Può Circle Continuare a Crescere Anche se le Stablecoin Vengono Imbrigliate?

Punti Chiave
Circle deve continuare a coniare più USD Coin per far crescere i suoi profitti.
Ma l'ultima bozza del U.S. Clarity Act chiede un divieto completo sui rendimenti delle stablecoin.
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Il titolo di Circle (NYSE: CRCL) è crollato del 20% il 24 marzo dopo che è stato proposto un divieto completo sui rendimenti delle stablecoin nell'ultima bozza del U.S. Clarity Act da parte del Senato. Vediamo perché questo aggiornamento ha spaventato gli investitori di Circle e quanto questo possibile divieto potrebbe influire sulla sua crescita a lungo termine.
Perché i rendimenti delle stablecoin sono importanti per Circle?
Circle emette USD Coin (CRYPTO: USDC), una stablecoin ancorata al dollaro USA e garantita da contanti e titoli del Tesoro USA detenuti da custodi regolamentati. È la stablecoin più preziosa al mondo dopo Tether.
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Le stablecoin possono essere utilizzate per regolare transazioni transfrontaliere a tassi più veloci ed economici rispetto ai trasferimenti interbancari convenzionali. Aziende come Visa e Intuit hanno già integrato USD Coin nelle loro piattaforme per accelerare le loro transazioni finanziarie. Le stablecoin sono anche un modo semplice per le persone di preservare i propri risparmi in paesi con problemi di iperinflazione e svalutazione valutaria senza acquistare dollari USA effettivi.
Le stablecoin possono essere messe in staking (bloccate) su exchange centralizzati e protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) per ottenere rendimenti superiori a quelli dei conti di risparmio in dollari. Questi punti di forza rendono le stablecoin una minaccia per il dollaro USA e per le banche tradizionali.
Circle genera la maggior parte dei suoi profitti dall'interesse sulle riserve, ovvero l'interesse che guadagna sui depositi bancari e sui titoli del Tesoro a breve termine detenuti nelle proprie riserve (per garantire USD Coin). Per continuare a crescere, Circle ha bisogno che la domanda di mercato per USD Coin continui ad aumentare.
Per soddisfare tale domanda, Circle aumenterà le sue riserve per coniare più USD Coin, aumentando così il suo reddito da interessi sulle riserve. Ma se tale domanda dovesse diminuire, i suoi ricavi e profitti diminuiranno. Se il governo degli Stati Uniti vieterà tutti i rendimenti delle stablecoin - presumibilmente per proteggere le banche convenzionali e i consumatori da exchange e pool DeFi senza scrupoli - queste diventeranno molto meno attraenti dei dollari USA. Gli investitori in criptovalute alla ricerca di rendimenti più elevati potrebbero anche spostarsi verso Ether e altri token con funzionalità di staking.
Cosa dovrebbero fare gli investitori di Circle in questo momento?
Un divieto completo sui rendimenti delle stablecoin soffocherebbe certamente la crescita di Circle, ma il U.S. Clarity Act è ancora in fase di redazione e probabilmente non sarà approvato prima della fine dell'anno. Pertanto, non dovremmo trarre conclusioni affrettate e presumere che tutti i rendimenti delle stablecoin saranno vietati.
Anche senza i rendimenti delle stablecoin, Circle può continuare a generare reddito da interessi aggiuntivo dalle sue attuali riserve, generando al contempo maggiori ricavi da commissioni di transazione e abbonamento attraverso il suo ecosistema in espansione di API, portafogli digitali e altre applicazioni.
Il titolo di Circle è scambiato a otto volte le vendite di quest'anno, il che è ragionevole rispetto alle aspettative degli analisti di un CAGR del 24% dal 2025 al 2028. Sebbene l'ultima bozza del Clarity Act sollevi bandiere rosse, gli investitori dovrebbero attendere ulteriori informazioni prima di abbandonare la nave.
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Leo Sun non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Ethereum, Intuit e Visa. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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