Delta supera le attese sugli utili del Q1, mantiene le previsioni nonostante il picco del carburante e gli ostacoli della TSA

Delta Air Lines (DAL) ha registrato risultati positivi nel primo trimestre mercoledì mattina, affermando che la crescita nel business premium continuerà a deviare le principali preoccupazioni come i costi del carburante e la chiusura del governo in corso che colpisce i lavoratori della TSA.
Delta ha riferito che le spese per carburante nel primo trimestre sono state di 2,591 miliardi di dollari, in aumento dell'8% rispetto all'anno precedente.
Guardando avanti, Delta prevede una crescita dei ricavi del Q2 nelle "basse decine", con un margine operativo compreso tra il 6% e l'8% e un EPS rettificato da 1 a 1,50 dollari.
Le azioni Delta sono salite quasi del 10% nelle prime negoziazioni, insieme al mercato in generale, sulla notizia più recente di un cessate il fuoco nella guerra Iraniana.
Delta ha dichiarato che la sua proiezione per il Q2 presuppone un carburante secondo una "curva forward al 2 aprile" e include un beneficio di raffineria di circa 300 milioni di dollari.
Delta ha anche affermato che è troppo presto per aggiornare le proiezioni per l'intero anno 2026.
"Non ci tiriamo indietro", ha detto l'amministratore delegato di Delta Ed Bastian durante una tavola rotonda con i giornalisti, aggiungendo solo che non ci sarebbero stati aggiornamenti.
"Ci siamo svegliati stamattina con un quadro di ipotesi sul carburante molto diverso da quello che avevamo quando siamo andati a letto", ha aggiunto Bastian durante la conference call sugli utili mercoledì mattina. "Fino a quando non avremo una migliore comprensione della struttura in cui si posizionerà il petrolio, che riteniamo sarà più alto più a lungo, saremo in una posizione migliore per fornire indicazioni."
Alla fine del quarto trimestre, Delta ha registrato un EPS rettificato per l'intero anno compreso tra 6,50 e 7,50 dollari, rappresentando un balzo del 20% rispetto all'anno precedente al punto medio, con un free cash flow compreso tra 3 e 4 miliardi di dollari.
Delta prevede inoltre un utile ante imposte di "circa 1 miliardo di dollari", nonostante un aumento delle spese per carburante di oltre 2 miliardi di dollari previsto per il Q2.
Per il trimestre, Delta ha registrato ricavi rettificati del Q1 pari a 14,2 miliardi di dollari rispetto ai 14,11 miliardi di dollari attesi, secondo il consenso di Bloomberg. I risultati sono aumentati del 9,4% rispetto all'anno precedente, leggermente al di sopra delle nuove previsioni emesse a marzo, che prevedevano una crescita di circa il 7-9%.
L'utile per azione rettificato (EPS) di Delta è stato di 0,64 dollari rispetto ai 0,57 dollari attesi, con un utile operativo di 652 milioni di dollari e un margine operativo del 4,6%.
"La domanda non solo del giorno, ma del mese, sarà come navigheremo in questo ambiente di carburante più elevato causato dal conflitto iraniano", ha detto, aggiungendo che i costi del carburante per aerei sono più che raddoppiati negli ultimi 30 giorni.
Bastian ha osservato che la domanda rimane forte e Delta sta adottando misure per proteggere i margini e il flusso di cassa. La compagnia aerea ha ridotto la crescita della capacità e tagliato i voli nei mercati a basso traffico, nonché i voli infrasettimanali, ha aumentato i prezzi e le tariffe per i bagagli, e sta agendo rapidamente per "recuperare i costi del carburante più elevati".
"Stiamo riducendo significativamente la capacità nel trimestre in corso, con una tendenza al ribasso fino a quando non vedremo migliorare la situazione del carburante", ha detto Bastian durante la conference call sugli utili.
Bastian ha osservato che Delta beneficia del possesso della raffineria di Monroe fuori Philadelphia, un vantaggio significativo dato che essa e altre compagnie aeree non utilizzano più le coperture sul carburante.
"E mentre il recente picco del carburante sta attualmente incidendo sugli utili, sono fiducioso che questo ambiente rafforzi in definitiva la leadership di Delta e acceleri la capacità di guadagno a lungo termine", ha detto.
Possedendo la propria raffineria, Delta trae effettivamente vantaggio quando lo "spread di crack" - la differenza tra il prezzo del petrolio greggio e i prodotti raffinati - si allarga, perché può produrre autonomamente prodotti raffinati come il carburante per aerei.
Al di fuori dei benefici della raffineria, la crescita di Delta è stata ancora una volta guidata dall'aumento delle attività dei suoi clienti premium, con reddito più elevato.
Il dato attentamente monitorato del ricavo totale rettificato per miglio disponibile (TRASM) è stato di 0,2292 centesimi, in aumento dell'8,2% e beneficiato da quei clienti premium a più alto margine.
Delta ha dichiarato che i ricavi Premium sono cresciuti del 14% rispetto all'anno precedente, con un aumento del 13% anche dei ricavi legati alla fedeltà. La remunerazione di American Express è stata di oltre 2 miliardi di dollari, in aumento del 10% rispetto all'anno precedente.
L'anno scorso, la remunerazione delle carte American Express (AXP), un'attività enorme per Delta e le compagnie aeree premium, è cresciuta dell'11% fino a 8,2 miliardi di dollari, trainata dalla spesa co-branded su carte come la Delta Platinum Reserve. Bastian ha previsto una "crescita a una cifra alta" nel 2026.
Bastian non ha voluto commentare quanto Delta sia stata influenzata dall'impasse di finanziamento del Dipartimento della Sicurezza Interna che ha visto i lavoratori ricevere alcuni arretrati tramite un ordine esecutivo, ma lascia i futuri stipendi in dubbio, ma ha detto che l'impatto si è fatto sentire nelle "ultime settimane di marzo", soprattutto con i viaggiatori d'affari che volavano su brevi distanze.
Bastian ha affermato che la situazione deve essere risolta. "Siamo stati molto espliciti sulla necessità di pagare i nostri agenti di sicurezza", ha detto.
Infine, Delta e Bastian ritengono che le operazioni della compagnia aerea siano sufficientemente snelle ed efficienti per far fronte ai prezzi del carburante più elevati, ma alcuni concorrenti potrebbero trovarsi in difficoltà.
"Penso che gli alti prezzi del carburante, più di ogni altro fattore, abbiano creato quel senso di urgenza nel settore per migliorare attraverso le prestazioni, migliorare attraverso la razionalizzazione, migliorare attraverso il consolidamento, o rischiare di essere eliminati, perché questa è una mossa estrema a un livello più alto di quanto abbiamo visto in passato", ha detto.
Pras Subramanian è il Lead Transportation Reporter per Yahoo Finance. Puoi seguirlo su X e su Instagram.