Un importante venditore allo scoperto ha appena attaccato SoFi. Ecco perché l'amministratore delegato sta comprando a più non posso

Punti chiave
Un venditore allo scoperto sostiene che l'attività di prestito di SoFi è in condizioni molto peggiori di quanto la società dichiari.
La società afferma che il rapporto è falso e fuorviante.
Al momento non è chiaro quale parte abbia ragione.
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Il mondo per SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) è appena diventato più complicato. Un famoso venditore allo scoperto - Muddy Waters Research - ha pubblicato la scorsa settimana un rapporto in cui si sostiene che il creditore in rapida crescita stia adottando una contabilità fuorviante per aumentare la redditività dichiarata agli azionisti.
Ora, il titolo SoFi è sceso sotto i 20 dollari ed è in calo di quasi il 50% rispetto ai massimi storici raggiunti all'inizio del 2025. La società afferma che questo rapporto allo scoperto è privo di fondamento e l'amministratore delegato di lunga data, Anthony Noto, ha recentemente acquistato azioni sul mercato aperto. Ecco cosa potrebbe significare l'acquisto da parte di un insider e se ora sia un ottimo momento per comprare il calo del titolo SoFi.
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Affermazioni del venditore allo scoperto e strategia di difesa della società
SoFi opera come un disruptor digitale per il mondo bancario. Con lo slogan "Get Your Money Right", vuole diventare un'app mobile che consente ai clienti di risparmiare denaro e richiedere prestiti. Offre dozzine di prodotti, tra cui conti di risparmio ad alto rendimento, carte di credito e prestiti personali. Con tassi di interesse elevati rispetto alla concorrenza, SoFi è stata in grado di attrarre rapidamente depositi dai clienti. Ha aggiunto 4,6 miliardi di dollari in depositi solo nell'ultimo trimestre, portando il totale a poco meno di 38 miliardi di dollari.
Ciò che preoccupa Muddy Waters non è l'acquisizione di depositi da parte di SoFi, ma l'attività di prestito personale. Sebbene il rapporto sia lungo, tre principali accuse potrebbero essere dannose per l'attività se si rivelassero vere.
In primo luogo, Muddy Waters sostiene che SoFi stia trattenendo il rischio sui prestiti che vende per ottenere redditi da commissioni, il che potrebbe richiedere bilanci rettificati e un'indagine da parte della SEC. In secondo luogo, la società di ricerca allo scoperto afferma che i tassi di perdita di SoFi - ovvero quanti prestiti sono in ritardo - sono più vicini al 6,1%, rispetto al tasso del 2,89% che la società dichiara per i prestiti personali. In terzo luogo, Muddy Waters ritiene che SoFi stia prestando denaro a terzi, i quali poi restituiscono il denaro preso in prestito per acquistare prestiti SoFi, una pratica nota come finanziamento circolare.
Se una o più di queste accuse si rivelassero vere, l'attività di SoFi potrebbe essere in seri guai.
È ora di comprare il calo?
La direzione di SoFi ha immediatamente rilasciato una dichiarazione dopo la pubblicazione del rapporto, definendolo fattualmente inaccurato e inteso a fuorviare gli investitori, e ha dichiarato che avrebbe intrapreso azioni legali contro il venditore allo scoperto. Noto ha persino acquistato alcune azioni all'indomani della pubblicazione. Ciò è stato fatto come voto di fiducia nell'attività, con Noto che ha cercato di allineare i propri interessi finanziari con quelli degli azionisti. La sua partecipazione personale è valutata intorno ai 200 milioni di dollari, a seconda del prezzo del titolo.
Quindi, chi ha ragione: SoFi o Muddy Waters? Beh, sfortunatamente, al momento, gli investitori al dettaglio non lo sanno con certezza. Potrebbe essere un misto di entrambi. Se credi nell'integrità del management di SoFi, ora potrebbe essere un ottimo momento per comprare il calo. Tuttavia, se anche solo una parte di ciò che Muddy Waters sostiene si rivelasse vera, il titolo scenderà molto di più da qui.
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Brett Schafer non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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