Possono le azioni Lululemon riprendersi?

Punti chiave
Lululemon ha presentato risultati solidi per il quarto trimestre fiscale e ha fornito indicazioni conservative.
L'azienda sta lavorando per risollevarsi ma attualmente manca di un amministratore delegato permanente.
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Una volta una delle azioni più calde in circolazione, Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) è stata in gran parte un limone da quando ha raggiunto più di 500 dollari nel dicembre 2023. L'azienda sta ancora facendo crescere i ricavi, sebbene a un ritmo modesto, principalmente grazie all'espansione internazionale, mentre i suoi margini lordi sono stati messi sotto pressione dai dazi doganali.
Esaminiamo più da vicino i risultati più recenti dell'azienda per vedere se un riscatto potrebbe essere in cantiere.
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Una nave senza timone
Uno dei maggiori problemi del riscatto di Lululemon in questo momento è che è una nave senza timone. L'azienda ha annunciato all'inizio di dicembre che il suo amministratore delegato si dimetterà alla fine di gennaio e non ha ancora trovato un sostituto permanente.
Sembra che i dirigenti in carica stiano facendo la cosa giusta, cercando di guidare l'innovazione con nuovi prodotti come ShowZero, Unrestricted Power e ThermoZen, espandendosi nei mercati internazionali in cui sta riscontrando forza, in particolare in Cina. Nel frattempo, l'azienda prevede di puntare su un maggiore marketing di influencer e ambasciatori del marchio per cercare di far crescere le vendite. Tuttavia, senza qualcuno al timone per fornire una visione a lungo termine, gli investitori non possono essere certi che il nuovo amministratore delegato seguirà lo stesso percorso.
Per quanto riguarda il quarto trimestre, i ricavi complessivi di Lululemon sono aumentati dell'1% su base annua a 3,64 miliardi di dollari, superando i 3,58 miliardi di dollari del consenso, come compilato da LSEG. Gli utili per azione (EPS) rettificati sono diminuiti del 18% a 5,01 dollari, ma hanno facilmente superato i 4,78 dollari del consenso.
Ancora una volta, c'è stata una notevole convergenza tra i risultati di Lululemon in Nord America e all'estero. I ricavi delle Americhe sono diminuiti del 4%, mentre le vendite comparabili sono diminuite dell'1%. I ricavi internazionali, nel frattempo, sono aumentati del 17%, con le vendite comparabili in aumento del 20%. I ricavi della Cina sono aumentati del 28%, mentre le vendite comparabili sono aumentate del 26%.
Il margine lordo è diminuito di 550 punti base al 54,9%, a causa dei dazi doganali e dei maggiori sconti. L'azienda prevede che i margini lordi diminuiranno di 120 punti base in questo anno fiscale.
Guardando al futuro, Lululemon ha previsto vendite in un intervallo compreso tra 11,35 e 11,5 miliardi di dollari, che rappresenta una crescita del 2% al 4%, e EPS rettificati in un intervallo compreso tra 12,10 e 12,30 dollari. Per il primo trimestre fiscale, ha previsto vendite comprese tra 2,4 e 2,43 miliardi di dollari e EPS rettificati compresi tra 1,63 e 1,68 dollari. Le previsioni di vendita equivalgono a un aumento dell'1% al 3%.
Le azioni Lululemon sono un buon acquisto?
Lululemon negozia a un rapporto prezzo/utili (P/E) forward di circa 13,5 volte, basato su ciò che è probabilmente una guida conservativa. Senza un amministratore delegato, avrebbe senso per l'azienda fissare un livello basso affinché un nuovo dirigente possa entrare e superarlo.
Mi piacciono effettivamente le mosse che l'azienda sta attualmente compiendo nei suoi sforzi di riscatto, quindi penso che, in questo contesto, gli investitori possono aggiungere alcune azioni di questo titolo di abbigliamento penalizzato.
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Geoffrey Seiler non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Lululemon Athletica Inc. The Motley Fool raccomanda London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le opinioni espresse in questo documento sono le opinioni e le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.