Blue Owl Capital limita i prelievi dopo che gli investitori hanno tentato di riscattare 5,4 miliardi di dollari

Una importante società di investimento nel credito privato, Blue Owl Capital, ha imposto un limite ai prelievi dopo che gli investitori hanno tentato di ritirare 5,4 miliardi di dollari da due fondi chiave, nell'ultimo segnale di crollo della fiducia nel mercato dei prestiti non regolamentato.
La società con sede a New York ha pubblicato giovedì documenti che mostravano un'impennata delle richieste di riscatto, con gli investitori che chiedevano di riavere il 21,9% del contante depositato nel fondo Credit Income Corp di Blue Owl da 20 miliardi di dollari (15 miliardi di sterline) tra gennaio e marzo. Nel frattempo, gli investitori hanno richiesto il 40,7% dei fondi dal suo fondo di prestito tecnologico da 3 miliardi di dollari.
Ciò avviene in un contesto di crescenti timori per i prestiti potenzialmente rischiosi organizzati da società di credito privato, che prestano a società utilizzando denaro degli investitori al di fuori del tradizionale sistema bancario regolamentato e sono considerate particolarmente esposte al boom della spesa in AI.
Tuttavia, gli investitori non saranno in grado di recuperare i propri fondi tanto rapidamente quanto sperato, con Blue Owl che ha dichiarato che avrebbe imposto un limite ai prelievi, pari al 5% del valore di ciascun fondo per trimestre. "Questa decisione è stata presa in conformità con la struttura del fondo, riflettendo il nostro impegno a bilanciare gli interessi sia degli azionisti che presentano richieste di riscatto sia di quelli rimanenti", ha dichiarato Blue Owl nelle sue lettere agli investitori.
Blue Owl ha dichiarato che i prelievi riflettevano "un periodo di accresciuto sentimento negativo nei confronti della classe di attività", che a suo dire si era "intensificato" a causa della pubblicazione da parte dei rivali dei dettagli delle proprie richieste di riscatto.
Ma Blue Owl ha insistito sul fatto che questo aumento delle richieste di prelievo non rifletteva alcun problema in relazione ai prestiti erogati ai clienti. "Sebbene crediamo che la percezione del mercato abbia guidato un'attività di offerta elevata, i fondamentali del credito sottostanti nel nostro portafoglio sono rimasti resilienti."
Un portavoce della società ha rifiutato di commentare ulteriormente.
Sono aumentate le preoccupazioni per i potenziali standard di prestito deboli nel settore del credito privato, dopo una serie di fallimenti aziendali che hanno coinvolto società che hanno ottenuto prestiti aziendali nel mercato privato. Tra queste figurano Tricolor e la società americana di componenti automobilistici First Brands, entrambe fallite l'anno scorso, nonché Market Financial Solutions (MFS), il mutuatario che è fallito a febbraio tra accuse di frode.
I sostenitori del credito privato hanno definito i fallimenti come casi isolati che non riflettevano gli standard dell'industria in generale. Tuttavia, altri, tra cui il CEO di JP Morgan, Jamie Dimon, hanno avvertito che era probabile che emergessero altre "scarafaggi", mentre il FMI ha sollevato preoccupazioni sui potenziali effetti a catena che potrebbero colpire le banche commerciali.
In un'intervista a Reuters mercoledì, il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, ha messo in guardia dal liquidare i recenti fallimenti del credito privato come incidenti isolati.
"Molte persone mi hanno detto che si tratta di frode, che è idiosincratico... non leggeteci troppo. Beh, questo è un giudizio", ha detto, aggiungendo che la mancanza di trasparenza rendeva difficile determinare i rischi complessivi del settore.
Senza trasparenza, la fiducia nell'intero sistema potrebbe crollare. "Se poi si scopre che c'è un limone - un fallimento - si perde fiducia nell'intero sistema, perché si dice 'ci sono più limoni lì dentro di quanto pensassi, più aziende deboli lì dentro di quanto pensassi, e non so dove siano'", ha detto Bailey, riferendosi alla crisi di fiducia che ha portato al crollo bancario del 2008.
"Non sto dicendo che succederà", ha aggiunto. "Ma abbiamo già avuto questa esperienza, quindi dobbiamo stare attenti."
E sebbene l'industria del credito privato fosse concentrata negli Stati Uniti, Bailey ha detto che potrebbero esserci ricadute sui confini del Regno Unito a causa della natura interconnessa del sistema finanziario globale.