5 Effetti a Catena dal Blocco dello Stretto di Hormuz che Influenzano le Azioni Energetiche

Punti chiave
La mancanza di flussi di greggio e GNL attraverso lo Stretto sta influenzando gravemente i mercati energetici globali.
Gli spread di raffinazione stanno salendo alle stelle con l'aumento dei prezzi della benzina.
I prezzi dei fertilizzanti e le tariffe di spedizione continuano ad aumentare.
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Il prezzo del petrolio è chiaramente pesantemente influenzato dalle speculazioni sugli sviluppi nel Golfo Persico, in particolare sulla chiusura dello Stretto di Hormuz al traffico commerciale. È importante ricordare che non si tratta semplicemente della cessazione degli attacchi statunitensi all'Iran. È l'Iran che rifiuta di consentire il traffico, e la minaccia alle infrastrutture energetiche nel Golfo Persico rimane, quindi anche se venisse riaperto, non è chiaro quando i flussi energetici torneranno ai livelli pre-conflitto.
In questo contesto, ecco alcuni modi in cui la chiusura influenzerà le società legate all'energia e come proteggere un portafoglio da questi rischi. Questo non è il luogo per discutere di geopolitica, ma è il luogo per gli investitori al dettaglio per discutere il crescente rischio posto dalle recenti ostilità e le azioni che possono aiutare a navigare il rischio.
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1. Forniture di greggio
Secondo l'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA), il 25% dei flussi di petrolio marittimo mondiale passa attraverso lo Stretto, e la prospettiva della sua perdita ha fatto salire alle stelle i prezzi del petrolio. Il posto ovvio da cui iniziare in questo contesto è acquistare società di esplorazione e produzione focalizzate sugli Stati Uniti. Devon Energy (NYSE: DVN) e Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) sono ottime azioni per giocare questo tema. Entrambe producono negli Stati Uniti e hanno politiche di ritorno del capitale favorevoli agli azionisti.
2. Spedizioni di gas naturale liquefatto (GNL)
Non è solo il greggio che tipicamente fluisce attraverso lo Stretto. Circa il 20% del commercio globale di GNL passa attraverso di esso. Inoltre, l'Iran ha colpito e minaccia specificamente di colpire le infrastrutture energetiche nella regione, quindi anche se lo Stretto venisse riaperto, non è chiaro quando il commercio di GNL tornerà alla normalità.
Mentre il 90% del GNL che passa attraverso lo Stretto finisce tipicamente in Asia, una carenza creerà un vuoto, con conseguente aumento dei prezzi in tutto il mondo. Questo è un problema acuto per l'Europa, che ha ridotto volontariamente i suoi acquisti di GNL dalla Russia. Una risposta al problema è acquistare greggio e GNL dal gigante energetico norvegese Equinor (NYSE: EQNR).
Le esportazioni energetiche norvegesi verso l'Unione Europea (la Norvegia non è un membro) sono aumentate a seguito dell'invasione russa dell'Ucraina, e il paese - e la sua più grande azienda energetica, Equinor - sono pronti a beneficiare dell'attuale ambiente.
In modo simile, la società energetica australiana Woodside Energy (NYSE: WDS) ha l'opportunità di colmare il divario di GNL fornendolo ai paesi asiatici.
3. Lo spread di raffinazione sta salendo alle stelle
Azioni di raffinazione come PBF Energy (NYSE: PBF) e Valero Energy (NYSE: VLO) sono in forte rialzo nel 2026. Queste mosse potrebbero sembrare sorprendenti, dato che acquistano greggio per raffinarlo in benzina e altri prodotti raffinati. Detto questo, la metrica chiave per i raffinatori è lo spread di raffinazione – il divario tra il prezzo del petrolio al barile e ciò che è in grado di vendere come prodotto finito.
Lo spread di raffinazione più seguito è lo spread 3-2-1. Questo non è un enigma impenetrabile. Misura lo spread teorico tra il prezzo di due barili di benzina e un barile di diesel rispetto a tre barili di greggio. Essendo partito dall'anno a circa $20, lo spread 3-2-1 è attualmente superiore a $58, poiché la mancanza di prodotti raffinati dal Golfo Persico e la mancanza di approvvigionamento di greggio hanno lasciato i raffinatori asiatici con il premio di consolazione.
4. I prezzi dei fertilizzanti stanno salendo alle stelle
Il blocco dello Stretto ha anche lasciato molte navi cariche di fertilizzanti bloccate, e i prezzi dei fertilizzanti chimici (fatti con gas naturale) sono saliti alle stelle. Questo è un grosso problema per i paesi asiatici e africani che dipendono dai fertilizzanti dai paesi del Golfo. Con l'aumento dei prezzi dei fertilizzanti, gli investitori stanno rivolgendo la loro attenzione ai produttori statunitensi come CF Industries (NYSE: CF), che hanno impianti di produzione negli Stati Uniti, Canada e Regno Unito e si approvvigionano di gas dal Nord America.
5. Tariffe di spedizione GNL
La mancanza di spedizioni di GNL attraverso lo Stretto sta costringendo un significativo riaggiustamento delle rotte di spedizione GNL, il che è un grande vantaggio per la società di spedizione GNL FLEX LNG (NYSE: FLNG). Il rendimento quasi del 10% del dividendo della società la rende una delle tre azioni ad alto rendimento che beneficiano del riallineamento della catena di approvvigionamento energetico causato dal blocco.
Se i paesi asiatici non possono più approvvigionarsi di GNL dal Golfo, le rotte di spedizione GNL si allungheranno inevitabilmente, poiché il GNL dovrà arrivare attraverso rotte diverse. Ciò prolungherà i giorni di navigazione delle navi e manterrà alta l'utilizzazione delle navi. Questo è un aspetto positivo per FLEX LNG, e in particolare data la sua flotta moderna e più efficiente di navi.
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Lee Samaha non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool raccomanda Equinor Asa. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.