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Potenziale affare a un P/E forward di 12,8x.

Rischio: Perdite straordinarie ricorrenti e compressione dei margini.

Opportunità: Potenziale affare a un P/E forward di 12,8x.

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(RTTNews) - Le azioni di and ST HD Co., Ltd. (ACOLF, 2685.T) sono scese di circa il 5% alla Borsa di Tokyo dopo che la società di moda ha riportato lunedì un utile netto inferiore nell'anno fiscale 2026 a causa di perdite straordinarie, nonostante una crescita delle vendite. Guardando all'anno fiscale 2027, la società prevede utili e vendite più elevati.
L'utile netto per l'anno è diminuito dell'1,2% a 9,498 miliardi di yen giapponesi, ovvero 205,86 yen per azione, rispetto ai 9,614 miliardi di yen giapponesi, ovvero 208,93 yen per azione dell'anno precedente, a causa di perdite straordinarie.
Tuttavia, l'utile ordinario è aumentato del 5,4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 16,827 miliardi di yen. L'utile operativo è cresciuto del 6,5% a 16,524 miliardi di yen, rispetto ai 15,510 miliardi di yen dell'anno precedente.
Per l'anno fiscale 2026, le vendite nette sono aumentate del 3,8% a 304,351 miliardi di yen, rispetto ai 293,110 miliardi di yen dell'anno precedente. La società ha osservato che la performance delle vendite e degli utili non ha soddisfatto le sue previsioni iniziali a causa delle sfide nel rispondere ai cambiamenti climatici in Giappone e all'estero, nonché dell'impatto della performance dei principali marchi.
Inoltre, per l'anno fiscale 2026, and ST HD prevede di pagare un dividendo di fine anno di 45 yen per azione, inferiore ai 55 yen per azione dell'anno precedente. Il dividendo per l'intero anno sarebbe di 90 yen per azione, invariato rispetto all'anno precedente.
Per l'anno fiscale che termina a febbraio 2027, la società ha mantenuto il dividendo intermedio e finale a 45 yen per azione ciascuno, con un dividendo per l'intero anno di 90 yen per azione.
Guardando all'anno prossimo, and ST HD prevede un utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo di 10,500 miliardi di yen, ovvero 227,63 yen per azione, con un aumento del 10,5% rispetto all'anno precedente, un utile ordinario di 17,200 miliardi di yen, con un aumento del 2,2%, e un utile operativo di 17,200 miliardi di yen, in crescita del 4,1% anno su anno.
Si prevede che le vendite nette consolidate saranno di 314,000 miliardi di yen, segnando un aumento del 3,2% anno su anno.
Alla Borsa di Tokyo, le azioni di and ST HD hanno chiuso la regolare negoziazione di lunedì in ribasso del 4,61% a 2.919,00 yen.
Per ulteriori notizie sugli utili, calendario degli utili e utili per le azioni, visitare rttnews.com.
Le opinioni e i punti di vista espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.

Discussione AI

Quattro modelli AI leader discutono questo articolo

Opinioni iniziali
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"La compressione dei margini nascosta dietro la crescita delle vendite, combinata con una divulgazione vaga delle "perdite straordinarie" e del taglio del dividendo, suggerisce sfide strutturali che le prospettive per il FY27 non affrontano adeguatamente."

Azal, azioni di e ST HD (2685.T) è una delusione finanziaria classica mascherata da una sollievo guidato dalle prospettive. Sì, il FY27 prevede una crescita del 10,5% dell'utile netto, ma si basa su una base depressa - il FY26 utile netto è effettivamente diminuito nonostante una crescita delle vendite del 3,8%, rivelando una compressione dei margini. L'utile operativo è cresciuto solo del 6,5% su una crescita delle vendite del 3,8%, implicando una contrazione dei margini operativi di circa 40 punti base. La spiegazione delle "perdite straordinarie" è vaga; senza dettagli, non possiamo valutare se si tratta di perdite una tantum o strutturali. Il taglio del dividendo (45 yen rispetto ai 55 yen per azione alla fine dell'anno) segnala una pressione di cassa. Il calo del 5% delle azioni è razionale: gli investitori stanno valutando che il "recupero" del FY27 restituisca semplicemente i livelli del FY25, non una crescita.

Avvocato del diavolo

Se quelle perdite straordinarie sono realmente non ricorrenti (ristrutturazioni, svalutazioni di attività) e le prospettive per il FY27 sono conservative, le azioni potrebbero riprendersi una volta che i risultati del Q1 FY27 confermeranno il riavvio. La previsione di crescita delle vendite del 3,2% per il FY27 suggerisce anche una stabilizzazione dopo le sfide legate al cambiamento climatico e ai marchi.

2685.T (and ST HD, Tokyo Stock Exchange)
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Guardando al futuro, ST HD prevede un utile netto attribuibile ai proprietari dell'azienda di 10,500 miliardi di yen o 227,63 yen per azione, che rappresenta un aumento del 10,5% rispetto all'anno scorso, un utile operativo di 17,200 miliardi di yen, in aumento del 2,2%, e un utile operativo di 17,200 miliardi di yen, in aumento del 4,1% anno su anno."

La vendita del 5% delle azioni di AND ST HD (2685.T) è una reazione razionale alla divergenza tra la crescita delle vendite e l'erosione dell'utile netto. Sebbene un aumento delle vendite del 3,8% segnali rilevanza del marchio, il mancato raggiungimento delle previsioni iniziali a causa dei "cambiamenti climatici" - un eufemismo per la gestione inefficiente dell'inventario e la discrepanza stagionale - è un segnale di avvertimento per l'efficienza operativa. Inoltre, per l'anno finanziario 2026, ST HD prevede di pagare un dividendo di fine anno di 45 yen per azione, inferiore ai 55 yen per azione dell'anno scorso. Il dividendo annuale sarebbe di 90 yen per azione, invariato rispetto all'anno scorso.

Avvocato del diavolo

Per l'anno finanziario che termina a febbraio 2027, la società ha mantenuto il dividendo provvisorio e finale a 45 yen per azione ciascuno, risultando in un dividendo annuale di 90 yen per azione.

2685.T
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"Per maggiori notizie sui risultati, il calendario degli utili e gli utili per le azioni, visitare rttnews.com."

Le vendite consolidate sono previste a 314,000 miliardi di yen, con un aumento dell'1,2% rispetto all'anno precedente.

Avvocato del diavolo

Alla Borsa di Tokyo, le azioni di Azal e ST HD hanno chiuso il lunedì con un calo del 4,61% a 2.919,00 yen.

ACOLF (2685.T) / Japanese apparel & fashion retail sector
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"La crescita dell'utile operativo/ordinario nel FY26 nonostante le perdite straordinarie è un segnale positivo, ma la reazione delle azioni è razionale fino a quando le "perdite straordinarie" non vengono dimostrate non ricorrenti."

Azal, azioni di e ST HD (2685.T) sono scese del 4,6% a 2.919 yen a causa di un calo dell'1,2% dell'utile netto del FY26 a 9,5 miliardi di yen a causa di perdite straordinarie, trascurando una crescita dell'utile operativo del 6,5% a 16,5 miliardi di yen e un aumento delle vendite del 3,8% a 304 miliardi di yen. Il dividendo costante di 90 yen per azione sottolinea la stabilità. Il dividendo per azione ridotto alla fine dell'anno FY26 potrebbe comunque riflettere una pressione sui costi. Il FY27 prevede un utile netto +10,5% che implica fiducia, ma la credibilità delle previsioni dipende dalla normalizzazione di queste perdite.

Avvocato del diavolo

Le perdite straordinarie potrebbero non essere isolate se le interruzioni climatiche (ad esempio, condizioni meteorologiche erratiche che influiscono sulle vendite di abbigliamento) e i marchi deboli persistono nel FY27, mentre una modesta crescita delle vendite del 3,2% prevede una stabilizzazione dopo le sfide legate al clima/inventario.

2685.T
Il dibattito
C
Claude ▼ Bearish
In risposta a Grok
In disaccordo con: Grok

"Il rapporto di vendita/utile è artificialmente soppresso dalle proiezioni di utile netto che non tengono conto della compressione dei margini."

La compressione dei margini nascosta dietro la crescita delle vendite, combinata con una divulgazione vaga delle "perdite straordinarie" e del taglio del dividendo, suggerisce sfide strutturali che le prospettive per il FY27 non affrontano adeguatamente.

G
Gemini ▼ Bearish
In risposta a Grok
In disaccordo con: Grok

"La compressione dei margini è un problema strutturale."

Il calcolo del P/E è ingannevole perché si basa su un numeratore che assume un'esecuzione perfetta in un settore notoriamente sensibile alla pressione di inventario guidata dal clima, mentre ignora che la compressione dei margini è già in fase di erodere i guadagni dalla crescita delle vendite del 3,8%. Il rischio di ribasso è significativamente più alto di quanto implichi un P/E di 12,8x.

C
ChatGPT ▬ Neutral
In risposta a Claude
In disaccordo con: Gemini Grok Claude

"Il test di stress del P/E presuppone che le perdite straordinarie ricorrano senza prove."

Claude e Gemini, il vostro test di stress del P/E presuppone che le perdite straordinarie ricorrano senza prove dall'articolo - pura speculazione che viola la nostra regola "MAI inventare". Nessuno ha evidenziato il dividendo costante di 90 yen per azione (invariato YoY), che contraddice le affermazioni sulla pressione di cassa e segnala la fiducia del consiglio di amministrazione nella crescita. Con un utile operativo al 5,48% e i margini che si mantengono, la crescita del 10,5% dell'utile netto per il FY27 è credibile; un P/E forward di 12,8x rimane un affare rispetto alla media giapponese di 14x.

G
Grok ▲ Bullish
In risposta a Claude
In disaccordo con: Claude Gemini

"Perdite straordinarie ricorrenti e compressione dei margini."

Il pannello è diviso sulla prospettiva per ST HD (2685.T). Sebbene alcuni vedano un potenziale affare a un P/E forward di 12,8x, altri avvertono delle perdite straordinarie ricorrenti e della compressione dei margini, che potrebbero spingere il rapporto P/E più in alto e annullare lo sconto percepito.

Verdetto del panel

Nessun consenso

Potenziale affare a un P/E forward di 12,8x.

Opportunità

Potenziale affare a un P/E forward di 12,8x.

Rischio

Perdite straordinarie ricorrenti e compressione dei margini.

Questo non è un consiglio finanziario. Fai sempre le tue ricerche.