Il titolo Boeing è in calo del 14% dagli utili: il mercato sta prezzando il rischio di turnaround o sta creando un'opportunità di acquisto?

Punti chiave Il titolo ha un potenziale di rialzo significativo, ma i continui problemi di esecuzione minano la fiducia. Le previsioni del management sono una cosa, ma realizzarle è un'altra. - 10 azioni che ci piacciono più di Boeing › Il titolo Boeing (NYSE: BA) ha un potenziale significativo, supportato da un backlog di 682 miliardi di dollari, di cui oltre 560 miliardi presso Boeing Commercial Airplanes. Il backlog supporta la crescita futura e, con l'azienda pronta ad aumentare le consegne del suo aereo narrow-body 737 MAX quest'anno, il suo turnaround è in corso. Detto questo, il titolo ha sottoperformato in modo notevole l'indice S&P 500 dal suo rapporto sugli utili del 27 gennaio. Perché il titolo Boeing è diminuito Il potenziale è una cosa, realizzarlo è un'altra. Non c'è dubbio che se Boeing eseguirà bene il suo backlog, il suo titolo potrebbe muoversi in modo significativo al rialzo. Mettiamola così: prima degli incidenti di alto profilo del 737 MAX (che hanno portato al suo blocco) avvenuti alla fine del 2018 e nella primavera del 2019, Boeing era un'azienda che generava 13,7 miliardi di dollari di free cash flow (FCF). L'IA creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua » Con un'attuale capitalizzazione di mercato di 165,7 miliardi di dollari, tale FCF porterebbe Boeing a 12,1 volte l'FCF. Ma la domanda è: quando Boeing inizierà a generare qualcosa di simile a tale cifra? Per farlo, dovrà iniziare a dimostrare agli investitori di poter riportare trimestri impeccabili, senza perdite importanti e oneri su programmi di sviluppo a prezzo fisso presso Boeing Defense, Space & Security (BDS), e senza intoppi presso BCA. Sfortunatamente, è più facile a dirsi che a farsi, e la recente vendita evidenzia i problemi. Le difficoltà di flusso di cassa di Boeing Concentrarsi sull'FCF illumina la questione. Tornando alla conference call sugli utili di fine gennaio, il CFO Jesus Malave ha dichiarato di aspettarsi che Boeing generi da 1 a 3 miliardi di dollari di FCF nel 2026. Ha anche affermato che raggiungere l'obiettivo precedente di FCF di 10 miliardi di dollari era "molto ottenibile", e che l'FCF nel 2026 è stato influenzato negativamente da fattori "temporanei per natura" che "miglioreranno nel tempo". Togliendo questi fattori, l'FCF si collocherebbe nelle "alte cifre singole" secondo Malave, una cifra sulla buona strada per raggiungere i 10 miliardi di dollari e oltre. Fattori temporanei? Tutto ciò che Malave ha detto va bene, ma il problema è che questi fattori temporanei sembrano ripresentarsi in Boeing. Scavando nei dettagli, includono: - Ritardi di certificazione sul 777X - Compensazioni ai clienti per precedenti ritardi di consegna sui programmi 737 MAX e 787 - Residui di oneri su programmi di sviluppo a prezzo fisso presso BDS - Le spese in conto capitale stanno aumentando a causa del "supporto alla crescita in un sistema di produzione stabile". Ancora una volta, Boeing sta affrontando un anno di vincoli di FCF a causa di un mix di fattori di esecuzione in gran parte interni e, nel caso di BDS, forse un problema strutturale legato al governo degli Stati Uniti che negozia in modo più aggressivo con le aziende della difesa. Il titolo Boeing è un acquisto? Malave potrebbe avere ragione, e in tal caso, il titolo è probabilmente un affare in questo momento. Tuttavia, gli investitori vorranno vedere alcuni trimestri di buona esecuzione, nessun problema di certificazione, nessun ritardo di consegna, nessun onere per la difesa e nessun problema di qualità di produzione prima di acquistare. Il management probabilmente merita il beneficio del dubbio, e Boeing sta aumentando le consegne del 737 MAX nel 2026, ma c'è ancora strada da fare prima che gli investitori possano sentirsi pienamente fiduciosi. Dovresti comprare azioni Boeing adesso? Prima di acquistare azioni Boeing, considera questo: Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritiene essere le 10 migliori azioni che gli investitori possono acquistare ora... e Boeing non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate nella lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire. 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Le opinioni e le prospettive espresse qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.