La crisi più recente di Supermicro potrebbe creare un'opportunità di acquisto nel 2026? Ecco cosa dice l'evidenza

Punti chiave
Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha accusato tre dipendenti di Super Micro Computer di aver venduto hardware restrittivo alla Cina in violazione delle leggi sull'esportazione.
Nonostante ciò, l'attività di Super Micro Computer sta crescendo a passi da gigante grazie al boom dell'IA.
La scia di controversie di Super Micro Computer crea rischi seri da considerare prima di acquistare il titolo.
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Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) è salito di oltre il 460% negli ultimi cinque anni. Tuttavia, non è arrivato senza una volatilità che fa venire il mal di stomaco lungo il percorso. Ciò è dovuto almeno in parte alla tendenza dell'azienda a ritrovarsi coinvolta in controversie.
Più di recente, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha incriminato tre dipendenti dell'azienda, incluso uno dei co-fondatori dell'azienda, con l'accusa di cospirazione per contrabbandare chip di intelligenza artificiale (IA) Nvidia GPU per un valore di 2,5 miliardi di dollari in Cina, in violazione dell'Export Control Reform Act.
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A volte, una crisi a breve termine può diventare un'opportunità di acquisto per gli investitori a lungo termine. È uno di quei momenti? Ecco cosa potrebbe cercare di dirti l'evidenza.
Dove c'è fumo, potrebbe esserci fuoco?
Secondo un rapporto di Fortune, il Dipartimento di Giustizia sostiene che i tre individui abbiano operato uno schema in cui hanno venduto hardware vietato a un'azienda non nominata nel Sud-est asiatico, che poi ha reindirizzato l'hardware agli acquirenti reali in Cina.
È importante notare che il Dipartimento di Giustizia non ha mosso alcuna accusa o contestazione contro Super Micro Computer stesso, solo i tre dipendenti. Gli investitori dovrebbero anche sapere che Super Micro Computer sta collaborando con gli investigatori. Il co-fondatore, Yih-Shyan Liaw, si è dimesso dal consiglio di amministrazione dell'azienda e rimane dipendente, anche se attualmente è in aspettativa amministrativa.
Potrebbe non esserci un titolo con questa valutazione e una crescita così elevata
Nonostante la controversia, Super Micro Computer sta producendo una crescita sbalorditiva come titolo IA di punta. Le vendite dell'azienda su base trailing-12 mesi di 28 miliardi di dollari sono aumentate di oltre il 326% negli ultimi tre anni.
Super Micro Computer progetta e costruisce sistemi server ad alte prestazioni per data center, che sono stati molto richiesti negli ultimi anni poiché le aziende IA non riescono a costruire la capacità dei data center abbastanza velocemente. Con il proseguire degli investimenti in IA, gli analisti di Wall Street stimano che il fatturato di Super Micro Computer esploderà a 41,5 miliardi di dollari quest'anno fiscale, e a 49,1 miliardi di dollari l'anno prossimo.
Considerato che il titolo Super Micro Computer è sceso dell'80% dal suo massimo storico all'inizio del 2024, l'azienda viene scambiata a soli 0,5 volte le vendite su base trailing-12 mesi, la sua valutazione più bassa nella storia recente. Potresti non trovare un titolo più economico con quel tipo di crescita.
Tutto si riduce a questo
Naturalmente, la domanda diventa: perché il titolo Super Micro Computer è così economico? Sembra quasi troppo bello per essere vero. Beh, si scopre che potrebbero esserci ragioni per questo.
Per cominciare, Super Micro Computer ha dichiarato colpevole in tribunale federale nel 2006 per aver operato uno schema di esportazione simile per inviare hardware in Iran.
Ci sono stati anche molteplici controversie nel corso degli anni relative alle pratiche finanziarie dell'azienda. Ernst & Young si è dimesso da revisore di Super Micro Computer alla fine del 2024 a causa di preoccupazioni sull'integrità. All'incirca nello stesso periodo, il Dipartimento di Giustizia ha aperto un'indagine su presunte violazioni contabili da parte di un ex dipendente.
Super Micro Computer ha condotto una revisione interna che non ha trovato illeciti, ma è come se ti dessi tu stesso i voti. Ancora una volta, qui non ci sono pistole fumanti. Tuttavia, è una quantità considerevole di fumo per cui gli investitori dovrebbero scartare tutte queste prove circostanziali. A volte, dove c'è fumo, c'è in effetti fuoco.
È una china scivolosa quando un'azienda si imbatte in controversie relative all'integrità e al fare le cose nel modo giusto. Come può un investitore o azionista aspettarsi che un'azienda operi nei loro migliori interessi se stanno costantemente spingendo i confini delle regole al meglio, o, al peggio, facendo qualcosa di immorale che semplicemente non sono stati ancora scoperti o puniti?
Sì, il titolo potrebbe decollare se il Dipartimento di Giustizia scagiona Super Micro Computer e tutto questo si risolve. La crescita dell'azienda è stellare; non lo negherò. Ma investire è in definitiva una partnership tra un'azienda e i suoi azionisti, e cos'è una partnership senza fiducia?
Dovresti acquistare azioni di Super Micro Computer in questo momento?
Prima di acquistare azioni di Super Micro Computer, considera questo:
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Justin Pope non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Nvidia. Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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