Cibus (CBUS) Chiamata sugli utili del Q4 2025 Trascrizione

Fonte dell'immagine: The Motley Fool.
Data
17 marzo 2026, 16:30 ET
Partecipanti alla chiamata
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Chief Executive Officer — Peter R. Beetham
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Chief Scientific Officer — Gregory F. Gocal
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Chief Financial Officer — Carlo Broos
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Trascrizione completa della conference call
Peter R. Beetham: Grazie, Carlo, e buon pomeriggio a tutti. A tutti gli effetti, il 2025 è stato un anno fondamentale per Cibus, Inc., non per un singolo titolo, ma per una convergenza di temi chiave che stanno plasmando la traiettoria dell'industria del gene editing. Leadership tecnologica, progressi nella commercializzazione, scala e slancio normativo sono arrivati tutti nello stesso momento. Abbiamo sette clienti di riso che rappresentano oltre 200 milioni di dollari di potenziale opportunità di royalty annuale. Abbiamo ricevuto il nostro primo pagamento da un cliente dal nostro programma di ingredienti sostenibili. Siamo stati selezionati dal governo del Regno Unito come partner tecnologico per il suo programma di innovazione agricola.
E in un momento cruciale, l'UE ha finalmente raggiunto un accordo politico sulla legislazione sulle nuove tecniche genomiche, qualcosa che abbiamo contribuito a plasmare per molti anni. Il gene editing non è più un esperimento. Crediamo che sia il futuro dell'innovazione nell'agricoltura, nell'alimentazione e nell'agroalimentare, e Cibus, Inc. si è posizionata da tempo all'avanguardia di questa innovazione. Siamo diventati un'azienda guidata dalla commercializzazione con un potente motore tecnologico.
Ciò che rende questo momento particolarmente entusiasmante è l'intersezione tra la nostra prontezza tecnologica e un cambiamento nel modo in cui crediamo che le aziende sementiere stiano pensando al gene editing. Per anni, velocità e scala sono stati ostacoli. Le aziende sementiere erano interessate, ma la tecnologia non era abbastanza prevedibile per inserirsi nei loro programmi di miglioramento genetico. I nostri progressi nella creazione di un'attività più snella con uno sviluppo di tratti prevedibile e a tempo determinato hanno cambiato quell'equazione. Possiamo prendere il germoplasma d'élite di un cliente, apportare una modifica specifica e restituirlo entro 12-15 mesi. Grazie a questi progressi, stiamo iniziando a vedere qualcosa di importante.
Queste aziende non desiderano necessariamente solo l'accesso a un tratto; vogliono essere più profondamente integrate con le nostre tecnologie. Questa è un'evoluzione naturale di ciò che intendiamo quando diciamo che Cibus, Inc. può essere un'estensione dei programmi di miglioramento genetico dei nostri clienti. Riceviamo la loro genetica d'élite, apportiamo le modifiche e restituiamo materiale migliorato secondo un programma prevedibile che consente la pianificazione e il coordinamento commerciale che si allineano meglio alle loro strategie di miglioramento sementiero e di crescita del mercato.
Sempre più spesso, le conversazioni che abbiamo con potenziali clienti riguardano relazioni continue di editing genomico, non solo un tratto in una coltura, ma la possibilità di un coinvolgimento più ampio in tutto il loro portafoglio, dove Cibus, Inc. può fungere da motore di gene editing per le loro capacità di miglioramento genetico delle piante.
Ciò evidenzia opportunità oltre il tradizionale licensing di tratti, in particolare nei mercati ad alta crescita come India, Asia e America Latina, dove vediamo il potenziale per quello che ho descritto come gene editing esternalizzato, con partner che accedono alle nostre capacità di editing su base continuativa. Mentre esploriamo queste potenziali relazioni, manteniamo i nostri framework di licensing e royalty di base che circondano le modifiche che apportiamo. Le modifiche sono il prodotto. Cibus, Inc. modifica il genoma nella genetica d'élite, e tali modifiche sono collegate alle royalty. Indipendentemente dal fatto che un partner si rivolga a noi per un singolo tratto o per un programma di editing completo, il valore che creiamo risiede nelle modifiche stesse, e noi manteniamo quel valore attraverso la nostra proprietà intellettuale e la nostra struttura di licensing. È così che intendiamo costruire un flusso di cassa duraturo e ricorrente che generi valore per gli azionisti a lungo termine. Quindi, che si tratti di licensing di tratti, servizi di editing o una combinazione di entrambi, le strade portano allo stesso risultato: un flusso annuale di royalty sulle modifiche apportate da Cibus, Inc.
Ora passiamo al nostro programma RISE, che rimane la base per la generazione di ricavi a breve termine e l'esempio più chiaro del nostro modello di business di tratti fondamentali che ho appena descritto. Ricordate, i nostri sette clienti RISE negli Stati Uniti e in America Latina rappresentano un incredibile potenziale di royalty annuale di 200 milioni di dollari attraverso i nostri tratti di tolleranza agli erbicidi. È importante notare che siamo in linea per l'ingresso iniziale nel mercato in America Latina nel 2027, seguito dalla potenziale espansione negli Stati Uniti nel 2028 e dall'ingresso in India e Asia più vicino al 2030. Forse lo sviluppo più significativo è stato con Interox.
A gennaio, abbiamo firmato una LOI non vincolante che stabilisce un quadro per la commercializzazione di erbicidi sul riso nei principali mercati latinoamericani, a partire da Ecuador e Colombia nel 2027 ed espandendosi in Perù, America Centrale e Caraibi. Abbiamo trasferito del materiale modificato per lavori di registrazione interrotti. Abbiamo recentemente ricevuto un permesso di importazione in modo da poter restituire la loro genetica di riso d'élite con due tratti di tolleranza agli erbicidi, e prevediamo di avanzare le negoziazioni verso un accordo commerciale definitivo alla fine del 2026.
Inoltre, nel corso dell'ultimo anno, abbiamo dimostrato progressi importanti in RISE, in particolare in America Latina. Ricordate, questo è un mercato che storicamente ha avuto scarso accesso a soluzioni avanzate di gestione delle infestanti, e la domanda per ciò che offriamo è forte. La nostra partnership con SEAT, o FLAIR, che lavora con i Latin American Funds for Irrigated Rice e partecipa al consorzio di riso ibrido per l'America Latina, ci dà accesso agli agricoltori di riso in tutta la regione attraverso un partner che ha lanciato varietà in 17 paesi.
Come abbiamo già detto, abbiamo anche firmato accordi con Semiano e Semias del Hula, due importanti aziende sementiere di riso colombiane, e abbiamo completato la consegna di linee di riso con il nostro tratto HT3 a un cliente statunitense esistente. Oltre ai partner attuali, che includono il nostro partner di lunga data per gli erbicidi, RTDC, stiamo perseguendo l'accesso iniziale al mercato brasiliano, una delle più significative aree geografiche del riso in America Latina, e potenzialmente anche all'Argentina, che rappresenta sostanziali opportunità di superficie aggiuntiva.
In India, continuiamo a lavorare con AgBiar e RTDC per costruire relazioni con aziende sementiere dove la coltivazione del riso è di circa 120 milioni di acri. Greg si è recentemente recato in India e ha incontrato diverse aziende sementiere leader e persino l'ex Ministro dell'Agricoltura. La domanda è significativa. In alcune aree, gli agricoltori coltivano due raccolti di riso all'anno, e l'accettazione normativa del gene editing da parte dell'India, dimostrata dalla recente prima semina di riso geneticamente modificato nel paese, posiziona l'India come un mercato futuro leader. Inizialmente puntiamo al lancio commerciale in India intorno al 2030 e vi terremo aggiornati sui nostri progressi. Sul fronte dello sviluppo, stiamo anche espandendo il nostro portafoglio di tratti nel riso.
A seguito dei risultati positivi delle prove sul campo del 2024 per i tratti impilati di tolleranza agli erbicidi geneticamente modificati, nel marzo 2025 abbiamo ampliato i nostri sforzi per includere ulteriori impilamenti di tratti per ampliare la gestione delle infestanti per la protezione delle colture.
Guardando indietro, in poco più di un anno, abbiamo costruito un programma sul riso che si estende su tre continenti e mira alla regione di coltivazione del riso più importante del mondo. Questa traiettoria è avvenuta perché le nostre tecnologie offrono qualcosa che le aziende sementiere non hanno mai avuto prima: uno sviluppo di tratti prevedibile e a tempo determinato nel loro germoplasma d'élite. Questo vale la pena sottolinearlo, poiché è una componente centrale della proposta di valore che Cibus, Inc. offre ai clienti. Un altro ottimo esempio di come funziona questo modello di portafoglio di tratti in pratica è attraverso la nostra collaborazione con il John Inner Center sull'efficienza nell'uso dei nutrienti. Questa partnership è un programma finanziato in cui stiamo applicando le nostre tecnologie al loro tratto rivoluzionario con il potenziale di applicarlo a tutto il nostro portafoglio di colture. Struttura diversa, stesso obiettivo: germoplasma d'élite, tecnologie Cibus, Inc., modifiche Cibus, Inc., royalty Cibus, Inc.
Ora, la regolamentazione. Come parte di questa tempesta perfetta di progressi, abbiamo assistito a sviluppi molto positivi nella regolamentazione del gene editing in giurisdizioni significative in tutto il mondo. In Cibus, Inc., siamo stati pazienti perché abbiamo capito che il quadro normativo globale avrebbe determinato la velocità di crescita di questo settore. A dicembre, l'UE ha raggiunto un accordo politico sulla legislazione sulle nuove tecniche genomiche. Questo è stato un momento cruciale. L'Europa rappresenta circa 100 milioni di acri di opportunità greenfield perché le tecnologie OGM sono state limitate per decenni. La sessione plenaria del Parlamento Europeo è prevista per la fine di aprile. Questo è il prossimo grande traguardo che stiamo osservando molto attentamente.
Ciò avviene sulla scia dell'entrata in vigore a novembre scorso del quadro normativo del Regno Unito sugli organismi a precisione. Abbiamo presentato le nostre prime richieste PBO a gennaio e a febbraio siamo stati selezionati per un consorzio finanziato dal DEFRA che applica le nostre tecnologie RTDS alla resistenza alla macchia fogliare gialla nella colza. Essere scelti da un governo nazionale come partner tecnologico è una potente validazione indipendente. Nelle Americhe, lo slancio continua. La California ha autorizzato per la prima volta la semina di riso geneticamente modificato, l'Ecuador ha confermato che i nostri tratti sono equivalenti a quelli sviluppati con l'incrocio convenzionale, e l'USDA APHIS ci ha ora concesso 17 determinazioni positive. Proprio la scorsa settimana, anche il Perù ha confermato che i prodotti geneticamente modificati saranno considerati simili alle varietà di riso convenzionali.
Questa armonizzazione normativa sta accelerando le conversazioni commerciali a livello globale. Con queste ottime notizie, passerò la parola a Greg per discutere della nostra pipeline di opportunità, dei tratti e dei programmi. Greg?
Gregory F. Gocal: Grazie, Peter. Concentrerò i miei interventi sui principali traguardi tecnici che supportano sia i nostri programmi prioritari che la nostra pipeline di opportunità più ampia. Quello che aggiungerei dal laboratorio è una prospettiva sui risultati scientifici che hanno contribuito a guidare i nostri progressi. Nel riso, nel 2025, abbiamo ottenuto un miglioramento di un ordine di grandezza nella nostra efficienza di editing. Ciò si traduce in piante modificate rigenerate. Abbiamo ottimizzato i reagenti, le condizioni di coltura cellulare, i meccanismi di somministrazione e il processo di rigenerazione, e continuiamo a spingere questi confini con il nostro uso strategico di AI e machine learning per identificare più velocemente i bersagli giusti, prevedere gli esiti delle modifiche precise con maggiore sicurezza e reinserire queste conoscenze in ogni campagna successiva.
In combinazione con i nostri flussi di lavoro semi-automatizzati e l'assistenza robotica, il processo della "trait machine" sta diventando più veloce, più scalabile e più efficiente. Questo è ciò che ci consente di intraprendere il tipo di relazioni più ampie descritte da Peter, con la produttività e la coerenza necessarie per fungere da capacità di editing continuativa dei nostri partner.
Passando alla nostra pipeline di opportunità, vorrei evidenziare i nostri significativi progressi tecnici del 2025 in tutti i programmi che sono disponibili per partnership e rappresentano un valore futuro significativo. A partire dai nostri tratti di colza, il nostro tratto di tolleranza agli erbicidi di seconda generazione, HT2, ha prodotto risultati positivi nelle prove sul campo in Nord America l'anno scorso, confermando sia un'accettabile resistenza agli erbicidi che una resa simile al genitore non modificato. È importante ricordare che HT2 convalida il percorso per lo sviluppo non solo per quella particolare chimica, ma per qualsiasi chimica di questa famiglia, ed è un tratto che può essere impilato con altri sistemi erbicidi.
Per la resistenza allo sclerotinia, i saggi biologici su piante che portano due delle nostre modalità d'azione continuano a dimostrare una resistenza migliorata, e la nostra collaborazione con BioGraphica, utilizzando la loro piattaforma AI, ha identificato diversi nuovi potenziali bersagli di gene editing. La nostra piattaforma RTDS ci offre la precisione per perseguire più modalità d'azione per la stessa malattia. Questo è qualcosa che gli approcci convenzionali semplicemente non possono fare alla nostra velocità. È importante notare che sia HT2 che la resistenza allo sclerotinia hanno un potenziale multi-coltura e multi-geografia.
Nel Regno Unito, abbiamo completato il nostro secondo anno di prove sul campo per la riduzione della rottura del baccello nella colza invernale, mostrando prestazioni incoraggianti in germoplasma di diversi clienti. Con la legislazione PBO ora in vigore, il nostro materiale geneticamente modificato può ora essere coltivato come germoplasma convenzionale, e abbiamo presentato la nostra prima richiesta PBO. Il consorzio Light Leaf Spot finanziato dal DEFRA è una straordinaria validazione delle capacità delle nostre tecnologie di mirare alla resistenza a un'altra malattia chiave nella colza invernale, con 12 partner industriali e accademici e Cibus, Inc. selezionata come partner tecnologico per il gene editing.
Ciò che rende questo tecnicamente entusiasmante è che stiamo applicando la nostra piattaforma RTDS per sviluppare una resistenza duratura alle malattie, una sfida più complessa della tolleranza agli erbicidi, e che dimostra la crescente sofisticazione di ciò che il nostro sistema di gene editing può offrire.
Sull'uso dei nutrienti, continuiamo la nostra collaborazione finanziata con il John Ennis Center su un tratto rivoluzionario che ha il potenziale per creare significative opportunità commerciali in tutto il nostro portafoglio di colture. Questo affronta la sfida globale dell'efficienza dei fertilizzanti, dove solo circa un terzo del fertilizzante applicato in campo è tipicamente disponibile per essere assorbito dalle piante. Questo è un sistema biologico complesso che richiede modifiche mirate e specifiche, esattamente il tipo di problema per cui la nostra piattaforma è stata progettata.
Sulla piattaforma del grano, abbiamo precedentemente rivelato nel 2024 di aver rigenerato con successo piante da singole cellule in un cultivar di grano. La rigenerazione da singola cellula è la porta d'accesso per applicare la nostra piena capacità di editing RTDS in una nuova coltura. Una volta che possiamo farlo, l'intero processo di sviluppo dei tratti per quella coltura si apre. Ciò, a sua volta, stimola opportunità per ulteriore sviluppo finanziato da partner in una delle colture più coltivate al mondo, e man mano che il panorama normativo europeo diventa più chiaro, stiamo assistendo a un crescente interesse. Allo stesso modo, nella soia, all'inizio del 2025, l'azienda ha raggiunto tassi di editing sufficientemente elevati che consentono uno sviluppo ampliato della sua piattaforma di soia in collaborazione con programmi finanziati e/o supportati da partner. Il messaggio chiave che voglio lasciarvi è questo: la nostra piattaforma RTDS sta funzionando su più colture e tratti sempre più complessi. Ognuno di questi programmi della pipeline è disponibile per partnership e, insieme, rappresentano una significativa opzionalità per l'azienda. La nostra base tecnica, combinata con la crescente evoluzione normativa, ci posiziona bene per far progredire tratti di alto valore attraverso partnership, mantenendo al contempo un'esecuzione mirata sui driver di ricavo ad alta priorità. Ora passerò la parola a Carlo per l'aggiornamento finanziario. Carlo?
Carlo Broos: Grazie, Greg. Guardando ai nostri dati finanziari per il quarto trimestre, la nostra liquidità e le sue equivalenti al 31/12/2025 erano di 9,9 milioni di dollari. A gennaio 2026, abbiamo raccolto 22,3 milioni di dollari in proventi lordi dalla nostra offerta pubblica. Questa raccolta di capitali estende significativamente la nostra runway e supporta continui progressi.