Le tensioni geopolitiche crescenti sono un motivo per vendere azioni Taiwan Semiconductor?

Date le notizie riportate in tutto il mondo ultimamente, non si può biasimare gli investitori per essere nervosi riguardo alle azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Con gli Stati Uniti concentrati sull'Iran e che affermano che aiuteranno a determinare chi è al comando lì e la tensione che ciò sta creando in quella parte del mondo, ricorda ad alcuni investitori le tensioni in corso tra Taiwan e la Cina su chi sia effettivamente al comando di Taiwan. Questo è preoccupante perché TSMC produce oltre il 90% dei semiconduttori più avanzati al mondo, e la maggior parte di tale produzione avviene a Taiwan.
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Ora, la domanda per gli investitori è se dovrebbero vendere azioni TSM. Diamo un'occhiata più da vicino per vedere se la situazione è cambiata.
Posizionamento geopolitico di TSMC
Senza dubbio, la posizione di TSMC ha sempre scoraggiato alcuni investitori. Nel 2022, i luogotenenti di Warren Buffett presso Berkshire Hathaway hanno assunto una posizione nelle azioni TSMC, ma poiché Buffett temeva la sua situazione geopolitica, Berkshire ha invertito questa decisione entro pochi mesi.
Inoltre, le azioni TSMC sono state scambiate a sconto negli anni passati a causa di tale timore. Tuttavia, ciò è cambiato nel tempo poiché il suo rapporto P/E di 31 è ben al di sopra della sua media quinquennale di 24 e non lontano dal multiplo degli utili di 36 di Nvidia, uno dei suoi principali clienti.
Inoltre, la Cina rappresentava solo il 9% delle entrate di TSMC nel 2025, ben al di sotto del 74% proveniente dal Nord America. Pertanto, avere TSMC fuori dai giochi potrebbe apparire come un vantaggio strategico per la Cina da quel punto di vista, e ciò potrebbe spiegare parzialmente il calo del titolo dall'inizio di marzo.
Non farsi prendere dal panico ancora
Tuttavia, la società si aspetta tempi migliori nel 2026, indicando che gli investitori hanno buone ragioni per non vendere immediatamente. La Cina manca anche della capacità di produrre questi semiconduttori più avanzati. Pertanto, ha ancora bisogno di TSMC se vuole far progredire la propria tecnologia.
Inoltre, se non fosse per la sicurezza di Taiwan, quel vantaggio tecnico renderebbe TSMC una delle azioni più sicure esistenti. Gli investitori dovrebbero notare che anche con i rischi, ha generato oltre 122 miliardi di dollari di entrate nel 2025, un aumento del 32% rispetto ai livelli dell'anno precedente.
Inoltre, la comunità internazionale non ha abbandonato Taiwan. Nonostante l'attenzione degli Stati Uniti sull'Iran, la Marina degli Stati Uniti ha mantenuto una presenza nello Stretto di Taiwan.
Di conseguenza, il mercato delle previsioni Polymarket stima una probabilità del 16% di uno scontro militare tra Taiwan e la Cina quest'anno. Potrebbe sorprendere gli investitori che questo sia praticamente invariato dall'inizio di marzo, quando è iniziato il conflitto in Iran, una forte indicazione che per TSMC è "business as usual".