supermercati, negozi di alimentari e piattaforme di e-commerce, con una quota sostanziale di ricavi generata da clienti chiave come Walmart (WMT).
Le azioni della società alimentare sono diminuite del 10% YTD. Il calo del titolo è avvenuto in un contesto di venti contrari strutturali dovuti all'ascesa delle etichette private, al cambiamento delle tendenze salutistiche e a sfide specifiche del marchio e della strategia.
The Kraft Heinz Company può essere un solido candidato di investimento per la stagflazione grazie alla sua natura difensiva di beni di consumo primari. Kraft Heinz produce beni essenziali che le persone continuano ad acquistare indipendentemente dalle condizioni economiche. Durante le recessioni economiche, i consumatori tendono a mangiare più spesso a casa per risparmiare, il che può aumentare le vendite per i marchi focalizzati sulla vendita al dettaglio come Kraft. Nel complesso, l'azienda potrebbe offrire una sorta di stabilità quando la crescita si arresta e l'inflazione erode il potere d'acquisto.
Ciò che rende Kraft Heinz un'opzione ancora più interessante per la stagflazione è il suo elevato rendimento del dividendo. Continua a pagare un dividendo trimestrale di 0,40 dollari, un livello che ha mantenuto dal suo taglio del 36% nel 2019. Ciò equivale a 1,60 dollari su base annuale. Ai prezzi attuali delle azioni, il dividendo annuale di 1,60 dollari si traduce in un rendimento del 7,42%. In un ambiente stagflazionistico in cui i guadagni in conto capitale potrebbero essere limitati, questo reddito ricorrente fornisce una parte significativa dei rendimenti totali. E il dividendo sembra sicuro, con un rapporto di distribuzione di solo il 61,78% e gli utili previsti rimanere sufficienti negli anni a venire per coprire comodamente la distribuzione.
Il titolo KHC è attualmente scambiato a una valutazione interessante rispetto alle sue medie storiche e ai suoi pari. Il suo rapporto P/E non GAAP forward si attesta a 10,60x, rispetto a una media quinquennale di 12,49x e a una mediana del settore di 14,41x.
Gli analisti di Wall Street hanno un rating di consenso "Hold" sul titolo Kraft Heinz. Tra i 21 analisti che coprono il titolo KHC, uno ha una raccomandazione "Strong Buy", 15 consigliano di mantenere, uno suggerisce un "Moderate Sell" e quattro emettono rating "Strong Sell". Il prezzo target medio degli analisti di 24,37 dollari indica un potenziale rialzo del 13% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì.
Alla data di pubblicazione, Oleksandr Pylypenko non deteneva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com