Shock dell'offerta di alluminio: il principale produttore del Golfo interrompe le operazioni dopo l'attacco iraniano, il prezzo è destinato a salire

Shock dell'offerta di alluminio: il principale produttore del Golfo interrompe le operazioni dopo l'attacco iraniano, il prezzo è destinato a salire

Nel fine settimana, sia Emirates Global Aluminum (EGA) - il più grande produttore di alluminio del Golfo - sia Aluminium Bahrain (ALBA) hanno segnalato attacchi di droni che hanno danneggiato gli impianti di fusione dopo gli attacchi alle infrastrutture siderurgiche iraniane la scorsa settimana.

Nessuna delle due società (al momento) ha confermato se l'offerta sarà influenzata, ma stamattina il peggiore degli scenari sembra essere confermato con Reuters che riporta che, secondo una nota di mercoledì della società di consulenza Wood Mackenzie, "l'impianto Al Taweelah di EGA negli Emirati Arabi Uniti ha interrotto le operazioni dopo che un attacco missilistico e di droni iraniano sabato ha danneggiato una centrale elettrica." Un successivo rapporto di Bloomberg ha confermato la notizia, scrivendo che "Emirates Global Aluminium, il principale produttore del metallo in Medio Oriente, ha interrotto le operazioni presso il suo impianto di Al Taweelah dopo che il sito è stato colpito da missili e droni iraniani durante il fine settimana, secondo una persona a conoscenza della questione."

Allo stesso tempo, l'impianto di fusione appartenente ad Aluminium Bahrain – Alba – che è stato anch'esso preso di mira sabato, "ha subito danni significativi e si prevede che opererà a un utilizzo stimato del 30 percento", ha affermato Wood Mackenzie.

“Il conflitto in corso in Medio Oriente sta innescando una crisi critica dell'offerta nel mercato globale dell'alluminio, con interruzioni che potrebbero rimuovere da 3 a 3,5 milioni di tonnellate di produzione nel 2026”, ha affermato Wood Mackenzie. A titolo di confronto, il mondo ha prodotto poco meno di 74 milioni di tonnellate di alluminio primario l'anno scorso.

L'ufficio stampa di Wood Mackenzie ha dichiarato che le sue informazioni sono state ricavate dai contatti della società di consulenza in Medio Oriente, ma ha rifiutato di fornire ulteriori dettagli.

Come promemoria, l'impianto di fusione di alluminio ad Al Taweelah, nell'emirato di Abu Dhabi, ha una capacità di circa 1,5 milioni di tonnellate metriche all'anno e una raffineria di allumina. La capacità di Alba di 1,6 milioni di tonnellate all'anno in Bahrain lo rende il più grande impianto di fusione di alluminio su sito singolo al mondo. Il Medio Oriente nel suo complesso produce circa il 9% dell'offerta globale, con EGA e altri che svolgono un ruolo chiave nel rifornire i produttori in Europa, Asia e Stati Uniti. Anche prima che l'industria fosse direttamente presa di mira, la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz aveva già lasciato i principali produttori della regione a corto di input critici, con il settore che prevedeva un'ondata a cascata di tagli alla produzione a meno che lo stretto non si riaprisse presto.

Come scrive lo specialista delle materie prime di Goldman, James McGeoch, è "difficile pensare a uno shock dell'offerta di metallo più grande: alto grado di aspettativa che fosse qui che si stava dirigendo, ma la reazione iniziale è stata quella di svanire l'incertezza ieri, che dovrebbe essere sostituita da nuove posizioni lunghe se la storia è una guida."

Ecco come il trader di Goldman fa i conti con la produzione persa:

Perdita ALBA 1mm + EGA 1.6mm + Qatalam 0.3mm + Mozal 0.6mm = 3.5m su un mercato da 74mt = impatto del 4,7% sull'offerta e 7,7% sull'offerta ex Cina

Bilanciare questo con la distruzione della domanda del prezzo del petrolio ~1mm, assumere che la Cina sovraproduca e spedisca 500k - è necessario prezzare la distruzione della domanda per bilanciare ~2mt (inventario che vediamo a ~1.5mt ma la maggior parte è legata alla Cina).

McGeoch afferma che alla luce delle chiusure, alcuni trader hanno tenuto d'occhio un significativo aumento del prezzo dell'alluminio a $ 4500 (un premio del 15% rispetto al LME per la Cina è un chiaro punto di partenza).

Il trader di Goldman scrive anche che se il rapporto è accurato, il mercato attingerà prima alle scorte LME, il che è difficile poiché non tutti possono accettare unità russe, sia a livello regionale che finanziario.
Secondo, il mercato deve risolvere la tassa di esportazione cinese.
Terzo, sarà importante vedere la Cina aumentare l'offerta, il che significa che devi convincerli che è un buon uso delle allocazioni di energia.
I futures sull'alluminio sulla London Metal Exchange sono aumentati vertiginosamente dall'inizio degli attacchi, con LME Aluminum in rialzo del 50% rispetto a un anno fa, e se la produzione rimarrà interrotta, è probabile che aumenterà notevolmente.

Tyler Durden
Mer, 01/04/2026 - 11:52