Approfondimento su notizie di compagnie aeree, data center e fintech

In questo podcast, i collaboratori di Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel e Lou Whiteman discutono:

Le rosee prospettive di Delta.

I cambiamenti nel settore delle compagnie aeree.

La scommessa di Mastercard per diventare un'azienda di pagamenti crypto.

Il muro tra fintech e finanza tradizionale che crolla.

La proiezione di Nvidia di 1 trilione di dollari.

Assicurare i data center. Per ascoltare episodi completi di tutti i podcast gratuiti di The Motley Fool, visita il nostro centro podcast. Quando sei pronto a investire, dai un'occhiata a questa lista delle 10 migliori azioni da acquistare. L'IA creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua » Una trascrizione completa è disponibile di seguito. Non perdere questa seconda possibilità di un'opportunità potenzialmente redditizia Ti sei mai sentito come se avessi perso l'occasione di acquistare le azioni di maggior successo? Allora vorrai ascoltare questo. In rare occasioni, il nostro team di analisti esperti emette una raccomandazione azionaria "Double Down" per le società che pensano stiano per esplodere. 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Nello show di oggi, esamineremo come i confini tra la vecchia guardia della finanza e le società fintech si stiano confondendo sempre di più. Seguiremo poi con alcune storie che ognuno di noi sta seguendo mentre concludiamo qui. Ma prima, Matt, Lou, penso sia giusto dire che il mercato ha reagito con molta volatilità. Ma penso che i risultati siano piuttosto prevedibili con ogni storia di notizie sull'Iran e sul Medio Oriente che esce, una nave passa, i prezzi scendono, un porto viene fatto saltare in aria, i prezzi salgono. Sono abbastanza in linea qui. Lou? Lou Whiteman: Voglio dire, guarda, penso che sia come ti aspetteresti, ma sono sorpreso dal micro movimento che non stiamo vedendo il quadro generale qui. Stiamo solo andando su e giù con ogni piccola cosa. Matt Frankel: Concordo. È stato prevedibile. Pensavo che i prezzi del petrolio sarebbero aumentati un po' più velocemente di quanto non abbiano fatto all'inizio del conflitto. Ricorda, ci è voluto un po' prima che iniziasse davvero a salire. Ma è stato abbastanza prevedibile. Con questo in mente e la cosa della prevedibilità, Delta Airlines ha emesso una guidance questa mattina. È arrivata prima di una conferenza di settore e si è davvero distinta perché non ha seguito la sceneggiatura di ciò che pensavamo sarebbe stato prevedibile nel contesto dell'aumento dei prezzi del carburante. Pensavo che avremmo tutti detto. Ehi, i prezzi del carburante saranno più alti, i margini saranno colpiti. Probabilmente vedremmo una guidance conservativa o forse anche un'aspettativa di cali con, vibes e paura o qualunque cosa. Ma questo è stato come un momento di record scratch. La società prevedeva ricavi più elevati nel trimestre a venire, Matt, perché non riassumi i numeri e ci dai i tuoi pensieri su ciò che hai visto? Voglio dire, Delta ha annunciato una guidance per il primo trimestre molto migliore di quanto gli investitori si aspettassero. Quando dico migliore guidance, potrebbe sembrare un po' strano quando ti dico che hanno essenzialmente detto che l'EPS sarà nell'intervallo di guidance originale che hanno fornito con il loro ultimo report sugli utili. Ma questo è stato sorprendente perché quell'intervallo che hanno fornito era da $0,50 a $0,90 per azione. Un intervallo piuttosto ampio. Era precedente all'aumento dei costi del carburante e alla terribile stagione delle tempeste invernali che abbiamo avuto quest'anno. Il CEO di Delta Ed Bastian ha detto che la domanda è stata ottima e la crescita dei ricavi, che in precedenza si prevedeva fosse in aumento del 7% anno su anno, potrebbe essere ancora più alta. Vale anche la pena notare, hai menzionato che si tratta di una conferenza di settore. American Airlines ha separatamente dichiarato che si aspetta una crescita dei ricavi del primo trimestre nella parte alta della sua guidance. Sembra essere a livello di settore. Lou Whiteman: La cosa divertente di questo settore, un po' di baseball interno, ogni trimestre, le ultime due settimane del trimestre, una delle grandi banche organizza una conferenza di investimento dando a tutti la possibilità di ripulire il mazzo, dire cosa è successo realmente. Ecco perché le compagnie aeree sembrano sempre soddisfare o superare le stime, ma, né qui né lì. La cosa interessante, come ha detto Matt, è che la domanda sta tenendo. Gli aerei sono pieni. Le compagnie aeree possono quindi trasferire i maggiori costi del carburante, finora tutto bene. La cosa veramente interessante per me riguardo a Delta qui è l'economia degli "haves" e dei "have-nots" e il modo in cui Delta si è posizionata per sfruttare le persone che possono permettersi di volare, il 90% dei ricavi di Delta è ora legato a offerte premium o ai loro programmi fedeltà. Il 40% dei redditi più alti sta guidando la domanda. Guarda, ci sono anche altri modi in cui Delta può beneficiare della domanda. Questa è ora una vera azienda diversificata. La loro attività di manutenzione, MRO, la chiamano. I ricavi aumenteranno del 150% anno su anno. Questo perché anche i rivali stanno usando le loro attrezzature tanto quanto possono. Delta fa molto lavoro di messa a punto e manutenzione per altre compagnie aeree oltre a Delta, quindi ci sono molti modi per vincere qui, finché la domanda tiene. Tyler Crowe: Per quanto belli sembrino questi numeri e, sottolineando che Delta è chiaramente un'azienda diversa, forse sono cinico qui, ma sento che le compagnie aeree sono perennemente in questa categoria "questa volta è diverso", sembrano sempre imbattersi in qualche evento catastrofico che causa la distruzione della domanda per una ragione o per l'altra. Abbiamo visto l'11 settembre come un grande esempio di questo. Poi abbiamo avuto la grande recessione nel 2008. Il periodo dal 2010 al 2020 è stato probabilmente il mercato più calmo che abbiamo visto per le compagnie aeree, e poi il 2020, e poi arriva il COVID. Poi abbiamo Boeing. Non riescono a consegnare gli aerei in tempo, quindi sono limitati nella capacità. Ora stiamo parlando di prezzi del gas straordinariamente alti e, accennando un po' alla "K-shaped economy". Con questo in mente, c'è qualche motivo per pensare che, come investimenti, le compagnie aeree, e possiamo concentrarci su Delta e American in particolare, il loro mostrare forza di fronte all'aumento dei prezzi del carburante, è questo un segno che il settore è effettivamente in una posizione migliore? Lou Whiteman: Voglio dire, se torni indietro, Tyler, era consuetudine che ogni recessione portasse a fallimenti di alto profilo, Eastern Branoff, molti dei nomi che la gente conosceva sono semplicemente scomparsi. È diverso. So che è pericoloso dire "questa volta è diverso", ma il settore post 2008 è diverso da prima. Perché nel 2008, nel 2008 Delta ha acquistato Northwest, e questo ha dato il via a un'ondata di consolidamento che ci ha lasciato con oltre l'80% della capacità domestica nelle mani di quattro vettori. Quei vettori sono abbastanza grandi e ben gestiti da sopravvivere ai cicli. È ancora un settore ciclico. Ci sono ancora gli "haves" e gli "have-nots". Per me, Delta e United stanno correndo così tanto avanti rispetto ad American e Southwest, e le aziende più piccole sono ancora pericolose nel ciclo. Ma la differenza è che, indipendentemente dal fatto che possano prosperare in una recessione, possono sopravvivere a una recessione, che è un settore molto diverso da quello che era. Matt Frankel: Concordo sul fatto che il consolidamento che abbiamo visto rende le compagnie aeree più in grado di sopravvivere ai cicli e rimanere redditizie o almeno non subire perdite devastanti quando i cicli si invertono. Lou lo ha menzionato prima. Le compagnie aeree hanno fatto un lavoro molto migliore in generale, tra le quattro principali compagnie aeree che Lou ha appena menzionato, di monetizzare meglio il loro prodotto. Esempio, con i sedili di prima classe, una volta pagavi $2.000 per un posto in prima classe o $400 per un posto in economy, e i posti invenduti di prima classe li regalavano ai loro membri fedeltà. Ora stanno facendo offerte di upsell in tutto il settore e convincendo le persone a pagare per ciò che prima regalavano gratuitamente. Delta ha specificamente citato la forza nella sua cabina premium come una delle ragioni della sua forte guidance. Non troverai mai un'azione di compagnia aerea nel mio portafoglio. Non dirò mai, ma almeno non nell'immediato futuro. So che i tuoi aeroporti messicani potrebbero contare, Tyler, ma è un settore più solido nel suo complesso rispetto a un paio di decenni fa, di sicuro. Tyler Crowe: Tutto quello che dirò è che aeroporti e compagnie aeree sono due linee di business molto diverse. Potremmo addentrarci in una profonda tana del coniglio lì, forse per un'altra volta. Dopo la pausa, parleremo delle linee sfocate del Fintech. ADVERTISEMENT: Quando Johan Rah ricevette la lettera il giorno di Natale del 1776, la mise da parte per leggerla più tardi. Forse pensò che fosse un augurio di buone feste e volle salvarlo per il focolare. Ma in realtà era un avvertimento consegnato al colonnello assiano, che lo informava che il generale George Washington stava attraversando il Delaware e avrebbe presto attaccato le sue forze. Il giorno dopo, quando Raw perse la battaglia di Trenton e morì per due palle di moschetto coloniali il giorno di Santo Stefano, la lettera fu trovata inesplorata nella tasca del suo panciotto. Come qualcuno con 15.000 email non lette nella sua casella di posta, sento che c'è una lezione lì. Bene, questo è il costante, una storia di errori. Sono Mark Chrysler. Ogni episodio esaminiamo le cattive idee, gli errori e gli incidenti che hanno rimodellato il nostro mondo. Trovaci su constant podcast.com o ovunque tu ascolti i tuoi podcast. Tyler Crowe: Mastercard ha annunciato oggi di aver acquisito una società britannica di stablecoin, BVNK. Penso che sia solo l'acronimo. Spero non sia una fregatura o qualcosa del genere. L'accordo vale circa 1,8 miliardi di dollari, ed è uno sforzo di Mastercard per integrare pagamenti basati su crypto e stablecoin nell'infrastruttura di pagamento di Mastercard. Ora, questo è il secondo annuncio più importante che Mastercard ha fatto nell'ultimo mese in relazione a società basate su crypto e stablecoin e dando loro accesso ai circuiti di pagamento di Mastercard e cercando, suppongo, di portare Mastercard nel mondo delle valute digitali, della tokenizzazione e di tutte queste altre cose. Cosa vi viene in mente quando avete visto questo, come reazioni istintive? Lou Whiteman: Non mi ha sorpreso vedere BVNK acquisita. Coinbase aveva cercato l'acquisizione della società l'anno scorso per 2 miliardi di dollari, ma è stata annullata verso la fine del 2025. La società elabora già oltre 30 miliardi di dollari di transazioni in stablecoin all'anno. Hanno una clientela impressionante. Ad esempio, sono loro che gestiscono i pagamenti in stablecoin per Worldpay. Hanno una relazione con Visa tramite Visa Direct. È interessante che tu abbia menzionato l'integrazione delle stablecoin nei circuiti di pagamento di Mastercard, BVNK è in un certo senso il circuito di pagamento per l'industria delle stablecoin. Questo dà a Mastercard quell'infrastruttura di stablecoin consolidata, non solo le monete stesse, ma è l'infrastruttura che richiederebbe anni e miliardi di dollari per replicare da sola. C'è una sorta di corsa per controllare l'infrastruttura enterprise di stablecoin nel mercato. Stripe ha acquisito una importante società di infrastrutture di stablecoin per 1 miliardo di dollari l'anno scorso, ad esempio. Voglio dire, questa mossa aiuta a garantire che Mastercard non rimanga indietro. Tyler Crowe: L'accordo in sé, forse sono di nuovo io, sono la persona più cinica come conduttore di podcast che parla di investimenti o scettica, qualunque parola tu voglia usare qui. Per me, questa non è stata la cosa più degna di nota, 1,8 miliardi di dollari. Mastercard può tirare fuori quella cifra dai cuscini del divano per fare un'acquisizione del genere. Non è una cosa rivoluzionaria per un'azienda di queste dimensioni. Quello su cui voglio concentrarmi qui, però, è che pone le basi per una storia, una narrativa che è in corso nei mercati che voglio esplorare un po' di più. Questa convergenza della vecchia guardia della finanza e di queste società di pagamenti e fintech, e stanno iniziando a fondersi l'una nell'altra in un ecosistema di pagamenti più ampio, dove sono concorrenti molto più diretti tra loro, piuttosto che avere questo posto molto separato dove il Fintech è da una parte e i Visa e Mastercard del mondo sono dall'altra. Man mano che le società Fintech maturano, assomigliano sempre di più alla vecchia guardia. Ad esempio, Matt, penso che un paio di settimane fa, tu abbia evidenziato come le società "Buy Now Pay Later" stiano entrando in quelli che sembrano prodotti di prestito più convenzionali. Abbiamo anche visto piattaforme di prestito come SoFi diventare sempre più simili a banche, e la maggior parte delle società di stablecoin ora assomigliano a banche ristrette per il modo in cui accettano depositi, ti danno un token, che non ha rendimento sui depositi o altro. Ma poi all'improvviso, pagando, ottengono lo spread di interesse netto dall'acquisto di titoli del Tesoro con esso. Questa particolare notizia su Mastercard, sento che ribalta quell'idea, dove ora stiamo prendendo la vecchia guardia e loro si stanno muovendo verso il lato Fintech. Questo mi porta a una domanda interessante, e non so come rispondere, ma mi piacerebbe avere le vostre opinioni. Se tutte queste società convergono in una competizione diretta tra loro, ciò le rende meno attraenti o più attraenti? Ad esempio, le Fintech stanno puntando su modelli di business comprovati, ma ora devono spartirsi una torta tra più concorrenti. Allo stesso modo, società come Mastercard potrebbero trovare nuove gambe di crescita. Ma probabilmente dovranno spendere molto per renderle competitive in questi settori. Lou, inizio con te. Dove ti collochi nello spettro? Lou Whiteman: Farei un passo indietro e direi che se siamo sorpresi, non dovremmo esserlo. Come investitori, dovremmo imparare una lezione qui. La vecchia storia dell'innovazione nei servizi finanziari è che l'innovazione viene semplicemente inghiottita dagli incumbent. Siamo passati dal fatto che la Blockchain spazzasse via Mastercard al fatto che ora Mastercard usa la Blockchain per diventare più efficiente. Questo è successo più e più volte. Basta guardare cosa Discover ha cercato di essere quando è stato lanciato rispetto a cosa è diventato Discover, quando è passato dal rivoluzionare le carte di credito all'essere una delle società di carte di credito. Penso che gli investitori dovrebbero tenere a mente questo arco mentre fanno salire le azioni delle "darlings" fintech basate su nuovi paradigmi e innovazione. La natura di questo settore è che la casa vince quasi sempre. Penso che sì, sia una marea che alza tutte le barche, ma penso che, quelle che sono sopravvalutate, penso che il mercato stia forse dando troppo peso all'idea che l'innovazione possa davvero cambiare le regole. Inevitabilmente, sono i Mastercard del mondo che tendono a beneficiare nel tempo